Raiffeisen Globální akciový fond

Raiffeisen – Globální akciový fond Výroční zpráva Účetní rok 2007/2008

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen – Globální akciový fond

Raiffeisen – Globální akciový fond 1) Vedení fondu: Capital International Limited do 30. června 2008 INVESTEC Asset Management od 1. července 2008

Výroční zpráva za 22. účetní rok od 16. září 2007 do 15. září 2008

ISIN podílových listů s výplatou výnosů:

AT0000859525

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů:

AT0000805205

ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše):

AT0000785266

ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu:

AT0000962139

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu:

AT0000805213

Upozornění: Výrok auditora byl udělen společností KPMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy v německém jazyce.

1)

Zveřejněný prospekt Raiffeisen – Globálního akciového fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at.

Strana 2


Obsah Společníci a orgány................................................................................................................4 Údaje o fondu v EUR..............................................................................................................5 Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR .....................................................................8 Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)...............................................................8 Vývoj majetku fondu ..........................................................................................................9 Hospodářský výsledek fondu ...........................................................................................10 Použití hospodářského výsledku fondu............................................................................11 Kapitálové trhy .....................................................................................................................12 Investiční politika..................................................................................................................13 Struktura majetku fondu v EUR ............................................................................................14 Seznam majetku fondu v EUR .............................................................................................15 Výrok auditora ......................................................................................................................24 Zdanění rozdělení / výplaty v EUR .......................................................................................26 Statuty fondu........................................................................................................................27 Spravované kapitálové investiční fondy................................................................................38

Strana 3


Společníci a orgány (Stav: 15. září 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 Společníci:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Státní komisaři:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS

Dozorčí rada:

řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER

Poradní sbor pro obchodní politiku:

člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, ing. Mgr. Alexander EGGER, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER

Depozitář:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Jednatelé:

Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY

Prokuristé:

Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIKKLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 4


Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávu Raiffeisen – Globálního akciového fondu, podílového fondu podle § 20 rakouského zákona o investičních fondech, za 22. účetní rok od 16. září 2007 do 15. září 2008.

Údaje o fondu v EUR k 15.9.2007

k 15.9.2008

604 010 450,39

370 672 213,77

Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Prodejní cena podílu s výplatou výnosů

195,79 203,62

138,17 143,70

Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů

203,69 211,84

144,06 149,82

Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů

204,53 212,71

145,11 150,91

Majetek fondu celkem

Rozdělení/výplata v EUR

k 15.11.2007

Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši

1,00 0,61 9,67 10,31

k 17.11.2008 1,00 0,14 0,00 0,00

Výplata výnosů bude probíhat zdarma proti předložení výnosového listu č. 22 ve výplatních místech fondu. Úhradu daně z kapitálových výnosů provedou depozitní banky. Vyplácející banka je při výplatě povinna srazit daň z kapitálových výnosů ve výši 0,14 EUR na podíl s prohlášením o volbě zdanění resp. použít výplatu z podílů s částečnou reinvesticí výnosů ve výši 0,14 EUR na podíl s prohlášením o volbě zdanění na úhradu daně z kapitálových výnosů, neexistují-li žádné důvody k osvobození od placení této daně.

Strana 5


Počet podílů Raiffeisen – Globálního akciového fondu v oběhu 1):

Počet podílů v oběhu k 15.9.2007 Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu

–

Podíly s výplatou výnosů

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů

628 540,922

2 173 464,653

186 882,716

5 041,760 104 459,403

186 846,175 471 860,635

41 908,934 53 100,033

529 123,279

1 888 450,193

175 691,617

Počet podílů v oběhu k 15.9.2008 celkem

1)

Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů.

Strana 6

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši

2 593 265,089


Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR: Podíly s výplatou výnosů: Datum 15.9.2004 15.9.2005 15.9.2006 15.9.2007 15.9.2008

Majetek fondu celkem 862 965 620,52 855 004 273,07 740 863 669,44 604 010 450,39 370 672 213,77

Vypočítaná hodnota na Výplata výnosů na podíl podíl s výplatou výnosů s výplatou výnosů 161,00 1,00 179,55 1,00 189,71 1,30 195,79 1,00 138,17 1,00

Změna hodnoty 1) v% + 5,40 + 12,21 + 6,22 + 3,89 – 29,05

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Datum

15.9.2004 15.9.2005 15.9.2006 15.9.2007 15.9.2008


Vypočítaná hodnota Částka použitá na na podíl s částečnou reinvestici výnosů reinvesticí výnosů 164,78 1,35 184,91 4,87 196,29 17,24 203,69 9,67 144,06 0,00

Výplata podle § 13 (3) zákona o IF 0,00 0,12 0,23 0,61 0,14

Změna hodnoty 2) v% + 5,40 + 12,21 + 6,22 + 3,89 – 29,05

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum

15.9.2004 15.9.2005 15.9.2006 15.9.2007 15.9.2008

1) 2)


Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 165,18 185,35 196,88 204,53 145,11

Částka použitá k úplné reinvestici 1,35 5,03 17,52 10,31 0,00

Změna hodnoty v% + + + + –

Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty.

Strana 7

5,40 12,21 6,22 3,89 29,05


Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíly s výplatou výnosů: Kalkulace podle metody rakouské kontrolní banky OeKB: na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění vstupního poplatku Vypočítaná hodnota podílu na začátku účetního roku Rozdělení k 15.11.2007 (vypočítaná hodnota: 186,05 EUR) ve výši 1,00 EUR odpovídá 0,0054 podílu Vypočítaná hodnota podílu na konci účetního roku Celková hodnota vč. podílů nabytých rozdělením (1,0054 x 138,17)

195,79

138,17 138,91

Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl

– 56,88

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Kalkulace podle metody rakouské kontrolní banky OeKB: na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění vstupního poplatku Vypočítaná hodnota podílu na začátku účetního roku Výplata k 15.11.2007 (vypočítaná hodnota: 193,98 EUR) ve výši 0,61 EUR odpovídá 0,0031 podílu Vypočítaná hodnota podílu na konci účetního roku Celková hodnota vč. podílů nabytých výplatou (1,0031 x 144,06)

203,69

144,06 144,51


– 59,18

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Kalkulace podle metody rakouské kontrolní banky OeKB: na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění vstupního poplatku Vypočítaná hodnota podílu na začátku účetního roku

204,53

Vypočítaná hodnota podílu na konci účetního roku

145,11


– 59,42

Vývoj hodnoty podílového listu s výplatou výnosů/s částečnou reinvesticí výnosů a s reinvesticí výnosů v plné výši za účetní rok

– 29,05%

Strana 8


Vývoj majetku fondu Majetek fondu k 15.9.2007 (2 988 888,291 podílů)

604 010 450,39

Rozdělení k 15.11.2007 (EUR 1,00 x 615 040,579 podílů s výplatou výnosů)

–

615 040,58

Výplata k 15.11.2007 (EUR 0,61 x 2 040 343,531 podílů s částečnou reinvesticí výnosů)

–

1 244 609,55

5 299 224,84 –

66 542 270,64

–

164 936 315,85

Změna prostředků z prodeje investičních certifikátů ze zpětného odkupu investičních certifikátů

–

Poměrné vyrovnání výnosů Hospodářský výsledek fondu celkem Majetek fondu k 15.9.2008 (2 593 265,089 podílů)

Strana 9

39 999 752,69 111 841 248,17

370 672 213,77


Hospodářský výsledek fondu A. Realizovaný hospodářský výsledek Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu Výnosy (bez kurzových výsledků) Výnosy z úroků Nákladové úroky Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend) Ostatní výnosy Náklady Odměna kapitálové investiční společnosti Náklady na depozitáře Náklady na audit Poplatek za vedení úctu CP Povinné náklady a náklady na zveřejňování Náklady na daňové poradenství

–

– – – – – –

265 400,05 6 375,27 9 110 132,71 525 498,55

9 894 656,04

6 890 134,00 392 013,33 21 720,00 171 124,16 32 935,03 2 400,00 –

7 510 326,52

Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů) Realizovaný kurzovní výsledek Realizované zisky Deriváty Realizované ztráty – Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)

2 384 329,52

57 272 663,38 253 743,94 187 790 032,14 –

130 263 624,82

Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrovnání výnosů)

–

127 879 295,30

B. Nerealizovaný kurzový výsledek Změna nerealizovaného kurzového výsledku

–

31 757 795,71

5 607 610,79 –

5 299 224,84

–

164 936 315,85

C. Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok pro převod nerozděleného zisku Hospodářský výsledek fondu celkem

Strana 10

308 385,95 –


Použití hospodářského výsledku fondu Rozdělení (EUR 1,00 x 529 123,279 podílů s výplatou výnosů) Výplata podle § 13 (3) zákona o IF (EUR 0,14 x 1 888 450,193 podílů s částečnou reinvesticí výnosů)

529 123,28 264 383,03

Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši)

0,00 0,00

Celkem

793 506,31

Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrovnání výnosů)

–

Krytí výdajů a ztrát z majetku

133 178 520,14 102 664 181,94

Změna převodu zisku Převod zisku z předchozího roku Převod zisku do následujícího období

35 544 410,16 4 236 565,65

Celkem

31 307 844,51 793 506,31

Strana 11


Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Do konce roku 2007 se evropské akciové trhy ještě držely na vysoké úrovni. Teprve počátkem nového roku měly narůstající obavy z globálních dopadů krize šířící se z USA za následek propady kurzů, jež i evropským indexům nadělily nový mínus, který krátkodobě přesáhl 15%. Poté se však evropským akciovým trhům podařilo mírně se odpoutat od přibližujícího se dna a udržet si v únoru relativně konstantní úroveň (byť u spodní hranice); přitom však zejména obavy z americké recese byly příčinou opakovaných poklesů kurzů. Poté, co nepříznivé zprávy z amerického finančního sektoru znovu vzbudily neklid na kapitálových trzích, strhly s sebou v polovině března 2008 opět kurzy k nejnižší roční úrovni. Jisté uklidnění ve vztahu k vývoji americké ekonomiky však následně upevnilo globální akciové trhy a tak i Evropské indexy dosáhly do poloviny května nejvyšších hodnot od poloviny ledna. Prudce rostoucí cena ropy však v investorech postupně začala opět vyvolávat obavy z dopadu na další vývoj zisků. Navíc vysoká míra inflace přispěla k tomu, že hlavně u americké centrální banky klesala ochota k dalšímu snižování úrokových sazeb a proto koncem května na trzích panovaly obavy, že ECB přistoupí ke zvyšování úroků. V červnu se evropské akciové trhy dostaly zejména vlivem trvale rostoucích cen ropy a nevábných ekonomických vyhlídek v eurozóně pod silný tlak. Oslabení bylo ještě navíc umocněno silně zastoupenými finančními tituly, které strádaly díky obavám z dalších zvýšených odpisů v důsledku kreditní krize. Euro Stoxx 50 se tak koncem června propadl na nejnižší úroveň od čtvrtého čtvrtletí 2005. Situace se pak do poloviny července znovu přiostřila, neboť opět výrazně zesílily především obavy z problémů s likviditou a z dalších odpisů především u amerických finančních institucí. Nicméně výrazný pokles cen ropy, mírně posilující dolar a zlepšující se nálada vycházející z USA nastolily do konce července opět mírný optimismus. Ten přetrvával ještě během prvních srpnových dnů. Poté opět převládly špatné zprávy z finančního sektoru a znovu se rodící obavy z hospodářského vývoje, které byly do konce srpna příčinou značně volatilního vývoje na trhu. Obavy ze systémové krize ve finančním sektoru se v září postaraly o výrazné zhoršení nálad. Investoři hromadně opouštěly akciové trhy, následkem čehož si indexy sáhly na několikaletá minima. Navíc trhy i nadále zastírala mračna obav z recese. Haussa živená dříve na amerických burzách tučnými zisky korporací utrpěla ve druhé polovině roku 2007 trpkou ránu. K oslabování inklinující ekonomické předstihové ukazatele a Jobovy zvěsti z finančního sektoru akcie dusily. Na přelomu roku způsobily zejména dramatický zlom v očekávání zisků finančních koncernů a evidentně se zhoršující ekonomická nálada značné propady, které srazily americké akciové indexy na přechodnou dobu na úroveň, kterou naposledy spatřily koncem léta roku 2006. Relativně dobré firemní výsledky mimo oblast finančního sektoru a méně nepříznivé ukazatele hospodářského vývoje, než se původně očekávalo, však s sebou v dubnu a květnu přinesly výrazný obrat, který vynesl americké akciové indexy opět na nejvyšší metu od poloviny ledna 2008. Nové obavy panující ve finančním sektoru, vysoká cena ropy a míra inflace včetně obav z dalšího ekonomického vývoje zaútočily do poloviny července opět na hranici ročního minima. Teprve následný markantní ústup cen ropy vytlačil obavy z inflace do ústraní a zcela vymýtil obavy z růstu úroků, což zajistilo americkému akciovému trhu nakrátko nový vítr do plachet. K opravdovému zotavení však nedošlo tím spíš, že citelně posiloval strach z recese a zpevnil americký dolar vůči nejdůležitějším zahraničním měnám. Obavy z dlouhodobé systémové finanční krize srazily hlavní americké indexy do konce srpna na nejnižší úroveň od roku 2004, a to i přes veškerá opatření vlády a centrální banky.

Strana 12


Od podzimu 2007 musel japonský akciový trh čelit výrazným propadům kurzů. Výrazně se projevily obavy z americké recese a s ní spojený strach, že by v roce 2008 mohlo být poklesem dynamiky ekonomického růstu výrazně poznamenáno i japonské národní hospodářství. Další tlak na proexportní podnikatelskou sféru vyvíjel oproti americkému dolaru posilující japonský jen. Znovu se rodící naděje na pokles amerických úroků a oslabující jen s sebou poté přinesly krátký obrat ve vývoji. Konec roku a také období od vstupu do nového roku přetrvávající daleko do března byly ovšem opět poznamenány intenzivními obavami z ekonomického vývoje a následně citelnými kurzovými ztrátami, které v polovině března srazily index Nikkei na nejnižší úroveň za období od konce léta 2005. Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei takřka 20%. Oporou japonským firmám přitom byl opět k oslabování inklinující jen. S blížící se polovinou roku se v důsledku rekordních cen ropy a oprávněných obav z hospodářského vývoje opět začala nálada zhoršovat. Akciový trh v zemi vycházejícího slunce nebyl oživen dokonce ani započatým razantním poklesem cen ropy. Obavy ze zhroucení globálního finančního systému a výrazného oslabování hospodářského růstu stupňovaly během září tlak na masivní odprodeje.

Investiční politika Strategie fondu, orientace bottom-up, investice do titulů hodnocených jako výhodné resp. do podniků s kreativním růstovým potenciálem a aktivní stock picking zůstávají po změně vedení z Capital International na Investec Management ke konci června nadále zachovány. Proces se liší od dosavadního vedení tím, že veškeré tituly podléhají screeningu podle 4 hledisek a pouze akcie, které z tohoto procesu vyjdou jako zajímavé, jsou podrobovány další důkladné kvalitativní analýze. Výběr jednotlivých titulů spočívá ve zpětně identifikovatelném a disciplinovaném postupu. Výsledkem je – z hlediska zastoupení jednotlivých titulů a subsektorů a z hlediska tržní kapitalizace – portfolio lišící se částečně značně od srovnávacího indexu. Raiffeisen – Globální akciový fond během fiskálního roku značně strádal pod vlivem krize trhu s nemovitostmi v USA, projevujícího se oslabení ekonomiky a všeobecné situace na finančních trzích. Od léta minulého roku docházelo k výraznější tvorbě likvidity, která na trhu vedla k prodeji kvalitativně a hodnotově orientovaných akcií, což znesnadnilo úspěšné řízení jednotlivých titulů. Markantní vliv na vývoj fondu měly v neposlední řadě investice ve finanční oblasti; nižší zastoupení investičních bank se sice ukázalo být dobrou cestou, investice do finančního ústavu Washington Mutual a hypotečních bank Fannie Mae a Freddie Mac vývoj brzdily. Od léta se ve finanční sféře vyšší měrou prosazovaly tituly pojišťoven a speciálních finančních institucí. Původně vyšší zastoupení titulů z oblasti IT bylo v důsledku očekávaného hospodářského oslabení výrazně zredukováno; bylo vsazeno na tituly méně citlivé na vývoj ekonomiky, což se ukázalo být úspěšnou strategií. Jestliže surovinové tituly zpočátku přispívaly k růstu výkonnosti, pak se změnou trendu v oblasti cen surovin došlo od června k obratu. Rovněž ropné tituly zaznamenaly korekci a spadly již opět na úroveň s odpovídajícím hodnocením. Naproti tomu příznivější vývojovou tendenci zaznamenalo zdravotnictví; např. na firmě Genentech profitoval fond ze zpráv o převzetí. Z regionálního hlediska směřovalo investiční zaměření portfolia koncem sledovaného období cca 54 procenty do Ameriky, 2,5% připadala na Japonsko, což představuje vůči srovnávacímu indexu MSCI World (10%) značně nižší zastoupení. Rozvíjející se trhy limitované 10 procenty byly zastoupeny zhruba 6%. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů.

Strana 13


Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry

v tis. EUR

%

Akcie denominované v: amerických dolarech eurech britských librách švýcarských francích kanadských dolarech hongkongských dolarech australských dolarech japonských jenech izraelských šekelech korejských wonech brazilských realech jihoafrických randech dánských korunách švédských korunách malajských ringgitech

203 802,22 58 950,08 29 710,56 19 282,22 9 904,40 8 853,96 7 557,60 6 673,90 2 624,88 2 611,63 2 474,13 1 968,70 1 815,89 1 656,04 1 144,22

54,98 15,90 8,02 5,20 2,67 2,39 2,04 1,80 0,71 0,70 0,67 0,53 0,49 0,45 0,31

Cenné papíry celkem

359 030,43

96,86

Vklady u bank v eurech Vklady v cizích měnách

10 499,24 581,15

2,83 0,16

Vklady u bank celkem

11 080,39

2,99

66,97 2,22 496,23

0,02 0,00 0,13

560,98

0,15

0,41

0,00

370 672,21

100,00

2. Vklady u bank

3. Časové rozlišení Poměrné úroky (z vkladů u bank) Přijaté úroky Časově rozlišené nároky na dividendy

–

Časové rozlišení celkem

4. Ostatní zúčtovací položky Ostatní pohledávky

Majetek fondu

Strana 14


Seznam majetku fondu v EUR ISIN

OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU

STAV NÁKUP PRODEJ 15.9.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BHP4 BHP BILLITON LTD. AU000000CPU5 COMPUTERSHARE LTD. AU000000OST6 ONESTEEL LTD.

176 459 392 550 525 696

185 073 801 862 621 482

8 614 409 312 95 786

36,0000 9,1700 6,0000

3 663 086,15 2 075 702,63 1 818 807,52

0,99 0,56 0,49

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH BRBBASACNOR3 BANCO DO BRASIL SA O.N.

278 800

292 500

13 700

22,4500

2 474 132,34

0,67

AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA00652V1022 ADDAX PETROLEUM CORP. O.N. CA65334H1029 NEXEN INC. O.N. CA71644E1025 PETRO-CANADA CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC.

122 962 111 534 104 357 189 196

128 966 116 986 127 268 241 403

6 004 5 452 22 911 52 207

34,3400 27,7700 41,6900 17,2200

2 801 469,62 2 054 933,94 2 886 477,58 2 161 522,72

0,76 0,55 0,78 0,58

AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH0012410517 BALOISE-HOLDING NA JMÉNO CH0012731458 CIE FIN.RICHEM.A+PS SF 1 CH0038863350 NESTLE NA JM. SF -,10 CH0012453913 TEMENOS GROUP AG NA JM. CH0011075394 ZURICH FINANCIAL SERVICES

44 986 60 586 241 071 145 736 25 685

47 182 60 586 241 540 149 886 26 948

2 196 92 610 469 4 150 1 263

87,9000 60,1000 50,6500 26,1000 285,7500

2 463 642,50 2 268 601,35 7 607 393,01 2 369 838,70 4 572 747,73

0,67 0,61 2,05 0,64 1,23

36 593

38 388

1 795

370,0000

1 815 883,64

0,49

66 766 61 352 81 934 95 704 72 446 515 004 101 304 192 918 77 847 109 669 127 775 29 006 118 816 88 498 47 891 132 950 81 572 210 989 95 611 56 995

69 356 64 352 81 934 95 704 97 694 540 143 101 304 202 337 77 847 115 023 134 017 30 427 124 616 92 820 50 237 132 950 163 144 221 286 59 038 68 607

2 590 3 000 0 0 25 248 25 139 0 9 419 0 5 354 6 242 1 421 5 800 4 322 2 346 0 81 572 10 297 4 667 11 612

35,3500 46,0900 34,0000 38,0200 54,4300 11,3400 36,2700 20,9000 36,7150 27,0200 16,1200 77,8900 30,3000 21,8600 39,9000 16,0600 4,4900 17,4300 45,7050 30,0600

2 360 178,10 2 827 713,68 2 785 756,00 3 638 666,08 3 943 235,78 5 840 145,36 3 674 296,08 4 031 986,20 2 858 152,61 2 963 256,38 2 059 733,00 2 259 277,34 3 600 124,80 1 934 566,28 1 910 850,90 2 135 177,00 366 258,28 3 677 538,27 4 369 900,76 1 713 269,70

0,64 0,76 0,75 0,98 1,06 1,58 0,99 1,09 0,77 0,80 0,56 0,61 0,97 0,52 0,51 0,58 0,10 0,99 1,18 0,46

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB0009895292 ASTRAZENECA GROUP GB0002875804 BRITISH AMERICAN TOBACCO BMG196F11004 CATLIN GROUP LTD DL GB0033872168 ICAP PLC GB00B06QFB75 IG GROUP HLDGS PLC O.N. GB0031638363 INTERTEK TESTING SERVICES PLC GB00B28KQ186 MAN GROUP NEW DL -03428571 GB00B24CGK77 RECKITT BENCK. GRP LS 20 GB00B16GWD56 VODAFONE GRP DL -,11428571 GB0031411001 XSTRATA PLC

56 661 135 274 395 784 619 490 718 246 172 896 540 451 114 315 2 453 633 72 093

56 661 141 879 415 105 813 563 753 293 181 337 566 828 118 279 972 890 79 523

53 000 6 605 19 321 194 073 35 047 8 441 26 377 3 964 1 604 250 7 430

25,5600 18,6500 3,2750 4,8850 3,5175 9,2500 5,1350 28,6200 1,3690 24,4000

1 824 458,50 3 178 206,22 1 632 895,69 3 812 306,19 3 182 703,84 2 014 724,11 3 496 114,75 4 121 561,22 4 231 574,17 2 216 010,58

0,49 0,86 0,44 1,03 0,86 0,55 0,94 1,11 1,14 0,60

AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH HK2388011192 BK OF CHINA (HONGKONG) CNE1000002H1 CHINA CONSTR. BANK H YC 1 CNE1000002S8 CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H HK0883013259 CNOOC LTD SUBDIV. HK0992009065 LEGEND GROUP LTD.

1 467 000 3 836 000 1 002 000 2 208 000 4 470 000

1 539 000 4 024 000 1 400 000 2 924 000 4 690 000

1 418 000 188 000 398 000 716 000 220 000

16,4000 5,6100 12,0800 9,3700 4,3600

2 176 715,40 1 947 014,33 1 095 121,60 1 871 829,76 1 763 281,70

0,59 0,52 0,30 0,50 0,48

AKCIE DENOMINOVANÉ V IZRAELSKÝCH ŠEKELECH IL0006046119 BANK LEUMI LE-ISRAEL B.M.

989 125

1 037 399

48 274

13,5500

2 624 881,27

0,71

AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3898400001 MITSUBISHI CORP. JP3362700001 MITSUI O.S.K. LINES LTD. JP3399400005 STANLEY ELECTRIC CO. LTD.

177 200 303 000 129 300

123 800 318 000 129 300

167 300 15 000 0

2 610,0000 1 083,0000 1 733,0000

3 041 855,00 2 158 267,99 1 473 775,63

0,82 0,58 0,40

47 628

47 628

0

86 200,0000

2 611 624,47

0,70

1 904 600

4 431 200

2 526 600

2,9400

1 144 219,46

0,31

AKCIE DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH DK0060083210 DAMPSKIBSS. NORDEN DK 1 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH AT0000730007 ANDRITZ AG LU0323134006 ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N. CH0043238366 ARYZTA AG NA JM. SF -,02 DE0005151005 BASF AG DE0005752000 BAYER AG ES0113900J37 BCO SANTANDER N. EO 0,5 DE000ENAG999 E.ON AG NA JM. O.N. IT0003132476 ENI FR0010208488 GAZ DE FRANCE INH. EO 1 NL0000400653 GEMALTO N.V. EO 1 ES0118594417 INDRA SISTEMAS INH. DE0006599905 MERCK KGAA GRS003013000 NATIONAL BANK OF GREECE FI0009005318 NOKIAN RENKAAT OYJ AT0000743059 OMV AG IT0004176001 PRYSMIAN S.P.A. EO 0,10 FR0010614115 SUEZ S.A. -ANR.ES0178430E18 TELEFONICA S.A. FR0000120271 TOTAL S.A. -BAT0000937503 VOESTALPINE AG

AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7012330007 HYUNDAI MOB. REG. SHS. SW 5000 AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL1015OO006 AMMB HOLDINGS BERHAD NA JMÉNO

Strana 15

Raiffeisen – Globální akciový fond ISIN


AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE0001174889 ORIFLAME COSMETICS SDR O.N.

STAV NÁKUP PRODEJ 15.9.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR


45 717

47 958

2 241

345,0000

1 656 039,12

0,45

AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH BMG1150G1116 ACCENTURE A US00724F1012 ADOBE SYSTEMS INC. US0078651082 AEROPOSTALE INC. DL -,01 CH0013826497 ALCON INC. NA JM. US0185811082 ALLIANCE DATA SYS. US03073E1055 AMERISOURCEBERGEN US0320951017 AMPHENOL NEW CL.A US0374111054 APACHE BMG0450A1053 ARCH CAPITAL GROUP DL -,01 US0538931033 AVOCENT CORP. DL -,01 US0605051046 BANK OF AMERICA CORP. US0640581007 BK N.Y. MELLON DL -,01 US1508701034 CELANESE CORP. A DL -,0001 US1624561072 CHATTEM INC. IL0010824113 CHECK POINT SOFTW. TECHNOLOGIES US1667641005 CHEVRON CORP. US1713401024 CHURCH + DWIGHT CO. INC O.N. US1729671016 CITIGROUP US1858961071 CLEVELAND-CLIFFS INC. DL 1 US2371941053 DARDEN RESTAURANTS US2782651036 EATON VANCE NV US29265N1081 ENERGEN CORP. DL -,01 US26874Q1004 ENSCO INTL INC. US2974251009 ESTERLINE TECHNOLOGIES CORP. US30231G1022 EXXON MOBIL US3379321074 FIRST ENERGY CORP.COM. US3498821004 FOSSIL INC. DL -,01 US3029411093 FTI CONSULTING DL -,01 US3647601083 GAP INC. US3687104063 GENENTECH US3695501086 GENERAL DYNAMICS CORP. US3729171047 GENZYME NA JMÉNO US3755581036 GILEAD SCIENCES INC. US38259P5089 GOOGLE INC. US0936711052 H.& R. BLOCK US4180561072 HASBRO US4282361033 HEWLETT-PACKARD US4592001014 IBM US4781601046 JOHNSON & JOHNSON US5024241045 L-3 COMMUNICTNS HLDGS BMG5876H1051 MARVELL TECHNOLOGY GROUP LTD. US57636Q1040 MASTERCARD INC. A DL -,0001 US5801351017 MCDONALD'S US5527151048 MEMC ELECTR. MAT. US6550441058 NOBLE ENERGY INC. US6703461052 NUCOR US6745991058 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP. US68389X1054 ORACLE CORP. US6991732099 PARAMETRIC TECH. NEW DL -01 US7010941042 PARKER-HANNIFIN CORP. US7181721090 PHILIP MORRIS INTL INC. O.N. BMG7127P1005 PLATINUM UNDERW. DL -,01 US7415034039 PRICELINE.COM DL -,01 US7427181091 PROCTER & GAMBLE US7472771010 QLOGIC CORP. US76009N1000 RENT-A-CENTER NEW DL -,01 US7766961061 ROPER INDS INC. DL -,01 US83408W1036 SOHU.COM INC. DL -,01 US8574771031 STATE STREET CORP. NA JMÉNO US87163F1066 SYNIVERSE HLDGS DL -,001 US87236Y1082 TD AMERITRADE HLDG DL -,01 US8816242098 TEVA PHARMACEUTICAL IND. US1712321017 THE CHUBB US61945A1079 THE MOSAIC CO. DL -,01 US8835561023 THERMO ELECTRON US8962391004 TRIMBLE NAVIGATION US9311421039 WAL-MART STORES US9343904028 WARNACO GRP A DL -,01 US9598021098 WESTERN UNION CO. DL -,01

94 690 86 958 100 941 20 441 45 259 93 388 67 161 40 602 50 561 115 119 108 510 185 814 69 625 52 266 131 200 94 514 73 639 127 034 32 939 113 806 110 454 46 265 52 805 59 570 61 631 58 189 119 920 55 071 192 646 52 975 85 904 68 866 82 656 5 611 142 398 98 720 142 172 33 048 120 486 55 051 217 800 13 361 95 861 67 703 49 603 63 329 98 479 302 064 170 394 54 468 154 468 100 100 30 992 75 016 179 580 145 127 65 343 55 751 59 038 159 853 177 270 109 400 146 762 29 373 66 106 117 247 125 244 95 794 156 142

94 690 86 958 142 269 30 911 45 259 93 388 95 649 42 589 50 561 115 119 0 235 532 73 023 54 820 137 700 96 928 77 239 54 041 90 165 119 364 115 854 75 803 55 391 76 469 47 846 61 034 125 772 57 763 192 646 58 515 89 180 70 022 86 689 6 294 142 398 149 808 142 172 34 661 126 370 67 543 217 800 13 361 100 543 71 012 51 023 92 335 114 212 316 806 170 394 57 127 162 014 105 000 32 513 78 684 249 959 145 127 68 534 66 245 61 920 159 853 177 270 111 200 153 931 30 811 69 332 122 975 131 365 100 475 163 762

0 0 41 328 10 470 0 0 28 488 1 987 0 0 80 090 49 718 3 398 2 554 6 500 2 414 3 600 6 207 57 226 5 558 5 400 29 538 2 586 16 899 3 015 2 845 5 852 2 692 0 54 640 3 276 1 156 4 033 10 783 0 51 088 0 55 713 5 884 12 492 0 0 4 682 3 309 1 420 29 006 15 733 14 742 0 2 659 7 546 4 900 1 521 3 668 70 379 0 3 191 10 494 2 882 0 0 1 800 7 169 1 438 3 226 5 728 6 121 4 681 7 620

36,8500 40,4700 34,8700 169,1000 64,6400 41,0600 45,1700 112,3900 68,4400 21,2000 33,7400 39,9500 37,0500 73,3900 24,7800 84,2400 64,3700 17,9600 81,5900 30,4300 37,5800 50,9500 61,2200 48,3100 77,5000 69,4200 29,0700 66,9100 19,3700 96,5600 84,9300 79,8500 48,1200 437,6600 24,0700 37,8800 46,9700 118,9700 70,5900 103,1600 11,6000 223,8200 64,0600 34,3400 61,4400 49,3900 72,4600 19,6100 20,5800 61,2500 53,6800 35,6200 86,2400 73,1500 18,6700 23,1600 58,1300 61,1100 71,7000 18,6200 20,3900 46,5700 49,5700 91,9500 58,5200 30,1100 62,4100 52,4100 25,5100

2 461 692,83 2 482 761,48 2 483 200,59 2 438 585,56 2 063 947,06 2 705 218,02 2 140 225,31 3 219 343,74 2 441 281,77 1 721 769,94 2 582 897,03 5 237 059,01 1 819 892,24 2 706 128,43 2 293 651,28 5 617 030,13 3 344 133,78 1 609 602,20 1 896 005,51 2 443 201,93 2 928 400,52 1 662 987,58 2 280 660,41 2 030 284,45 3 369 714,98 2 849 822,13 2 459 398,50 2 599 598,30 2 632 581,76 3 608 780,56 5 147 149,26 3 879 466,72 2 806 029,64 1 732 484,57 2 418 088,72 2 638 197,89 4 711 149,49 2 773 798,41 6 000 286,95 4 006 533,68 1 782 412,08 2 109 745,68 4 332 326,12 1 640 213,78 2 150 064,07 2 206 652,31 5 034 243,42 4 178 965,78 2 473 955,71 2 353 638,58 5 849 830,50 2 515 476,38 1 885 604,49 3 871 332,60 2 365 345,23 2 371 259,18 2 679 733,74 2 403 572,34 2 986 366,08 2 099 871,50 2 550 026,67 3 594 312,32 5 132 450,77 1 905 426,89 2 729 213,11 2 490 604,37 5 514 464,74 3 541 968,70 2 810 104,36

0,66 0,67 0,67 0,66 0,56 0,73 0,58 0,87 0,66 0,46 0,70 1,41 0,49 0,73 0,62 1,51 0,90 0,43 0,51 0,66 0,79 0,45 0,61 0,55 0,91 0,77 0,66 0,70 0,71 0,97 1,39 1,05 0,76 0,47 0,65 0,71 1,27 0,75 1,62 1,08 0,48 0,57 1,17 0,44 0,58 0,60 1,36 1,13 0,67 0,63 1,58 0,68 0,51 1,04 0,64 0,64 0,72 0,65 0,81 0,57 0,69 0,97 1,38 0,51 0,74 0,67 1,49 0,95 0,76

AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE000042164 MTN GROUP

193 188

202 623

9 435

116,5000

1 968 702,34

0,53

359 030 429,23

96,86

MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM

EUR

Strana 16

Raiffeisen – Globální akciový fond MĚNA

VKLADY U BANK VKLADY V EURECH VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU AUD CAD CHF HKD JPY USD

HODNOTA KURZU V EUR


EUR EUR

10 499 243,94 139 837,42

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

235 564,28 1 799,67 3 081,04 26,61 204 759,14 -3 920,91

EUR

11 080 391,19

2,99

EUR EUR EUR

66 976,17 -2 223,03 496 232,13

EUR

560 985,27

0,15

OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY OSTATNÍ POHLEDÁVKY

EUR

408,08

0,00

MAJETEK FONDU

EUR

370 672 213,77

100,00

VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI

EUR EUR EUR

138,17 144,06 145,11

POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU

KS KS KS

ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY

529 123,279 1 888 450,193 175 691,617

MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): LU0323134006 IT0003132476 AT0000937503 US0605051046 US1667641005 US5801351017 US6703461052 US1712321017 US9311421039

ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N. ENI VOESTALPINE AG BANK OF AMERICA CORP. CHEVRON CORP. MCDONALD'S NUCOR THE CHUBB WAL-MART STORES

EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD

33 000 192 000 44 000 108 510 60 000 95 800 63 000 140 000 7 000

DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 12.9.2008: MĚNA AUSTRALSKÝ DOLAR BRAZILSKÝ REAL KANADSKÝ DOLAR ŠVÝCARSKÝ FRANK DÁNSKÁ KORUNA BRITSKÁ LIBRA HONGKONGSKÝ DOLAR IZRAELSKÝ ŠEKEL JAPONSKÝ JEN KOREJSKÝ WON MALAJSKÝ RINGGIT ŠVÉDSKÁ KORUNA AMERICKÝ DOLAR JIHOAFRICKÝ RAND

JEDNOTKA 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR

= = = = = = = = = = = = = =

KURZ 1,73420 2,52980 1,50725 1,60505 7,45610 0,79380 11,05280 5,10600 152,04275 1 572,02295 4,89375 9,52415 1,41745 11,43210

AUD BRL CAD CHF DKK GBP HKD ILS JPY KRW MYR SEK USD ZAR

NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN


NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM.

SMĚNITELNÉ OBLIGACE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US3704427174 6,2500 GENL MOTORS CV 03-33

AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000AMC4 AMCOR LTD NA JMÉNO AU000000AMP6 AMP LTD. AU000000AIO7 ASCIANO GROUP DEF.STAP.S.

Strana 17

0

1 962 500

0 76 800 0

803 300 76 800 110 619



NÁKUP PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

66 035 111 299 0 50 900 50 900 19 792 13 500 44 462 124 529 0 50 900 54 550 96 000 1 131 0 34 700

66 035 111 299 33 000 50 900 50 900 19 792 44 462 44 462 480 324 22 740 50 900 175 470 687 853 111 750 56 791 34 700

AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA0137161059 ALCAN INC. CA1363851017 CANADIAN NATURAL RES. LTD. CA2925051047 ENCANA CORP. CA4579831047 INMET MINING CA59151K1084 METHANEX CA73755L1076 POTASH CORP. OF SASKATCHEWAN CA8672291066 SUNCOR

0 0 0 28 700 0 0 7 800

17 000 35 600 95 900 28 700 193 300 21 300 15 600

AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH0012214059 HOLCIM LTD. NA JMÉNO CH0012056047 NESTLE S.A. NA JMÉNO CH0012005267 NOVARTIS CH0012032048 POŽITKOVÉ LISTY ROCHE HOLDING CH0012332372 SCHWEIZ. RÜCKVERSICH.-GES. NA JMÉNO CH0008742519 SWISSCOM NA JMÉNO US87162M4096 SYNTHES ACC.INV. REG.SHS CH0039913899 UBS NA JMÉNO -ANR.CH0024899483 UBS NA JM. SF -,10

0 0 0 35 404 46 500 0 0 36 000 48 600

8 053 36 359 183 297 69 787 97 441 7 379 27 231 36 000 48 600

AKCIE DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH DK0010234467 FLS INDUSTRIES

38 617

38 617

0 319 000 4 500 0 0 0 55 000 0 0 0 0 0 35 426 0 31 400 47 100 31 400 46 457 0 0 12 039 12 039 163 868 0 0 17 22 700 113 300 0 26 300 39 449 13 800 0 40 500 21 372 0 0 20 800 1 800

58 860 319 000 19 232 32 855 139 092 33 300 167 200 26 100 88 400 50 680 63 400 35 300 35 426 11 800 78 500 47 100 31 400 46 457 49 500 23 825 12 039 54 039 163 868 21 200 231 683 17 124 104 336 100 33 900 45 100 39 449 13 800 39 841 40 500 21 372 203 300 349 130 117 230 35 300

AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BXB1 BRAMBLES LTD O.N. AU000000CCL2 COCA-COLA AMATIL LTD: AU000000CBA7 COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA AU000000CMJ5 CONSOLIDATED MEDIA HLDGS O.N. AU000000CWN6 CROWN LTD O.N. AU000000ERA9 ENERGY RES. A O.N. AU000000MBL3 MACQUARIE BK LTD AU000000MQG1 MACQUARIE GROUP LTD O.N. AU000000NCM7 NEWCREST MINING AU000000IAG3 NRMA INSURANCE GROUP LTD. AU000000PBL6 PUBLISHING & BROADCAST. NA JMÉNO AU000000QBE9 QBE INSURANCE GROUP AU000000TLS2 TELSTRA CORP. AU000000TOL1 TOLL HLDGS LTD. O.N. AU000000WBC1 WESTPAC BANKING AU000000WOW2 WOOLWORTHS

AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH NL0000301109 ABN AMRO HOLDING N.V. NL0006033250 AHOLD, KON. EO -,30 DE0008404005 ALLIANZ VINK. NA JMÉNO FR0000120628 AXA ES0113211835 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA FR0000131104 BNP PARIBAS S.A. FR0000120503 BOUYGUES S.A. DE0005439004 CONTINENTAL AG IE0001827041 CRH -EURFR0000120644 DANONE IE0072559994 DEPFA BANK PLC DE0005140008 DEUTSCHE BANK AG NA JMÉNO DE0007614406 E.ON AG AT0000652011 ERSTE GROUP BK ST. AKT. ON BE0003801181 FORTIS BE0099992829 FORTIS -ANR.BE0005591624 FORTIS STRIP VVPR NL0000352565 FUGRO NV CVA GRS419003009 GREEK O.FOOTB.INH NL0000009165 HEINEKEN N.V. DE000A0S9NE0 HYPO REAL ESTATE HLDG TLR DE0008027707 HYPO REAL ESTATE HLDG. IE0004554287 IAWS GROUP ES0148396015 IND. DE DISENO TEX. NL0000303600 ING GROEP N.V. GRS343313003 INTRALOT NOM. FR0000077919 JCDECAUX S.A. NL0000009082 KONINKLIJKE KPN N.V. FR0000120537 LAFARGE FR0000120321 L'OREAL DE0005937007 MAN FR0000121261 MICHELIN FI0009000681 NOKIA CORP. CL. A FR0000120693 PERNOD RICARD AT0000606306 RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N. ES0173516115 REPSOL YPF S.A. GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL A EO -07 FR0000120578 SANOFI-AVENTIS S.A. DE0007164600 SAP AG

Strana 18



NÁKUP PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH DE0007236101 SIEMENS AG NA JMÉNO IE00B1RR8406 SMURFIT KAPPA PLC EO -,001 FR0000130809 SOCIETE GENERALE FR0010562348 SOCIETE GENERALE EM 2/2008 FR0010584813 STE GENERALE -ANR.FR0010613471 SUEZ ENVIRONNEMENT EO 4 FR0000120529 SUEZ S.A. IT0003487029 UBI BANCA EO 2,50 BE0003739530 UCB CAP. IT0000064854 UNICREDITO ITALIANO NL0000009355 UNILEVER CVA FR0000124141 VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. FR0000127771 VIVENDI S.A.

9 200 0 4 115 4 115 16 460 20 393 85 553 0 0 0 0 28 679 114 650

23 000 77 200 20 575 4 115 16 460 20 393 85 553 102 026 15 568 119 957 101 028 89 091 114 650

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB0000595859 ARM HOLDINGS PLC GB0055007982 AUTONOMY CORP. GB0002162385 AVIVA PLC GB0002634946 BAE SYSTEMS PLC GB0000566504 BHP BILLITON PLC GB00B1WBW239 BLINKX PLC LS -,01 GB0007980591 BP PLC GB00B04QKW59 BRITISH ENERGY GRP GB0009457366 DAILY MAIL AND GEN.TRUST GB0000472455 DIXONS GROUP PLC GB00B1VNSX38 DRAX GROUP GB0030559776 FRIENDS PROVIDENT GB0030587504 HBOS PLC GB0005405286 HSBC HOLDINGS GB0004594973 IMPERIAL CHEMICAL INDUSTRIES PLC GB0004544929 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC GB00B1YKG049 INTL PERSONAL FIN. LS 1,70 GB0008706128 LLOYDS TSB GROUP GB0005227086 LOGICACMG PLC GB00B01QLV45 PREMIER FOODS PLC GB00B2B0DG97 REED ELSEVIER LS -,14 GB0007308355 REED ELSEVIER PLC. GB0002369139 REUTERS -AGB0007188757 RIO TINTO PLC GB0007547838 ROYAL BANK OF SCOTLAND GB00B2R3F116 ROYAL BK SCOTLD -ANR.GB00B2R3F009 ROYAL BK SCOTLD GRP NEW GB00B03MM408 ROYAL DUTCH SHELL B EO -07 GB0004835483 SABMILLER GB0008021650 SAGE GROUP PLC GB0007908733 SCOTTISH & SOUTHERN ENERGY PLC GB00B1HTFP68 SIGNET GRP PLC GB0004082847 STANDARD CHARTERED GB0009039941 TRINITY MIRROR PLC GB0033277061 VEDANTA RESOURCES O.N. GB0009764027 WOLSELEY GB0031718066 YELL GROUP PLC

0 0 45 872 0 40 800 0 115 000 0 194 000 860 700 0 311 700 90 200 0 0 113 231 0 0 0 644 500 50 815 0 0 0 203 439 203 439 203 439 0 148 900 0 0 261 200 0 0 93 508 112 700 39 000

691 500 46 300 250 272 321 800 308 761 77 300 115 000 227 600 194 000 1 701 700 195 642 595 700 133 617 276 500 335 400 113 231 257 200 434 000 774 300 644 500 50 815 88 700 113 900 113 811 941 439 203 439 203 439 168 606 218 100 522 100 142 300 1 701 200 78 500 171 100 93 508 112 700 520 600

AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH KYG0535Q1331 ASM PAC.TECH.(T.T.) HD -,10 HK0688002218 CHINA OV.LD HD -,10 BMG3122U1457 ESPRIT HLDGS HD -,10 HK0636030667 FUBON BK (HONG KONG) HK0101000591 HANG LUNG PROPERTIES LTD. KYG4402L1288 HENGAN INTL GRP NEW HD -10 HK0054007841 HOPEWELL HOLDINGS BMG524401079 KERRY PROPERTIES LTD. BMG5485F1445 LI & FUNG LTD. KYG0535Q1174 PACIFIC TECHNOLOGY LTD. HK0083000502 SINO LAND HK0016000132 SUN HUNG KAI PROPERTIES CN000A0F65X7 WUMART STORES INC.H YC -25

110 000 214 000 312 700 0 256 000 889 000 47 000 102 500 210 000 110 000 214 000 33 000 0

110 000 214 000 385 200 3 814 000 256 000 889 000 47 000 102 500 210 000 110 000 214 000 113 000 816 000

AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3388200002 AEON CO. LTD. JP3119600009 AJINOMOTO CO. INC. JP3955400001 BANK OF YOKOHAMA LTD. JP3242800005 CANON INC. JP3526600006 CHUBU ELECTRIC POWER CO.INC. JP3271400008 CREDIT SAISON CO LT JP3493400000 DAINIPPON INK & CHEMICALS INC. JP3505000004 DAIWA HOUSE INDUSTRY JP3783600004 EAST JAPAN RAILWAY JP3167640006 ELPIDA MEMORY INC. O.N. JP3802400006 FANUC

0 42 000 92 000 0 18 500 32 600 257 000 0 154 23 400 0

109 200 42 000 418 000 20 000 89 700 32 600 500 000 289 000 154 23 400 63 300

Strana 19



NÁKUP PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

43 500 0 0 0 176 31 300 0 6 400 42 700 18 000 0 599 000 0 0 155 43 000 0 1 300 262 000 0 0 222 100 1 760 0 10 060 0 53 600 3 168 7 000 0 19 200 0 0 10 800 39 200 73 900 217 000 183 000 183 000 0 15 000 34 200 26 600 53 800 0 134 000 22 400 9 000 22 100 0 0 7 400 0

43 500 121 000 108 100 433 176 130 300 37 000 6 400 300 400 77 000 74 000 599 599 164 000 133 000 590 43 000 289 000 1 300 262 000 550 395 600 222 100 1 760 69 000 17 620 22 900 53 600 3 168 7 000 70 700 19 200 180 000 410 000 10 800 365 800 73 900 545 000 420 000 183 000 502 15 000 201 300 26 600 53 800 173 000 272 000 22 400 51 000 22 100 105 200 1 562 7 400 92 000

7 145

7 145

0 467 341 297 900 0

93 400 651 941 297 900 38 200

0 0 68 800 0

42 219 280 600 68 800 410 500

AKCIE DENOMINOVANÉ V SINGAPURSKÝCH DOLARECH SG1J27887962 CAPITALAND LTD. SG1L01001701 DBS GROUP HOLDINGS LTD. SG1T75931496 SINGAPORE TELE. SD -,15 SG1T56930848 WILMAR INTL LTD. SD -,50

123 000 62 000 0 360 000

123 000 211 000 524 876 360 000

AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0355A10Z12 PTT EXPL.+PROD.-FGN.- BA 1

721 500

721 500

AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3814000000 FUJI PHOTO FILM JP3274400005 GLORY LTD O.N. JP3837800006 HOYA CORPORATION JP3294460005 INPEX HOLDINGS INC.O.N. JP3726800000 JAPAN TOBACCO NA JMÉNO JP3667600005 JGC CORP. JP3205800000 KAO CORP. JP3236200006 KEYENCE CORP. JP3885400006 MISUMI GROUP INC. JP3899600005 MITSUBISHI ESTATE JP3900000005 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES JP3902900004 MITSUBISHI TOKYO FINL GRP JP3893600001 MITSUI & CO. JP3888200007 MITSUI SUMITOMO INSURANCE JP3885780001 MIZUHO FINL GROUP O.N. JP3914400001 MURATA MANUFACTURING JP3733000008 NEC CORP. JP3756600007 NINTENDO JP3729400006 NIPPON EXPRESS JP3735400008 NIPPON TELEG. & TELEPH. NA JMÉNO JP3672400003 NISSAN MOTOR JP3762600009 NOMURA HOLDINGS INC. JP3165650007 NTT DOCOMO INC. JP3197800000 OMRON CORP. JP3200450009 ORIX CORP. JP3982800009 ROHM CO. LTD. JP3326410002 SANKYO CO. LTD. JP3436120004 SBI HOLDINGS INC. O.N. JP3358200008 SHIMAMURA CO. LTD. JP3358000002 SHIMANO INC. JP3371200001 SHIN ETSU CHEMICAL JP3351600006 SHISEIDO JP3351150002 SHIZUOKAGAS CO. LTD. O.N JP3162600005 SMC JP3436100006 SOFTBANK CORP. JP3435000009 SONY CORP. JP3401400001 SUMITOMO CHEMICAL JP3404600003 SUMITOMO CORP. JP3402200004 SUMITOMO METAL IND. JP3890350006 SUMITOMO MITSUI FINL GRP O.N. JP3409000001 SUMITOMO REALTY & DEVELOP. JP3397200001 SUZUKI MOTOR JP3463000004 TAKEDA JP3571400005 TOKYO ELECTRON JP3574200006 TOKYU CORP. YN 50 JP3592200004 TOSHIBA JP3633400001 TOYOTA MOTOR JP3637300009 TREND MICRO INC. JP3951600000 UNI CHARM CORP. JP3156400008 USHIO JP3933800009 YAHOO JAPAN CORP. JP3939000000 YAMADA DENKI CO.LTD. JP3940000007 YAMATO HLDGS CO.LTD. AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7005930003 SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD. AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH BMG7945E1057 SEADRILL LTD. NO0003053605 STOREBRAND -ANO0010399843 STOREBRAND ASA -ANR.NO0010208051 YARA INTERNATIONAL AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH GB0009895292 ASTRAZENECA GROUP SE0000101032 ATLAS COPCO AB (FRIA) CL. A SE0000108656 TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) SE0000667925 TELIASONERA AB

Strana 20



AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US0028241000 ABBOTT LABORATORIES US0079031078 ADVANCED MICRO DEVICES US0081901003 AFFILIATED COMP. US0010551028 AFLAC US0138171014 ALCOA US01741R1023 ALLEGHENY TECHNOLOGIES INC. US0184901025 ALLERGAN INC. US0214411003 ALTERA US0268741073 AMERICAN INTERNAT. US0352291035 ANHEUSER-BUSCH COS. US0382221051 APPLIED MATERIALS US0393801008 ARCH COAL INC. USN070591110 ASML HOLDING N.V. USN070591862 ASML HOLDING NY EO -,09 BMG0585R1060 ASSURED GUARANTY DL -,01 US0463531089 ASTRAZENECA (SPON. ADRS) US00206R1023 AT + T INC. US0530151036 AUTOMATIC DATA PROCESSING CA0679011084 BARRICK GOLD US0718131099 BAXTER INTERNAT. US07556Q1058 BEAZER HOMES USA US0865161014 BEST BUY CO. INC. US0554821035 BJ SERVICES COMP. US0970231058 BOEING US1116213067 BROCADE CMNCT.SYS NEW US1344291091 CAMPBELL SOUP US14040H1059 CAPITAL ONE FINANCIAL CORP. US1491231015 CATERPILLAR US1567821046 CERNER CORP. US2044122099 CIA VALE DO R.DOC. ADR O.N. US17275R1023 CISCO SYSTEMS US17285T1060 CITADEL BROADCAST. US20825C1045 CONOCOPHILLIPS US2193501051 CORNING INC. US24702R1014 DELL INC. US2605431038 DOW CHEMICAL US2786421030 EBAY INC. US2810201077 EDISON INTERNATIONAL US5324571083 ELI LILLY & CO. US2948216088 ERICSSON B SK 10 ADR US3135867451 FED.NATL MTGE. PFD 08-1 US3134003017 FEDERAL HOME LOAN MORTGAGE CORP. US3135861090 FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASS. US31428X1063 FEDEX CORP US3167731005 FIFTH THIRD BANCORP US3434121022 FLUOR CORP.(NEW) US3458381064 FOREST LABORATORIES US35671D8570 FREEP. MCMORAN NA JMÉNO -BUS3647301015 GANNETT CO US3696041033 GENERAL ELECTRIC US3703341046 GENERAL MILLS US3742761030 GETTY IMAGES INC. DL -,01 US38141G1040 GOLDMAN SACHS GROUP INC. US4103451021 HANESBRANDS INC. DL -,01 US4523081093 ILLINOIS TOOL WORKS INC. US4567881085 INFOSYS TECHNOLOGIES LTD. (SP. ADRS) US4581401001 INTEL US46625H1005 JPMORGAN CHASE REG.S DL 1 US4824801009 KLA-TENCOR CORP. US50075N1046 KRAFT FOODS INC. US48268K1016 KT CORP. US5128071082 LAM RESEARCH CORP. USY5217N1183 LARSON & TOUBRO LTD. NA JM. US5249081002 LEHMANN BROTHERS HOLDINGS INC. US5260571048 LENNAR CORP. US5486611073 LOWE'S COMPANIES INC. US5635711089 MANITOWOC CO. US57772K1016 MAXIM INTEGRATED PRODUCTS US5850551061 MEDTRONIC INC. US5951121038 MICRON TECHNOLOGIES US5949181045 MICROSOFT US61166W1018 MONSANTO CO. US6117421072 MONSTER WORLDWIDE US6516391066 NEWMONT MINING US65248E1047 NEWS CORP. A US6541061031 NIKE US6556641008 NORDSTROM INC. US6558441084 NORFOLK & SOUTH.CORP. NA JMÉNO BMG6852T1053 PARTNERRE LTD. US7043261079 PAYCHEX INC.

Strana 21

NÁKUP PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

145 900 0 0 0 0 108 900 0 149 300 10 300 28 200 0 0 0 33 422 278 257 0 0 0 34 400 11 200 0 13 900 107 400 11 500 130 800 65 200 0 71 100 20 200 132 000 27 500 0 0 250 936 31 500 0 38 500 0 0 240 000 20 200 180 500 151 500 72 400 0 0 0 13 800 152 200 0 37 300 0 15 900 0 0 27 000 145 800 7 900 0 67 100 0 0 8 120 60 600 19 400 0 126 480 143 200 45 600 226 000 0 13 100 22 300 0 0 88 444 28 600 21 200 0 0

145 900 212 500 300 57 600 9 400 108 900 14 000 183 400 98 300 44 300 633 200 36 700 37 600 33 422 278 257 26 400 98 800 17 500 84 600 46 900 81 800 83 900 107 400 11 500 498 800 65 200 96 106 71 100 20 200 132 000 320 900 684 49 500 484 036 182 300 63 700 188 700 18 100 16 700 240 000 20 200 287 500 331 100 72 400 45 300 39 500 206 600 13 800 152 200 329 500 37 300 47 800 15 900 97 738 71 200 27 000 207 900 121 950 265 100 86 800 109 000 67 400 8 120 125 800 90 600 196 400 126 480 143 200 45 600 226 000 302 100 13 100 22 300 44 300 191 100 88 444 28 600 58 000 152 900 46 500



AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US7045491047 PEABODY ENERGY US7134481081 PEPSICO US73172K1043 POLYCOM INC. US7433151039 PROGRESSIV CORP US7475251036 QUALCOMM US7594701077 RELIANCE INDUSTRIES LTD. (GDR 144A) US7802592060 ROYAL DUTCH SHELL A ADR/2 US7960508882 SAMSUNG ELEC.CO.LTD. (GDRS) US80004C1018 SANDISK CORP. US8031111037 SARA LEE CORP. AN8068571086 SCHLUMBERGER N.V. KYG7945J1040 SEAGATE TECHNOLOGY US8173151049 SEPRACOR INC. US78442P1066 SLM CORP. US8552441094 STARBUCKS CORP. CA8672291066 SUNCOR US8679141031 SUNTRUST BANKS INC. US8718291078 SYSCO US8740391003 TAIWAN SEMICONDUCTOR SPON.ADRS US87612E1064 TARGET CORP. US8873171057 TIME WARNER INC. KYG900731004 TRANSOCEAN (NEW) DL -,01 KYG900781090 TRANSOCEAN INC. BMG9144P1059 TYCO ELECTRONICS DL -,20 US9046882075 UNIFIED ENERGY SYST. (GDRS) US9113121068 UNITED PARCEL SERVICE INC. US9130171096 UNITED TECHNOLOG. US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP INC. US92826C8394 VISA INC. CLASS A O.N. US9299031024 WACHOVIA US2546871060 WALT DISNEY US9393228146 WASHINGTON MUT.PFD CONV.R US9393221034 WASHINGTON MUTUAL BMG950891017 WEATHERFORD INTERNATIONAL LTD. US9497461015 WELLS FARGO & CO US9830241009 WYETH US9839191015 XILINX KYG982551056 XL CAPITAL LTD CLASS A US9843321061 YAHOO INC.

NÁKUP PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

27 100 0 40 000 125 400 0 5 856 0 0 0 132 000 13 100 0 27 200 21 100 0 40 700 0 0 0 9 100 16 300 15 951 0 0 235 0 0 16 000 17 400 53 700 0 325 0 13 900 100 200 0 0 0 0

27 100 79 100 40 000 125 400 118 700 5 856 20 300 10 340 297 900 230 700 61 600 261 600 89 400 21 100 32 300 81 400 32 500 112 700 132 564 107 600 372 300 15 951 26 800 23 575 20 635 63 500 16 900 155 800 17 400 169 562 192 500 325 290 900 27 800 159 100 92 700 236 700 71 650 63 500

Struktura fondu 1) Sonstige Ostatní HKD 7,8 2 % CAD 2 ,3 9 % 2 ,67 % CHF 5,20 % GBP 8,05 % US D 54 ,98 % EUR 1 8,89 %

1)

Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky.

Strana 22


Vývoj hodnoty fondu od jeho založení 1) (Rozhodný den: 15. září 2008) 5 0 0 ,0 0

4 ,8 5 % p .a .

4 5 0 ,0 0 4 0 0 ,0 0 3 5 0 ,0 0 3 0 0 ,0 0 2 5 0 ,0 0 2 0 0 ,0 0 1 5 0 ,0 0 1 0 0 ,0 0

11.10.2007

11.10.2006

11.10.2005

11.10.2004

12.10.2003

12.10.2002

12.10.2001

12.10.2000

13.10.1999

13.10.1998

13.10.1997

13.10.1996

14.10.1995

14.10.1994

14.10.1993

14.10.1992

15.10.1991

15.10.1990

15.10.1989

15.10.1988

16.10.1987

16.10.1986

5 0 ,0 0

Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 1) 80,00

54,61

60,00

in % p.a. p .a. v%

40,00 20,00

8,38

21,68

16,48 4,85

0,00

4,15

0,93

– 1,08

-20,00

– 7,73

-40,00 – 31,47

-60,00 1998

1999

% p.a. 1)

2000

2001

2002

3 roky 5,36

2003

2004

5 let 6,58

2005

2006

2007

10 let 5,06

Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů.

Vídeň, 10. listopadu 2008

Strana 23


Výrok auditora V souladu s ustanovením § 12 odst. 4 spolkového Zákona o investičních fondech jsme na základě účetnictví ověřili výroční zprávu Raiffeisen – Globálního akciového fondu, podílového fondu podle § 20 rak. zákona o investičních fondech, za účetní rok od 16. září 2007 do 15. září 2008. Cílem auditu bylo rovněž ověřit, zda byl dodržen Zákon o investičních fondech a statut fondu. Za vedení účetnictví, denní hodnocení, výpočet srážkových daní a sestavení výroční správy, za správu zvláštního majetku v souladu s příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovými předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Naším úkolem jako auditora je ověřit na základě provedeného auditu informace prokazující údaje účetní závěrky a účetních postupů a obecné informace uvedené ve výroční zprávě a zjistit, zda byla při správě zvláštního majetku dodržována ustanovení zákona o investičních fondech a statut fondu. Audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zákona o investičních fondech a podle rakouských směrnic pro řádné provádění auditů. Tyto předpisy vyžadují, aby audit byl naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že se ve výroční zprávě, v řádném vedení účetnictví a při dodržování zákona a statutu fondu zásadním způsobem neprojevily významné nesprávnosti a pochybení. Při stanovení auditorských postupů vycházíme z vlastních znalostí správy zvláštního majetku a z potenciálních chyb, které lze na základě těchto znalostí předpokládat. V rámci auditu posuzujeme výběrovým způsobem doklady k údajům uvedeným v účetnictví a ve výroční zprávě. Audit dále zahrnuje ověření účetních zásad použitých ve výroční zprávě. Podle našeho názoru poskytuje provedený audit přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku.

Strana 24


Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výroční zpráva vyhovuje zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Vídeň, 10. listopadu 2008

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mgr. Wilhelm Kovsca auditor

p.p. Dr. Franz Frauwallner auditor

Strana 25


Zdanění rozdělení / výplaty v EUR Raiffeisen – Globální akciový fond, účetní rok 2007/2008 Podíly v soukromém majetku: Při předložení opčního prohlášení je zdanění výnosů fondu odečtením daně z kapitálových výnosů konečné; tyto výnosy proto již nemusejí být uváděny v daňovém přiznání. Podrobnosti týkající se zdanění naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at Podíly v provozním majetku (fyzické / právnické osoby) a v majetku soukromých nadací: Daňová pravidla týkající se investorů Raiffeisen – Globálního akciového fondu, kteří jsou neomezenými daňovými plátci v Rakousku, naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at

Strana 26


Statuty fondu upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Vídeň (dále jen „investiční společnost“), u investičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investiční fondy: § 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského Zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění. § 2 Spoluvlastnické podíly 1.

Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen.

2.

Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24 Zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě.

3.

Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v hromadné podílové listině. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu.

4.

Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné.

§ 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 1.

Podílové listy znějí na majitele.

2.

Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo zaměstnance depozitáře, který je k tomu pověřen, a vlastnoručním podpisem nebo faksimile podpisu dvou jednatelů investiční společnosti.

3.

Podílové listy jsou opatřeny vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů jednatele nebo zaměstnance depozitáře, který je k tomu pověřen, a dvou jednatelů investiční společnosti (§ 5).

§ 4 Správa fondu 1.

Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Investiční společnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 Zákona o akciích a dodržovat ustanovení Zákona o investičních fondech a statutů investičního fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.

2.

Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazky vyplývající z ručitelských smluv.

3.

Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za účelem poskytnutí jistiny.

4.

Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné finanční investice podle § 20 a 21 Zákona o investičních fondech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu.

Strana 27


§ 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu § 23 Zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené na základě Zákona o investičních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního statutu fondu. § 6 Prodejní cena a hodnota podílu 1.

Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a odkupní cenu (§ 7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Hodnota podílu se vypočítá podle § 7 odst. 1. rak. Zákona o investičních fondech jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů.

2.

Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena je zaokrouhlena směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statutu fondu (§ 25).

3.

Prodejní cena a odkupní cena jsou zveřejňovány pro každý druh podílového listu zvlášť v "Příloze o investičních fondech Úředního věstníku Vídeňské burzy" a v hospodářských novinách či jiném deníku vycházejícím v tuzemsku a dostupném na dostatečně velké části území.

§ 7 Zpětný odkup 1.

Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oproti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu.

2.

Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je tak uvedeno ve Zvláštním statutu fondu (§ 25). Vyplacení odkupní ceny a výpočet a zveřejnění odkupní ceny podle § 6 může být dočasně pozastaveno za současného oznámení této skutečnosti Úřadu pro dohled nad finančními trhy a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků. K tomu dochází, zejména pokud fond investoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti.

§ 8 Informace o hospodaření 1.

Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu o hospodaření sestavenou podle § 12 Zákona o investičních fondech.

2.

Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle § 12 Zákona o investičních fondech.

3.

Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře a na internetových stránkách investiční společnosti (www.raiffeisencapitalmanagement.at).

§ 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosy investičního fondu.

Strana 28


§ 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování informací týkající se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle § 6 – se uplatňuje § 10 Zákon o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje úplným otištěním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum vydání této tiskoviny a místa, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung. § 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může změnit Všeobecný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu vyžaduje navíc schválení Úřadem pro dohled nad finančními trhy. Tato změna musí být zveřejněna. Změna nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. § 12 Výpověď a likvidace 1.

Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Spolkového ministra financí a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců, popř. pokud majetek fondu klesne pod hranici 370 000 EUR, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi (§ 10).

2.

Pokud zanikne právo investiční společnosti spravovat fond, bude se správa fondu nebo jeho likvidace řídit příslušnými ustanoveními Zákona o investičních fondech.

§ 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může majetek fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu při dodržení § 3 odst. 2, popř. § 14 odst. 4 Zákona o investičních fondech nebo převést majetek fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. majetek jiných investičních fondů převzít do majetku fondu.

Strana 29


Zvláštní statut fondu pro investiční fond Raiffeisen-Global-AktienFonds, podílový fond podle § 20 Zákona o investičních fondech (dále jen „investiční fond“) Investiční fond splňuje požadavky Směrnice 85/611/EHS. § 13 Depozitář Depozitářem je Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni. § 14 Obchodní místa, podílové listy 1.

Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů je Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Vídeň, zemské centrály Raiffeisenbank a Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Vídeň.

2.

Pro investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových výnosů a podílové listy s reinvesticí výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů. Podílové listy s reinvesticí výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů jsou prodávány pouze v zahraničí. Podílové listy jsou vydávány v podobě hromadných listin. Podílové listy nejsou vydávány v listinné podobě.

3.

Připisování výnosů podle § 28, resp. výplatu výnosů podle § 29 provádí banka, která pro podílníka vykonává funkci depozitáře.

§ 15 Nástroje a zásady investování 1.

Pro investiční fond mohou být nabývány všechny druhy cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likvidních finančních investic ve smyslu § 4, 20 a 21 Zákona o investičních fondech a § 16 a násl. tohoto statutu, pokud tím bude vyhověno zásadě diverzifikace rizika a oprávněné zájmy podílníků přitom nebudou poškozeny.

2.

Výběr cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likvidních finančních investic pro investiční fond se řídí těmito investičními zásadami: – Cenné papíry (včetně cenných papírů zahrnujících deriváty) Fond investuje minimálně 2/3 svého majetku (po odečtení likvidních prostředků) do akcií a jim podobných cenných papírů vydávaných podniky, které mají sídlo nebo svoji činnost vykonávají převážně v Severní Americe, Evropě nebo rozvíjejících se zemích pacifického regionu. Dále investuje fond maximálně 1/3 svého majetku do standardních dluhopisů a případně i do směnitelných a opčních dluhopisů. – Nástroje peněžního trhu Investiční fond může rovněž nakupovat nástroje peněžního trhu, a to až do výše 1/3 svého majetku. V investiční strategii fondu však nástroje peněžního trhu hrají pouze vedlejší roli. – Podíly v jiných investičních fondech Investiční fond může nakupovat podíly jiných investičních fondů podle § 17 tohoto statutu, a to až do výše 10 % svého majetku. – Vklady na viděnou a vypověditelné vklady Vklady na viděnou a vklady s výpovědní lhůtou maximálně 12 měsíců mohou v zásadě představovat maximálně 25 % majetku investičního fondu. V rámci změny struktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu kurzu cenných papírů však může fond dočasně a jako doplněk k dalším investicím vykazovat i vyšší podíl likvidních prostředků, tj. vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou maximálně 12 měsíců. Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána. – Deriváty (včetně derivátů obchodovaných mimo regulované trhy) Ve své investiční strategii využívá investiční fond deriváty podle uvážení investiční společnosti jednak k zajištění, jednak jako aktivní investiční nástroj (k zajištění, resp. zvýšení výnosů, jako náhradu za cenné papíry, k řízení rizik investičního fondu, resp. k syntetickému řízení likvidity). Celkové riziko spojené s deriváty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je omezeno na 60 % celkové čisté hodnoty majetku fondu.

Strana 30


3.

Pokud investiční fond nakupuje cenné papíry a nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivátový produkt, musí tyto deriváty investiční společnost započítat tak, aby byla dodržena ustanovení § 19 a 19a. Investice investičního fondu do derivátů založených na indexech se do limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6 a 7 nezapočítávají.

4.

Nabývání ne zcela splacených akcií a nástrojů peněžního trhu a odběrních práv k těmto akciím a nástrojům je povoleno až do výše 10 % majetku fondu.

5.

Cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které jsou vydávány nebo garantovány členským státem včetně jeho orgánů státní správy a samosprávy, třetím státem nebo mezinárodními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy jsou jeden nebo více členských států, smějí být nabývány do výše nad 35 % majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční do alespoň šesti různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé emise nesmí překročit 30 % majetku fondu.

§ 16 Burzy a organizované trhy 1.

Investiční fond smí nabývat cenné papíry a nástroje peněžního trhu, pokud: > byly přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu podle § 2 bod 2 rak. Zákona o bankách, > jsou obchodovány na veřejném trhu v jiném členském státě Evropské unie, který je oficiálně uznaný, na kterém se pravidelně obchoduje a který je přístupný veřejnosti, > byly přijaty k obchodování na oficiálním trhu burzy cenných papírů v některé z třetích zemí uvedených v příloze, > obchoduje se s nimi na veřejném trhu se sídlem v některém z nečlenských států uvedených v příloze, který je oficiálně uznaný, na kterém se pravidelně obchoduje a který je přístupný veřejnosti, > podmínky vydávání obsahují závazek, že bude podána žádost o přijetí k obchodování na některém z výše uvedených regulovaných a oficiálně uznaných veřejných trhů, a taková žádost bude podána tak, aby cenný papír byl přijat k obchodování do 1 roku ode dne, ke kterému bylo ukončeno jeho vydávání.

2.

Pro investiční fond mohou být nakupovány nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní a jejichž hodnotu lze kdykoli zjistit, pokud emise nebo sám emitent podléhá předpisům o ochraně investic a investorů a jsou > vydávány nebo garantovány orgány státní správy nebo samosprávy, centrální bankou členského státu, Evropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, třetí zemí nebo (v případě federace) členskou zemí federace nebo mezinárodní institucí veřejnoprávního charakteru, k jejímž členům patří alespoň jeden členský stát, > vydávány podniky, jejichž cenné papíry jsou s výjimkou nových emisí obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, > vydávány nebo garantovány institucí, která podle kritérií stanovených v právu Evropské unie podléhá dozoru, nebo institucí, která podléhá předpisům o dohledu a dodržuje předpisy o dohledu, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančními trhy přinejmenším stejně přísné jako předpisy o dohledu obsažené v právu Evropské unie, nebo > vydávány jinými emitenty, kteří patří do kategorie povolené Úřadem pro dohled nad finančními trhy, pokud se na investice do takových nástrojů vztahují stejně přísné předpisy na ochranu investorů a pokud se v případě emitenta jedná buď o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svoji roční účetní závěrku podle předpisů Směrnice 78/660/EHS, nebo o nositele práv, který v rámci jedné skupiny podniků, tvořené jedním nebo několika podniky, jejichž akcie jsou obchodovány na burze, zajišťuje financování skupiny, nebo nositele práv, který financuje emisi cenných papírů pro úhradu svých závazků z bankovních úvěrů.

3.

Do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují podmínky bodu 1 a 2, smí fond investovat maximálně 10 % svého majetku.

§ 17 Podíly v jiných podílových fondech 1.

Podíly v jiných investičních fondech (tj. investičních fondech a investičních společnostech otevřeného typu), které splňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), mohou být společně s investičními fondy podle bodu 2 níže nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud takové investiční fondy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fondech.

Strana 31


2.

Podíly v jiných investičních fondech, které nesplňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů a jejichž výhradním účelem je: > investovat peníze získané na společný účet od veřejnosti podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a dalších likvidních finančních investičních nástrojů, > jejichž podíly jsou na žádost podílníka přímo či nepřímo odkupovány nebo vypláceny z majetku investičního fondu, smějí být společně s investičními fondy podle bodu 1 výše nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud a) takové investiční fondy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fondech, b) takové investiční fondy získaly oprávnění podle právních předpisů, na základě nichž podléhají dohledu, který podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem odpovídá dohledu podle práva Evropské unie a existuje dostatečná záruka pro spolupráci mezi příslušnými úřady, c) míra ochrany podílníka odpovídá míře ochrany podílníka investičních fondů, které splňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), je rovnocenná a předpisy upravující oddělenou evidenci majetku investičního fondu spravovaného investiční společností, čerpání úvěrů, poskytování úvěrů a fiktivní prodej cenných papírů a nástrojů peněžního trhu splňují požadavky Směrnice 85/611/EHS, d) podnikatelská činnost takových investičních fondů je předmětem pololetních a výročních zpráv, které umožňují utvořit si představu o majetku a závazcích, výnosech a transakcích investičního fondu ve vykazovaném období.

3.

Pro investiční fond mohou být nabývány také podíly v jiných investičních fondech, které jsou přímo či nepřímo spravovány stejnou investiční společností nebo společností, s níž je investiční společnost propojena společnou správou nebo ovládáním nebo významnou přímou či nepřímou majetkovou účastí.

4.

Podíly v témže investičním fondu smějí být nabývány až do výše 10 % majetku fondu.

§ 18 Vklady na viděnou a vypověditelné vklady Investiční společnost může pro investiční fond spravovat vklady na bankovních účtech ve formě vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou max. 12 měsíců. Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána. Maximálně však nesmí překročit 25 % majetku fondu. V rámci změny struktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu kurzu cenných papírů však investiční fond může vést i vyšší podíl likvidních prostředků (vkladů u bank). § 19 Deriváty 1.

Pro investiční fond smějí být nabývány odvozené finanční instrumenty (tzv. deriváty), a to včetně rovnocenných nástrojů zúčtovávaných hotově, které jsou obchodovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se v případě základních cenných papírů jedná o cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné likvidní finanční investiční nástroje ve smyslu § 15, respektive o finanční indexy, úrokové sazby, devizové kurzy a měny, do nichž investiční fond smí podle svých investičních zásad (§ 15) investovat. Celkové riziko spojené s deriváty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je omezeno na 60 % celkové čisté hodnoty majetku fondu.

2.

Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu míry rizika se bere v úvahu tržní hodnota základního cenného papíru, riziko nesplácení, riziko fluktuací na trhu v budoucnu a míra likvidity jednotlivých pozic.

3.

Investiční fond smí v rámci své investiční strategie nabývat deriváty podle limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d Zákona o investičních fondech, pokud celkové riziko základních cenných papírů tyto limity nepřekročí.

Strana 32


§ 19a Deriváty obchodované na mimoburzovních trzích (OTC) 1.

Pro investiční fond mohou být nabývány odvozené finanční instrumenty, které nejsou obchodovány na burze cenných papírů (tzv. OTC deriváty), pokud: a) se v případě podkladových cenných papírů jedná o cenné papíry podle § 19 bod 1, b) protistrany transakce jsou institucemi podléhajícími dohledu v kategoriích schválených vyhláškou Úřadu pro dohled nad finančními trhy, c) OTC deriváty jsou spolehlivě a kontrolovatelně oceňovány každý den a mohou být kdykoli z podnětu investičního fondu za přiměřenou časovou hodnotu prodány, přeměněny na likvidní prostředky nebo vypořádány protiobchodem a d) investice do těchto OTC derivátů nepřekročí limity stanovené v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d Zákona o investičních fondech a tyto limity nepřekročí ani celkové riziko spojené se základními cennými papíry.

2.

Míra rizika nesplácení v případě obchodů investičního fondu s OTC deriváty nesmí být vyšší než: a) 10 % majetku fondu, pokud je protistranou finanční instituce, a b) 5 % majetku fondu v ostatních případech.

§ 19b Value at risk Nepoužije se. § 20 Přijetí úvěru Investiční společnost smí na účet investičního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu. § 21 Repooperace Investiční společnost je do výše investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech oprávněna nakupovat do majetku investičního fondu a na jeho účet majetek se závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku, a to v předem určeném termínu a za předem stanovenou cenu. § 22 Úrokové swapové operace Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech vyměňovat variabilní úrokové nároky za pevně stanovené úrokové nároky nebo pevně stanovené úrokové nároky za variabilní úrokové nároky, pokud jsou úhrady úroků z podílů dalších fondů v majetku fondu vyváženy úrokovými nároky stejného druhu v majetku fondu. § 23 Devizové swapové operace Investiční společnost je oprávněna vyměňovat majetek fondu za majetek, který zní na jinou měnu, při dodržení investičních omezení podle Zákona o investičních fondech. § 24 Zápůjčky cenných papírů Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí osoby až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmínky, že je třetí osoba zavázána převést zpět vlastnictví k cenným papírům po uplynutí předem stanovené zápůjční lhůty.

Strana 33


§ 25 Podmínky pro vydávání a zpětný odkup podílových listů Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se provádí v eurech. Vstupní poplatek na úhradu prodejních nákladů společnosti může činit max. 4 %. V případě podílových listů investičního fondu prodávaných v zahraničí může být k vypočítané hodnotě jako úhrada nákladů na jejich vydání připočítán místo vstupního poplatku výstupní poplatek v max. výši 4 % nebo kombinace vstupního a výstupního poplatku v max. výši 4 %. Odkupní cena se počítá z hodnoty podílu. Prodej podílových listů není zásadně omezen, Investiční společnost si však vyhrazuje právo jejich prodej dočasně nebo zcela zastavit. § 26 Účetní rok Účetním rokem fondu se rozumí období mezi 16. zářím a 15. zářím následujícího kalendářního roku. § 27 Poplatek za správu, náhrada výdajů Za správu majetku fondu obdrží Investiční společnost z majetku fondu roční odměnu až do výše 1,50 % majetku fondu, která se počítá měsíčně na základě hodnoty majetku fondu na konci každého měsíce. Investiční společnost má dále nárok na náhradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, zejména poplatků za vedení účtů cenných papírů, nákladů na transakce, nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků hrazených depozitáři a nákladů na audit, poradenství a účetní závěrku. § 28 Použití výnosů u podílových listů s výplatou výnosů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku jsou po úhradě nákladů vypláceny v plné výši, pokud se jedná o úroky a dividendy, nebo ve výši dle uvážení investiční společnosti, pokud se jedná o zisky z prodeje majetku fondu včetně odběrních práv na cenné papíry. Výnosy jsou majitelům podílových listů s výplatou výnosů vypláceny od 15. listopadu následujícího účetního roku případně proti odevzdání výnosového listu. Zbytek výnosů se převádí na nový účet. Za realizované jsou považovány výnosy z podílových práv fondů s tuzemským daňovým zástupcem, u nichž jsou výnosy zveřejňovány. § 29 Použití výnosů u podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových výnosů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů s reinvesticí výnosů je od 15. listopadu následujícího účetního roku vyplácena částka stanovená podle §13 věta 3 Zákona o investičních fondech, kterou je popřípadě nutné použít na úhradu daně z kapitálových výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu. § 29a Použití výnosů u podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši bez srážky daně z kapitálových výnosů (zahraniční tranše podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto typu podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši se neprovádí žádná výplata podle § 13 věta 3 Zákona o investičních fondech. Investiční společnost je povinna zajistit formou příslušných potvrzení od depozitářů, že podílové listy s reinvesticí výnosů v plné výši jsou v okamžiku výplaty výnosů v držení pouze takových podílníků, kteří nejsou plátci tuzemské daně z příjmu fyzických či právnických osob nebo kteří splňují podmínky pro osvobození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 Zákona o dani z příjmu. § 30 Likvidace Z čistého výnosu z likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,5 %.

Strana 34


Příloha k § 16 Seznam burz s úředním obchodováním a organizované trhy 1.

Burzy s úředním obchodováním a organizovanými trhy v členských státech Evropského společenství

Podle článku 16 Směrnice 93/22/EHS (Směrnice o investičních službách v oblasti cenných papírů) musí každý členský stát vést aktuální seznam povolených trhů. Tento seznam musí být poskytován ostatním členským státům a Komisi EU. Komise EU je podle tohoto ustanovení povinna jednou ročně zveřejňovat seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. Vzhledem k nižším omezením přístupu a specializaci v jednotlivých segmentech obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ značným změnám. Proto Komise EU kromě ročního zveřejňování seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístupňuje aktuální znění seznamu na svých oficiálních internetových stránkách. Aktuální seznam regulovaných trhů je k dispozici na internetové stránce: http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/1_listeger.pdf odkaz „Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)“ (Seznam regulovaných trhů, soubor ve formátu PDF). dále jsou to tyto trhy: BULHARSKO: RUMUNSKO: 2. 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7

1

Sofie (Bulharská burza cenných papírů) Bukurešť (Bukurešťská burza cenných papírů)

Burzy v evropských zemích mimo členské státy Evropského hospodářského prostoru BOSNA A HERCEGOVINA 1 SRBSKÁ REPUBLIKA, BIH CHORVATSKO ŠVÝCARSKO SRBSKO A ČERNÁ HORA TURECKO RUSKO

Sarajevo Banja Luka Záhřeb, Varaždin SWX Swiss Exchange Bělehrad Istanbul (v případě akciového trhu pouze „National Market“) RTS Stock Exchange

„BiH“ je oficiální zkratka názvu "Bosna a Hercegovina".

Strana 35


3.

Burzy v mimoevropských zemích

3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8. 3.9

AUSTRÁLIE ARGENTINA BRAZÍLIE CHILE HONGKONG INDIE INDONÉSIE IZRAEL JAPONSKO

3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20

KANADA KOREA MALAJSIE MEXIKO NOVÝ ZÉLAND FILIPÍNY SINGAPUR JIHOAFRICKÁ REPUBLIKA TCHAJ-WAN THAJSKO USA

3.21 3.22

VENEZUELA ČÍNA

4.

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Hongkong Stock Exchange Bombaj Jakarta Tel Aviv Tokio, Ósaka, Nagoja, Kjótó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hirošima Toronto, Vancouver, Montreal Soul Kuala Lumpur Mexiko City Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Filadelfie, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange

Organizované trhy v zemích mimo členské státy Evropského společenství

4.1 4.2 4.3 4.4

JAPONSKO KANADA KOREA ŠVÝCARSKO

4.5

USA

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange, Over the Counter Market členů International Securities Market Association (ISMA), Curych Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (trhy organizované NASD, např. Over-theCounter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs), Over the Counter Market for Agency Mortgage-Backed Securities)

Strana 36


5.

Burzy s termínovými kontrakty a opcemi

5.1 5.2 5.3

ARGENTINA AUSTRÁLIE BRAZÍLIE

5.4 5.5 5.6

KANADA HONGKONG JAPONSKO

5.7 5.8 5.9 5.10 5.11

NOVÝ ZÉLAND FILIPÍNY SINGAPUR SLOVENSKÁ REPUBLIKA JIHOAFRICKÁ REPUBLIKA

5.12 5.13

ŠVÝCARSKO USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange New Zealand Futures & Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange RM-System Slovakia a Bratislavská opčná burza (BOB) Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

Strana 37


Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 15. září 2008)

Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, RaiffeisenfondsWachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, RaiffeisenEmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-EnergieAktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, RaiffeisenEuropa-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, RaiffeisenGlobal-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, RaiffeisenGlobal-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCareGarantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-ÖsterreichAktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, RaiffeisenOsteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, RaiffeisenPazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-RusslandAktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, RaiffeisenTechnologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-WachstumsländerGarantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix, Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent, RaiffeisenfondsAnleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Strana 38


Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DASAA 8010, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 – Short Term Investments, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, RaiffeisenDynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvestSicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvestFonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds

Strana 39

Raiffeisen Globální akciový fond

Recommend Documents