Raiffeisen Akciový fond infrastruktury

Raiffeisen – Akciovvý fond infrastruktury

Výroční zpráva Účetní rok 2009/2010

Upozornění: Výrok auditora byl udělen společností KP PMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy v německém jazyce.

Obsah Obecné údaje fondu............................................................................................................ ........................... 3 Charakteristika fondu .......................................................................................................... ........................... 3 Důležité informace k průběhu fiskálníího roku .................................................................... ........................... 4 Upozornění na právní aspekty ....................................................................................... ........................... 4 Údaje o fondu v EUR .......................................................................................................... ........................... 5 Počet podílů v oběhu .......................................................................................................... ........................... 5 Vývoj fondu v posledních 2 účetních letech v EUR ........................................................... ........................... 6 Vývoj majetku fondu a kalkulace výno osů v EUR ............................................................... ........................... 7 Vývoj hodnoty v účetním roce (výk konnost fondu) ......................................................... ........................... 7 Vývoj majetku fondu ...................................................................................................... ........................... 7 Hospodářský výsledek fondu v EUR ................................................................................. . ........................... 8 A. Realizovaný hospodářský výsle edek ......................................................................... ........................... 8 B. Nerealizovaný kurzový výslede ek .............................................................................. ........................... 8 C. Vyrovnání výnosů ...................................................................................................... ........................... 8 Použití hospodářského výsledku fond du v EUR .................................................................. ........................... 8 Zpráva z kapitálových trhů .................................................................................................. ........................... 9 Zpráva o investiční politice fondu ....................................................................................... ......................... 11 Struktura majetku fondu v EUR .......................................................................................... ......................... 12 Seznam majetku fondu v EUR ............................................................................................ ......................... 13 Výrok auditora ..................................................................................................................... ......................... 18 Daňové postupy .................................................................................................................. ......................... 20 Statuty fondu ....................................................................................................................... ......................... 21

Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010 Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury

2

Výroční zpráva za účetní rok 09 do 31. července 20 010 od 1. srpna 200 Fond investorům nabízí možnost vydělávvat na intenzivním rozvoji globální infrastruktury, přičemž zvláštní důraz je kladen na investice do rozvíjejících se trh hů. Infrastruktura tvoří základnu národních ekonomik a je e hnacím motorem pro pokračování hospodářského rozvoje. Fond investuje převážně do rozvinutých trhů, jako USA, Evropy a Japonska, ale také do emerging markets, jako jsou j Brazílie, Rusko, Indie a Čína. Součástí portfolia fond du jsou i menší rozvíjející se trhy jako Mexiko, Argentina, Jižžní Afrika, Jižní Korea, Malajsie atd. Fond je tedy určen investorům, kteří chtějí využít vysokých šancí zhodnocení svých investic do akcií a přitom jsou ochotni akceptovat značné výkyvy kurzů (akcií a měn).

Obecné údaje fondu Datum vydání

ISIN

ISIN podílových listů s výplatou výnosů (A A)

5.8.2008

AT0000A09ZJ4

ISIN podílových listů s částečnou reinves sticí výnosů (T)

5.8.2008

AT0000A09ZK2

ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V)

5.8.2008

AT0000A09ZL0

ISIN podílových listů s částečnou reinves sticí výnosů pro spoření ve fondu (T)

5.8.2008

AT0000A09ZX5

Tranše

Charakteristika fondu Měna fondu:

EUR

Účetní rok:

1.8. – 31.7.

Den rozdělení / výplaty / reinvestice:

15.10.

Shoda se směrnicemi EU:

Shoda se směrnicemi EU o zákona (veřejné fondy s investováním podle § 20 rakouského o investičních fondech)

Typ fondu:

Cílový fond (max. s 10% subfondů)

Cílová skupina:

Fondy pro drobné investory

Depozitář:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Investiční společnost:

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Číslo v obchodním rejstříku: 83517 w

Vedení fondu:

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

Auditor:

KPMG Austria GmbH


3

Důležité informace k průběhu u fiskálního roku Změna názvu:

do 18.8.2009: Raiffeisen – Fond infrastruktury rozvíje ejících se trhů [Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur]

Změna v segmentech:

21.8.2009: Zřízení segmentu EM a segmentu DM

Upozornění na právní aspekty ních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od d jeho prvního zveZveřejněný prospekt (s výjimkou speciáln řejnění je zájemcům k dispozici na stránk kách www.rcm.at. Veškeré údaje a informace byly sestaven ny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo zzáruku za aktuálnost, správnost a kompletnost poskytnutýých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotím me jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpo očtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nep patrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výýnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte v depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, p příslušných nástrojů peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančn ních investic, peněžech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. ní hotovosti, zůstatků na bankovních účte Čisté jmění se stanoví podle následujícíc ch zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo ob bchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo ob bchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu n nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchod dovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se ku urzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržžní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané é metody hodnocení.


4

Vážení podílníci! sellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávvu Raiffeisen – Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Ges Akciového fondu infrastruktury za účetní rok od 1. srpna 2009 do 31. července 2010.

Údaje o fondu v EUR 31.7.2009

31.7.2010

4 040 831,17

11 308 742,38

Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (A)

101,23

117,34

Prodejní cena / podíl (A)

105,28

122,03

Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (T)

101,23

117,34

Prodejní cena / podíl (T)

105,28

122,03

Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (V)

101,23

117,34

Prodejní cena / podíl (V)

105,28

122,03

15.10.2009

15.10.2010

Rozdělení / podíl (A)

0,00

1,17

Výplata / podíl (T)

0,00

0,41

Reinvestice / podíl (T)

0,00

13,12

Reinvestice / podíl (V)

0,00

13,55

Majetek fondu

Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve e výplatních místech fondu. Úhradu daně z kapitálových vvýnosů provedou depozitní banky.

Počet podílů v oběhu A

T

V

578,000

82 38 781,08

554,838

Prodej

2 277,015

59 905,28 85

10 086,235

Zpětný odkup

- 704,208

- 13 870,69 91

- 1 235,064

Počet podílů v oběhu

2 150,807

84 815,67 76

9 406,009

Počet podílů v oběhu k 31.7.2009

Počet podílů v oběhu k 31.7.2010 celke em


96 372,492

5

Vývoj fondu v posledních 2 účetních ú letech v EUR Výpočet hodnotového vývoje se provádí za z předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacenýých částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozděle ení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročním m vývoji. Děkujeme za pochopení. Podíly s výplatou výnosů Majetek fondu celkem

31.7.200 09

31.7.2010

4 040 831,1 17

11 308 742,38

101,2 23

117,34

Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Rozdělení

0,0 00

1,17

-

15,91

31.7.200 09

31.7.2010

4 040 831,1 17

11 308 742,38

101,2 23

117,34

Částka použitá k reinvestici výnosů

0,0 00

13,12

Výplata podle § 13 (3) zákona o IF

0,0 00

0,41

-

15,91

31.7.200 09

31.7.2010

4 040 831,1 17

11 308 742,38

101,2 23

117,34

0,0 00

13,55

-

15,91

Změna hodnoty v %

Podíly s reinvesticí výnosů Majetek fondu celkem Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů

Změna hodnoty v %

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Majetek fondu celkem Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v %

Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výpočet h hodnotového vývoje se provádí na základě podílu s reinvesticí výnosu (v plné výši), protože tím nedochází k ovlivňová ání zohledňováním srážky z výplaty resp. výplaty daně z kapitálových výnosů v rozhodný den pro výplatu posledního o úrokového výnosu, nebo následkem zaokrouhlování, a investiční společnost Raiffeisen KAG jej provádí metodou rakkouské kontrolní epozitáře (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihléd dnutím k případným, banky OeKB, přičemž vychází z údajů de indikativním hodnotám). Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezzohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný m vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. V Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se s zohledněním veškerých rozdělení a výplat.


6

Vývoj majetku fondu a kalkullace výnosů v EUR Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonn nost fondu) Podíly s výplatou výnosů Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku

101,23

Majetek připadající na podíl na konci účetního rok ku

117,34

Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl

16,11

Podíly s reinvesticí výnosů Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku

101,23


117,34


16,11

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku

101,23


117,34


16,11

Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v %

15,91

Vývoj majetku fondu Majetek fondu k 31.7.2009 (39 913,920 podílů) Prodej podílů Zpětný odkup podílů Poměrné vyrovnání výnosů Hospodářský výsledek fondu celkem Majetek fondu k 31.7.2010 (96 372,492 podílů)


4 040 831,17 8 346 031,71 - 1 891 735,67 - 481 395,45

5 972 900,59 1 295 010,62 11 308 742,38

7

Hospodářský výsledek fondu u v EUR A. Realizovaný hospodářský výsledek Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu Výnosy (bez kurzových výsledků) Výnosy z úroků Nákladové úroky Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend) Ostatní výnosy

649,63 - 122,03 273 189,19 8 276,21

281 993,00

Náklady Odměna kapitálové investiční společnosti Náklady na depozitáře

- 161 560,03 - 10 419,48

Náklady na audit

- 3 600,00

Poplatek za vedení úctu CP

- 8 471,56

Povinné náklady a náklady na zveřejňování

- 11 577,71

Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů)

- 195 628,78 86 364,22

Realizovaný kurzovní výsledek Realizované zisky z cenných papírů

910 747,23

Realizované ztráty z cenných papírů

- 179 988,90

Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)

730 758,33

Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrov vnání výnosů)

817 122,55

B. Nerealizovaný kurzový výsledek Změna nerealizovaného kurzového výsledku

- 3 507,38

C. Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok

Hospodářský výsledek fondu celkem

481 395,45

1 295 010,62

Použití hospodářského výsle edku fondu v EUR Rozdělení (EUR 1,17 x 2 150,807 podílů s výplato ou výnosů) Výplata podle § 13 věty 3 rak. zákona o IF (0,41 EUR E × 84 815,676 podílů s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši)

2 516,44 34 774,43 1 112 440,77 127 489,92

Celkem

1 277 221,56

Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrov vnání výnosů)

1 298 518,00

Převod zisku do následujícího období Celkem


- 21 296,44 1 277 221,56

8

Zpráva z kapitálových trhů Evropská ekonomika dosáhla v procesu oživení o ve 2. čtvrtletí nového vrcholu: O 1% za čtvrtletí vvystřelil output, v Německu dokonce o 2,2% za kvartál (n nejmohutnější růst od německého sjednocení). Meziročně ě si tak v roce 2010 hospodářství v eurozóně polepšilo o slušných 1,7% p.a. Úroveň evropských předstihových ukaza atelů naznačuje, že silný hospodářský růst v Evropě nepolevíí zatím ani ve 3. čtvrtletí. Finanční trhy to však nijak zvláššť nevykolejilo – zdá se, že zde převažuje názor, že evropské hospodářství zase jednou pokulhává za globálním (resp p. americkým) konjunkturálním cyklem. A pokud jde o něj, byly b během posledních měsíců zaznamenány výrazné zn námky ochlazení. Hospodářský růst ve druhém čtvrtletí již v USA a Japonsku, ale i v zemích jako je Čína, značně o oslabil a ekonomické předstihové ukazatele celkově i nadále te endující jižním směrem dávají tušit další přibrzďování růsstu. Přitom toto ochabování je velmi výrazně patrné zejména na rozvíjejících se trzích. Země jako Čína ještě nedávno výrazně přeučasném zvyšování inflačního rizika; zde je zpomalení sa amozřejmě plně vísahovaly svůj dlouhodobý průměr při sou táno. Žádné inflační tlaky nezaznamenávváme ve většině průmyslových zemí, kde se roční růst sp potřebních cen naposledy pohyboval mezi 1,4% p.a. (USA)) a 1,1% (eurozóna). Tržní očekávání prvního zvýšení úrokovýých sazeb v USA resp. v eurozóně se tak díky posledním m slabším (americkým) ekonomickým ukazatelům zase o ku us posunulo. US úroková křivka momentálně vyhlíží prvn ní navýšení až na 4. čtvrtletí 2011. Evropská centrální banka (ECB) ( se během posledních měsíců prezentuje vzhledem m k napjaté situaci na trhu státních dluhopisů dokonce ještě o něco expanzivněji a začala skupovat státní dluhopisy zzemí eurozóny, aby h likviditu. Likvidita, na jedné straně podpořila kurzy těch, kterré se ocitly pod tlakem, ale také proto, aby udržela jejich která na trh díky těmto nákupům přitéká, je však jinými obchodními transakcemi zase odčerpáván na. Inflačních tlaků se trh proto z této strany (již) neobává, kd dyž v eurozóně navíc i nadále stagnuje množství nesplaccených peněz a úvěrů. p velmi povzbuzující, přesto však překvapuje, do jjaké míry se na něm Pro státní dluhopisy bylo výše popsané prostředí jejich kurzům dařilo částečně profitovat: Německý N dluhopisový trh, který od vrcholu evropské dluh hové krize našel v dubnu opět svoji sílu, počátkem srpna v rámci mírného oslabení akciových trhů ještě jednou posílil a vyšplhal se na historická maxima. Desetileté německé státní dluhopisy se tak aktuálně dostávají už jen na 2,4% (na 5 let obdrží obí však drasticky spadla výše rendit i v USA. Podstatně ě vyšší rendity nabíinvestor dokonce jen 1,4%). V tomto obdo zely naproti tomu nadále státní dluhopisyy zemí na periferii eurozóny: Situace se na těchto dluhop pisových trzích sice od květnové nejvyšší úrovně spreadů vlivvem podpůrných opatření EU resp. ECB trochu uklidnila, výnosové přirážky jsou však i tak v porovnání s německými státními dluhopisy neobyčejně vysoké (např. Španělsko kolem 1,8%, Itálie setileté zbývající doby splatnosti). 1,5%, Irsko zhruba 3% – týká se vždy des Až do konce června se ani korporátním dluhopisům d nedařilo setřást obavy z platební neschopnossti jednotlivých států eurozóny. V červenci se vzpamatoval spo otový trh, ale díky markantnímu zlepšení sentimentu vyccházejícího z výsledků dobré výsledkové sezóny a uvolněnějš ších předpisů Basel III. Ještě trochu uvolnění přinesl stre ess test bank v eurozóně, který pro případ další recese ohodn notil evropský bankovní systém jako dobře kapitalizovaný. Riskantnější tituly vyšly z oživení nejlépe, mnohé high yield emise vykázaly během prvních týdnů velmi silnou výkon nnost. Poté, co v budoucích basilejských regulích zavládlo trochu jasno, objevily se opět v hojnějším počtu také b bankovní emise. Od začátku srpna se však pošmourná ná álada přenesla z akciových trhů i na podnikové dluhopisyy a vytlačila rizikové přirážky zase trochu výš. I přesto zůstává á celková výkonnost korporátních dluhopisů od začátku rroku výrazně v plusu.


9

V prostředí evropské státní dluhové krize se většina akciových trhů dostávala ve 2. čtvrtletí pod ccitelný tlak. Uvolnění d pak úspěšná výsledková sezóna za 2. kvartál z pohlledu firemních zisků následkem podpůrných programů EU a dále však až do začátku srpna podnítily na me ezinárodních akciových trzích mohutný růst kurzů. Indexyy v USA si v tomto období připsaly kolem 10 procent a hlavn ní německý index DAX v této fázi dokonce vybojoval nové roční maximum takřka 6 400 bodů. Na mnoha akciových emerging markets bylo ročního minima dosaženo o něco o dříve (v květnu). Od té doby došlo i tam k výraznému pohyybu směrem k vzhůru. Z valné většiny příznivá hodnocen ní přicházející z mezinárodních akciových trhů (především v Evropě) přišla tomuto zotavení bezesporu také vhod. Zd dálo se ovšem, že s e akciové trhy začaly více soustředit na riziko ekonomickkého útlumu a blížícím se koncem výsledkové sezóny se výsledkem byla v polovině srpna krátkodo obá korekce. Na měnovém trhu patřilo euro v první polovině roku k nejvíce ztrátovým měnám – nejprve v důsle edku dluhové krize a následně pak kvůli záchranným opatřením m, neboť potenciální ohrožení politiky stability ECB na zá ákladě skupování státních dluhopisů a prognóza výrazně dé éle trvající uvolněné peněžní politiky spočívající na nízkýých úrokových sazbách působily zprvu jako přítěž. EUR/USD se tak od začátku roku propadl z 1,45 těsně pod 1,19 začátkem června. Tato situace silně oslabila euro také vůči švýcarskému franku (EUR/CHF 1,32) i vůči většině měn n rozvíjejících se trhů vázaných na americký dolar. Státní dluho opisy emerging markets v lokálních měnách proto vykazo ovaly velmi dobrou výkonnost. S uvolňující se finanční situac cí periferních evropských zemí a podporován všeobecně přibývající ochotou investorů riskovat získal EUR/USD do srp pna část svých ztrát zase zpět a momentálně se pohybujje kolem 1,30.


10

Zpráva o investiční politice fo ondu Koncem srpna 2009 došlo k přeměně fon ndu z čistého fondu rozvíjejících se zemí na globální fond d infrastruktury. Alokace v rámci regionů proběhla podle plán novaných a zveřejněných státních výdajů na infrastrukturru. Proto podíl firem globálních rozvíjejících se trhů činí kolem m 30%. To znamená silnou strukturální nadváhu rozvíjejíccích se trhů oproti MSCI World Indexu. V průběhu celého sle edovaného období zůstala tato alokace zachována. U nově nakoupených podniků z rozvinutýých zemí při restrukturalizaci byla hlavní pozornost veden ní fondu zaměřena na dobře hodnocené tituly s vynikající bila anční strukturou, které mohou zejména výhodně profitovvat na uskutečněných i budoucích výdajích na obnovu infrastruktury. t byla dosavadní struktura fondu víceméně zachován na. U těchto trhů Pokud jde o investice do rozvíjejících se trhů, spočívá těžiště ve firmách podnikajících v oblasti infrastruktury nebo takových, které mohou profittovat na vývoji nových projektů infrastruktury. mí držel fond v evropských stavebních titulech jako Lafarrge, St. Gobain Největší pozice na podílu rozvinutých zem z Francie, rakouský Wienerberger a norský Telenor. Po velmi negativně přijatých čtvrtletních výslledcích byla v čerf CRH. Silné pozice měl fond dále v amerických tech hnologických tituvenci 2010 nově otevřena pozice v irské firmě lech, jako je Microsoft, Oracle a EMC. ské trhy vůči indexu MSCI World převáženy, americké a asijské tituly podKoncem sledovaného období byly evrops váženy. Pokud jde o oborovou alokaci, vyyšší vahou byly zastoupeny průmyslové, technologické a telekomunikační podniky. Akcie sektoru spotřeby a financíí nemají z podstaty věci ve fondu žádné zastoupení. Největší pozice držel fond koncem sledovvaného období v titulech China Mobile, Brasil Telecom, M Microsoft, Portland General Electric z USA a Vodafone z Velké Británie. ňovány zápůjčky cenných papírů. K dosažení dalších výnosů byly uskutečň


11

Struktura majetku fondu v EU UR Cenné papíry

Hodnota kurzu

%

196 713,79

1,74

Strukturované produkty – indexové certifikáty v: USD

Akcie denominované v: USD

3 799 280,16

33,59

EUR

2 812 988,94

24,87

BRL

746 123,45

6,60

GBP

592 849,78

5,24

HKD

537 901,24

4,76

JPY

430 080,17

3,80

SEK

376 544,46

3,33

MYR

219 955,93

1,95

NOK

209 537,06

1,85

IDR

190 399,57

1,68

ZAR

169 246,66

1,50

PLN

169 164,56

1,50

CHF

144 263,16

1,28

THB

125 159,85

1,11

INR

92 064,37

0,81

KRW

58 689,53

0,52

PHP

46 057,14

0,41

HUF

36 321,92

0,32

TRY

12 283,85

0,11

Akcie celkem

10 768 911,80

95,23

Cenné papíry celkem

10 965 625,59

96,97

- 9,84

0,00

271 793,98

2,40

6 482,79

0,06

278 276,77

2,46

Deriváty

Opce

Vklady u bank

Vklady u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Vklady u bank celkem

Časové rozlišení

Poměrné úroky (z vkladů u bank)

123,47

0,00

Časově rozlišené nároky na dividendy

64 726,39

0,57

Časové rozlišení celkem

64 849,86

0,57

11 308 742,38

100,00

Majetek fondu


12

Seznam majetku fondu v EUR R Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují v k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Ozn načení „Y“ u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu u splatnosti. ISIN

OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH BRBRTOACNOR8 BRASIL TELECOM BRELETACNOR6 CENTRAIS ELECTRICAS BRASILEIRA AS S.A. BRCNFBACNPR8 CONFAB INDUSTRIAL PFD BRTNLPACNOR3 TELEMAR-TELE NORTE LESTE O.N. BRVIVOACNPR8 VIVO PARTICIPACOES PFD

STAV NÁKUP PRODEJ 30.7.2010 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

43 000 13 400 60 000 5 800 5 300

43 000 13 400 60 000 5 800 5 300

0 4 350 0 0 0

15,8600 22,5000 5,0800 32,3600 46,4100

295 504,47 130 641,07 132 070,98 81 325,91 106 581,02

2,61 1,16 1,17 0,72 0,94

3 698

3 698

0

53,1000

144 263,16

1,28

7 708 12 015 5 274 11 200 19 782 10 031 19 884 12 239 25 155 14 902 7 986 4 163 17 118 2 015 4 794 17 400

7 708 12 015 5 274 17 263 19 782 12 431 19 884 12 239 25 155 14 902 7 986 4 163 17 118 2 015 4 794 19 400

0 0 0 6 063 0 2 400 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 000

23,6200 15,0000 33,2950 16,2300 10,3500 17,5850 8,4750 16,0000 6,2800 12,5700 25,1900 43,4900 6,1200 74,6200 37,8000 10,5750

182 062,96 180 225,00 175 597,83 181 776,00 204 743,70 176 395,14 168 516,90 195 824,00 157 973,40 187 318,14 201 167,34 181 048,87 104 762,16 150 359,30 181 213,20 184 005,00

1,61 1,59 1,55 1,61 1,81 1,56 1,49 1,73 1,40 1,66 1,78 1,60 0,92 1,33 1,60 1,63

AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB00B1XZS820 ANGLO AMERICAN GB00B08SNH34 NATIONAL GRID PLC NEW GB00B16GWD56 VODAFONE GRP

6 700 29 621 116 568

6 700 29 621 116 568

0 0 0

25,4100 5,1050 1,5050

203 122,35 180 415,45 209 311,98

1,80 1,59 1,85

AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLAREC CH CNE1000002F5 CHINA CMNCTS CONSTR. CNE1000002G3 CHINA CMNCTS SRVCS HK0941009539 CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD. HK0000049939 CN UNICOM (HK) LTD. CNE1000003J5 JIANGSU EXPRESSWAY CNE100000437 SHANGHAI ELECT. GRP

80 000 376 000 18 000 42 000 154 000 112 000

80 000 376 000 34 000 0 154 000 220 000

0 0 28 500 28 000 0 108 000

7,2900 3,9400 78,6000 10,2200 7,4400 3,6700

57 397,34 145 800,26 139 241,69 42 244,91 112 763,33 40 453,71

0,51 1,29 1,23 0,37 1,00 0,36

15 000

15 000

0

686,0000

36 321,92

0,32

700 000 180 000 230 000

700 000 0 150 000

0 420 000 200 000

1 200,0000 2 600,0000 4 050,0000

71 415,78 39 788,79 79 195,00

0,63 0,35 0,70

AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH INE877F01012 PTC INDIA LTD. DEMAT.

27 000

14 000

0

110,6000

49 039,03

0,43

AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP3112000009 ASAHI GLASS JP3234400004 GAKUJO CO. LTD. JP3932820008 YASUDA WAREHOUSE

19 000 54 000 30 800

19 000 54 000 30 800

0 0 0

904,0000 296,0000 515,0000

150 688,61 140 230,95 139 160,61

1,33 1,24 1,23

AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7036460004 KOREA GAS CORP. KR7032640005 LG UPLUS CORP.

880 6 434

530 6 434

850 0

44 600,0000 8 060,0000

25 283,14 33 406,39

0,22 0,30

AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH0012138605 ADECCO S.A. AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH LU0323134006 ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N. IT0003506190 AUTOSTRADE FR0000125007 COMP. SAINT-GOBAIN IE0001827041 CRH DE0005557508 DEUTSCHE TELEKOM NL0000235190 EUROP.AERON.DEF.AND SPACE CO.EADS IT0003856405 FINMECCANICA FR0000133308 FRANCE TELECOM GRS260333000 HELLENIC TELECOMM. ORGANIZATION ES0118594417 INDRA SISTEMAS INH. FI0009005870 KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP. FR0000120537 LAFARGE DE0005558662 Q-CELLS AG O.N. DE0007236101 SIEMENS AG NA JMÉNO FR0000125486 VINCI AT0000831706 WIENERBERGER AG

AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH HU0000073507 MAGYAR TELEK. NA JM. A AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH ID1000106701 AKR CORPORINDO TBK ID1000108103 JASA MARGA TBK ID1000111602 PERUSAHAAN GAS N.


13

ISIN


AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL6888OO001 AXIATA GROUP BHD MYL7277OO006 DIALOG GROUP MYL5052OO005 PLUS EXPRESSWAYS

STAV NÁKUP PRODEJ 30.7.2010 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR


51 500 360 000 83 000

43 000 360 000 50 000

21 500 0 77 000

4,3100 1,0700 3,7500

53 159,54 92 253,53 74 542,86

0,47 0,82 0,66

17 966

17 966

0

93,0000

209 537,06

1,85

AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH PHY2292S1043 ENERGY DEVELOPM.CORP. PP 1

615 000

515 000

230 000

4,4800

46 057,14

0,41

AKCIE DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH PLENEA000013 ENEA S.A. PLGTC0000037 GLOBE TRADE CENTRE PLPGNIG00014 POLSKIE GO.NAF. A PLTLKPL00017 TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A.

9 000 5 000 43 000 15 000

9 000 5 000 43 000 15 000

0 0 0 5 000

18,3500 24,3500 3,5500 15,7700

41 321,59 30 462,63 38 194,01 59 186,33

0,37 0,27 0,34 0,52

AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE0001852419 LINDAB AB O.N. SE0000108656 TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FR RIA)

21 681 21 315

21 681 21 315

0 0

86,6500 79,0000

198 565,57 177 978,89

1,76 1,57

20 000 500 000 25 000

20 000 500 000 25 000

0 0 0

86,7500 4,8400 45,0000

41 127,34 57 364,93 26 667,58

0,36 0,51 0,24

4 300

0

24 700

5,6500

12 283,85

0,11

15 000 8 100 9 810 20 000 20 537 4 907 29 400 3 148 12 375 2 100 000 395 5 311 2 186 9 171 10 646 3 500 7 400 5 769 10 100 13 712 14 000 2 500 6 540 5 730 1 000 000 6 700 19 496

15 000 8 100 9 810 30 000 20 537 4 907 29 400 3 148 12 375 2 100 000 395 5 311 2 186 9 171 10 646 3 500 0 5 769 10 100 13 712 47 000 2 500 6 540 5 730 1 000 000 6 700 19 496

0 0 0 10 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 600 17 500 0 0 0 33 000 0 0 0 0 0 0

19,4900 12,8400 23,2100 3,0187 13,1600 47,7300 4,5700 77,4500 19,9200 0,0112 484,9900 47,3000 128,0200 27,6000 26,0300 21,9700 8,0030 39,1600 23,7000 19,3100 5,2600 14,5500 40,0900 16,2600 0,0521 34,2500 13,7600

223 423,77 79 483,38 174 008,48 46 139,85 206 547,13 178 992,06 102 680,93 186 329,84 188 391,29 17 974,78 146 405,08 191 983,42 213 872,16 193 442,57 211 780,96 58 765,76 45 259,61 172 651,16 182 934,66 202 352,86 56 278,18 27 799,01 200 373,40 71 203,52 39 816,58 175 372,56 205 017,16

1,98 0,70 1,54 0,41 1,83 1,58 0,91 1,65 1,66 0,16 1,29 1,70 1,89 1,71 1,87 0,52 0,40 1,53 1,62 1,79 0,50 0,24 1,77 0,63 0,35 1,55 1,81

13 000 7 200

13 000 3 900

0 700

62,5000 112,5000

84 753,72 84 492,94

0,75 0,75

10 725 886,46

94,85

AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NO0010063308 TELENOR AS

AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH0465010R13 ELECTRIC.GEN.-NVDR- BA 10 TH0961010R11 THAI TAP W.SUP.-NVDR- BA 1 TH0554010R14 TOTAL ACC.COM -NVDR- BA 2 AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁC CH TRETTLK00013 TURK TELEKOMUNIKASY. AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US10553M1018 BRASIL TELEC. PFD ADR 3 US15234Q2075 CENTRAIS ELETRICAS NA JMÉNO AD DR'S US17275R1023 CISCO SYSTEMS RU0009101158 DAL.KOM.ELEKTR. US24702R1014 DELL INC. US2600031080 DOVER MHY2109Q1017 DRYSHIPS INC. US2780581029 EATON CORP. US2686481027 EMC CORP. NA JMÉNO RU000A0JPNN9 FED.SET.KO.Y.ENER. US38259P5089 GOOGLE INC. US4435102011 HUBELL INC. -BUS4592001014 IBM US48203R1041 JUNIPER NETWORKS INC. US5949181045 MICROSOFT US6074091090 MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS) RU0007775219 MOBILNIYE TELESIST US6703461052 NUCOR US68389X1054 ORACLE CORP. US7365088472 PORTLAND GEN.ELEC.CO. NEW US4662941057 RUSHYDRO OAO ADR 100 US8792461068 TELEMAR (SP.ADRS) US8843151023 THOMAS + BETTS US92719A1060 VIMPELCOM LTD. ADR 1/4 RU000A0JNG55 VTORAYA GENER.K.O.R.E. RL US94106L1098 WASTE MANAGEMENT INC. (DEL.) US9843321061 YAHOO INC. AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE000132577 VODACOM GROUP PTY LTD. ZAE000009932 WILSON BAYLY HOL.-OVCON

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝC CH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM


EUR

14

ISIN


STAV NÁKUP PRODEJ 30.7.2010 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: CERTIFIKÁTY NA INDEX X V AMERICKÝCH DOLARECH XS0518278485 HSBC BANK PALMS N13 58D 390 000 AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH INE306B01029 ICSA INDIA DEMAT. IR 2

20 000

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR


390 000

0

0,6600

196 713,79

1,74

8 000

3 000

131,0000

43 025,34

0,38

CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JIN NÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM

EUR

239 739,13

2,12

MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM

EUR

10 965 625,59

96,97

-9,84

0,00

EUR

-9,84

0,00

OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V HONGKONGSKÝCH DOLARECH 00CHT0S00725 CHINA MOBILE HONGK. PUT 29/07/10 0 72,50 -20 0 20 OPČNÍ PRÁVA NA CENNÉ PAPÍRY CELKEM

1

VKLADY U BANK VKLADY V EURECH VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU BRL HKD

0,0100

EUR

271 793,98

EUR EUR

5 759,42 723,37

EUR

278 276,77

2,46

EUR EUR

123,47 64 726,39

EUR

64 849,86

0,57

MAJETEK FONDU

EUR

11 308 742,38

100,00

VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO OSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO OSŮ V PLNÉ VÝŠI

EUR EUR EUR

117,34 117,34 117,34

POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU

KS KS KS

ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY

2 150,807 84 815,676 9 406,009

MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): NL0000235190 DE0005558662 US68389X1054

ADS EUR EUROP.AERON.DEF.AND SPACE CO.EA Q-CELLS AG O.N. EUR ORACLE CORP. USD

8 331 17 118,00 9 000

1 Kurzové ocenění k rozhodnému dni.


15

DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.7.2010: MĚNA BRAZILSKÝ REAL ŠVÝCARSKÝ FRANK BRITSKÁ LIBRA HONGKONGSKÝ DOLAR MAĎARSKÝ FORINT INDONÉSKÁ RUPIE INDICKÁ RUPIE JAPONSKÝ JEN KOREJSKÝ WON MALAJSKÝ RINGGIT NORSKÁ KORUNA FILIPÍNSKÉ PESO POLSKÝ ZLOTÝ ŠVÉDSKÁ KORUNA THAJSKÝ BAHT NOVÁ TURECKÁ LIRA AMERICKÝ DOLAR JIHOAFRICKÝ RAND

JEDNOTKA 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR

KURZ = 2,30785 BRL = 1,36115 CHF = 0,83815 GBP = 10,16075 HKD = 283,30000 HUF = 11 762,10670 IDR = 60,89435 INR = 113,98340 JPY = 1 552,33900 KRW = 4,17545 MYR = 7,97395 NOK = 59,82135 PHP = 3,99670 PLN = 9,46115 SEK = 42,18605 THB = 1,97780 TRY = 1,30850 USD = 9,58660 ZAR

NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOV VANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN


NÁKUPNÍ PRÁVA V EURECH GB00B4QNFN88 NATIONAL GRID -ANR.N.P.AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH BRBRTPACNOR5 BRAS.TEL.PAR O.N. BRCLSCACNPB7 CELESC BRCCROACNOR2 CIA DE CONCESSOES ROD. O.N. BRCOCEACNPA3 CIA ENERGET. DO CEARA A BRVALEACNPA3 CIA VALE DO RIO DOCE PFD. A BRELPLACNPB0 ELETROPAULO-ELETRIC PFD B O.N. BREQTLACNOR0 EQUATORIAL ENERGIA BRTMARACNPA7 TELEMAR NORTE LESTE PFD A BRWSONBDR009 WILSON SONS LTD. BDR AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ0005112300 CEZ AS AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH AT0000730007 ANDRITZ AG AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB0000566504 BHP BILLITON PLC GB00B1CL5249 LAMPRELL PLC. BMG6699D1074 OCEAN WILSON (HLDGS) AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLAREC CH CNE1000002J7 CHINA COSCO HLDGS HK0144000764 CHINA MERCHANTS HDG.INTERN.CO O.LTD. CNE1000007Z2 CHINA RAILWAY GRP. HK0836012952 CHINA RES POWER HLDGS CNE100000BG0 CHINA S.LOC.+RO.ST.CORP. H CNE1000002S8 CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H CNE1000002V2 CHINA TELECOM BMG2442N1048 COSCO PACIFIC LTD. CNE1000006Z4 HUANENG PWR INTL HK0363006039 SHANGHAI IND. HLDGS CNE100000478 SHENZHEN EXPRESSWAY HK3808041546 SINOTRUK HONG KONG AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH INE330H01018 RELIANCE COMM. VENT. INE036A01016 RELIANCE ENER. DEMAT.


NÁKUP P PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

10 568

10 568

0 6 500 4 500 9 000 2 100 4 400 0 5 400 0

0 6 500 13 700 9 000 2 100 4 400 13 300 11 400 16 500

0

4 575

2 619

2 619

5 968 91 000 0

5 968 195 000 5 000

0 0 0 30 000 0 86 000 0 0 96 000 0 0 160 000

106 000 41 000 120 000 30 000 105 000 86 000 160 000 68 000 96 000 28 000 180 000 160 000

0 0

9 000 4 000

16

ISIN


NÁKUP P PŘÍRŮSTKY

PRODEJ ÚBYTKY

AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR7015760002 KOREA ELECTRIC POWER CORP. KR7015940000 LG DACOM CORP. KR7017670001 SK TELECOM LTD.

0 0 0

4 500 3 000 250

AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL5347OO009 TENAGA NASIONAL BERHAD MYL9679OO001 WCT BHD

0 0

49 000 160 000

AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH PHY569991086 MANILA WATER CO. INC.

0

100 000

AKCIE DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH PLBUDMX00013 BUDIMEX NA JMÉNO PLPGER000010 PL. GR. ENERGETYCZNA PLPGER000028 POLSKA GRUPA ENERG. CERT.

0 4 000 4 000

1 500 4 000 4 000

AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁC CH TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S.

0

3 400

AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US02364W1053 AMERICA MOVIL S.A. DE C.V. (ADRS)) US1512908898 CEMEX SA CPO SP. ADR 5 O.N. US2044096012 CIA EN.GER.ADR/1000PFD NV US20441B4077 COMP. PARANAENSE ENER. COPEL US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS AEDFXA0NFP81 DEPA LTD. US4005061019 GRUPO AERO.D.PAC.B ADR O.N. XS0363486159 HSBC BANK PALMS N11 A4C US5838401033 MECHEL OAO ADRS US44880R2022 RUSGIDRO OAO GDR REGS 100/ US8792732096 TELECOM ARGENTINA S.A. (SP.ADRS) US90400P1012 ULTRAPAR PART. PFD ADR O.N. US91912E2046 VALE S.A. US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS))

0 20 800 0 1 500 5 200 390 000 0 100 000 0 0 6 200 500 5 000 4 900

4 350 20 800 14 625 9 300 17 700 390 000 2 230 100 000 7 300 33 000 40 900 5 900 5 000 7 930

0 3 000 0

24 000 23 000 6 120

AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE000111829 AVENG LTD. ZAE000072328 GRINDROD ZAE000042164 MTN GROUP

Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-G Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdrružení rakouských investičních společností (VÖIG).

Vídeň, 14. října 2010


17

Výrok auditora Výrok auditora bez výhrad 3 červenci 2010 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-G Gesellschaft m. b. Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 31. H., Vídeň, o jí spravovaném Raiffeisen – Akciovém fondu infrastruktury, podílovém fondu podle § 20 rakouského zám k účetním podklakona o investičních fondech, za účetní rok od 1. srpna 2009 do 31. července 2010 s přihlédnutím a byl dodržen Zákon o investičních fondech a statut fond du. dům. Cílem auditu bylo rovněž ověřit, zda Odpovědnost statutárních zástupců za a výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetniictví Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční ssprávy, za správu zvláštního majetku v souladu s příslušným mi ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujíícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovýmii předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje: z sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního systému, má-li význam pro evidenci a ocenění zvlá áštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl za atížen významnými chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se eví jako přiměřené. s ohledem na dané rámcové podmínky je Odpovědnost bankovního auditora a popis p způsobu a rozsahu zákonného ověření výročníí zprávy Naším úkolem je vydání ověřovacího výro oku k této výroční zprávě a posouzení, zda byla při správvě zvláštního majetku dodržována ustanovení zákona o inve estičních fondech a statut fondu. Audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zák kona o investičních fondech podle zákonných rakouskýcch předpisů a směrnic o řádném provádění auditů. Tyto zása ady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální e etiky a audit naplánovali a provedli tak, abychom byli schop pni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta a významných nesprávností. Audit zahrnuje využití kontrolních postupů ů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných údajích uváděných ve výroční zprávě. Volba ověřovacích pos stupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovního o auditora s přihlédnutím k jeho hodnocení rizik výskytu význ namných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmysln ných. Při vyhodnocování rizik bere bankovní auditor v úvahu interní i kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výro oční zpráva a ocenění zvláštního majetku, aby s ohledem na n rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací p postupy, avšak nikoli za účelem vydání výroku o účinnosti interrních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit d dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zásstupci, jakož i posouzení celkového vyznění výroční zprávvy. Podle našeho názoru jsme provedeným auditem a získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku.


18

Výrok Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výročční zpráva Raiffeisen – Akciového fondu infrastruktury, podílového fondu podle § 20 rak. zákona o investičních fondech h, sestavená k 31. červenci 2010 vyhovuje zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fond dech a statut fondu byly dodrženy.

Vídeň, 14. října 2010 gs- und Steuerberatungsgesellschaft KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfung

Mgr. Wilhelm Kovsca

D Franz Frauwallner p.p. Dr.

auditor

audito or


19

Daňové postupy Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at.


20

Statuty fondu upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellscha aft m.b.H., Vídeň obecný statut fondu (dále jen „investiční společnost“), u investtičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeo platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investičční fondy: §1

Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům m rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění.

§2

Spoluvlastnické podíly

1.

Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděle eno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů ů není omezen.

2.

Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny forrmou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru u. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podíllové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinn né podobě.

3.

Každý nabyvatel podílového listu nabývá á spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlasstnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý na abyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému maje etku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu.

4.

Investiční společnost je se souhlasem sv vé dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové lis sty vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty pod dílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických pod dílů za vhodné.

§3

Podílové listy a hromadné podílové lis stiny

1.

Podílové listy znějí na majitele.

2.

Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměsstnance depozitáře a

3.

Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vla astnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstn nance depozitáře a

vlastnoručními podpisy nebo faksimile po odpisů dvou jednatelů investiční společnosti. vlastnoručními podpisy nebo faksimile po odpisů dvou jednatelů investiční společnosti. §4 1.

Správa fondu Investiční společnost je oprávněna dispo onovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená á. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Inv vestiční společnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chrániit integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 zákona o akciích a dodržovat u ustanovení zákona o investičních fondech a statutů investičn ního fondu. Investiční společnost může při správě inv vestičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat p právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční spo olečnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.

2.

Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní p půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazkyy vyplývající

3.

Majetek investičního fondu nesmí být pře edmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být

z ručitelských smluv. zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k ma ajetku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za ú účelem poskytnutí jistiny. 4.

Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné finanční investice podle § 20 zákona o investičních fondech h, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fond du.

§5

Depozitář Banka pověřená ve smyslu § 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí ú úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechn ny ostatní funkce, které jí byly svěřené na základě zákona o investiččních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního sttatutu fondu.


21

§6 1.

Prodejní cena a hodnota podílu Depozitář je povinen vypočítat hodnotu je ednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zv veřejnit prodejní cenu a odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za m měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl ce elkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů ů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako o součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžn ních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jinýcch práv fondu, snížený o závazky. Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází podle § 7 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech z posledního zznámého burzovního kurzu, resp. poslední stanovené ceny.

2.

Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu u a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vzniklá

3.

Prodejní a odkupní cena jsou podle ustan novení § 18 rak. zákona o investičních fondech ve spojení s § 10 od dst. 3 rak. zákona

cena je zaokrouhlena směrem nahoru. Výše V této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statu utu fondu (§ 23). o kapitálovém trhu zveřejňovány pro každ dý druh podílového listu v elektronické podobě na internetové stránce vydávající investiční společnosti. §7

Zpětný odkup

1.

Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oprroti vrácení podílového

2.

Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu u s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je e tak uvedeno ve

listu, dosud nesplatných výnosových listů ů a obnovovacího listu. Zvláštním statutu fondu (§ 23). Vyplácení odkupní ceny a výpočet a zveřejňování odkupní ceny podle § 6 mohou být dočasně pozastaveny za současného oznámení té éto skutečnosti Úřadu pro dohled nad finančními trhy a zveřejnění této skutečnosti v souladu s § 10 statutu fondu a podmíně ěny prodejem majetku investičního fondu a obdržením výtěžku z pro odeje, jeví-li se takový postup vzhledem k oprávněným zájmům podílníků jako vhodný. O obnovení zpětného odkupu podílových lisstů musí být investor rovněž informován podle § 10 statutu fon ndu. K tomu dochází, zejména pokud fond inv vestoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena v vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti. §8

Informace o hospodaření

1.

Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku u investičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o hospodaření

2.

Do dvou měsíců po uplynutí prvních šestti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společčnost pololetní zprávu

3.

Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční sspolečnosti a

sestavenou podle § 12 zákona o investič čních fondech. o hospodaření sestavenou podle § 12 zá ákona o investičních fondech. u depozitáře a na internetových stránkác ch investiční společnosti (www.raiffeisencapitalmanagement.at). §9

Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok vlastníků podílových listů na vydán ní výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové é podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosyy investičního fondu.

§ 10

Zveřejňování Na veškeré zveřejňování informací týkajíící se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovanýcch podle § 6 – se uplatňuje § 10 odst. 3 a 4 rak. zákona o kapitálovém k trhu. Zveřejňování se uskutečňuje úplným otiš štěním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, že výtisky zveřřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množstv ví a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum vydání této podle § 10 odst. 3 bod tiskoviny a místa, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo p 3 rak. zákona o kapitálovém trhu na interrnetových stránkách vydávající investiční společnosti. Zveřejňování podle § 10 odst. rak. zákon na o kapitálovém trhu se děje v Úředním věstníku Wiener Zeitung ne ebo jiném celostátně vydávaném deníku. Změny prospektu podle § 6 odst. 2 rak. zákona z o investičních fondech mohou být oznamovány podle § 10 o odst. 4. rak. zákona o kapitálovém trhu také pouze v elektronické podobě na internetové stránce investiční společnosti, která je e emitentem.

§ 11

Změny statutu fondu Investiční společnost může změnit Všeob becný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a depozitá áře. Změna statutu vyžaduje navíc schválení Úřadem pro do ohled nad finančními trhy. Tato změna musí být zveřejněna. Změna nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této sku utečnosti.


22

§ 12 1.

Výpověď a likvidace Investiční společnost může vypovědět sp právu fondu se souhlasem Úřadu pro dohled nad finančními trhy a p při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců (§ 14 4 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech), případně, pokud majettek fondu klesne pod hranici 1 150 000 EUR, bez výpovědní lh hůty (§ 14 odst. 2 rak. zákona o investičních fondech) pouhým zveře ejněním této výpovědi (§ 10). Výpověď podle § 14 odst. 2 rak. zákona z o investičních fondech v průběhu výpovědi podle § 14 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech není přípustná.

2.

Pokud zanikne právo Investiční společno osti spravovat fond, bude se správa fondu nebo jeho likvidace řídit p příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech.

§ 12a

Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může majetek fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu při dodržení § 3 odstt. 2 popř. § 14 odst. 4 zákona o investičních fondech nebo přev vést majetek fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. maje etek jiných investičních fondů převzít do majetku fondu.


23

Zvláštní statut fo ondu fondu Raiffeisen-Infrastruktur-Aktien, pod dílový fond podle § 20 zákona o investičních fondech (dá ále jen „investiční fond“) nice 85/611/EHS. Investiční fond splňuje požadavky Směrn § 13

Depozitář Depozitářem je Raiffeisen Zentralbank Österreich Ö Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni.

§ 14

Obchodní místa, podílové listy

1.

Obchodním místem pro nákup a odkup podílových p listů a pro předávání výnosových listů je Raiffeisen Zentrralbank Österreich

2.

Pro investiční fond jsou vydávány podílov vé listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů se srážžkou daně

Aktiengesellschaft, Vídeň, zemské bankyy Raiffeisenbank a Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengeselllschaft, Vídeň. z kapitálových výnosů a podílové listy s reinvesticí r výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů. Podílové listy s reinvesticí výnosů bez srá ážky daně z kapitálových výnosů jsou prodávány pouze v zahraničíí. Podílové listy jsou vedeny ve formě hrom madné podílové listiny a podle uvážení investiční společnosti i v listin nné podobě. Vydávání podílových listů v listinné podobě může být b z technických příčin (náročnost jejich vytištění) opožděno. 3.

U podílových listů vedených ve formě hro omadné podílové listiny provádí připisování výnosů podle § 26, resp p. výplatu výnosů podle § 27 vždy banka, která pro podílníka vyko onává funkci depozitáře.

§ 15 1.

Nástroje a zásady investování Pro investiční fond mohou být nabývány všechny druhy cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších liikvidních finančních investic ve smyslu § 4, 20 a 21 zákona o investičních fondech a § 16 a násl. tohoto statutu, pokud tím bude vyhověno zásadě diverzifikace rizika a oprávněné zájmy po odílníků přitom nebudou poškozeny.

2.

Výběr cenných papírů, nástrojů peněžníh ho trhu a dalších likvidních finančních investic pro investiční fond se e řídí těmito investičními zásadami: – Cenné papíry (včetně cenných papírrů zahrnujících deriváty) Fond investuje převážně do akcií nebo o podobných cenných papírů vydávaných podniky, které mají sídlo n nebo těžiště své činnosti na rozvíjejících se trzích Asie, Latinské Ameriky, Evropy, Blízkého a Středního Východu a Severn ní Ameriky nebo na rozvinutých trzích pacifického regionu a které působí v průmyslu, technologiích, telekomunikacích, distribu uci energie, výrobě energie a odvětví péče o zdraví nebo v dalších odvětvích, která slouží k budování a údržbě infrastruktury. Fond dále investuje do dluhopisů (klasických) a do vyměnittelných a opčních dluhopisů. – Nástroje peněžního trhu Fond může rovněž nakupovat nástroje peněžního trhu. V investiční strategii fondu však nástroje peněžníh ho trhu hrají pouze vedlejší roli. – Podíly v jiných investičních fondech h Pro fond mohou být nakupovány podílyy dalších investičních fondů podle § 17 statutu až do výše 10 % majjetku fondu. – Vklady na viděnou a vypověditelné vklady v Vklady na viděnou a vklady s výpovědn ní lhůtou maximálně 12 měsíců mohou v zásadě představovat maxiimálně 49 % majetku investičního fondu. V rámci změny stru uktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu ku urzu cenných papírů však investiční fond může vést vyšší po odíl vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou maximálně 12 měsíců. Minimální výše vkladů na bankovních účtech nen ní předepsána. – Deriváty (včetně swapů a ostatních derivátů d obchodovaných mimo regulované trhy) Deriváty se používají jako součást inve estiční strategie k zajištění výnosů, jako náhrada za cenné papíry ne ebo ke zvýšení výnosů. Celkové riziko spojené s deriváty, které é neslouží zajišťovacím účelům, nesmí překročit 60 % celkové čisté é hodnoty majetku fondu.

3.

Pokud investiční fond nakupuje cenné pa apíry a nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivátový produkt, musí tyto deriváty investiční společnost započítat tak, aby byla b dodržena ustanovení § 19 a 19a. Investice investičního fondu d do derivátů založených na indexech se do limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6 a 7 nezapočítávají.

4.

Nabývání ne zcela splacených akcií a ná ástrojů peněžního trhu a odběrních práv k těmto akciím a nástrojům je povoleno až do výše 10 % majetku fondu.


24

5.

Cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které jsou vydávány nebo garantovány členským státem včetně jeh ho orgánů státní správy a samosprávy, třetím státem nebo mezin národními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy jssou jeden nebo více členských států, smějí být nabývány do výše v nad 35 % majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční d do alespoň šesti různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé emise nesmí překročit 30 % majetku fondu.

§ 15a

Cenné papíry a nástroje peněžního trh hu Cenné papíry jsou a) akcie nebo obdobné cenné papíry, b) dluhopisy nebo obdobné dluhové cenn né papíry, c) všechny ostatní obchodovatelné finanč ční nástroje (např. odběrní práva), které opravňují k nabývání finanččních nástrojů ve smyslu zák. o investičních fondech upiso ováním nebo výměnou, avšak s výjimkou investičních technik a násttrojů uvedených v § 21 zák. o investičních fondech. Cenné papíry musejí splňovat podmínky stanovené v § 1a odst. 3 rak. zákona o investičních fondech. Ve smyslu § 1a odst. 4 rak. zákona o inv vestičních fondech zahrnují cenné papíry také 1. podíly v uzavřených fondech v podobě ě investiční společnosti nebo investičního fondu, 2.

podíly v uzavřených fondech v podob bě smlouvy a

3.

finanční nástroje podle § 1a odst. 4 bod b 3 rak. zákona o investičních fondech.

Nástroje peněžního trhu jsou nástroje, které k se obvykle používají na peněžním trhu, jsou likvidní a mají hod dnotu, kterou lze kdykoliv přesně určit, a které splňují podm mínky § 1a odst. 5 až 7 rak. zákona o investičních fondech. § 16 1.

Burzy a organizované trhy Investiční fond smí nabývat cenné papíryy a nástroje peněžního trhu, pokud: > jsou přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu podle § 2 bod. 37 rak. zákona o bankách, > jsou obchodovány na veřejném trhu v jiném j členském státě Evropské unie, který je oficiálně uznaný, na ktterém se pravidelně obchoduje a který je přístupný veřejnos sti, > byly přijaty k obchodování na oficiálním m trhu burzy cenných papírů v některé z třetích zemí uvedených v p příloze, > jsou obchodovány na některém jiném uznávaném, u regulovaném, řádně fungujícím a veřejnosti přístupném m trhu s cennými papíry v některé z třetích zemí uvedených v příloze, p > podmínky emise obsahují povinnost po odat žádost o registraci k úřednímu kótovaní nebo obchodování na některé z výše jmenovaných burz nebo k obchodován ní na některém z výše uvedených jiných trhů a registrace se uskutečční nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenný ých papírů.

2.

Pro investiční fond mohou být nakupován ny volně převoditelné nástroje peněžního trhu neobchodované na re egulovaném trhu, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní, jejich hodnotu lze kdykoli zjistit a jsou o nich k disspozici dostatečné informace včetně informací, které umožň ňují odpovídající posouzení úvěrových rizik spojených s investováním m do takových nástrojů, smějí být pro fond nabývány, po okud emise nebo sám emitent podléhá předpisům o ochraně investiic a investorů a jsou > vydávány nebo garantovány orgány stá átní správy nebo samosprávy, centrální bankou členského státu, Ev vropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropsko ou investiční bankou, třetí zemí nebo (v případě federace) členskou u zemí federace nebo mezinárodní institucí veřejnoprávního charakteru, c k jejímž členům patří alespoň jeden členský stát, h uvedených v bodě 1, > vydávány podniky, jejichž cenné papíryy jsou s výjimkou nových emisí obchodovány na regulovaných trzích > vydávány nebo garantovány institucí, která k podle kritérií stanovených v právu Evropské unie podléhá dozo oru, nebo institucí, která podléhá předpisům o dohledu a dodržuje d předpisy o dohledu, které jsou podle názoru Úřadu pro doh hled nad finančními trhy přinejmenším stejně přísné jako přředpisy o dohledu obsažené v právu Evropské unie, nebo > vydávány jinými emitenty, kteří patří do o kategorie povolené Úřadem pro dohled nad finančními trhy, pokud d se na investice do takových nástrojů vztahují stejně přísné é předpisy na ochranu investorů a pokud se v případě emitenta jedná buď o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 1 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svoji roční účetní závě ěrku podle předpisů Směrnice 78/660/EHS, nebo o nositele e práv, který v rámci jedné skupiny podniků, tvořené jedním nebo ně ěkolika podniky, jejichž akcie jsou obchodovány na burze, zajiš šťuje financování skupiny, nebo nositele práv, který financuje emisi cenných papírů pro úhradu svých závazků z bankovních úv věrů; úvěrový rámec musí být zajišťován finanční institucí, která sam ma splňuje podmínky stanovené v bodě 2 odst. 3.

3.

Do cenných papírů a nástrojů peněžního o trhu, které nesplňují podmínky bodu 1 a 2, smí fond investovat maxximálně 10 % svého majetku.


25

§ 17 1.

Podíly v jiných podílových fondech Podíly v jiných investičních fondech (tj. in nvestičních fondech a investičních společnostech otevřeného typu), které splňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cennýých papírů), mohou být nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud takové investiční fondy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fondech.

2.

Podíly v jiných investičních fondech, kterré nesplňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjekte ech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů p a jejichž výhradním účelem je: > investovat peníze získané na společný ý účet od veřejnosti podle zásady rozložení rizika do cenných papírů ů a dalších likvidních finančních investičních nástrojů, > jejichž podíly jsou na žádost podílníka přímo či nepřímo odkupovány nebo vypláceny z majetku investičníh ho fondu, mohou být nakupovány až do výše 10 % majetku fondu, pokud a) takové investiční fondy samy neinvesto ovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fo ondech, b) takové investiční fondy získaly oprávně ění podle právních předpisů, na základě nichž podléhají dohledu, ktterý podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem m odpovídá dohledu podle práva Evropské unie a existuje dostatečná záruka pro spolupráci mezi příslušnými úřady, c) míra ochrany podílníka odpovídá míře ochrany podílníka investičních fondů, které splňují ustanovení Smě ěrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), je rovnocenná a před dpisy upravující oddělenou evidenci majetku investičníh ho fondu spravovaného investiční společností, čerpání úvěrů, poskyytování úvěrů a fiktivní prodej cenných papírů a nástrojů peně ěžního trhu splňují požadavky Směrnice 85/611/EHS, d) podnikatelská činnost takových investič čních fondů je předmětem pololetních a výročních zpráv, které umo ožňují utvořit si představu o majetku a závazcích, výno osech a transakcích investičního fondu ve vykazovaném období. Při posuzování, zda je podílníkům zaruče ena stejná míra ochrany ve smyslu bodu c), se vychází z podmínek stanovených v § 3 rak. vyhlášky o posuzování míry informací a ochrany o investorů v platném znění.

3.

Pro investiční fond mohou být nabývány také podíly v jiných investičních fondech, které jsou přímo či nepřím mo spravovány stejnou investiční společností nebo společností, s níž je investiční společnost propojena společnou správou nebo ov vládáním nebo významnou přímou či nepřímou majetkov vou účastí.

4.

Podíly v podílových fondech podle § 17 bod b 1 ve spojení s § 17 bod 2 statutu fondu smějí být nabývány až d do výše odpovídající 10 % majetku fondu.

§ 18

Vklady na viděnou a vypověditelné vklady Investiční společnost může pro investiční fond spravovat vklady na bankovních účtech ve formě vkladů na v viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou max. 12 měsíců. Miniimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána. Maximá álně však nesmí překročit 49 % majetku fondu. V rámci zm měny struktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného p poklesu kurzu cenných papírů však investiční fond může vést i vyšší v podíl vkladů u bank.

§ 19 1.

Deriváty Pro investiční fond smějí být nabývány od dvozené finanční instrumenty (tzv. deriváty), a to včetně rovnocenných nástrojů zúčtovávaných hotově, které jsou obchod dovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se v případě podkladových cenných papírů jedná o inv vestiční nástroje ve smyslu § 15a, respektive o finanční indexy, úrokkové sazby, devizové kurzy a měny, do nichž investiční fond sm mí podle svých investičních zásad (§ 15) investovat. Toto ustanoven ní se vztahuje také na nástroje, jejichž cílem je převádění úvěro ového rizika spojeného s výše uvedenými položkami majetku fondu.

2.

Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit p čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu míry rizika se bere v úvahu tržní

3.

Investiční fond smí v rámci své investičníí strategie nabývat deriváty podle limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d

hodnota základního cenného papíru, rizik ko nesplácení, riziko fluktuací na trhu v budoucnu a míra likvidity jed dnotlivých pozic. zákona o investičních fondech, pokud ce elkové riziko základních cenných papírů tyto limity nepřekročí.


26

§ 19a 1.

Deriváty obchodované na mimoburzov vních trzích (OTC) Pro investiční fond mohou být nabývány odvozené finanční instrumenty, které nejsou obchodovány na burze e cenných papírů (tzv. OTC deriváty), pokud: a) se v případě podkladových cenných pa apírů jedná o cenné papíry podle § 19 bod 1, b) protistrany transakce jsou institucemi podléhajícími p dohledu v kategoriích schválených vyhláškou Úřadu p pro dohled nad finančními trhy, c) OTC deriváty jsou spolehlivě a kontrolo ovatelně oceňovány každý den a mohou být kdykoli z podnětu invesstičního fondu za přiměřenou časovou hodnotu prodány,, přeměněny na likvidní prostředky nebo vypořádány protiobchodem ma d) investice do těchto OTC derivátů nepře ekročí limity stanovené v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d zákona o investičních fondech a tyto limity nepřekročí ani celkové riziko o spojené se základními cennými papíry.

2.

Míra rizika nesplácení v případě obchodů ů investičního fondu s OTC deriváty nesmí být vyšší než: a) 10 % majetku fondu, pokud je protistra anou finanční instituce, a b) 5 % majetku fondu v ostatních případe ech.

§ 19b

Value at risk Nepoužije se.

§ 20

Čerpání úvěrů Investiční společnost smí na účet investič čního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fon ndu.

§ 21

Repooperace Investiční společnost je do výše investičn ních limitů stanovených v zákoně o investičních fondech oprávněna nakupovat do majetku investičního fondu a na jeho účet majetek se závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku, a to v předem určeném termínu a za předem stanovenou cenu.

§ 22

Zápůjčky cenných papírů Investiční společnost je oprávněna v rám mci investičních limitů stanovených v zákoně o investičních fondech převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí t osoby až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uzná ávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmíínky, že je třetí osoba zavázána převést zpět vlastnictví k cenným p papírům po uplynutí předem stanovené zápůjční lhůty.

§ 23

Podmínky vydávání a zpětného odkup pu podílových listů Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se prov vádí v eurech. Vstupní poplatek na úhradu prodejních nákladů společnosti může činit max. 4 %. Odkupní cena se počítá z hodnoty podílu u. Prodej podílových listů není zásadně omezen, investiční společnost si však vyhrazuje právo jejich prodej do očasně nebo zcela zastavit.

§ 24

Účetní rok Účetním rokem fondu se rozumí období mezi m 1. srpnem a 31. červencem následujícího kalendářního roku.

§ 25

Poplatek za správu, náhrada výdajů Za správu majetku fondu obdrží investičn ní společnost z majetku fondu roční odměnu až do výše 2,00 % majjetku fondu, která se počítá měsíčně na základě hodnoty maje etku fondu na konci každého měsíce. Investiční společnost má dále nárok na náhradu n všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, zejm ména poplatků za vedení účtů cenných papírů, nákladů na transakce, nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků hra azených depozitáři a nákladů na audit, poradenství a účetní zá ávěrku.


27

§ 26

Použití výnosů u podílových listů s vý ýplatou výnosů Výnosy získané v průběhu účetního roku u jsou po úhradě nákladů podle uvážení investiční společnosti vyplá áceny majitelům podílových listů. Investiční společnost mů ůže také rozhodnout o vyplacení výnosů z prodeje majetku fondu vččetně odběrních práv. Povolena je také výplata mimořádných vý ýnosů fondu. Hodnota majetku fondu však po výplatě výnosů nesmí klesnout pod 1 150 000,- eur. Částky jsou majitelům po odílových listů s výplatou výnosů vypláceny od 15. října následujícíh ho účetního roku případně proti odevzdání výnosového listtu. Zbytek výnosů se převádí na nový účet. Rovněž od 15. října následujícího účetníh ho roku je vyplácena částka stanovená podle § 13 věty 3 zákona o investičních fondech, kterou je popřípadě nutné použít na úhra adu daně z kapitálových výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.

§ 27

Použití výnosů u podílových listů s čá ástečnou reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových výn nosů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů s reinve esticí výnosů je od 15. října následujícího účetního roku vypláce ena částka stanovená podle §13 věta 3 zákona o investičních fonde ech, kterou je popřípadě nutné použít na úhradu daně z kapitálový ých výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.

§ 27a

Použití výnosů u podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši bez srážky daně z kapitálových výnosů (zahraniční tranše podílových listů s reinvesticí vý ýnosů v plné výši) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto typu podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši se neprovádí žádná výplata v podle § 13 věta 3 zákona o investičních fondech. Investiční společnost je povinna zajistit fo ormou příslušných potvrzení od depozitářů, že podílové listy s reinv vesticí výnosů v plné výši jsou v okamžiku výplaty výnosů v držžení pouze takových podílníků, kteří nejsou plátci tuzemské daně z příjmu fyzických či právnických osob nebo kteří splňují podm mínky pro osvobození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 zákona o dani z příjmu.

§ 28

Likvidace Z čistého výnosu z likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,5 % majetku fondu.


28

Příloha k § 16 Seznam burz s úředním obchodováním a organizované trhy 1.

Burzy s úředním obchodováním a organizovanými trhy v členských státech Evropského hospodářsk kého prostoru Podle článku 16 Směrnice 93/22/EHS (S Směrnice o investičních službách v oblasti cenných papírů) musí kažždý členský stát vést aktuální seznam povolených trhů. Tento seznam musí být poskytován ostatním členským státům a Komisi E EU. Komise EU je podle tohoto ustanovení po ovinna jednou ročně zveřejňovat seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. Vzhledem k nižším omezením přístupu a specializaci v jednotlivých segmentech obchodování podléhá sezn nam „regulovaných trhů“ značným změnám. Proto Komise EU kromě ročního zveřejňování seznamu v Úředním věstníku Evropsských společenství zpřístupňuje aktuální znění seznamu na svých oficiálních internetových stránkách. 1.1.

Aktuální seznam regulovaných trhů t je k dispozici na internetové stránce: http://www.fma.gv.at/cms/site//atttachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/geregelte_maerkte e_2008.pdf 1 odkaz „Verzeichnis der Geregeltten Märkte (pdf)“ (Seznam regulovaných trhů, soubor ve formátu PD DF).

2.

1

1.2.

Za součást seznamu regulovaný ých trhů jsou považovány i tyto burzy:

1.2.1

Finsko

OMX Nordic Exchange Helsinki

1.2.2

Švédsko

OMX Nordic Exchange Stockholm AB

1.2.3

Lucembursko

Euro MTF Luxemburg

1.3.

Podle § 20 odst. 3 bod 1 písm. b) b zák. o inv. fondech jsou uznávanými trhy v EU tyto trhy:

1.3.1

Velká Británie

London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)

Burzy v evropských zemích mimo člen nské státy Evropského hospodářského prostoru 2.1

Bosna a Hercegovina

Sarajevo, Banja Luka

2.2

Chorvatsko

Zagreb Stock Exchange

2.3

Švýcarsko

SWX Swiss Exchange

2.4

Srbsko a Černá Hora

Bělehrad

2.5

Turecko

Istanbul (v případě akciového trhu pouze „National Market“)

2.6

Rusko

Moskva (RTS Stock Exchange)

Odkaz může rakouský Úřad pro dohled nad fiinančním trhem (FMA) změnit. Aktuální odkaz najdete na internetov vé stránce FMA: www.fma.gv.at, Anbieter, „Informationen zu An nbietern am österreichischen Finanzmarkt“, Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkte.www.fma.gv.at, Anbieter (po oskytovatelé), „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finan nzmarkt“ (informace o poskytovatelích na rakouském finančním trh hu), Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkkte (burza, přehled, ke stažení, seznam regulovaných trhů)


29

3.

Burzy v mimoevropských zemích 3.1

Austrálie

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth

3.2

Argentina

Buenos Aires

3.3

Brazílie

Rio de Janeiro, Sao Paulo

3.4

Chile

Santiago

3.5

Čína

Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange

3.6.

Hongkong

Hongkong Stock Exchange

3.7.

Indie

Bombaj

3.8

Indonésie

Jakarta

3.9.

Izrael

Tel Aviv

3.10

Japonsko

Tokio, Ósaka, Nagoja, Kjótó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hirošim ma

3.11

Kanada

Toronto, Vancouver, Montreal

3.12

Jižní Korea

Soul

3.13

Malajsie

Kuala Lumpur

3.14

Mexiko

Mexiko City

3.15

Nový Zéland

Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland

3.16

Filipíny

Manila

3.17

Singapur

Singapur Stock Exchange

3.18

Jihoafrická republika

Johannesburg

3.19

Tchaj-wan

Taipei

3.20

Thajsko

Bangkok

3.21

USA

New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock E Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stocck Exchange, Filadelfie, Chicago, Boston, Cincinnati

4.

3.22

Venezuela

Caracas

3.23

Spojené arabské emiráty

Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)

Organizované trhy v zemích mimo členské státy Evropského společenství 4.1

Japonsko

Over the Counter Market

4.2

Kanada


4.3

Jižní Korea


4.4

Švýcarsko

SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange, Over the Counter M Market členů International

4.5

USA

Securities Market Association (ISMA), Curych Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (trhy organizované NASD, např. Over-the-Counter Equity Market, Mun nicipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Dire ect Participation Programs), Over the Counter Market for Agency Mortgage-Backe ed Securities)


30

5.

Burzy s termínovými kontrakty a opce emi 5.1

Argentina

Bolsa de Comercio de Buenos Aires

5.2

Austrálie

Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX))

5.3

Brazílie

Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio o de Janeiro Stock

5.4

Hongkong

Hong Kong Futures Exchange Ltd.

5.5

Japonsko

Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Future es Exchange,

5.6

Kanada

Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange

5.7

Jižní Korea

Korea Futures Exchange

5.8

Mexiko

Mercado Mexicano de Derivados

5.9

Nový Zéland

New Zealand Futures & Options Exchange

5.10

Filipíny

Manila International Futures Exchange

5.11

Singapur

Singapore International Monetary Exchange

5.12

Slovensko

RM System Slovakia

5.13

Jihoafrická republika

Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Excchange (SAFEX)

5.14

Švýcarsko

EUREX

5.15

Turecko

TurkDEX

5.16

USA

American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade,

Exchange, Sao Paulo Stock Exchange

Tokyo Stock Exchange

Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Com mmodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelph hia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)


31

Raiffeisen Akciový fond infrastruktury

Recommend Documents