Informatie Beleggen
informatie november 2011
beleggen
September 2014
ABN AMRO
I. Voorwaarden Beleggen
Algemene Voorwaarden Beleggen Voorwaarden Beleggersgiro Bijlage Beleggen Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders Lijst met beurzen
II. Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten
Inhoudsopgave Voorwaarden Beleggen Begrippenlijst Algemene Voorwaarden Beleggen 1. Inleiding 1.1. Hoe moet ik de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO lezen? Hoe kan ik contact opnemen met de bank? 1.2. Waarom staan er voorbeelden in deze voorwaarden? 1.3. In welke documenten van de bank staan de regels die gelden voor beleggen bij de bank? 1.4. Welke voorwaarden gaan voor bij tegenstrijdige regels? 1.5. Waarvoor gelden de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO? 1.6. Wat gebeurt er als de bank de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO wijzigt? 1.7. Wat kan ik doen als ik het niet eens ben met een wijziging van de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO? Informatie over de bank
2. Indeling van beleggers en beleggersprofiel 2.1. Waarom deelt de bank mij in bij een bepaalde groep beleggers? Welke vragen moet ik mijzelf stellen voordat ik ga beleggen? Welke beleggingen passen het beste bij mij? 2.2. Hoe bepaal ik mijn beleggersprofiel? 2.3. Welke risicoprofielen gebruikt de bank? Waarom moet ik mijn beleggingen spreiden? Waarmee moet ik rekening houden als ik zakelijk bij de bank wil beleggen? Belegt u binnen uw bedrijf bij de bank? Waarmee moet ik rekening houden als ik bij de bank wil beleggen voor mijn pensioen? Waarmee moet ik rekening houden als mijn kind bij de bank wil beleggen?
4. Orders 4.1. Wie kunnen orders opgeven bij de bank? 4.2. Hoe kan ik een order opgeven bij de bank? 4.3. Voor welke beurzen kan ik een order bij de bank opgeven? 4.4. Welke soorten orders kan ik bij de bank opgeven? ▶▶ Belangrijke begrippen 4.5. Hoe wordt mijn order definitief? 4.6. Kan ik een opgegeven order nog tegenhouden? 4.7. Wanneer keurt de bank mijn order goed? 4.8. Wat is mijn bestedingsruimte? 4.9. Wanneer blokkeert de bank mijn geld of mijn beleggingsproducten? 4.10. Ontvang ik een bevestiging van de door mij opgegeven order voordat mijn order wordt uitgevoerd? 4.11. Hoe voert de bank mijn orders uit? 4.12. Wat gebeurt er met mijn betaalrekening en beleggingsrekening nadat mijn order is uitgevoerd? 4.13. Wat gebeurt er met de blokkering nadat mijn order is uitgevoerd of is vervallen? 4.14. Krijg ik van de bank een bevestiging nadat mijn order is uitgevoerd? 4.15. Welke regels gelden als ik inschrijf op een emissie? 4.16. Wie is aansprakelijk voor de beleggingdiensten van de bank?
5. Bewaring van beleggingsproducten 5.1. Bewaart de bank mijn beleggingsproducten? 5.2. Vallen mijn beleggingsproducten in het vermogen van de bank? 5.3. Wat is het gevolg van problemen met een ander die mijn beleggingsproducten bewaart? 5.4. Wie is aansprakelijk voor de bewaardiensten van de bank?
3. Manieren van beleggen
6. Administratie van uw beleggingen
3.1. Op welke manieren kan ik beleggen bij de bank? 3.2. Wat houdt beleggen met advies van de bank in (beleggingsadvies)? 3.3. Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in naast beleggen met advies van de bank? 3.4. Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in zonder dat ik advies krijg van de bank? 3.5. Wat houdt het beleggen overlaten aan de bank in (vermogensbeheer)?
6.1. Welke administratieve werkzaamheden voert de bank uit voor mijn beleggingen? ▶▶ Wat is het beleid van de bank bij openbare biedingen? 6.2. Kan ik mijn beleggingsproducten overboeken binnen de bank of naar een andere bank? 6.3. Hoe kan ik een vergadering van aandeelhouders bijwonen? 6.4. Welke opdrachten kan ik geven bij keuzedividend en bij herbeleggen van dividend? 6.5. Hoe administreert de bank mijn beleggingsproducten?
Blad 1 van 4 Inhoudsopgave Voorwaarden Beleggen
September 2014
6.6. W at zijn beleggingsproducten op naam en wat zijn beleggingsproducten aan toonder? 6.7. Wanneer krijg ik een overzicht van mijn beleggingen? 6.8. Hoe stuurt de bank mij informatie en wat moet ik doen als ik het niet eens ben met de inhoud ervan?
7. Beleggersinformatie 7.1. Welke beleggersinformatie kan ik van de bank krijgen? 7.2. Wat moet ik met beleggersinformatie doen? 7.3. Welke beleggersinformatie kan ik van de bank krijgen bij bepaalde gebeurtenissen die te maken hebben met mijn beleggingsproducten?
12.5. Kan de bank mij bepaalde beleggingsdiensten weigeren?
Voorwaarden Beleggersgiro 1. Inleiding 1.1. Wat is beleggen via de beleggersgiro? 1.2. In welke beleggingsproducten kan ik beleggen via de beleggersgiro? 1.3. Hoe werkt beleggen via de beleggersgiro? 1.4. Hoe zorgt de bank ervoor dat mijn vordering op de Stichting juist is?
2. Orders 8. Kosten 8.1. Welke kosten moet ik betalen als ik beleg bij de bank? 8.2. Hoe rekent de bank mijn order af die ik heb opgegeven in een vreemde valuta?
9. Krediet en dekkingswaarde 9.1. Kan ik op basis van mijn beleggingen een krediet krijgen van de bank? 9.2. Wat is de dekkingswaarde van mijn beleggingen? 9.3. Wat is een dekkingstekort? 9.4. Wat houdt de 5-dagen procedure in?
10. Klachtenprocedure 10.1. Hoe en waar kan ik klachten doorgeven? 10.2. Wat kan ik doen als ik het niet eens ben met het antwoord van de bank? 10.3. Wat kan ik doen als ik daarna nog steeds niet tevreden ben? 10.4. Wat moet ik doen met mijn beleggingsproducten op mijn beleggingsrekening waarover ik een klacht heb?
2.1. Welke regels gelden als ik een order opgeef bij de bank voor de beleggersgiro? 2.2. Wanneer geeft de bank mijn order voor de beleggersgiro door? 2.3. Hoe voert de bank mijn orders voor de beleggersgiro uit?
3. A dministratie van uw beleggingen op de beleggersgiro 3.1. Welke administratieve werkzaamheden voert de bank uit voor mijn beleggingen op de beleggersgiro? 3.2. Wat doet de bank met mijn uitkeringen op mijn beleggingsproducten op de beleggersgiro? 3.3. Hoe kan ik een vergadering van aandeelhouders bijwonen voor mijn beleggingen op de beleggersgiro? 3.4. Hoe kan ik mijn beleggingen op de beleggersgiro overboeken naar een andere rekening of op de beleggersgiro ontvangen vanaf een andere rekening? 3.5. Wat moet ik doen als ik niet of niet meer via de beleggersgiro in een bepaald beleggingsproduct wil beleggen?
11. Overige onderwerpen 11.1. Hoe gaat de bank om met belangenconflicten bij beleggen? 11.2. Vallen de beleggingsdiensten onder het beleggerscompensatie- en depositogarantiestelsel? 11.3. Hoe gaat de bank met mijn persoonlijke gegevens om? 11.4. Wat betekent het dat de bank een pandrecht op mijn beleggingen heeft?
12. Stoppen met bepaalde beleggingsdiensten 12.1. Kan de bank stoppen met bepaalde beleggingsdiensten? 12.2. Wat moet ik doen als ik niet meer bij de bank wil beleggen? 12.3. Kan de bank de Overeenkomst Beleggen opzeggen? 12.4. Wat zijn de gevolgen als de Overeenkomst Beleggen eindigt?
Blad 2 van 4 Inhoudsopgave Voorwaarden Beleggen
4. A anvullende voorwaarden voor beleggen in edelmetaal 4.1. Gelden er nog aanvullende voorwaarden voor mijn beleggingen in edelmetaal? 4.2. Hoe werkt beleggen in edelmetaal via de beleggersgiro? 4.3. Hoe belegt de Sichting in edelmetaal bij UBS? 4.4. Voert UBS mijn order voor edelmetaal altijd uit? 4.5. Kan ik mijn beleggingen in edelmetaal ook fysiek krijgen? 4.6. Wat gebeurt er met het edelmetaal als UBS failliet gaat en wat zijn dan mijn rechten? 4.7. Vallen mijn beleggingen in edelmetaal onder het beleggerscompensatie- en depositogarantiestelsel? 4.8. Wat zijn mijn rechten als de bank failliet gaat?
September 2014
5. Stoppen met bepaalde beleggingsproducten op de beleggersgiro 5.1. Kan de bank besluiten dat ik via de beleggersgiro niet meer in een bepaald beleggingsproduct kan beleggen? 5.2. Kan de bank de Voorwaarden Beleggersgiro wijzigen?
Bijlage Beleggen
Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders 1. Inleiding 1.1. Wat is het doel van dit beleid? 1.2. Wanneer volgt de bank dit beleid en voor wie geldt dit beleid? 1.3. Voor welke beleggingsproducten geldt dit beleid?
2. Kenmerken 1. Algemene risico’s van beleggen 1.1. Wat is koersrisico? 1.2. Wat is debiteuren- of kredietrisico? 1.3. Wat is valutarisico? 1.4. Wat is marktrisico? 1.5. Wat is renterisico? 1.6. Welke overige algemene risico’s van beleggen zijn er?
2. Kenmerken en risico’s van soorten beleggingsproducten 2.1. Wat zijn de kenmerken en risico’s van aandelen? 2.2. Wat zijn de kenmerken en risico’s van obligaties? 2.3. Wat zijn de kenmerken en risico’s van converteerbare obligaties en reverse exchangeables? 2.4. Wat zijn de kenmerken en risico’s van onroerend goed? 2.5. Wat zijn de kenmerken en risico’s van liquiditeiten? 2.6. Wat zijn de kenmerken en risico’s van beleggingsfondsen? 2.7. Wat zijn de kenmerken en risico’s van hedgefondsen? 2.8. Wat zijn de kenmerken en risico’s van gestructureerde producten? 2.9. Wat zijn de kenmerken en risico’s van edelmetaal? 2.10. Wat zijn de kenmerken en risico’s van grondstoffen? 2.11. Wat zijn de algemene kenmerken en risico’s van derivaten? 2.12. Wat zijn de kenmerken en risico’s van opties? 2.13. Wat zijn de kenmerken en risico’s van futures? 2.14. Wat zijn de kenmerken en risico’s van Turbo’s? 2.15. Wat zijn de kenmerken en risico’s van warrants? 2.16. Wat zijn de kenmerken en risico’s van treasury producten? 2.17. Wat zijn de kenmerken en risico’s van private equity?
2.1. Waarmee houdt de bank rekening als de bank mijn order met het best haalbare resultaat wil uitvoeren? 2.2. Welke kenmerken zijn nog meer van belang als de bank mijn order uitvoert?
3. Plaats van uitvoering 3.1. Waarom kiest de bank niet altijd voor de beurs met de beste prijsnotering? 3.2. Hoe weet ik welke beurzen de bank heeft gekozen om mijn orders uit te voeren?
4. Samengevoegde orders 4.1. Wat zijn samengevoegde orders? 4.2. Wat gebeurt er als de bank een samengevoegde order niet helemaal kan uitvoeren?
5. Orders die over een bepaalde drempel gaan 6. Uitvoering bij bepaalde beleggingsproducten 6.1. Hoe voert de bank orders uit bij beleggingsfondsen? 6.2. Hoe voert de bank orders uit bij beleggingfondsen via de beleggersgiro? 6.3. Hoe voert de bank orders uit bij beleggingsproducten die minder goed te verhandelen zijn? 6.4. Hoe voert de bank orders uit bij gestructureerde producten? 6.5. Hoe voert de bank orders uit bij opties?
7. Bijzondere marktsituaties 8. Bewaking en wijzigingen beleid 8.1. Hoe weet ik of de bank het beleid heeft gewijzigd? 8.2. Hoe vaak toetst de bank het beleid? 8.3. Kan ik aan de bank vragen hoe de bank het beleid heeft toegepast bij de uitvoering van mijn order?
9. Instemming en toestemming
Lijst met beurzen
Blad 3 van 4 Inhoudsopgave Voorwaarden Beleggen
September 2014
II. Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten 1. Waarom heeft de bank een beleid over belangenconflicten? 2. Welke belangenconflicten kunnen zich voordoen? 3. Waar richt het beleid van de bank zich op? 4. Welke maatregelen neemt de bank? 5. Wilt u meer informatie?
Blad 4 van 4 Inhoudsopgave Voorwaarden Beleggen
September 2014
Begrippenlijst Begrip
Omschrijving
advies
Een advies is een persoonlijke aanbeveling van de bank aan u over beleggen. Bij een advies houdt de bank rekening met uw risicoprofiel en uw persoonlijke omstandigheden. U kunt de bank zelf om advies vragen. De bank kan ook ongevraagd advies aan u geven, maar de bank hoeft dit niet te doen.
beleggersgiro
De beleggersgiro is het systeem van de bank waardoor u bij de bank kunt beleggen in hele aantallen beleggingsproducten of in delen daarvan. Hierover leest u meer in de Voorwaarden Beleggersgiro.
beleggersprofiel
Uw beleggersprofiel bestaat uit: - uw risicoprofiel; en - uw kennis van beleggen en uw ervaring met beleggen.
beleggingsdiensten
Beleggingsdiensten zijn alle diensten die de bank aanbiedt op het gebied van beleggen.
beleggingsportefeuille
Uw beleggingsportefeuille bestaat uit al uw beleggingsproducten die de bank voor u administreert op een beleggingsrekening van u.
beleggingsproducten
Beleggingsproducten zijn alle producten waarin u bij de bank kunt beleggen.
beleggingsrekening
Uw beleggingsrekening is uw rekening bij de bank waarop de bank uw beleggingsproducten voor u administreert.
beleggingsvorm
U kunt bij de bank op drie manieren beleggen: - u kunt zelfstandig beleggen (‘execution only’); - u kunt beleggen met advies van de bank (beleggingsadvies); en - u kunt het beleggen overlaten aan de bank (vermogensbeheer). Binnen deze manieren kent de bank verschillende beleggingsvormen. Elke beleggingsvorm heeft zijn eigen kenmerken en kosten. Uw beleggingsvorm bepaalt onder andere in welke beleggingsproducten u kunt beleggen. Voor sommige beleggingsvormen moet u een aparte overeenkomst ondertekenen. Zoals de Verklaring Zelf Beleggen en de Deelovereenkomst Vermogensbeheer.
bestedingsruimte
Uw bestedingsruimte bepaalt of u beleggingsproducten kunt kopen en betalingen kunt doen van uw betaalrekening.
betaalrekening
Uw betaalrekening is uw rekening bij de bank: - waarop de bank de opbrengsten van uw beleggingen bijschrijft; en - waarvan de bank alle bedragen, inclusief de kosten, voor uw beleggingen afschrijft. Als betaalrekening kunt u een rekening gebruiken die de bank daarvoor heeft aangewezen. Bijvoorbeeld de Beleggers Spaarrekening.
beurs
Elke beurs of handelsplaats waarop de bank uw orders uitvoert of door anderen laat uitvoeren.
bewaarbedrijf
Een bewaarbedrijf bewaart beleggingsproducten. De bank heeft twee bewaarbedrijven: - ABN AMRO Effectenbewaarbedrijf N.V. - ABN AMRO Global Custody N.V.
dekkingswaarde
De dekkingswaarde is de waarde die de bank aan uw beleggingsproducten toekent voor bepaalde doelen. Deze waarde is bijvoorbeeld van belang als u een krediet op basis van uw beleggingen bij de bank heeft.
directe order
Een directe order is een order die u zelfstandig, op eigen initiatief en zonder advies van de bank opgeeft aan de bank. Via Internet Bankieren of via de telefonische orderlijn.
order
Een order is uw opdracht aan de bank om voor u beleggingsproducten te kopen of te verkopen.
Overeenkomst Beleggen
De Overeenkomst Beleggen ABN AMRO is de door u met de bank gesloten overeenkomst om te kunnen beleggen bij de bank. De Voorwaarden Beleggen ABN AMRO horen bij deze overeenkomst.
risicoprofiel
Uw risicoprofiel bepaalt welke manier van beleggen het beste bij u past, van zeer defensief tot zeer offensief.
Stichting
De Stichting Beleggersgiro ABN AMRO is de stichting die door de bank is opgericht zodat u kunt beleggen via de beleggersgiro.
werkdag
Maandag tot en met vrijdag zijn werkdagen. Zijn de kantoren van de bank in Nederland gesloten op een van deze dagen? Dan is dat geen werkdag.
Blad 1 van 1 Begrippenlijst
Januari 2014
Algemene Voorwaarden Beleggen 1. Inleiding Let op: U kunt alleen advies krijgen van maandag tot en met vrijdag
1.1. Hoe moet ik de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO lezen? 1. De bank heeft geprobeerd deze voorwaarden zo begrijpelijk mogelijk te maken. De bank heeft deze voorwaarden geschreven in de vorm van vragen die u kunt hebben over beleggen bij de bank. U moet deze voorwaarden goed lezen. Heeft u dan nog vragen? Dan adviseert de bank u om: ▶▶ te kijken of u het antwoord op uw vragen kunt vinden op de website van de bank, abnamro.nl/beleggen; ▶▶ contact op te nemen met een medewerker van de bank; of ▶▶ contact op te nemen met uw adviseur. U leest in het tekstblok hieronder hoe u contact kunt opnemen met de bank. 2. Belangrijke begrippen heeft de bank zo veel mogelijk uitgelegd. Verder heeft de bank tekstblokken opgenomen in de voorwaarden. Deze blokken helpen u bij het lezen. In de tekstblokken met de titel: ▶▶ ‘leest u dit eerst’, staat informatie die u eerst moet lezen voordat u het artikel leest. ▶▶ ‘let op’, staat belangrijke informatie voor u. ▶▶ ‘leest u ook’, staat een verwijzing naar een ander deel van de voorwaarden, dat gaat over hetzelfde onderwerp.
Hoe kan ik contact opnemen met de bank? U kunt contact opnemen met de bank:
door langs te gaan bij een kantoor van de bank;
door een brief te schrijven naar een kantoor of medewerker van
door te bellen met de bank op:
de bank; 0 900 - 0024*. Dit telefoonnummer is 24 uur per dag en zeven dagen per week bereikbaar.
0900 - 9215*. Dit is de telefonische orderlijn en de telefonische advieslijn van de bank en is bereikbaar: van maandag tot en met vrijdag van 08.00 tot 22.00 uur; en
op zaterdag van 09.00 tot 17.30 uur.
Blad 1 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
van 08.00 uur tot 21.00 uur.
via de website abnamro.nl, waar dat mogelijk is.
De bank gebruikt de Nederlandse taal in de communicatie met klanten. Dus ook de overeenkomsten en voorwaarden zijn in het Nederlands opgesteld. De bank kan bepaalde documenten ook in het Engels aan u geven als u daarom vraagt.
1.2. Waarom staan er voorbeelden in deze voorwaarden? 1. Door voorbeelden op te nemen in deze voorwaarden heeft de bank geprobeerd de artikelen nog duidelijker te maken. Deze voorbeelden gelden alleen om een artikel te verduidelijken. De voorbeelden zijn niet uitputtend. Er kunnen zich altijd meer situaties voordoen. Niet alle situaties zijn in de voorbeelden opgenomen. 2. De voorbeelden geven u geen rechten. Als er bijvoorbeeld rendementen in de voorbeelden staan, dan zijn dat voorbeeldrendementen. Deze kunnen afwijken van de werkelijke situatie.
1.3. In welke documenten van de bank staan de regels die gelden voor beleggen bij de bank? e regels die gelden voor beleggen bij de bank staan in: D 1. de Overeenkomst Beleggen ABN AMRO Om te kunnen beleggen bij de bank moet u de Overeenkomst Beleggen ondertekenen. 2. de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO De Voorwaarden Beleggen ABN AMRO horen bij de Overeenkomst Beleggen en bestaan uit de volgende vier delen: ▶▶ Algemene Voorwaarden Beleggen Hierin staan de algemene regels die gelden voor beleggen bij de bank. ▶▶ Voorwaarden Beleggersgiro Hierin staan de regels die gelden voor beleggen via de beleggersgiro. ▶▶ Bijlage Beleggen Hierin vindt u een beschrijving van de algemene risico’s van beleggen en de kenmerken en risico’s van soorten beleggingsproducten. ▶▶ Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders In dit beleid leest u de werkwijze en regels die de bank gebruikt als de bank orders voor u uitvoert. Augustus 2014
3. Aparte overeenkomsten en aanvullende voorwaarden Voor bepaalde beleggingsdiensten en beleggingsproducten gelden aanvullende regels. U moet hiervoor aparte overeenkomsten ondertekenen. Deze overeenkomsten gelden dan in aanvulling op de Overeenkomst Beleggen. Bij sommige aparte overeenkomsten horen ook nog aanvullende voorwaarden. Voorbeelden van deze beleggingsdiensten en beleggingsproducten met aanvullende regels zijn: ▶▶ Zelf Beleggen ▶▶ Vermogensbeheer ▶▶ Trading ▶▶ Opties ▶▶ Futures. 4. de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank N.V. Hierin staan de basisregels die gelden voor alle diensten en producten die u van de bank afneemt. U ontvangt deze voorwaarden als u klant wordt van de bank. Deze voorwaarden gelden voor de gehele relatie tussen u en de bank. Deze voorwaarden gelden dus niet alleen als u belegt bij de bank. Deze voorwaarden gelden ook voor de relatie tussen u en de bank en tussen u en de Stichting Beleggersgiro. 5. Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten De bank heeft beleid vastgesteld om belangenconflicten te kunnen beheersen. Wat belangenconflicten zijn en hoe de bank daarmee omgaat, leest u in de Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten.
1.4. Welke voorwaarden gaan voor bij tegenstrijdige regels? 1. Staat er over hetzelfde onderwerp iets in verschillende voorwaarden? Dan kan het zijn dat deze regels elkaar tegenspreken. Dit noemen we tegenstrijdige regels. Voor beleggen bij de bank geldt dan de volgende volgorde: ▶▶ de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO gaan voor de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank N.V.; ▶▶ de Voorwaarden Beleggersgiro gaan voor de Algemene Voorwaarden Beleggen en de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank N.V.; en ▶▶ de aparte overeenkomsten en aanvullende voorwaarden gaan voor de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO en de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank N.V. 2. Vindt een rechter dat een regel onredelijk bezwarend is of in strijd is met de redelijkheid en billijkheid? Dan blijft deze regel gelden, maar alleen nog voor zover die regel wel redelijk en billijk is en niet onredelijk bezwarend. Hierbij geldt dat voor de uitleg van die
Blad 2 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
regel zoveel mogelijk rekening moet worden gehouden met het doel en de strekking van de oorspronkelijke regel. De andere regels van de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO blijven gewoon geldig.
1.5. Waarvoor gelden de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO? eze voorwaarden gelden voor beleggen bij de bank en D voor de beleggingsdiensten van de bank. Dit zijn alle diensten die de bank aanbiedt op het gebied van beleggen. U kunt hierbij denken aan: ▶▶ hoe u kunt beleggen bij de bank (zie hoofdstuk 3) ▶▶ hoe u uw orders opgeeft (zie hoofdstuk 4) ▶▶ de bewaring van uw beleggingsproducten (zie hoofdstuk 5) ▶▶ de administratie van uw beleggingen (zie hoofdstuk 6) ▶▶ hoe de bank u informatie geeft over beleggen (zie hoofdstuk 7).
1.6. Wat gebeurt er als de bank de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO wijzigt? 1. De bank kan deze voorwaarden altijd wijzigen. Een wijziging van de voorwaarden zal de bank tijdig bekend maken. Dit doet de bank tenminste 30 dagen voordat de nieuwe voorwaarden gaan gelden. De bank zal u ook aangeven vanaf welke datum de nieuwe voorwaarden gaan gelden. 2. De bank maakt een wijziging van de voorwaarden bekend door: ▶▶ een advertentie in drie landelijke kranten; ▶▶ een bericht op de website van de bank; of ▶▶ soms een persoonlijk bericht aan u. 3. Een wijziging van de voorwaarden hoeft de bank niet altijd 30 dagen van tevoren bekend te maken. Namelijk als een wijziging van de voorwaarden het gevolg is van: ▶▶ een aanwijzing of opdracht van een toezichthouder, zoals De Nederlandsche Bank of AFM. ▶▶ een uitspraak van een rechter, klachtencommissie of geschillencommissie; of ▶▶ een wettelijke regel.
1.7. Wat kan ik doen als ik het niet eens ben met een wijziging van de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO? Dan kunt u dit in een brief aan de bank bekend maken. Daarin moet u dan aangeven dat u de nieuwe voorwaarden niet accepteert. Dit moet u doen binnen drie weken nadat de bank de wijziging van de voorwaarden bekend heeft gemaakt. Nadat de bank uw brief heeft ontvangen, zal de bank de beleggingsdiensten aan u meteen beëindigen. Hiermee eindigt de Overeenkomst Beleggen. Zie voor de
Augustus 2014
gevolgen hiervan artikel 12.4 (Wat zijn de gevolgen als de Overeenkomst Beleggen eindigt?).
Informatie over de bank
6.
Het hoofdkantoor van de bank is in Amsterdam aan de Gustav Mahlerlaan 10, postcode 1082 PP. De bank heeft een bankvergunning van De Nederlandsche Bank N.V. (DNB). De bank kan optreden als beleggingsonderneming. De bank is als beleggingsonderneming opgenomen in het register van de Autoriteit Financiële Markten (AFM).
7.
Het nummer van de bank in het handelsregister KvK Amsterdam is: 34334259. Het BTW-identificatienummer van de bank is: NL 820646660B01.
2. Indeling van beleggers en beleggersprofiel 2.1. Waarom deelt de bank mij in bij een bepaalde groep beleggers? 1. Bij de beleggingsdiensten van de bank maakt de bank onderscheid tussen drie verschillende groepen beleggers die de Wet op het financieel toezicht noemt, namelijk: ▶▶ niet-professionele beleggers; ▶▶ professionele beleggers; en ▶▶ in aanmerking komende tegenpartijen, zoals sommige verzekeraars, beleggingsfondsen en banken. 2. Voordat u gaat beleggen moet de bank u indelen bij één van deze drie groepen beleggers. De bank informeert u hierover. De bank kan later altijd besluiten om u in te delen bij een andere groep beleggers. 3. Bij elke groep beleggers hoort een mate van bescherming waarop de beleggende klant in die groep recht heeft. Zo heeft een niet-professionele belegger recht op meer bescherming bij beleggen dan een professionele belegger. 4. Bent u een niet-professionele belegger? Dan krijgt u de hoogste mate van bescherming. De wet gaat er dan namelijk van uit dat u minder kennis heeft van beleggen en minder ervaring heeft met beleggen. De bank zal rekening houden met uw kennis en ervaring. Zie hiervoor artikel 2.2 (Hoe bepaal ik mijn beleggersprofiel?). 5. Bij professionele beleggers en in aanmerking komende tegenpartijen gaat de wet ervan uit dat zij: ▶▶ de nodige kennis van beleggen en ervaring met beleggen hebben; ▶▶ de deskundigheid hebben om met minder
Blad 3 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
8.
9.
informatie van de bank beleggingsbeslissingen te kunnen nemen; en ▶▶ zelf in staat zijn om alle daarbij behorende risico’s goed in te schatten. Bent u door de bank bij een bepaalde groep beleggers ingedeeld? Dan geldt dit voor alle beleggingsdiensten en beleggingsproducten die u van de bank afneemt. Zo kan een niet-professionele belegger geen beleggingsdiensten en beleggingsproducten afnemen die alleen bedoeld zijn voor professionele beleggers. Wilt u door de bank bij een andere groep beleggers worden ingedeeld? Dan kunt u dit schriftelijk aan de bank vragen. Dit is namelijk alleen mogelijk met toestemming van de bank. De bank bepaalt of u bij een andere groep beleggers kan worden ingedeeld. De bank kan dit weigeren zonder hiervoor aan u een reden op te geven. Deelt de bank u in bij een andere groep? Dan kan de bank hieraan voorwaarden verbinden. Als niet-professionele belegger kunt u dus worden behandeld als een professionele belegger of andersom. Kiest u ervoor om te worden ingedeeld in de groep van professionele beleggers? Dan krijgt u voor een deel niet meer de bescherming die u zou krijgen als niet-professionele belegger. Maar u kunt dan wel toegang krijgen tot beleggingsdiensten en beleggingsproducten die bedoeld zijn voor professionele beleggers. U moet meteen elke wijziging aan de bank doorgeven die kan leiden tot een indeling bij een andere groep beleggers. Dit is bijvoorbeeld het geval als u een professionele belegger bent en ▶▶ uw vermogen is gedaald beneden een bepaalde grens. Op dit moment is die grens € 500.000,-; of ▶▶ het aantal van uw orders is gedaald beneden een bepaalde grens. Op dit moment is die grens gemiddeld tien orders van minimaal € 50.000,per kwartaal over de afgelopen vier kwartalen. De bank kan deze grenzen altijd aanpassen.
Augustus 2014
Welke vragen moet ik mijzelf stellen voordat ik ga beleggen? Voordat u gaat beleggen, is het belangrijk dat u weet wat u met beleggen wilt bereiken, dus wat uw ‘vermogensdoelen’ zijn. Die doelen bepalen hoe u uw beleggingsportefeuille invult. U kunt om verschillende redenen beleggen. Bijvoorbeeld omdat u: vermogen wilt opbouwen en verder wilt laten groeien
uw vermogen wilt beschermen, zodat het tenminste niet kleiner wordt
zoekt naar regelmatige inkomsten uit uw vermogen, bijvoorbeeld als pensioenuitkering of een andere (regelmatige) betaling
genoeg vermogen wilt opbouwen om in de toekomst grote uitgaven te kunnen doen, zoals de aflossing van een hypotheek, het financieren van de studie van uw kinderen of een sabbatical (waarin u geen of minder inkomen uit arbeid heeft).
Welke beleggingen passen het beste bij mij? Dit hangt af van uw antwoorden op een aantal vragen, zoals: Hoeveel geld wilt u beleggen? Beleg alleen dat geld dat u niet direct nodig heeft voor uw levensonderhoud of voor noodzakelijke uitgaven.
Wat is uw beleggingshorizon? Gaat het u om de beleggingsresultaten op korte of op lange termijn? In het algemeen geldt daarbij dat hoe eerder u het geld nodig heeft, hoe minder risico u kunt nemen. Heeft u het geld nodig op korte termijn? Dan kunt u het geld zelfs beter op een spaarrekening zetten.
Wat is uw financiële situatie? Heeft u bijvoorbeeld vaste inkomsten uit uw vermogen nodig?
In het tweede deel [Deel B] vraagt de bank u om informatie te geven over: ▶▶ uw kennis van beleggen; en ▶▶ uw ervaring met beleggen. 2. Voor het vaststellen van uw risicoprofiel vraagt de bank u in het eerste deel [Deel A] om informatie te geven over: ▶▶ uw inkomen en vermogen; ▶▶ het doel waarvoor u wilt beleggen; en ▶▶ hoeveel risico u kunt en wilt lopen met beleggen. 3. Uit uw antwoorden op de vragen in het eerste deel [Deel A] volgt één van de zes risicoprofielen van de bank. Uw risicoprofiel bepaalt welke manier van beleggen het beste bij u past: van zeer defensief tot zeer offensief. Welke risicoprofielen de bank gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de bank?). 4. Bent u het eens met het risicoprofiel dat volgt uit uw antwoorden op de vragen? Dan kiest u voor dat risicoprofiel. Wilt u kiezen voor een ander risicoprofiel van de bank dan het risicoprofiel dat volgt uit uw antwoorden op de vragen? Dus wilt u kiezen voor een risicoprofiel van de bank dat afwijkt van het risicoprofiel dat volgens uw antwoorden het beste bij uw persoonlijke situatie past? Dan kunt u dit op het vragenformulier aangeven. De bank legt altijd alleen het risicoprofiel vast dat u heeft gekozen. De bank zal dan alleen met dat risicoprofiel rekening houden als de bank aan u beleggingsdiensten aanbiedt.
Hoeveel risico kunt u en wilt u lopen? Meestal geldt het volgende: als iemand probeert meer rendement te halen, dan vergroot hij daarmee het beleggingsrisico. Beleggen brengt altijd risico’s met
Let op
zich mee. Dus het is goed om vooraf te weten hoeveel risico u
Kiest u voor een risicoprofiel dat offensiever is dan het risicoprofiel
wilt lopen. Dit betekent ook dat u goed moet weten in welke
dat volgt uit uw antwoorden op de vragen? Dan loopt u meer risico
producten u belegt en wat de risico’s daarvan zijn. Begin dus als
op uw beleggingen dan bij uw persoonlijke situatie past. Het
onervaren belegger niet meteen met ingewikkelde beleggings-
omgekeerde geldt ook. Kiest u voor een minder offensief risico-
producten of beleggingsconstructies. Heeft u het geld in de
profiel? Dan kunnen de opbrengsten die u bij dat risicoprofiel mag
toekomst nodig voor noodzakelijke uitgaven? Dan is het verstandig
verwachten, lager zijn dan bij uw persoonlijke situatie zou passen.
om niet met te veel risico te beleggen. Leest u ook de brochures over de risicoprofielen als u begint met beleggen.
2.2. Hoe bepaal ik mijn beleggersprofiel? 1. Bij de Overeenkomst Beleggen krijgt u een vragenformulier van de bank. Voordat u gaat beleggen moet u het vragenformulier van de bank volledig invullen. Met de antwoorden op de vragen stelt u uw beleggersprofiel vast. Het vragenformulier bestaat uit twee delen. In het eerste deel [Deel A] vraagt de bank u om informatie te geven over uw risicoprofiel.
Blad 4 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
5. De bank zal geregeld toetsen of uw beleggingen passen bij het risicoprofiel dat u heeft gekozen. Dit is de zogenaamde portefeuilleanalyse. U kunt de bank ook altijd om deze analyse vragen of deze analyse op Internet Bankieren zelf uitvoeren. 6. De bank toetst bij de portefeuilleanalyse standaard uw betaal- en beleggingsrekening. U kunt de bank vragen om naast deze rekeningen ook andere rekeningen van u te toetsen. Vraag de bank naar de mogelijkheden. Staat de bank die andere rekeningen toe? Dan kan deze toets in dat geval een andere
Augustus 2014
uitkomst geven dan bij een toets op alleen uw betaal- en beleggingsrekening. Toetst de bank bijvoorbeeld ook uw spaarrekeningen? Dan telt de bank het geld op deze spaarrekeningen mee als een belegging. Hierdoor is de uitkomst defensiever. 7. Het is in uw belang om de bank altijd volledige informatie te geven voor uw beleggersprofiel. Verandert er iets in uw beleggersprofiel? Dan moet u dit zo snel mogelijk per brief of per mail aan de bank laten weten. Uw informatie moet altijd juist, volledig, zo nauwkeurig mogelijk en actueel zijn. Anders kan het zijn dat de bank beleggingsdiensten aan u verleent die niet goed bij u passen. U bent hiervoor volledig zelf verantwoordelijk. De bank mag uitgaan van de informatie die u aan de bank heeft gegeven. De bank is niet verplicht om te controleren of deze informatie juist, volledig, nauwkeurig en actueel is. 8. U hoeft niet altijd uw volledige beleggersprofiel vast te stellen. U kunt ervoor kiezen uitsluitend zelfstandig te beleggen bij de bank. De bank vraagt u dan alleen om informatie te geven over uw kennis van en uw ervaring met beleggen. Hiervoor moet u het tweede deel [Deel B] van het vragenformulier invullen. De bank zal dan nagaan of zelfstandig beleggen bij u past. Wat zelfstandig beleggen inhoudt, leest u in artikel 3.4 (Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in zonder dat ik advies krijg van de bank?). 9. Heeft u meer dan één beleggingsrekening bij de bank? Dan moet u voor elke beleggingsrekening een risicoprofiel invullen [Deel A]. U hoeft maar één keer Deel B over uw kennis van beleggen en ervaring met beleggen in te vullen.
2.3. Welke risicoprofielen gebruikt de bank? 1. De bank gebruikt zes risicoprofielen. Deze lopen op in de mate van risico die u loopt bij uw beleggingen: van zeer defensief (risicoprofiel 1, weinig risico) tot zeer offensief (risicoprofiel 6, veel risico). 2. Ieder risicoprofiel heeft kenmerken die bepalen welke beleggingen het beste bij het risicoprofiel passen. Door voor één van de zes risicoprofielen van de bank te kiezen, bepaalt u dus zelf aan welke voorwaarden uw beleggingsportefeuille moet voldoen. Een risicoprofiel geeft een indicatie hoeveel risico u met uw beleggingen kunt en wilt lopen. Het laat ook zien wat de opbrengst, ofwel het rendement, kan zijn van uw beleggingen bij bepaalde ontwikkelingen. 3. Elk risicoprofiel van de bank heeft een andere verdeling over de vier vermogenscategorieën die de bank gebruikt. Dit is volgens de bank de beste verdeling die past bij elk risicoprofiel.
Blad 5 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
4. De vermogenscategorieën bij de bank zijn: ▶▶ aandelen; ▶▶ obligaties; ▶▶ onroerend goed/alternatieve beleggingen*; en ▶▶ liquiditeiten. *De private banking klanten van de bank kunnen bij ABN AMRO MeesPierson beleggen in de vermogenscategorie alternatieve beleggingen. Hieronder vallen: ▶▶ onroerend goed; ▶▶ grondstoffen; ▶▶ hedge funds; en ▶▶ private equity. De andere klanten van de bank kunnen beleggen in de vermogenscategorie onroerend goed en grondstoffen. Hun beleggingen in grondstoffen vallen onder de vermogenscategorie aandelen. 5. Hieronder volgt een korte omschrijving van de zes risicoprofielen van de bank: ▶▶ risicoprofiel 1: zeer defensief Met een zeer defensieve portefeuille streeft u naar een beter rendement dan met een spaarrekening en wilt u risico’s zo veel mogelijk vermijden. Er wordt belegd in de vermogenscategorieën liquiditeiten en obligaties. Er wordt niet (of zeer beperkt) belegd in de vermogenscategorieën onroerend goed/ alternatieve beleggingen* en aandelen. De aanbevolen minimale beleggingshorizon is twee jaar. ▶▶ risicoprofiel 2: defensief U belegt hoofdzakelijk in obligaties en liquiditeiten en een zeer beperkt deel van uw portefeuille in aandelen en onroerend goed/alternatieve beleggingen*. U realiseert zich dat beleggen in aandelen bij vermogensopbouw op de langere termijn een hoger rendement kan opleveren, maar u wilt de risico’s zo veel mogelijk beperken. De aanbevolen minimale beleggingshorizon is vijf jaar. ▶▶ risicoprofiel 3: matig defensief U bent bereid wat meer risico te nemen in uw portefeuille maar u belegt nog altijd meer in obligaties dan in aandelen. Bij u past een gespreide portefeuille met het accent op obligaties en een beperkter deel in aandelen. De aanbevolen minimale beleggingshorizon is zeven jaar. ▶▶ risicoprofiel 4: matig offensief U weet de risico’s van het beleggen in aandelen goed in te schatten en u weet welke kansen daartegenover staan. U bent bereid meer risico te nemen in uw portefeuille, omdat u meer van uw vermogen belegt in aandelen dan in obligaties. De aanbevolen minimale beleggingshorizon is tien jaar.
Augustus 2014
▶▶ risicoprofiel 5: offensief Streven naar hoger rendement is voor u belangrijk en u kiest daarom voor een portefeuille met het accent voornamelijk op aandelen en beperkter op obligaties. U accepteert het risico dat daarmee gepaard gaat. De aanbevolen minimale beleggingshorizon is twaalf jaar. ▶▶ risicoprofiel 6: zeer offensief Het streven naar rendement is voor u de belangrijkste overweging om te beleggen. Daarom kiest u ervoor om vrijwel uitsluitend in aandelen te beleggen. U accepteert dat hieraan forse risico’s verbonden zijn. Als belegger met een zeer offensieve portefeuille heeft u het volste vertrouwen in de toekomst. U neemt bewust een hoog risico, om daarmee op langere termijn een hoog rendement te kunnen behalen. De portefeuille bestaat daarom vrijwel geheel uit aandelen. De aanbevolen minimale beleggingshorizon is vijftien jaar. 6. Wij verwijzen u naar de laatste versie van de brochures over de risicoprofielen en naar de website van de bank (abnamro.nl/beleggen): ▶▶ voor een verdere beschrijving van de risicoprofielen van de bank; en ▶▶ voor de specifieke verdeling over de vier vermogenscategorieën per risicoprofiel.
Waarmee moet ik rekening houden als ik zakelijk bij de bank wil beleggen? Belegt u binnen uw bedrijf? Bijvoorbeeld een B.V. of N.V.? Of belegt u binnen een stichting of vereniging? Dan moet u bij het beleggen rekening houden met de doelstelling van uw bedrijf, de stichting of vereniging. Deze doelstelling bepaalt namelijk of en hoe het bedrijf, de stichting of vereniging moet handelen. Stichtingen en verenigingen zullen over het algemeen geen beleggingsdoelstelling hebben. Ook bij een B.V. of N.V. hoeft beleggen niet in de doelstelling te staan. Zowel bij stichtingen en verenigingen als bij een B.V. of een N.V. kunt u wel beleggen, maar alleen met geld dat niet nodig is voor de gewone activiteiten. Maar ook als uw bedrijf, de stichting of vereniging wel volgens de doelstelling mag beleggen, moet u altijd rekening houden met de andere activiteiten. Deze andere activiteiten kunnen bijvoorbeeld in gevaar komen als: uw bedrijf een te groot deel van het vermogen van het bedrijf belegt; of uw bedrijf met te veel risico’s belegt. Bijvoorbeeld als uw bedrijf alleen maar in aandelen belegt. Dan kan uw bedrijf een groot deel, of zelfs het gehele belegde vermogen verliezen, waardoor het bedrijf haar normale activiteiten wellicht moet staken. U moet er altijd voor zorgen dat u geen geld belegt dat uw bedrijf direct nodig heeft. Ook raden wij u aan dit geld niet te gebruiken als zekerheid voor beleggingen. Doet u dat wel? Dan kunnen de gewone activiteiten van het bedrijf in gevaar komen. Bijvoorbeeld omdat u een groot deel van het vermogen kunt verliezen. Heeft u binnen uw bedrijf een krediet op basis van uw beleggingsproducten? Of schrijft u ongedekt opties? Terwijl u dat vermogen tegelijk nodig heeft voor
Waarom moet ik mijn beleggingen spreiden?
de normale activiteiten van het bedrijf. Ook is het belangrijk dat u
Achteraf is altijd duidelijk waarin u wel of niet had moeten beleggen.
weet wanneer u het belegde geld precies nodig heeft voor de
Die duidelijkheid is er vooraf niet. Het is onmogelijk om met redelijke
gewone activiteiten van uw bedrijf. Dit bepaalt hoeveel risico uw
zekerheid de winnaars en verliezers van de komende jaren te voorspellen.
bedrijf met beleggen kan lopen en de termijn waarin uw bedrijf kan
Daarom is het belangrijk uw beleggingen te spreiden. Dit is een
beleggen.
manier om uw risico’s te beperken. Spreiden is belangrijk op twee niveaus:
Belegt u binnen uw bedrijf bij de bank?
over de vier vermogenscategorieën aandelen, obligaties,
Dan moet u de bank altijd op de hoogte houden van alle ontwikkelingen
liquiditeiten en onroerend goed/alternatieve beleggingen*; en
binnen uw bedrijf die voor uw beleggingen van belang kunnen zijn.
over landen, regio’s en bedrijfstakken bij de keuze van individuele
U kunt hierbij denken aan de financiële situatie van uw bedrijf en
aandelen en obligaties.
aan veranderingen in de doelstelling en de rechtsvorm van uw bedrijf.
Lees meer over spreiding in de brochures over de risicoprofielen.
De bank deelt de meeste beleggingsproducten in bij één van de vier vermogenscategorieën. U leest bij de beschrijving van de kenmerken en risico’s van de soorten beleggingsproducten per beleggingsproduct hoe de bank deze indeelt. Zie hiervoor hoofdstuk 2 van de Bijlage Beleggen.
Blad 6 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Augustus 2014
Waarmee moet ik rekening houden als ik bij de bank wil beleggen voor mijn pensioen? Belegt u geld dat bedoeld is voor uw pensioen? Dan belegt u geld dat over een aantal jaren uw inkomen is of een deel daarvan. U kunt geld voor uw pensioen beleggen: op uw eigen naam; of
via een B.V. die u speciaal daarvoor opricht.
Let wel op mogelijke fiscale gevolgen hiervan. Bespreek deze met uw fiscaal adviseur. Geld voor uw pensioen moet u op zo’n manier beleggen dat u er redelijk zeker van kunt zijn dat u voldoende vermogen heeft als u met pensioen gaat. Het vermogen moet in ieder geval voldoende zijn als u met pensioen gaat en u dit vermogen nodig heeft voor uw
manieren. Soms moet u hiervoor een aparte overeenkomst ondertekenen. 3. De bank kent binnen deze manieren van beleggen verschillende beleggingsvormen. Voorbeelden van beleggingsvormen zijn: ▶▶ als u zelfstandig belegt bij de bank (‘execution only’): Zelf Beleggen. ▶▶ als u belegt met advies van de bank (beleggingsadvies): Fondsadvies, Beleggingsadvies en Trading. Voor alle beleggingsvormen en een uitleg daarvan verwijzen wij u naar uw adviseur, naar de brochure over de beleggingsdiensten van de bank of naar de website van de bank.
inkomen. Daarom adviseert de bank u om geld voor uw pensioen voorzichtig te beleggen. Het uitgangspunt is dat dit maximaal volgens risicoprofiel 3 (matig defensief) gebeurt. Alleen als de datum
Leest u ook artikel
van uw pensioen nog heel ver weg ligt, dan kunt u in het begin met
3.2 W at houdt beleggen met advies van de bank in
meer risico beleggen. Er is dan nog voldoende tijd om na een eventuele koersdaling uw belegging weer te laten herstellen. Bedenk goed dat hoe dichterbij de datum van uw pensioen komt, hoe minder risicovol u moet beleggen met het geld voor uw pensioen.
(beleggingsadvies)? 3.4 W at houdt zelfstandig beleggen bij de bank in zonder dat ik advies krijg van de bank? 3.5 Wat houdt het beleggen overlaten aan de bank in (vermogensbeheer)?
Waarmee moet ik rekening houden als mijn kind bij de bank wil beleggen? Kinderen tot 18 jaar kunnen zelf niet beleggen bij de bank. Wel kunnen bijvoorbeeld de ouders van kinderen op naam van hun kind bij de bank beleggen. De ouders of andere wettelijke vertegenwoordigers hebben dan wel een machtiging van de kantonrechter nodig. Bent u een ouder of andere wettelijke vertegenwoordiger? Dan moet u zelf voor de machtiging zorgen. De bank zal dit niet controleren. De bank heeft als beleid dat bij beleggen op naam van een kind de volgende drie beperkingen gelden: U mag niet beleggen in opties of andere derivaten.
U krijgt geen krediet op basis van de beleggingsproducten die op naam van een kind staan.
U mag niet te risicovol beleggen.
De bank kan de beleggingsdiensten aan kinderen altijd aanpassen
4. De bank bepaalt per beleggingsvorm van welke beleggingsdiensten u gebruik kunt maken en in welke beleggingsproducten u kunt beleggen. Bij sommige beleggingsvormen kunt u niet in alle beleggingsproducten beleggen. Binnen een beleggingsvorm kan de bank dit ook voor verschillende klantgroepen anders vaststellen. De bank kan deze beleggingsdiensten en beleggingsproducten altijd wijzigen. De bank kan ook bepalen om met een bepaalde beleggingsvorm te stoppen. 5. Wilt u gebruikmaken van meer dan één beleggingsvorm? Dan heeft u voor elke beleggingsvorm een aparte beleggingsrekening nodig.
of beperken.
3. Manieren van beleggen 3.1. Op welke manieren kan ik beleggen bij de bank? 1. U kunt op drie manieren beleggen bij de bank: ▶▶ u kunt zelfstandig beleggen bij de bank (‘execution only’); ▶▶ u kunt beleggen met advies van de bank (beleggingsadvies); of ▶▶ u kunt het beleggen overlaten aan de bank (vermogensbeheer). 2. Voordat u gaat beleggen kiest u één van deze
Blad 7 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
3.2. Wat houdt beleggen met advies van de bank in (beleggingsadvies)? 1. Beleggen met advies van de bank betekent dat u voor uw beleggingsbeslissingen advies kunt krijgen van de bank. De bank is niet verplicht om u beleggingsadvies te geven. Ook niet als u om advies vraagt. Geeft de bank u advies? Dan krijgt u advies van uw eigen adviseur, van een adviseur via de telefonische advieslijn of u krijgt een elektronisch beleggingsadvies via Internet Bankieren. 2. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen en voor de samenstelling van uw beleggingsportefeuille. Ook als u uw beleggings-
Augustus 2014
3.
4.
5.
6.
7.
8.
beslissingen volledig baseert op de adviezen van de bank. Dit betekent dat u altijd zelf en voor eigen rekening en risico uw beleggingsbeslissingen neemt. U moet altijd zelf alle ontwikkelingen volgen die belangrijk zijn voor uw beleggingen. Zoals economische ontwikkelingen en de koersontwikkelingen van uw beleggingsproducten. U kunt uw adviseur naar aanleiding van deze ontwikkelingen altijd om advies vragen. Maar de bank heeft geen verplichting om u zelf op deze ontwikkelingen te wijzen. Als u belegt met advies van de bank dan geeft u uw orders op via uw adviseur of de telefonische advieslijn. Of u geeft uw orders, die volgen uit een elektronisch beleggingsadvies van de bank, op via Internet Bankieren. Daarnaast kunt u er ook voor kiezen om zelfstandig uw orders op te geven. Dus niet via uw adviseur, de telefonische advieslijn of bij een elektronisch beleggingsadvies via Internet Bankieren. Dit zijn directe orders. Voor deze directe orders gelden de regels in artikel 3.3 (Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in naast beleggen met advies van de bank?). De bank houdt bij advies rekening met uw beleggersprofiel. Geeft u de bank geen of te weinig informatie via het vragenformulier? Zie ook artikel 2.2 (Hoe bepaal ik mijn beleggersprofiel?). Dan kan de bank uw beleggersprofiel niet vastleggen en zal de bank u geen advies geven. U kunt dan alleen directe orders opgeven aan de bank. Voor deze directe orders gelden de regels in artikel 3.3 (Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in naast beleggen met advies van de bank?). Geeft u een order op? Dan zal de bank uw order toetsen: ▶▶ aan uw risicoprofiel; en ▶▶ aan uw kennis van beleggen en ervaring met beleggen. Dit is de zogenaamde ‘geschiktheidstoets’. De bank zal u waarschuwen voor uw order: ▶▶ als deze order niet past bij uw risicoprofiel; of ▶▶ als u te weinig kennis en ervaring heeft voor deze order. Over welke beleggingsproducten u advies krijgt, hangt af van de beleggingsvorm die u kiest. Er zijn beleggingsvormen waar u alleen advies kunt krijgen over beleggingsfondsen die de bank voor die beleggingsvormen heeft gekozen. Er zijn ook beleggingsvormen waar u advies kunt krijgen over verschillende beleggingsproducten, zoals aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en gestructureerde producten. Ook kunnen er per beleggingsvorm verschillende minimumbedragen gelden waarvoor u kunt beleggen. Op de website van de bank kunt u de hoogte hiervan vinden.
Blad 8 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
9. Bij de beleggingsvorm Trading kunt u advies krijgen over alle beleggingsproducten. Trading is een beleggingsvorm voor ervaren en actieve beleggers. De adviezen van de bank bij Trading zijn meestal gebaseerd op een korte termijnvisie. Hierbij besteedt de bank minder of geen aandacht aan de spreiding in uw beleggingsportefeuille en aan de lange termijn verwachting van de beleggingsproducten waarin u belegt. Deze beleggingsvisie wijkt (sterk) af van de strategie die de bank volgt bij de andere beleggingsvormen van beleggingsadvies. Door de korte termijn strategie is het aantal orders en het bedrag van deze orders meestal nogal hoog. Dit brengt extra risico’s met zich mee. Hierover informeert de bank u als u begint met Trading. Voor Trading geldt dat u moet kunnen beleggen met een bepaald minimumbedrag. Op de website van de bank kunt u de hoogte hiervan vinden. Voor Trading moet u een aparte overeenkomst ondertekenen. Hierin staan de kenmerken en de risico’s van deze beleggingsvorm.
3.3. Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in naast beleggen met advies van de bank? 1. Zelfstandig beleggen betekent dat u directe orders opgeeft aan de bank. Dit wordt ook wel ‘execution only’ genoemd. Dit betekent dat u alleen zelfstandig en op eigen initiatief orders kunt opgeven bij de bank. U krijgt hierover geen enkel advies van de bank. U geeft deze orders aan de bank op via Internet Bankieren of via de telefonische orderlijn. 2. Als u een directe order aan de bank opgeeft, dan toetst de bank of u voldoende kennis van, en ervaring met beleggen heeft voor deze order. Dit is de zogenaamde ‘passendheidstoets’. De bank zal u waarschuwen: ▶▶ als de bank vindt dat u te weinig kennis en ervaring heeft voor uw directe order; of ▶▶ als de bank te weinig informatie heeft ontvangen om uw kennis en ervaring te toetsen. De bank hoeft deze toets niet te doen in de gevallen genoemd in artikel 3.3.4. 3. Na een waarschuwing van de bank bepaalt u zelf of de bank uw directe order voor u moet uitvoeren. Heeft u te weinig kennis en ervaring voor uw directe order? Dan raadt de bank u aan om die directe order te beperken tot beleggingsproducten waarvoor u wel voldoende kennis en ervaring heeft. Zodat u de risico’s van uw directe order begrijpt. 4. Voor sommige beleggingsproducten is de bank niet verplicht om uw directe order te toetsen aan uw kennis van beleggen en ervaring met beleggen. Deze beleggingsproducten worden in de Wet op het financieel toezicht aangegeven. Hieronder vallen de
Augustus 2014
meeste aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. 5. Bij een directe order zal de bank: ▶▶ deze order niet toetsen aan een risicoprofiel; en ▶▶ u niet waarschuwen voor de risico’s van deze order. Hierdoor waarschuwt de bank u niet als uw order niet past bij uw risicoprofiel. Zelfs niet als u dat aan de bank bekend heeft gemaakt. 6. Als u directe orders opgeeft, moet u regelmatig de informatie over beleggen op de website van de bank bekijken.
3.4. Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in zonder dat ik advies krijg van de bank? 1. U kunt ervoor kiezen uitsluitend zelfstandig te beleggen. Hiervoor moet u een aparte overeenkomst ondertekenen (de Verklaring Zelf Beleggen). Een voorwaarde voor zelfstandig beleggen is dat u gebruik kunt maken van Internet Bankieren en de telefonische orderlijn. 2. Bij zelfstandig beleggen gelden de regels uit artikel 3.3 (Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in naast beleggen met advies van de bank?). 3. Bij zelfstandig beleggen doet u afstand van de mogelijkheid om advies te krijgen van de bank als u belegt. Dit betekent dat de bank u geen advies geeft en dat u de bank ook niet om advies kunt vragen als u belegt. U belegt dus geheel zelfstandig, op eigen initiatief en zonder advies van de bank.
3. In de volgende situaties gelden er speciale regels wie voor uw beleggingsrekening de opdracht mag geven voor orders of overboekingen van beleggingsproducten: ▶▶ Bent u failliet verklaard, dan mag alleen de curator de opdracht geven. ▶▶ Heeft u surseance van betaling gekregen, dan mag u alleen samen met de bewindvoerder de opdracht geven. ▶▶ Heeft u een wettelijke schuldsaneringsregeling gekregen, dan mag alleen de bewindvoerder de opdracht geven.
4.2. Hoe kan ik een order opgeven bij de bank? 1. U kunt op verschillende manieren orders opgeven bij de bank, namelijk via: ▶▶ uw adviseur; ▶▶ de telefonische advieslijn; ▶▶ de telefonische orderlijn; of ▶▶ Internet Bankieren. Per beleggingsvorm bepaalt de bank van welke manieren u gebruik kunt maken. 2. Voor uw orders gelden de volgende regels: ▶▶ de regels van de bank, zie hiervoor artikel 1.3 (In welke documenten van de bank staan de regels die gelden voor beleggen bij de bank?); en ▶▶ de regels van de beurs.
3.5. W at houdt het beleggen overlaten aan de bank in (vermogensbeheer)?
Let op
Als u niet zelf uw beleggingsbeslissingen wilt of kunt nemen, dan kunt u dit aan de bank overlaten. Hiervoor moet u een aparte overeenkomst ondertekenen. Deze overeenkomst bepaalt dat de bank namens u beleggingsbeslissingen neemt en hiervoor orders uitvoert volgens de afspraken en voorwaarden die zijn vastgelegd in de overeenkomst. Dit wordt ook wel vermogensbeheer genoemd.
een order opgeven bij de bank.
4. Orders 4.1. Wie kunnen orders opgeven bij de bank? 1. Alle personen die de Overeenkomst Beleggen hebben ondertekend, kunnen orders opgeven bij de bank. Dit kunnen deze personen samen en ieder apart doen. Behalve als die overeenkomst bepaalt dat ze dat alleen samen mogen doen. 2. Elk van deze personen is aansprakelijk voor iedere verplichting aan de bank die volgt uit die Overeenkomst Beleggen. Is een verplichting door één van deze personen voldaan? Dan hoeven de anderen die verplichting niet meer aan de bank te voldoen.
Blad 9 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Voor minder gebruikelijke beleggingsproducten kunt u niet altijd
3. Voordat u een order opgeeft, moet u informatie hebben verzameld, gelezen en begrepen over: ▶▶ het beleggingsproduct waarin u wilt beleggen. Leest u eerst altijd het prospectus, de brochure of het document met essentiële beleggersinformatie over dat product als dat voor dat product bestaat; ▶▶ de beurs waarop uw order wordt uitgevoerd; en ▶▶ de instelling die het beleggingsproduct heeft uitgegeven. 4. Wilt u informatie over de beleggingsproducten waarvoor u een order wilt opgeven? Deze informatie kunt u opvragen bij de bank. 5. Soms staan er in de voorwaarden van een bepaald beleggingsproduct beperkingen voor de verkoop. Dan kunt u dat beleggingsproduct niet of alleen onder die voorwaarden verkopen. Wilt u een verkooporder bij de bank opgeven? Dan moet u zelf nagaan of dit soort beperkingen bestaan. U moet dus altijd eerst
Augustus 2014
bij de koop van een beleggingproduct nagaan of er beperkingen zijn voor de verkoop ervan. Zijn die voorwaarden voor u niet aantrekkelijk? Dan kunt u dat beleggingsproduct beter niet kopen. 6. De bank kan het telefoongesprek opnemen waarin u een order opgeeft bij de bank. Dit mag de bank doen, maar dit hoeft de bank niet altijd te doen. De bank hoeft u niet te vertellen wanneer een telefoongesprek wordt opgenomen.
4.3. Voor welke beurzen kan ik een order bij de bank opgeven? 1. U kunt bij de bank orders opgeven voor de belangrijkste West-Europese en Noord-Amerikaanse beurzen. U kunt bij de bank ook onder bepaalde voorwaarden orders opgeven voor andere buitenlandse beurzen, zoals die van Hong Kong, Japan en Singapore. 2. Op internet kunt u informatie vinden over de handelsgebruiken en de handelstijden van de verschillende beurzen. Ook kunnen beurzen eigen voorschriften hanteren. Lees deze informatie altijd voordat u een order opgeeft bij de bank.
4.4. Welke soorten orders kan ik bij de bank opgeven?
Belangrijke begrippen In dit artikel staan een aantal begrippen. Deze worden hieronder uitgelegd.
k oerslimiet: bij een order met een koerslimiet geeft u de maximale koers bij een kooporder of de minimale koers bij een verkooporder op waarvoor de bank uw order kan uitvoeren.
tijdslimiet: bij een order met een tijdslimiet geeft u de maximale looptijd van uw order op waarbinnen de bank uw order kan uitvoeren. De bank kent dagorders en doorlopende orders.
d agorder: een dagorder is een order die geldt voor de dag waarop de bank deze order doorgeeft aan de beurs.
d oorlopende order: een doorlopende order is een order die geldt voor een bepaalde periode. Een doorlopende order geldt tot maximaal het einde van de volgende maand. Of voor een andere periode die u aan de bank opgeeft.
limietorder: een limietorder is een order waarbij u vooraf een uiterste prijs opgeeft. Dit is dan de prijs die u maximaal wilt
1. U kunt aan bepaalde orders zelf specifieke kenmerken opgeven, zoals een koerslimiet en een tijdslimiet. Deze limieten kunt u zelf kiezen, maar er kunnen beperkingen zijn door de regels van de bank en van de beurs. 2. Er zijn verschillende soorten orders: ▶▶ bij koerslimieten: limietorders en bestens orders; en ▶▶ bij tijdslimieten: dagorders en doorlopende orders. 3. Het voordeel van een bestens order is dat u: ▶▶ bij een koop ook de beleggingsproducten krijgt die u wilt; en ▶▶ bij een verkoop uw beleggingsproducten ook daadwerkelijk verkoopt. Het nadeel van een bestens order is dat de uiteindelijke prijs voor u verrassend kan zijn. Hierbij loopt u namelijk de kans dat uw kooporder wordt uitgevoerd tegen een hogere prijs en uw verkooporder tegen een lagere prijs dan u vooraf had gewild. Om u hiertegen te beschermen accepteert de bank geen bestens orders. Behalve bij beleggingsproducten die de bank doorgeeft als bestens order. Een voorbeeld hiervan zijn orders voor bepaalde beleggingsproducten die u via Internet Bankieren opgeeft, op basis van het elektronisch beleggingsadvies dat de bank u heeft gegeven via Internet Bankieren. Of bij beleggingsproducten die een beurs alleen uitvoert als bestens order. Een voorbeeld hiervan is een order voor bepaalde producten die wordt uitgevoerd op Euronext Fund Service. De bank kan haar beleid over bestens orders altijd wijzigen. 4. Als u geen tijdslimiet voor uw order opgeeft, dan zal de bank uw order behandelen als een doorlopende order en loopt dus tot het einde van de volgende maand. Daarna vervalt deze order volgens de regels van de bank. Ook kan de beurs uw order laten vervallen, volgens de regels van de beurs. Dit betekent dat uw order niet wordt uitgevoerd. 5. Een dagorder die u niet op tijd bij de bank opgeeft, voert de bank pas de volgende beursdag uit. Het uiterste tijdstip kunt u opvragen bij de bank. U kunt niet altijd een andere periode aan de bank opgeven. 6. Wilt u dat de bank uw order op een bepaalde datum aan de beurs doorgeeft en uitvoert? Dan moet u dit apart met de bank afspreken.
betalen bij een kooporder of die u minimaal wilt ontvangen bij
een verkooporder.
4.5. Hoe wordt mijn order definitief?
b estens order: een bestens order is een order waarvoor u geen
1. Voordat uw order definitief is, herhaalt de bank aan u de order die u heeft opgegeven. De bank geeft u hierbij informatie over: ▶▶ de kenmerken van de order die u heeft opgegeven; en
koerslimiet opgeeft. Bij een bestens order krijgt u in het algemeen als prijs de eerste prijs die tot stand komt op de beurs zodra de bank de order aan de beurs doorgeeft.
Blad 10 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Augustus 2014
▶▶ het bedrag dat u waarschijnlijk zult moeten betalen als uw kooporder wordt uitgevoerd; of ▶▶ het bedrag dat u waarschijnlijk zult ontvangen als uw verkooporder wordt uitgevoerd. 2. U moet deze informatie controleren en bevestigen aan de bank. Hierna staat uw order vast. Geeft u uw order op via de telefoon? Dan moet u er op letten dat de medewerker van de bank uw order in dat gesprek herhaalt, zodat u weet hoe de medewerker uw order heeft vastgelegd. U kunt dan controleren of de gegevens van uw order door de medewerker goed zijn vastgelegd. Zijn die gegevens in orde? Dan bevestigt u uw order. Daarmee is uw order definitief. 3. Geeft u een order op bij de bank en keurt de bank uw order goed? Dan geeft de bank uw order bijna direct door aan de beurs als deze beurs op dat moment open is. U kunt uw order dan niet meer tegenhouden. Wat tegenhouden is, leest u in artikel 4.6 (Kan ik een opgegeven order nog tegenhouden?). Daarom moet u uw order altijd goed controleren voordat deze definitief is. Op die manier kunt u vergissingen en misverstanden zoveel mogelijk voorkomen. 4. Is uw order definitief? Dan betekent dit niet dat de informatie die de bank herhaalt over de kenmerken en het bedrag van uw order ook definitief is. Deze informatie is namelijk pas definitief als de uitvoering van uw order definitief is. Dit is het geval: ▶▶ na meer dan twee uur nadat de beurs is gesloten op de dag dat uw order op die beurs is uitgevoerd, volgens de regels van deze beurs; of ▶▶ als u van de bank een beleggingsnota heeft ontvangen. Wat een beleggingsnota is, leest u in artikel 4.14 (Krijg ik van de bank een bevestiging nadat mijn order is uitgevoerd?).
4.6. Kan ik een opgegeven order nog tegenhouden? 1. Heeft u een order opgegeven bij de bank die u toch niet wilt laten uitvoeren? Dan moet u de bank vragen om deze order tegen te houden. U moet er rekening mee houden dat uw order niet altijd meer kan worden tegengehouden. Dit is voor uw risico. De bank is hiervoor niet aansprakelijk. Tegenhouden van orders noemen we ook wel royeren. 2. De bank zal uw verzoek om uw order tegen te houden aan de beurs doorgeven. De beurs kan uw order alleen tegenhouden als de beurs geopend is. Zolang de bank geen bericht heeft ontvangen van de beurs dat uw order is tegengehouden, neemt de bank aan dat uw order gewoon wordt uitgevoerd. Uw geld op uw betaalrekening (bij een kooporder) en uw beleggingsproducten op uw beleggingsrekening (bij een verkooporder) blijven dan geblokkeerd tot de bank het bericht
Blad 11 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
van de beurs heeft ontvangen dat uw order is tegengehouden of uitgevoerd. Wat blokkeren is, leest u in artikel 4.9 (Wanneer blokkeert de bank mijn geld of mijn beleggingsproducten?). 3. U krijgt van de bank geen schriftelijke bevestiging als uw order is tegengehouden. Heeft u Internet Bankieren? Dan kunt u zelf de status van uw order volgen.
4.7. Wanneer keurt de bank mijn order goed? 1. De bank keurt uw order goed als de bank heeft vastgesteld: ▶▶ dat u voldoende bestedingsruimte heeft voor de volledige uitvoering van uw kooporder. Wat uw bestedingsruimte is, leest u in artikel 4.8 (Wat is mijn bestedingsruimte?); of ▶▶ dat u minimaal het aantal beleggingsproducten dat u wilt verkopen op uw beleggingrekening heeft. Alleen dan kan de bank uw verkooporder volledig uitvoeren. U kunt namelijk niet meer van een bepaald beleggingsproduct verkopen, dan u op uw beleggingsrekening heeft. De beleggingsproducten die u wilt verkopen, mogen niet geblokkeerd zijn. Wat blokkeren is, leest u in artikel 4.9 (Wanneer blokkeert de bank mijn geld of mijn beleggingsproducten?). 2. Heeft de bank uw order goedgekeurd? Dan voert de bank uw order uit. 3. Heeft u te weinig bestedingsruimte of te weinig beleggingsproducten voor de volledige uitvoering van uw order? Dan keurt de bank uw order niet goed en voert de bank uw order niet uit, ook niet gedeeltelijk.
4.8. Wat is mijn bestedingsruimte? 1. Uw bestedingsruimte bepaalt of u beleggingsproducten kunt kopen en betalingen van uw betaalrekening kunt doen. 2. De bank berekent uw bestedingsruimte als volgt. Uw bestedingsruimte is: ▶▶ het geld op uw betaalrekening; ▶▶ plus: het mogelijk beschikbare krediet op uw betaalrekening; ▶▶ minus: het geld dat de bank heeft geblokkeerd op uw betaalrekening. Wat blokkeren is, leest u in artikel 4.9 (Wanneer blokkeert de bank mijn geld of mijn beleggingsproducten?) 3. Heeft u een krediet op uw betaalrekening op basis van uw beleggingsproducten? Dan rekent de bank bij uw beschikbare krediet ook al het krediet dat u kunt krijgen op de beleggingsproducten die u koopt als uw order wordt uitgevoerd. Zie ook artikel 9.1 (Kan ik op basis van mijn beleggingen een krediet krijgen van de bank?).
Augustus 2014
4.9. Wanneer blokkeert de bank mijn geld of mijn beleggingsproducten? 1. De bank blokkeert het geld op uw betaalrekening: ▶▶ dat waarschijnlijk nodig is voor de volledige uitvoering van uw kooporder die door de bank is goedgekeurd; en ▶▶ dat nodig is voor betaalopdrachten die nog niet door de bank zijn uitgevoerd. 2. De bank blokkeert de beleggingsproducten op uw beleggingsrekening die nodig zijn voor de volledige uitvoering van uw verkooporder die door de bank is goedgekeurd.
Een voorbeeld Alleen saldo U heeft € 5.000,- op uw betaalrekening staan. U heeft geen krediet
▶▶ a ls uw order wordt uitgevoerd op dezelfde dag waarop de bank uw order heeft goedgekeurd. Op uw beleggingsnota ziet u dan de gegevens over uw order. Wat een beleggingsnota is, leest u in artikel 4.14 (Krijg ik van de bank een bevestiging nadat mijn order is uitgevoerd?); ▶▶ als u een order opgeeft voor een Nederlands beleggingsfonds via de beleggersgiro. Wat de beleggersgiro is, leest u in de Voorwaarden Beleggersgiro; ▶▶ als u inschrijft op een emissie. Zie ook artikel 4.15 (Welke regels gelden als ik inschrijf op een emissie?); ▶▶ als u een order opgeeft via Internet Bankieren; ▶▶ bij Zelf Beleggen en bij andere beleggingsvormen waarvoor de bank bepaalt geen orderbevestiging te sturen. Wat Zelf Beleggen inhoudt, leest u in artikel 3.4 (Wat houdt zelfstandig beleggen bij de bank in zonder dat ik advies krijg van de bank?).
op uw betaalrekening en er is geen geld geblokkeerd door de bank. U wilt bij de bank een kooporder opgeven voor € 4.000,-. Uw
4.11. Hoe voert de bank mijn orders uit?
bestedingsruimte is € 5.000,-. De bank keurt uw kooporder van
1. De bank heeft beleid vastgesteld over hoe de bank uw orders uitvoert. Dit leest u in het Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders. In dit beleid heeft de bank de werkwijze en regels vastgelegd om uw orders uit te voeren met het best haalbare resultaat. De bank houdt hierbij onder meer rekening met de koers, de kosten en de snelheid waarmee de bank uw orders uitvoert. Bij de meeste orders is de combinatie van de prijs en de kosten het belangrijkste. 2. De bank kan uw orders zelf uitvoeren of door anderen laten uitvoeren. Als in de voorwaarden staat dat de bank uw orders uitvoert, dan betekent dit dat de bank uw orders: ▶▶ zelf uitvoert; of ▶▶ door een ander laat uitvoeren.
€ 4.000,- goed. Direct nadat de bank uw kooporder heeft goedgekeurd, blokkeert de bank uw betaalrekening voor € 4.000,- en geeft uw kooporder door aan de beurs. Hierdoor houdt u een bestedingsruimte over van € 5.000,- – € 4.000,- = € 1.000,-. Saldo en krediet U heeft € 5.000,- op uw betaalrekening staan. U heeft een krediet van € 10.000,- op uw betaalrekening, dat u volledig kunt gebruiken. Er is geen geld geblokkeerd. U wilt een kooporder opgeven voor € 24.000,-. Uw bestedingsruimte is € 5.000,- + € 10.000,- = € 15.000,-. De bank keurt uw kooporder van € 24.000,- niet goed, omdat deze niet volledig kan worden uitgevoerd. De bank geeft uw kooporder niet door aan de beurs. Saldo, krediet en blokkering U heeft € 5.000,- op uw betaalrekening staan. U heeft een krediet van € 10.000,- op uw betaalrekening, dat u volledig kunt gebruiken. Uw betaalrekening is door de bank voor € 2.000,- geblokkeerd. U wilt een kooporder opgeven voor € 9.000,-. Uw bestedingsruimte is € 5.000,- + € 10.000,- – € 2.000,- = € 13.000,-. De bank keurt uw kooporder van € 9.000,- goed. Direct nadat de bank uw kooporder heeft goedgekeurd, blokkeert de bank uw betaalrekening nog eens voor € 9.000,- en geeft uw kooporder door aan de beurs. Hierdoor houdt u een bestedingsruimte over van € 13.000,- – € 9.000,- = € 4.000,-.
4.10. Ontvang ik een bevestiging van de door mij opgegeven order voordat mijn order wordt uitgevoerd? 1. Heeft de bank uw order goedgekeurd? Dan stuurt de bank u een orderbevestiging. 2. De bank stuurt u geen orderbevestiging in de volgende gevallen:
Blad 12 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
4.12. Wat gebeurt er met mijn betaalrekening en beleggingsrekening nadat mijn order is uitgevoerd? 1. Nadat uw kooporder is uitgevoerd, zal de bank gelijktijdig: ▶▶ het totale bedrag dat u moet betalen van uw betaalrekening afschrijven; en ▶▶ de beleggingsproducten op uw beleggingsrekening bijschrijven. 2. Nadat uw verkooporder is uitgevoerd, zal de bank gelijktijdig: ▶▶ de beleggingsproducten van uw beleggingsrekening afschrijven; en ▶▶ het totale bedrag dat u ontvangt op uw betaalrekening bijschrijven. 3. De bank hoeft aan u hiervoor geen toestemming te vragen.
Augustus 2014
4.13. Wat gebeurt er met de blokkering nadat mijn order is uitgevoerd of is vervallen? 1. Is uw order door de bank uitgevoerd? Dan maakt de bank de blokkering ongedaan door geld van uw betaalrekening of beleggingsproducten van uw beleggingsrekening af te schrijven. Wat blokkeren is, leest u in artikel 4.9 (Wanneer blokkeert de bank mijn geld of mijn beleggingsproducten?). 2. Is uw order vervallen? Dan betekent dit dat uw order niet wordt uitgevoerd. De blokkering wordt ongedaan gemaakt zodra de bank hiervan op de hoogte is. Uw order vervalt bijvoorbeeld als de tijdslimiet is bereikt. Zie hiervoor artikel 4.4 (Welke soorten orders kan ik bij de bank opgeven?).
4.14. Krijg ik van de bank een bevestiging nadat mijn order is uitgevoerd? 1. Op Internet Bankieren kunt u de uitvoering van uw order vrijwel direct na de uitvoering zien. 2. Als de bank uw order heeft uitgevoerd, dan krijgt u een beleggingsnota. Dit is een bevestiging aan u dat de bank uw order heeft uitgevoerd. U kunt de bank vragen om u uw beleggingsnota’s elektronisch toe te sturen. 3. Op een beleggingsnota leest u informatie over: ▶▶ de kenmerken van de order die de bank voor u heeft uitgevoerd; en ▶▶ het bedrag dat u voor deze order betaalt bij een kooporder; of ▶▶ het bedrag dat u voor deze order ontvangt bij een verkooporder. 4. De informatie op de beleggingsnota kan afwijken van de informatie die u kreeg toen de bank uw order heeft herhaald. Zie ook artikel 4.5 (Hoe wordt mijn order definitief?). 5. In de meeste gevallen stuurt de bank u uiterlijk één werkdag na de uitvoering van uw order een beleggingsnota. 6. Laat de bank uw order uitvoeren door een ander? Dan ontvangt u meestal later een beleggingsnota. De bank moet namelijk van die ander eerst een bevestiging krijgen dat uw order is uitgevoerd. Daarna stuurt de bank u een beleggingsnota. Dit gebeurt uiterlijk op de eerste werkdag nadat de bank de bevestiging van de ander heeft ontvangen.
4.15. Welke regels gelden als ik inschrijf op een emissie? 1. Een emissie is een uitgifte van bepaalde beleggingsproducten. Bijvoorbeeld de uitgifte van aandelen door een bedrijf of obligaties door een bank. 2. Schrijft u in op een emissie? U geeft dan een kooporder op voor een bepaald aantal beleggingsproducten.
Blad 13 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Hiervoor gelden de regels uit hoofdstuk 4. 3. Bij een emissie gelden een paar uitzonderingen op die regels uit hoofdstuk 4: ▶▶ in de meeste gevallen kunt u geen order opgeven met een koerslimiet of met een tijdslimiet. Zie hiervoor artikel 4.4 (Welke soorten orders kan ik bij de bank opgeven?); en ▶▶ u ontvangt geen orderbevestiging. Zie hiervoor ook artikel 4.10 (Ontvang ik een bevestiging van de door mij opgegeven order voordat mijn order wordt uitgevoerd?). 4. De bank blokkeert het maximale bedrag op uw betaalrekening dat nodig is voor de inschrijving op de emissie. Hierbij gaat de bank ervan uit dat uw inschrijving volledig wordt toegewezen. Dit maximale bedrag berekent de bank op het moment dat u inschrijft op de emissie. Verandert de maximale prijs van de beleggingsproducten nadat u heeft ingeschreven op de emissie? Dan past de bank het maximale bedrag niet aan. 5. De bank blokkeert het maximale bedrag gedurende de gehele inschrijvingstermijn van de emissie. Tot het moment dat de bank uw inschrijving op de emissie heeft afgehandeld. 6. Bij een inschrijving op een emissie moet u er rekening mee houden dat u niet altijd alle beleggingsproducten krijgt toegewezen waarvoor u heeft ingeschreven.
4.16. Wie is aansprakelijk voor de beleggingsdiensten van de bank? 1. De bank is alleen aansprakelijk voor de beleggingsdiensten van de bank als u schade heeft door een fout waarvoor de bank verantwoordelijk is. Dat noemen we een toerekenbare tekortkoming. De bank is niet aansprakelijk bij overmacht. En de bank is niet aansprakelijk in alle gevallen waarvan in de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank N.V., de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO, in de aanvullende voorwaarden of in andere voorwaarden voor beleggen bij de bank, is bepaald dat de bank hiervoor niet aansprakelijk is. 2. De bank zorgt ervoor dat de voorzieningen van de bank voor de beleggingsdiensten goed werken. Bijvoorbeeld de apparatuur, programmatuur, systemen, infrastructuur en netwerken. Maar de bank garandeert niet dat deze voorzieningen doorlopend actief en storingsvrij zullen zijn. De bank streeft ernaar om onderbrekingen of storingen zo veel mogelijk te vermijden, als de bank hier zelf voor kan zorgen. De bank zal altijd proberen een onderbreking of storing zo snel mogelijk op te lossen. Is er een onderbreking of storing in de voorzieningen van anderen dan de bank? Bijvoorbeeld in de systemen
Augustus 2014
3.
4.
5.
van een beurs? Dan kan de bank daar niets aan doen en is de bank daarvoor niet aansprakelijk. Geeft de bank uw order door? Dan is dat altijd voor uw rekening en risico. Dit is ook het geval als de bank voor u orders doorgeeft op naam van de bank. De bank is onder bijzondere omstandigheden en bij bijzondere marktsituaties niet verplicht om uw order door te geven binnen de daarvoor gebruikelijke tijden. Bijvoorbeeld als de systemen van de bank of van anderen (zoals een beurs) niet meer werken, of bij grote drukte op de beurzen, of bij onrustige financiële markten. In dat geval kunnen er vertragingen optreden als de bank orders doorgeeft en de beurs orders uitvoert. Of kunnen orders zelfs helemaal niet worden doorgegeven of uitgevoerd. De bank is niet aansprakelijk als u hierdoor schade lijdt, behalve als er sprake is van opzet of grove schuld van de bank. Kunt u een order niet op een bepaalde manier opgeven bij de bank? Bijvoorbeeld omdat Internet Bankieren niet werkt? Dan moet u zo snel mogelijk op een andere manier proberen om uw order op te geven door te bellen met de telefonische orderlijn. Lukt het dan nog niet om uw order op te geven? Geef uw order dan op een later moment op. Zo snel mogelijk nadat u weer een order kunt opgeven bij de bank. De bank is nooit aansprakelijk voor schade die u lijdt door maatregelen die de bank neemt op basis van: ▶▶ een wijziging in de wettelijke regels; ▶▶ een aanwijzing van een toezichthouder; ▶▶ een voorschrift van een beurs; of ▶▶ bijzondere onstandigheden.
5. Bewaring van beleggingsproducten 5.1. Bewaart de bank mijn beleggingsproducten? 1. De bank zorgt voor de bewaring van uw beleggingsproducten. Meestal laat de bank dit door of via anderen doen, zoals andere Nederlandse en buitenlandse banken of bewaarbedrijven. Dit is bijvoorbeeld het geval bij buitenlandse beleggingsproducten. De bank kiest met zorg die anderen die uw beleggingsproducten bewaren. 2. Bewaart de bank uw beleggingsproducten? Dan is dat altijd voor uw rekening en risico. Dit is ook het geval als de bank uw beleggingsproducten op naam van de bank bij een ander bewaart. 3. De bank neemt beleggingsproducten in fysieke vorm niet langer meer in bewaring. Daarmee bedoelen we dat u beleggingsproducten die u werkelijk in handen heeft en bijvoorbeeld zelf thuis bewaart, niet bij de bank kunt inleveren om op uw beleggingsrekening te laten bijschrijven. In het geval dat de bank nog
Blad 14 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
beleggingsproducten in fysieke vorm voor u bewaart, kan de bank stoppen met de bewaring.
5.2. Vallen mijn beleggingsproducten in het vermogen van de bank? 1. De bank bewaart uw beleggingsproducten zo, dat deze producten niet in het vermogen van de bank vallen. Hierdoor maken deze beleggingsproducten geen deel uit van de boedel bij een eventueel faillissement van de bank. Hierdoor gaan uw beleggingsproducten niet mee in het faillissement van de bank als de bank failliet gaat. 2. De bank gebruikt verschillende manieren om ervoor te zorgen dat uw beleggingsproducten niet in het vermogen van de bank vallen: ▶▶ Voor de meeste beleggingsproducten geldt de Wet giraal effectenverkeer. Door deze wet vallen deze beleggingsproducten niet in het vermogen van de bank. ▶▶ Uw beleggingsproducten op de beleggersgiro vallen ook niet in het vermogen van de bank. Wat de beleggersgiro is, leest u in de Voorwaarden Beleggersgiro. 3. De enige beleggingsproducten die wel in het vermogen van de bank vallen zijn derivaten, zoals opties en futures. Hierdoor gaan deze beleggingsproducten wel mee in het faillissement van de bank als deze failliet gaat. Wat derivaten zoals opties en futures zijn, leest u in hoofdstuk 2 van de Bijlage Beleggen.
5.3. Wat is het gevolg van problemen met een ander die mijn beleggingsproducten bewaart? 1. Komt een ander die uw beleggingsproducten bewaart, afspraken niet na? Of gaat die ander failliet? Dan kunt u misschien niet al uw beleggingsproducten terugkrijgen. Dit is ook het geval als die ander uw beleggingsproducten op een rekening administreert samen met de beleggingsproducten van andere klanten van de bank (via een zogenaamde omnibusaccount). 2. In sommige landen kan die ander uw beleggingsproducten niet van zijn eigen beleggingsproducten onderscheiden. Komt die ander beleggingsproducten tekort? Dan krijgt u misschien niet al uw beleggingsproducten terug. 3. Worden uw beleggingsproducten buiten de Europese Economische Ruimte bewaard? Dan kunnen de regels die gelden om uw beleggingsproducten te bewaren anders zijn dan die in Nederland. De Europese Economische Ruimte bestaat uit de landen van de Europese Unie, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein.
Augustus 2014
5.4. Wie is aansprakelijk voor de bewaardiensten van de bank? 1. De bank is alleen aansprakelijk voor de bewaardiensten van de bank als u schade heeft door een fout waarvoor de bank verantwoordelijk is. Dat noemen we een ‘toerekenbare tekortkoming’. De bank is niet aansprakelijk bij overmacht. In het bijzonder is de bank niet aansprakelijk: ▶▶ als een ander die de bank heeft ingeschakeld, de bewaaractiviteiten niet goed uitvoert. Behalve als de bank deze ander niet met zorg heeft gekozen; of ▶▶ als een derde partij die die ander op haar beurt weer heeft ingeschakeld, de bewaaractiviteiten niet goed uitvoert; of ▶▶ als u verlies lijdt of schade heeft aan uw beleggingsproducten.
6. Administratie van uw beleggingen 6.1. Welke administratieve werkzaamheden voert de bank uit voor mijn beleggingen? 1. Voor uw beleggingen bij de bank voert de bank bepaalde administratieve werkzaamheden uit. Dit zijn alleen die administratieve werkzaamheden: ▶▶ waarvoor u de bank een opdracht kan geven en als die opdracht ook staat in deze voorwaarden; ▶▶ die te maken hebben met uitkeringen op uw beleggingsproducten door een instelling die een beleggingsproduct heeft uitgegeven. Dit doet een uitgevende instelling op basis van haar statuten of het prospectus van dat beleggingsproduct. U kunt hierbij denken aan uitkering van dividenden en coupons; ▶▶ die te maken hebben met een conversiehandeling voor uw beleggingsproducten (zie hierna). 2. De bank kan bijvoorbeeld de volgende administratieve werkzaamheden voor u uitvoeren: ▶▶ De bank kan, zonder dat u hiervoor opdracht hoeft te geven, uitkeringen op uw beleggingsproducten voor u ontvangen en bijschrijven op uw betaal- of uw beleggingsrekening. De bank doet dit na de aftrek van eventuele belastingen. U ontvangt van de bank hierover een bericht. Dit bericht is bijvoorbeeld een couponnota of een afschrift van uw betaalrekening. U ontvangt dit bericht ook als de bank uw beleggingsproducten door een ander laat bewaren. ▶▶ De bank kan in opdracht van u uw beleggingsproducten registreren. Hierdoor kunt u een vergadering van aandeelhouders bijwonen. Zie ook artikel 6.3 (Hoe kan ik een vergadering van aandeelhouders bijwonen?).
Blad 15 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
▶▶ De bank kan in opdracht van u uw beleggingsproducten: ▶▶ overboeken binnen de bank naar een andere beleggingsrekening. Het kan gaan om een beleggingsrekening van uzelf of van een andere klant van de bank; ▶▶ overboeken naar een andere bank; en ▶▶ ontvangen van een andere bank.Zie hiervoor artikel 6.2 (Kan ik mijn beleggingsproducten overboeken binnen de bank of naar een andere bank?). ▶▶ De bank kan zogenaamde conversiehandelingen voor u uitvoeren. Conversiehandelingen is een verzamelnaam voor verschillende soorten administratieve handelingen die de bank voor u kan uitvoeren bij bijzondere gebeurtenissen die te maken hebben met uw beleggingsproducten. Voorbeelden hiervan zijn: ▶▶ U wilt ingaan op een openbaar bod. Leest u ook het tekstblok hierna: Wat is het beleid van de bank bij openbare biedingen?; ▶▶ U wilt uw keuzedividend uitgekeerd hebben in aandelen of in geld. Zie hiervoor artikel 6.4 (Welke opdrachten kan ik geven bij keuzedividend?); ▶▶ U wilt uw claimrecht uitoefenen en daarmee inschrijven op een claimemissie. Wat een claimemissie is, leest u in paragraaf 2.1 (Wat zijn de kenmerken en risico’s van aandelen?) van de Bijlage Beleggen; ▶▶ U wilt uw warrants of converteerbare obligaties omwisselen in aandelen. U leest in de Bijlage Beleggen meer over deze beleggingsproducten. U kunt de bank opdracht geven om bepaalde conversiehandelingen altijd op een bepaalde manier voor u uit te voeren. Vraag de bank naar de mogelijkheden hiervoor. 3. De bank kan u alleen informeren over conversiehandelingen als de bank hierover op de gebruikelijke manier informatie heeft ontvangen: ▶▶ van de beurs waarop het beleggingsproduct wordt verhandeld; of ▶▶ van een ander als de bank die ander uw beleggingsproduct laat bewaren.
Augustus 2014
Wat is het beleid van de bank bij openbare biedingen? Wil een bedrijf een ander bedrijf kopen? Dan moet de koper zorgen dat hij alle aandelen in handen krijgt van het bedrijf dat hij wil kopen. Is het bedrijf dat mogelijk gekocht wordt, genoteerd aan een beurs? Dan zal de koper vaak met een openbare bieding alle aandelen proberen te krijgen. Hij brengt dan een bod uit op de aandelen van het bedrijf dat hij wil kopen. Belegt u in de aandelen van het bedrijf waarop de koper een bod uitbrengt? Dan zal de bank voor u het volgende doen. Wanneer de bank op tijd een biedingsbericht heeft gekregen, informeert de bank u daarover. Dit doet de bank alleen als u op dat moment ook de aandelen op uw beleggingsrekening heeft staan, waarover de openbare bieding gaat. Wilt u gebruikmaken van het bod? Dan moet u de bank opdracht geven om uw aandelen aan de koper aan te bieden. Zo’n opdracht noemen we een positieve verklaring. De bank zal ook met een positieve verklaring werken als de koper het bod verlengt. Behalve als de koper:
al 95% van het uitstaande kapitaal heeft; en
het bedrijf dat hij wil kopen van de beurs wil afhalen.
In dat geval zal de bank u niet om een positieve verklaring vragen, maar zal zij werken met een zogenoemde negatieve verklaring. Dit betekent dat de bank uw aandelen, die u nog niet heeft aangemeld, bij de koper zal aanmelden. Behalve als u aan de bank heeft aangegeven dat u dit niet wilt. U moet dit aangeven binnen de termijn die de bank daarvoor heeft gesteld. Let op De bank gebruikt deze negatieve verklaring bij een verlenging van een bod alleen onder de voorwaarden dat de koper al 95% heeft en het bedrijf van de beurs wil halen. Dit betekent dat u er niet vanuit mag gaan dat u bij een openbaar bod altijd later nog een keer
2. Wilt u uw beleggingsproducten overboeken binnen de bank? Dan kunt u uw opdracht hiervoor telefonisch opgeven via de telefonische orderlijn van de bank. Of u geeft uw opdracht hiervoor op aan uw adviseur. 3. Wilt u uw beleggingsproducten overboeken naar een andere bank? Dan moet u hiervoor een schriftelijke opdracht opgeven aan de bank. 4. De bank zal dan uw beleggingsproducten overboeken binnen de bank of naar een andere bank. De bank kan hieraan voorwaarden verbinden. Bijvoorbeeld eisen dat u aan de bank geen verplichtingen meer heeft die gekoppeld zijn aan uw beleggingsproducten. U heeft een verplichting als u bijvoorbeeld een krediet op basis van uw beleggingsproducten nog niet helemaal aan de bank heeft afgelost. De bank zal uw beleggingsproducten pas overboeken als u dat krediet helemaal heeft afgelost. 5. Heeft u al doorgegeven aan de bank dat u uw beleggingsproducten wilt overboeken, maar wilt u ze toch nog verkopen? Dan kunt u deze nog verkopen tot het moment waarop de bank uw beleggingsproducten overboekt. 6. Heeft de bank uw beleggingsproducten overgeboekt? Dan betekent dat niet dat u daardoor geen enkele verplichting meer heeft aan de bank. Mogelijk heeft de bank nog iets te goed van u (bijvoorbeeld debetrente). 7. Staan er in de voorwaarden van een beleggingsproduct regels waardoor u uw beleggingsproduct niet of alleen onder bepaalde voorwaarden kunt overboeken? Dan kunt u dat beleggingsproduct niet of alleen onder die voorwaarden overboeken.
gebruik kunt maken van de negatieve optie. Heeft de koper de aanmeldingsperiode wel verlengd, maar nog geen 95% van het uitstaande kapitaal? Of heeft de koper meteen al bijna 100% van het uitstaande kapitaal en besluit hij om het bod niet te verlengen? Dan gebruikt de bank de negatieve verklaring niet. Haalt de koper daarna het bedrijf dat hij wilde kopen van de beurs en heeft u uw aandelen niet in eerste instantie aangemeld? Dan kunt u deze aandelen moeilijk verkopen. Ook is de waarde van deze aandelen dan moeilijk aan te geven.
6.2. Kan ik mijn beleggingsproducten overboeken binnen de bank of naar een andere bank? 1. De bank kan in opdracht van u uw beleggingsproducten overboeken: ▶▶ naar een andere beleggingsrekening binnen de bank. Het kan gaan om een beleggingsrekening van uzelf of van een andere klant van de bank; en ▶▶ naar een andere bank.
Blad 16 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
6.3. Hoe kan ik een vergadering van aandeelhouders bijwonen? 1. Wilt u een vergadering van aandeelhouders bijwonen voor uw beleggingsproducten? Dan kan de bank uw beleggingsproducten hiervoor registreren. U moet dit op tijd aan de bank vragen, zodat de bank uw beleggingsproducten ook op tijd kan registreren. U kunt uw opdracht hiervoor telefonisch opgeven via de telefonische orderlijn van de bank. Of u geeft uw opdracht hiervoor op aan uw adviseur. Hiervoor gelden de termijnen die staan in de advertentie waarin aandeelhouders worden opgeroepen voor de vergadering van aandeelhouders. 2. U moet aan de bank het aantal beleggingsproducten opgeven dat de bank voor u moet registreren. Dit aantal kan nooit meer zijn dan wat er op uw beleggingsrekening staat.
Augustus 2014
6.4. Welke opdrachten kan ik geven bij keuzedividend en bij herbeleggen van dividend? 1. Een uitgevende instelling van een beleggingsproduct kan een uitkering aan u geven. U kunt hierbij denken aan een uitkering van dividenden of coupons. Dividend kan door de uitgevende instelling worden uitgekeerd in de vorm van: ▶▶ geld; ▶▶ beleggingsproducten; en ▶▶ keuzedividend. 2. Bij keuzedividend kunt u kiezen uit een uitkering in geld of een uitkering in de vorm van beleggingsproducten. Er zijn hiervoor voor beleggingsproducten op Euronext Amsterdam drie soorten opdrachten aan de bank mogelijk: ▶▶ U geeft aan dat u het dividend altijd in de vorm van beleggingsproducten wilt ontvangen. ▶▶ U geeft aan dat u het dividend altijd in geld wilt ontvangen. ▶▶ U geeft aan dat u per keuzedividend altijd wilt kiezen hoe u uw dividend wilt ontvangen. Hiervoor krijgt u van de bank steeds bij elk keuzedividend een instructieblad, waarop u uw keuze kunt aangeven. Komt u te overlijden en staat uw beleggingsrekening alleen op uw naam? Dan vervalt uw opdracht bij keuzedividend: ▶▶ als de bank is geïnformeerd over uw overlijden; en ▶▶ nadat dit is verwerkt in de systemen van de bank. Vanaf dat moment wordt het keuzedividend alleen nog uitgekeerd in geld. Geeft u de bank geen opdracht bij keuzedividend? Dan ontvangt u het dividend altijd in de vorm van beleggingsproducten. Op Internet Bankieren kunt u zien welke opdracht de bank voor u heeft vastgelegd bij keuzedividend. U kunt dit ook navragen bij de bank. Uw opdracht bij keuzedividend geldt niet voor beleggingsproducten die zijn genoteerd op een andere beurs dan Euronext Amsterdam: ▶▶ bij beleggingsproducten die zijn genoteerd aan een beurs in de Verenigde Staten van Amerika of Canada maakt de bank voor u altijd de keuze voor ontvangst van dividend in geld; en ▶▶ bij alle andere buitenlandse beurzen krijgt u van de bank steeds bij elk keuzedividend een instructieblad, waarop u uw keuze kunt aangeven. 3. Krijgt u van een uitgevende instelling een uitkering in de vorm van beleggingsproducten? Dan kan de uitgevende instelling u ook een deel van een beleggingsproduct geven. U kunt alleen delen van
Blad 17 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
4.
een beleggingsproduct op uw beleggingsrekening ontvangen als u in dat beleggingsproduct belegt via de beleggersgiro. Zie hiervoor de Voorwaarden Beleggersgiro. Belegt u niet via de beleggersgiro? Dan kan de bank alleen hele aantallen beleggingsproducten voor u ontvangen. Heeft u onvoldoende rechten op dividend om een heel beleggingsproduct te ontvangen? Dan zal de bank uw (resterende) rechten op dividend voor u verkopen. De bank rekent de opbrengst hiervan af op uw betaalrekening. Krijgt u van een uitgevende instelling een uitkering in de vorm van geld? Dan geeft de uitgevende instelling u soms de mogelijkheid om deze uitkering in geld weer te beleggen in het beleggingsproduct van de uitgevende instelling. Dit noemen we herbeleggen. Hierbij volgt de bank voor beleggingsproducten op Euronext Amsterdam dan altijd de opdracht die u aan de bank heeft gegeven bij keuzedividend. Zie hiervoor artikel 6.4.2. Heeft u de bank geen opdracht gegeven bij keuzedividend? Dan ontvangt u het dividend bij herbeleggen altijd in de vorm van geld.
Let op Door een uitkering in de vorm van beleggingsproducten kan het risico in uw beleggingsportefeuille toenemen. Soms kunt u hierdoor zelfs afwijken van uw risicoprofiel. Wilt u niet afwijken van uw risicoprofiel? Dan moet u uw beleggingsportefeuille aanpassen.
6.5. Hoe administreert de bank mijn beleggingsproducten? 1. De bank hoeft uw beleggingsproducten niet op nummer te administreren. 2. De bank zal wel de nummers van uw beleggingsproducten apart administreren als dat voor de uitloting van die producten nodig is. Bij uitloting zorgt de bank dat u het bedrag krijgt waarop u recht heeft op basis van de beleggingsproducten die zijn uitgeloot. Wat uitloting is, leest u in paragraaf 2.2 (Wat zijn de kenmerken en risico’s van obligaties?) van de Bijlage Beleggen.
6.6. W at zijn beleggingsproducten op naam en wat zijn beleggingsproducten aan toonder? 1. Heeft u een beleggingsproduct op naam? Dan is uw naam opgenomen in een register van de instelling die het beleggingsproduct heeft uitgegeven. Hieruit blijkt dat u de eigenaar van dit beleggingsproduct bent. 2. Heeft u een beleggingsproduct aan toonder? Dan is er voor dit beleggingsproduct geen register waaruit
Augustus 2014
blijkt dat u de eigenaar bent. Staat zo’n beleggingsproduct op uw beleggingsrekening? Dan wordt ervan uitgegaan dat u de eigenaar bent.
6.7. W anneer krijg ik een overzicht van mijn beleggingen? 1. De bank stuurt u minimaal een keer per jaar een overzicht van uw beleggingen bij de bank. 2. Bij bepaalde beleggingsvormen krijgt u vaker een overzicht van uw beleggingen bij de bank. 3. Op Internet Bankieren kunt u ook zelf op elk moment dat overzicht zien.
2.
3.
6.8. H oe stuurt de bank mij informatie en wat moet ik doen als ik het niet eens ben met de inhoud ervan? 1. De bank stuurt persoonlijke informatie schriftelijk aan u. Ook kan de bank u deze informatie elektronisch sturen. De bank stuurt deze informatie dan bijvoorbeeld via Internet Bankieren, e-mail of sms. 2. De bank stuurt u persoonlijke informatie alleen elektronisch en niet schriftelijk als dit past bij de dienstverlening aan u. Hiervoor geeft u de bank toestemming. 3. Bij persoonlijke informatie kunt u bijvoorbeeld denken aan periodieke overzichten, rekeningafschriften, orderbevestigingen, beleggingsnota’s en andere nota’s. 4. Stuurt de bank elektronisch persoonlijke informatie aan u? Dan moet u minimaal een keer in de week controleren of u elektronisch persoonlijke informatie van de bank heeft ontvangen, deze bekijken en opslaan. 5. Heeft u persoonlijke informatie van de bank ontvangen? En bent u het niet eens met de inhoud van die informatie? Dan moet u dat binnen één week aan de bank laten weten. Doet u dit niet? Dan betekent dit dat u akkoord bent met die inhoud. 6. De bank kan algemene informatie over de beleggingsdiensten op de website van de bank plaatsen als dit past bij de dienstverlening aan u. Hiervoor geeft u de bank toestemming.
7. Beleggersinformatie 7.1. Welke beleggersinformatie kan ik van de bank krijgen? 1. U kunt van de bank advies en beleggersinformatie krijgen. Beleggersinformatie kan gaan over: ▶▶ de beleggingsproducten die u wilt kopen; en ▶▶ beleggingsproducten die u op uw beleggingsrekening heeft. Deze informatie kan algemeen of specifiek zijn. Algemene beleggersinformatie vindt u onder meer in de Bijlage Beleggen en op de website van de bank.
Blad 18 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
4.
5.
6.
Beleggersinformatie over de specifieke kenmerken en risico’s van beleggingsproducten vindt u onder meer in: ▶▶ de prospectus van het beleggingsproduct; ▶▶ de brochure van het beleggingsproduct;. ▶▶ de essentiële beleggersinformatie (EBI); of ▶▶ De websites van andere aanbieders van beleggingsproducten. Algemene beleggersinformatie vindt u in de Bijlage Beleggen. Hierin leest u algemene beleggersinformatie over de kenmerken en risico’s van de verschillende soorten beleggingsproducten. Specifieke beleggersinformatie over de kenmerken en risico’s van beleggingsproducten kunt u vinden in: ▶▶ brochures over bepaalde beleggingsproducten; ▶▶ documenten met essentiële beleggersinformatie over beleggingsfondsen; ▶▶ prospectussen; en ▶▶ opinies en beleggingsaanbevelingen. Deze specifieke beleggersinformatie wordt onder andere bepaald door de omstandigheden van het moment waarop de bank die informatie aan u geeft. Dit betekent dat deze informatie maar tijdelijk geldig is. Dit geldt ook voor de adviezen van de bank. Maakt de bank gebruik van informatie van anderen als de bank beleggersinformatie opstelt? Dan is de bank niet aansprakelijk voor deze informatie van anderen. De bank is namelijk niet betrokken geweest bij het opstellen van de inhoud van die informatie. Geeft de bank u beleggersinformatie die door anderen is gemaakt? Dan is de bank niet aansprakelijk voor die informatie. De bank is namelijk niet betrokken geweest bij het opstellen van de inhoud van die informatie.
7.2. Wat moet ik met beleggersinformatie doen? 1. Voordat u een order opgeeft bij de bank, moet u alle beleggersinformatie die belangrijk is voor uw order verzamelen, lezen en begrijpen. 2. Maakt u bij uw beleggingsbeslissingen gebruik van beleggersinformatie die u van de bank heeft gekregen? Dan moet u weten dat deze informatie u nooit een garantie geeft voor een bepaald beleggingsresultaat. 3. U kiest er altijd zelf voor om wel of geen gebruik te maken van beleggersinformatie van de bank.
7.3. Welke beleggersinformatie kan ik van de bank krijgen bij bepaalde gebeurtenissen die te maken hebben met mijn beleggingsproducten? 1. De bank is niet verplicht om u ongevraagd te informeren over alle relevante gebeurtenissen die te maken hebben met uw beleggingsproducten. De
Augustus 2014
bank informeert u alleen in de volgende gevallen: ▶▶ De naam van het beleggingsproduct wordt gewijzigd en de bank vindt deze wijziging belangrijk. ▶▶ Er doet zich volgens de bank een wezenlijke wijziging voor in: ▶▶ de oorspronkelijke beschrijving van de aard van uw beleggingsproduct; ▶▶ de oorspronkelijke beschrijving van de risico’s van uw beleggingsproduct; of ▶▶ de garantie van een garantieproduct. Dit is bijvoorbeeld het geval als de partij die uw beleggingsproduct heeft gegarandeerd, wordt vervangen door een andere partij. 2. Van andere ontwikkelingen en gebeurtenissen die te maken hebben met uw beleggingsproducten moet u uzelf op de hoogte stellen. Hierbij kunt u bijvoorbeeld denken aan: ▶▶ uitnodigingen voor vergaderingen van aandeelhouders en alle relevante zaken waarover de aandeelhouders op die vergadering moeten besluiten ▶▶ publicaties van (half)jaarcijfers ▶▶ winstwaarschuwingen ▶▶ aankondigingen van een gezamenlijke (gerechtelijke) actie door anderen tegen een instelling die een beleggingsproduct heeft uitgegeven. Dit noemen we ook wel een ‘class action’. U kunt uzelf van deze ontwikkelingen en gebeurtenissen op de hoogte stellen via de media waar de uitgevende instelling van uw beleggingsproducten gebruik van maakt. U kunt hierbij denken aan advertenties, persberichten en websites. 3. In sommige gevallen kunt u rechtstreeks informatie ontvangen van de uitgevende instelling van uw beleggingsproduct. Dit werkt op basis van de Wet giraal effectenverkeer als volgt. ▶▶ Heeft u een aandeel of een certificaat van een aandeel in een uitgevende instelling dat genoteerd is aan een Nederlandse beurs? Dan kan die uitgevende instelling bij de bank informatie over u opvragen. De uitgevende instelling doet dit om haar aandeelhouders te identificeren en met haar aandeelhouders te kunnen communiceren. ▶▶ De bank is verplicht de gevraagde informatie door te geven aan de uitgevende instelling, als uw aandeel in deze uitgevende instelling 0,5% of meer van het geplaatste kapitaal van de uitgevende instelling bedraagt. ▶▶ Is de bank verplicht om de informatie door te geven, dan geldt het volgende. De uitgevende instelling mag de bank vragen om uw naam, uw
Blad 19 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
adres, uw e-mailadres en het totaal aantal aandelen dat u heeft in de uitgevende instelling door te geven. De bank geeft deze informatie door aan de uitgevende instelling of aan een andere instelling die de uitgevende instelling heeft ingeschakeld. De uitgevende instelling en de eventuele andere instelling moeten uw informatie geheim houden. ▶▶ Heeft de bank aan de uitgevende instelling informatie over u doorgegeven? Dan kan deze uitgevende instelling gebruikmaken van deze informatie en rechtstreeks met u contact opnemen. ▶▶ De uitgevende instelling moet op haar website bekendmaken dat zij informatie over aandeelhouders opvraagt en wanneer zij van plan is bepaalde informatie aan aandeelhouders te verzenden. Het gaat dan vooral om informatie over de algemene vergadering van aandeelhouders.
Let op Uitgevende instellingen kunnen besluiten nemen die invloed kunnen hebben op de koers of het rendement van uw beleggingsproducten. Deze besluiten legt de uitgevende instelling soms ook voor aan de vergadering van aandeelhouders. U moet ervoor zorgen dat u zelf steeds van deze besluiten op de hoogte bent en deze zelf nauwkeurig volgt. De bank stelt u hiervan niet op de hoogte.
8. Kosten 8.1. Welke kosten moet ik betalen als ik beleg bij de bank? 1. U moet verschillende kosten aan de bank betalen als u belegt bij de bank. 2. De bank maakt de belangrijkste kosten voor beleggen bij de bank bekend: ▶▶ op de website van de bank; of ▶▶ in de brochures van de bank over kosten. Ook kunt u deze kosten altijd navragen bij de bank. 3. De manier waarop u bij de bank belegt, bepaalt welke kosten u betaalt: ▶▶ Belegt u zelfstandig bij de bank (‘execution only’)? Dan betaalt u servicekosten en transactiekosten. ▶▶ Belegt u met advies van de bank (beleggingsadvies)? Dan betaalt u in de meeste gevallen advieskosten en transactiekosten. Bij bepaalde beleggingsvormen betaalt u een all-in tarief. ▶▶ Laat u het beleggen over aan de bank (vermogensbeheer)? Dan betaalt u een all-in tarief.
Augustus 2014
Servicekosten De servicekosten zijn kosten die u betaalt aan de bank voor: ▶▶ de administratie van uw beleggingsportefeuille; en ▶▶ alle beleggersinformatie die hoort bij de manier waarop u belegt. dvieskosten A De advieskosten zijn kosten die u betaalt aan de bank voor: ▶▶ het beleggingsadvies dat u krijgt; ▶▶ de administratie van uw beleggings-portefeuille; en ▶▶ alle andere beleggersinformatie die hoort bij de manier waarop u belegt. ll-in tarief A In het all-in tarief zijn alle kosten verwerkt die de bank maakt. Het gaat daarbij om: ▶▶ het beleggingsadvies dat u krijgt of het beheer van uw beleggingsportefeuille; ▶▶ de administratie van uw beleggingsportefeuille; ▶▶ alle andere beleggersinformatie die hoort bij de manier waarop u belegt; en ▶▶ de transactiekosten. osten voor het bewaren van uw beleggingsK producten U betaalt kosten om uw beleggingsproducten te laten bewaren. U leest meer over bewaren in hoofdstuk 5. (Bewaring van beleggingsproducten). U betaalt deze kosten niet apart, maar deze zitten verwerkt in de servicekosten, advieskosten of het all-in tarief. ransactiekosten T De transactiekosten gelden voor bijna alle koop- en verkooporders die u aan de bank opgeeft en die zijn uitgevoerd. Bij de transactiekosten geldt meestal een minimumbedrag per order. Bij inschrijvingen op emissies (emissie-orders) brengt de bank geen kosten in rekening. Behalve bij emissies van Nederlandse staatsleningen. Wat een emissie is, leest u in artikel 4.15 (Welke regels gelden als ik inschrijf op een emissie?). Voor alle orders via de beleggersgiro brengt de bank kosten in rekening op basis van een vast percentage van de omvang van uw order. Hierbij kan een minimumbedrag per order gelden.
De hoogte van de kosten verschilt per beleggingsBlad 20 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
vorm. Zo betaalt u over het algemeen lagere kosten als u zelfstandig bij de bank belegt (‘execution only’) dan als u met advies van de bank belegt (beleggingsadvies). ndere kosten A Daarnaast betaalt u soms andere kosten. Dat zijn kosten die niet in de servicekosten, advieskosten, het all-in tarief of de transactiekosten zitten. U betaalt die kosten apart. Het gaat hierbij om de volgende soorten kosten: ▶▶ Kosten voor administratieve werkzaamheden waarvoor u opdracht heeft gegeven. Het gaat hierbij om kosten voor: u itleveren en in fysieke vorm ontvangen van beleggingsproducten. terugvragen van te veel betaalde belasting op uitkeringen van dividenden en coupons. een waarde-overzicht van uw beleggingsportefeuille op basis van successiekoersen. Buitenlandse belastingen die u voor sommige buitenlandse beleggingsproducten moet betalen. Zoals bij de koop of ontvangst van beleggingsproducten uit Engeland en Ierland (zogenoemde ‘stamp duty’) en uit Frankrijk en Italië (zogenoemde ‘Financial Transaction Tax’). U leest meer over de kosten in de tarievenkaarten of op de website van de bank. 4. De bank kan de kosten altijd aanpassen. Past de bank de kosten aan? Dan zal de bank dit bekendmaken. Dit doet de bank in ieder geval 30 dagen voordat een aanpassing van de kosten gaat gelden. De bank zal u ook aangeven vanaf welke datum de nieuwe kosten gaan gelden. 5. De bank maakt een aanpassing van de kosten bekend door: ▶▶ een bericht op de website van de bank; ▶▶ een advertentie in drie landelijke kranten; of ▶▶ soms een persoonlijk bericht aan u. 6. De bank mag alle kosten die u aan de bank moet betalen voor beleggen van uw betaalrekening afschrijven. De bank hoeft hiervoor aan u geen toestemming te vragen.
8.2. Hoe rekent de bank mijn order af die ik heb opgegeven in een vreemde valuta? 1. Geeft u een order op voor een koop- of verkoop van een beleggingsproduct dat verhandeld wordt in een andere valuta dan de euro? En wordt uw order uitgevoerd? Dan rekent de bank het orderbedrag om naar de euro. De bank gebruikt voor de omrekening van de vreemde valuta naar de euro de valutakoers Augustus 2014
2.
3.
4.
5.
6.
7.
die Bloomberg of Reuters bekendmaakt. Dat gebeurt op het tijdstip waarop de beurs aan de bank doorgeeft dat uw order is uitgevoerd. Deze valutakoersen noemen we ‘realtime’ valutakoersen. De valutakoers die de bank gebruikt is de zogenoemde realtime middenkoers. Dit is de gemiddelde valutakoers van de opgegeven hoogste en laagste valutakoers op één moment. De bank verhoogt of verlaagt deze realtime middenkoers met een aantal ‘pips’. Pip is de afkorting van ‘percentage in point’. De meeste valutakoersen noteren in vier cijfers achter de komma. De kleinst mogelijke verandering van een valutakoers is de verandering van één punt van het laatste cijfer achter de komma. Die verandering wordt één pip genoemd. Onder dit artikel ziet u een rekenvoorbeeld. Het aantal pips is verschillend per vreemde valuta. De bank kan de pips op elk moment veranderen. De pips van de meest gebruikte vreemde valuta vindt u op de website van de bank (abnamro.nl). Ook daar vindt u een rekenvoorbeeld. Bij een kooporder trekt de bank het aantal ‘pips’ af van de realtime middenkoers. Bij een verkooporder telt de bank het aantal ‘pips’ op bij de realtime middenkoers. Het aantal pips dat de bank aftrekt of optelt is een vergoeding voor onder meer: ▶▶ het risico dat de bank loopt bij het omwisselen van de valuta; en ▶▶ het systeem dat de bank gebruikt om valutakoersen realtime te ontvangen en te verwerken en het onderhoud van dit systeem. Het risico dat de bank loopt bij het omwisselen van vreemde valuta bestaat eruit dat de bank achteraf de vreemde valuta zelf nog moet verkopen of kopen. Hierbij zal de koers die de bank dan krijgt, vaak verschillen van de realtime middenkoers waartegen de bank voor u de koop- of verkooporder heeft afgerekend. Wilt u niet dat de bank de realtime middenkoers verhoogt of verlaagt met het aantal pips bij iedere order die u opgeeft in vreemde valuta? Dan kunt u voor de meeste vreemde valuta een rekening bij de bank openen in de vreemde valuta waarin u vaak orders opgeeft. De bank rekent uw order dan op uw vreemde valuta rekening direct af in die vreemde valuta. U loopt dan over het geld op uw vreemde valuta rekening nog wel een valutarisico.
Blad 21 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Een voorbeeld Voorbeeld 1: koop aandelen XYZ in US dollar (USD) Stel: U koopt 200 aandelen XYZ tegen een koers van USD 50,00. U heeft nodig 200 x USD 50,00 = USD 10.000,00 De ‘realtime’ EUR/USD middenkoers op het moment waarop de bevestiging van de uitvoering van de order bij de bank binnenkomt is 1,3300. Dat wil zeggen 1 euro is 1,3300 USD. Voor de USD is het aantal pips 64. De bank trekt dus 64 pips van de realtime middenkoers af. De valutakoers waartegen de bank uw kooporder afrekent wordt dan EUR/USD 1,3236. Dat is ook de valutakoers die u op uw beleggingsnota ziet. U betaalt: USD 10.000,00/1,3236 = € 7.555,15
Voorbeeld 2: verkoop aandelen ABC in US dollar (USD) Stel: U verkoopt 250 aandelen ABC tegen een koers van USD 40,00. U krijgt 250 x USD 40,00 = USD 10.000,00 De ‘realtime’ EUR/USD middenkoers op het moment waarop de bevestiging van de uitvoering van de order bij de bank binnenkomt is 1,3300. Dat wil zeggen 1 euro is 1,3300 USD. Voor de USD is het aantal pips 64. De bank telt nu 64 pips bij de realtime middenkoers op. De valutakoers waartegen de bank uw verkooporder afrekent wordt dan EUR/USD 1,3364. Dat is ook de valutakoers die u op uw beleggingsnota ziet. U ontvangt: USD 10.000,00/1,3364 = € 7.482,79
9. Krediet en dekkingswaarde 9.1. Kan ik op basis van mijn beleggingen een krediet krijgen van de bank? 1. Wilt u op basis van uw beleggingsproducten een krediet van de bank op uw betaalrekening? Dan moet u dit met de bank overeenkomen. De bank bepaalt of u een krediet op basis van uw beleggingsproducten op uw betaalrekening krijgt. 2. De bank kan uw krediet altijd verminderen of opzeggen. 3. De bank kan met u voor dit krediet een maximale limiet overeenkomen. 4. U mag nooit meer rood staan dan uw maximale kredietlimiet. Gebeurt dit wel? Dan kunt u in de voorwaarden bij uw kredietovereenkomst lezen wat hiervan de gevolgen zijn. 5. Bij een krediet op basis van uw beleggingsproducten mag u nooit meer rood staan op uw betaalrekening dan de dekkingswaarde van uw beleggingsproducten Augustus 2014
op uw beleggingsrekening die hoort bij uw betaalr ekening waarop u het krediet heeft. Zelfs niet als uw maximale kredietlimiet hoger is. Wat dekkingswaarde is, leest u in artikel 9.2 (Wat is de dekkingswaarde van mijn beleggingen?). 6. Wat gebeurt er als u meer rood staat dan de dekkingswaarde van uw beleggingsproducten? Dan heeft u een dekkingstekort. Dit is niet toegestaan. Wat een dekkingstekort is, leest u in artikel 9.3 (Wat is een dekkingstekort?). 7. Staat u rood op uw betaalrekening? Dan betaalt u daar rente over.
Er kunnen andere percentages gelden bij een emissie. Wat een emissie is, leest u in artikel 4.15 (Welke regels gelden als ik inschrijf op een emissie?). 4. De bank kan de percentages altijd aanpassen. De bank hoeft u hierover niet apart te informeren. Wanneer zal de bank een percentage verlagen? Als bijvoorbeeld een bepaald beleggingsproduct niet meer makkelijk en doorlopend te kopen en te verkopen is. De bank mag het percentage voor dat product dan direct verlagen, zelfs tot 0%. De bank mag dit zelf bepalen. 5. U kunt de percentages die horen bij uw beleggingsproducten altijd opvragen bij de bank.
9.3. Wat is een dekkingstekort? Let op Maakt u gebruik van een krediet op basis van uw beleggingsproducten? Dan belegt u (voor een deel) met geleend geld. Dit betekent dat u het risico loopt dat u niet alleen uw inleg verliest, maar zelfs een schuld overhoudt.
Een voorbeeld Maximale kredietlimiet hoger dan de dekkingswaarde U heeft een krediet met een limiet van € 5.000,- op uw betaalrekening. De dekkingswaarde van uw beleggingen is in totaal € 4.000,-. U kunt maximaal € 4.000,- rood staan op uw betaalrekening.Namelijk maximaal de hoogte van de dekkingwaarde van uw beleggingen. Maximale kredietlimiet lager dan de dekkingswaarde U heeft een krediet met een limiet van € 5.000,- op uw betaalrekening.
1. U heeft een dekkingstekort als u meer rood staat op uw betaalrekening dan de dekkingswaarde van uw beleggingsproducten op de beleggingsrekening die hoort bij deze betaalrekening. 2. De bank stelt vast of u een dekkingstekort heeft. 3. Elke werkdag berekent de bank één keer of u een dekkingstekort heeft. De bank doet dit in de uren vóór opening van de beurs in Nederland. Dit doet de bank op basis van uw bestedingsruimte. De bank kijkt daarvoor dan naar: ▶▶ het geld op uw betaalrekening; en ▶▶ de laatst bekende koersen van uw beleggingsproducten. De uitkomst hiervan geldt totdat de bank op de volgende werkdag weer een nieuwe berekening heeft gemaakt.
De dekkingswaarde van uw beleggingen is in totaal € 14.000,-. U kunt maximaal € 5.000,- rood staan op uw betaalrekening.
9.4. Wat houdt de 5-dagen procedure in?
Namelijk maximaal de hoogte van de limiet van uw krediet.
1. Heeft u volgens de bank een dekkingstekort? Dan waarschuwt de bank u hiervoor. Dit doet de bank schriftelijk en soms ook telefonisch. 2. De 5-dagen procedure begint op de dag die als datum staat op de brief waarmee de bank u waarschuwt voor uw dekkingstekort. Die dag is dus al de eerste dag van de procedure. Ook als u de brief later ontvangt, gaat de eerste dag in op de datum die op de brief staat. 3. U heeft vier werkdagen de tijd om uw dekkingstekort op te heffen. Deze vier dagen zijn inclusief de eerste dag van de procedure. U kunt uw dekkingstekort opheffen door bijvoorbeeld: ▶▶ al uw beleggingsproducten te verkopen of een deel daarvan; ▶▶ de bank te vragen uw kooporders tegen te houden. Wat tegenhouden is, leest u in artikel 4.6 (Kan ik een opgegeven order nog tegenhouden?); of ▶▶ geld bij te storten op uw betaalrekening. 4. Wilt u uw dekkingstekort zelf opheffen? Dan moet u ervoor zorgen dat u aan het begin van de vijfde werkdag geen dekkingstekort meer heeft op uw betaalrekening.
Maximale kredietlimiet gelijk aan de dekkingswaarde U heeft een krediet met een limiet van € 5.000,- op uw betaalrekening. De dekkingswaarde van uw beleggingen is in totaal € 5.000,-. U kunt maximaal € 5.000,- rood staan op uw betaalrekening.
9.2. Wat is de dekkingswaarde van mijn beleggingen? 1. De bank kent aan bepaalde beleggingsproducten een dekkingswaarde toe. Deze dekkingswaarde is afhankelijk van de beurs- of handelswaarde van een beleggingsproduct. Hierdoor verandert uw dekkingswaarde bijna dagelijks. 2. De bank berekent de dekkingswaarde door een bepaald percentage van de beurs- of handelswaarde te nemen. 3. Dat percentage geldt voor alle klanten en geldt alleen: ▶▶ voor beleggingsproducten die makkelijk en doorlopend te kopen en te verkopen zijn; en ▶▶ als u volgens de bank een goed gespreide beleggingsportefeuille heeft. Blad 22 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Augustus 2014
5. Het is in uw belang dat u tijdens de 5-dagen procedure geen kooporders opgeeft bij de bank. Geeft u toch een kooporder op? Dan zal de bank deze order behandelen volgens de gebruikelijke regels. Dit betekent dat de bank uw kooporder zal uitvoeren als u toevallig weer (even) voldoende bestedingsruimte heeft. Zie ook artikel 4.7 (Wanneer keurt de bank mijn order goed?). Heeft u tijdens de 5-dagen procedure (weer) een dekkingstekort dan waarschuwt de bank u hier niet voor. Tijdens deze procedure is het alleen belangrijk of u op de vierde en vijfde werkdag wel of geen dekkingstekort heeft.
Voorbeelden Na bijstorting geen dekkingstekort meer op dag 2 van de 5-dagen procedure, daarna geen dekkingstekort meer. Op dinsdag 12 juli stelt de bank vast dat u een dekkingstekort van € 15.000,- op uw betaalrekening heeft. De bank stuurt u op dinsdag 12 juli een brief met de waarschuwing voor dit dekkingstekort. U stort op woensdag 13 juli € 20.000,- op uw betaalrekening. Daarna heeft u geen dekkingstekort. In de dagen daarna blijft de waarde van uw beleggingen ongeveer gelijk. Ook geeft u geen orders meer op en betaalt u niets meer van uw betaalrekening. Hierdoor heeft u ook in de dagen daarna geen dekkingstekort meer. Op vrijdag 15 juli (de vierde werkdag) kijkt de bank aan het
6. Heeft u aan het begin van de vijfde werkdag toch nog een dekkingstekort? Dan zal de bank maatregelen nemen om uw dekkingstekort op te heffen. De bank mag zelf besluiten welke maatregelen dat zijn. De bank kan bijvoorbeeld: ▶▶ al uw beleggingsproducten verkopen of een deel daarvan; en ▶▶ uw kooporders laten vervallen die de bank eerder heeft goedgekeurd, maar die de bank nog niet heeft uitgevoerd. Dit betekent dat deze orders niet worden uitgevoerd. De bank zal deze maatregelen zo veel mogelijk nemen op de vijfde dag bij opening van de beurs. 7. De 5-dagen procedure eindigt al op de vierde werkdag als u aan het begin van de vierde werkdag geen dekkingstekort meer heeft. Heeft u dan op de vijfde werkdag toch weer een dekkingstekort? Dan waarschuwt de bank u hiervoor en begint de 5-dagen procedure op die dag opnieuw. Dat is dan meteen de eerste dag van de nieuwe procedure.
begin van de werkdag of u wel of geen dekkingstekort heeft. U heeft geen dekkingstekort. Hierdoor eindigt de 5-dagen procedure op dat moment. Na bijstorting geen dekkingstekort meer op dag 2 van de 5-dagen procedure, daarna door koersdaling weer een dekkingstekort Op dinsdag 12 juli stelt de bank vast dat u een dekkingstekort van € 15.000,- op uw betaalrekening heeft. De bank stuurt u op dinsdag 12 juli een brief met de waarschuwing voor dit dekkingstekort. U stort op woensdag 13 juli € 20.000,- op uw betaalrekening. Daarna heeft u geen dekkingstekort. Op donderdag 14 juli daalt de waarde van uw beleggingsproducten sterk. Op de vierde werkdag (vrijdag 15 juli) kijkt de bank aan het begin van deze werkdag of u wel of geen dekkings- tekort heeft. U heeft op die dag een dekkingstekort van € 10.000,-. Stelt de bank aan het begin van de vijfde werkdag (maandag 18 juli) weer vast dat u een dekkingstekort heeft? Dan zal de bank op maandag 18 juli maatregelen nemen om uw dekkingstekort op te heffen. Hierdoor eindigt de 5-dagen procedure. Geen dekkingstekort meer op dag 2 van de 5-dagen procedure, daarna door kooporders weer een dekkingstekort
Let op
Op dinsdag 12 juli stelt de bank vast dat u een dekkingstekort van
Wilt u het dekkingstekort op de vierde dag opheffen en informeert u
€ 15.000,- op uw betaalrekening heeft. De bank stuurt u op dinsdag
bij de bank hoeveel geld u moet bijstorten op uw betaalrekening? Ook
12 juli een brief met de waarschuwing voor dit dekkingstekort.
al stort u die dag dit bedrag of zelfs een hoger bedrag bij, dan kan het
Hierna daalt de waarde van uw beleggingsproducten sterk.
toch gebeuren dat u op de vijfde dag een dekkingstekort heeft.
Hierdoor ontstaat er weer een dekkingstekort. Op de vierde
Bijvoorbeeld als gevolg van dalende koersen. De bank zal dan toch
werkdag (vrijdag 15 juli) kijkt de bank aan het begin van deze
op de vijfde dag maatregelen nemen om het dekkingstekort op te
werkdag of u wel of geen dekkingstekort heeft. U heeft nog wel
heffen. Hiervoor zal de bank u niet verder waarschuwen.
een dekkingstekort. Stelt de bank aan het begin van de vijfde werkdag (maandag 18 juli) weer vast dat u een dekkingstekort heeft? Dan zal de bank op maandag 18 juli maatregelen nemen om uw dekkingstekort op te heffen. Hierdoor eindigt de 5-dagen procedure.
Blad 23 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Augustus 2014
Dekkingstekort niet opgelost Op dinsdag 12 juli stelt de bank vast dat u een dekkingstekort van € 15.000,- op uw betaalrekening heeft. De bank stuurt u op dinsdag 12 juli een brief met de waarschuwing voor dit dekkingstekort. U doet niets of u neemt maatregelen die het dekkingstekort niet of niet helemaal opheffen. In de dagen daarna blijft de waarde van uw beleggingen ongeveer gelijk. U geeft geen orders op en u betaalt niets van uw betaalrekening. U blijft een dekkingstekort houden. Op de vierde werkdag (vrijdag 15 juli) kijkt de bank aan het begin van deze werkdag of u wel of geen dekkingstekort heeft. U heeft nog wel een dekkingstekort. Stelt de bank aan het begin van de vijfde werkdag (maandag 18 juli) weer vast dat u een dekkingstekort heeft? Dan zal de bank op maandag 18 juli maatregelen nemen om uw dekkingstekort op te heffen. Hierdoor eindigt de 5-dagen procedure.
10. Klachtenprocedure 10.1. Hoe en waar kan ik klachten doorgeven? 1. De bank doet haar best om u zo goed mogelijk van dienst te zijn. Heeft u toch nog een klacht? Geeft u dit dan direct door aan de bank. De bank zal uw klacht dan onderzoeken. Het is niet altijd meteen duidelijk of de bank een fout heeft gemaakt. Ook kan er daarover tussen u en de bank verschil van mening bestaan. 2. U kunt uw klacht doorgeven op één van de volgende manieren: ▶▶ schriftelijk: stuur uw klacht naar uw ABN AMRO kantoor. Het adres van uw vestiging vindt u op onze website. ▶▶ via Internet: u kunt uw klacht online aan ons doorgeven door een e-mail te sturen of via de website van de bank. ▶▶ bij een advieskantoor: bespreek uw klacht met een medewerker van één van onze kantoren of met uw eigen contactpersoon. ▶▶ telefonisch: u kunt de bank 24 uur per dag bereiken op telefoonnummer: 0800 - 024 07 12 (gratis). Vanuit het buitenland belt u: +31 10 241 17 20 (u betaalt dan de lokale kosten plus de kosten voor het bellen vanuit het buitenland). 3. Lost de bank uw probleem niet direct op bij het doorgeven ervan op kantoor of aan de telefoon? Dan ontvangt u altijd een brief van de bank met een antwoord of een ontvangstbevestiging. Als de bank niet direct een antwoord kan geven, dan staat in deze brief de datum waarop u een antwoord van de bank kunt verwachten.
Blad 24 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
10.2. Wat kan ik doen als ik het niet eens ben met het antwoord van de bank? Bent u het niet eens met het antwoord van de bank? Dan kunt u een brief sturen naar: ABN AMRO Bank N.V. Afdeling Klachtenmanagement (AA1416) Postbus 283 1000 EA AMSTERDAM In uw brief noemt u: ▶▶ uw klacht; ▶▶ uw adres, uw telefoonnummer en eventueel uw e-mailadres; ▶▶ uw ABN AMRO kantoor; en ▶▶ uw bankrekeningnummer. Stuur ook kopieën mee van informatie die volgens u voor uw klacht belangrijk is. Nadat onze afdeling Klachtenmanagement uw brief heeft ontvangen, stuurt deze u een brief. In deze brief staat de datum waarop u een antwoord op uw klacht ontvangt. In dat antwoord reageert de bank op uw klacht. Ook geeft de bank in dat antwoord aan als dat antwoord het definitieve oordeel is van de bank over uw klacht.
10.3. Wat kan ik doen als ik daarna nog steeds niet tevreden ben? U kunt uw klacht voorleggen aan het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD), een onafhankelijke organisatie die klachten behandelt over financiële producten en diensten. Dit moet u doen binnen drie maanden nadat u het definitieve antwoord van de bank heeft ontvangen. U kunt een klachtenformulier downloaden via kifid.nl of het klachtenformulier telefonisch opvragen bij het KiFiD (telefoonnummer: 070 - 333 8 999). Op de website van het KiFiD vindt u meer informatie over het KiFiD en de reglementen van het KiFID. Hierin ziet u onder meer onder welke voorwaarden het KiFID uw klacht in behandeling kan nemen. Uw klachtenformulier stuurt u naar: Klachteninstituut Financiële Dienstverlening Postbus 93527 2509 AG DEN HAAG U kunt er ook voor kiezen om naar de Nederlandse rechter te gaan.
10.4. W at moet ik doen met mijn beleggingsproducten op mijn beleggingsrekening waarover ik een klacht heb? Heeft u een klacht over beleggingsproducten die u op uw beleggingsrekening heeft? Dan moet u zo veel mogelijk de schade beperken. Ook als u hierover een klacht heeft ingediend bij de bank, maar u nog niet weet of uw klacht wordt opgelost. In de tussentijd kan de schade namelijk oplopen. De schade kunt u bijvoorbeeld beperken door de
Augustus 2014
beleggingsproducten te verkopen waarover u een klacht heeft. Als hiervoor een andere maatregel dan verkopen nodig is, dan moet u die nemen. Bijvoorbeeld dat u juist een beleggingsproduct weer terugkoopt, als u vindt dat de bank onterecht dit product heeft verkocht. Volgens de wet bent u zelf verantwoordelijk voor het nemen van maatregelen waardoor u eventuele schade beperkt of waardoor u de schade op een bepaalde hoogte vastlegt. Loopt de schade op nadat u zelf redelijkerwijs op de hoogte had kunnen zijn van uw eventuele schade? Dan is de bank daarvoor niet aansprakelijk.
11. Overige onderwerpen 11.1. Hoe gaat de bank om met belangenconflicten bij beleggen? 1. De bank heeft beleid vastgesteld om belangenconflicten te kunnen beheersen. Wat belangenconflicten zijn en hoe de bank daarmee omgaat, leest u in de Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten. Deze samenvatting kunt u ook vinden op de website van de bank: abnamro.nl. U kunt het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten bij de bank opvragen. 2. De bank zorgt ervoor dat de afdeling van de bank die beleggingsdiensten aan u verleent onafhankelijk kan handelen. Dit betekent bijvoorbeeld dat deze afdeling niet van alle informatie gebruik kan of mag maken die binnen de bank aanwezig is, als deze afdeling beleggingsdiensten verleent. Deze afdeling mag in ieder geval geen gebruikmaken van informatie ▶▶ die niet openbaar is; en ▶▶ die koersgevoelig is. 3. Is er toch een belangenconflict? Dan zal de bank u hiervan op de hoogte stellen. U kunt dan bepalen wat u wilt doen met de beleggingsdiensten waarover een belangenconflict bestaat. 4. De bank kan u van een belangenconflict op de hoogte stellen door: ▶▶ een bericht op de website van de bank; ▶▶ een e-mail aan u; of ▶▶ een brief aan u.
11.2. Vallen de beleggingsdiensten onder het beleggerscompensatie- en depositogarantiestelsel? 1. De regels van het beleggerscompensatie- en depositogarantiestelsel zijn van toepassing op de bank. 2. De beleggingsproducten op uw beleggingsrekening vallen niet onder het depositogarantiestelsel. 3. Voor meer informatie over deze regels verwijzen wij u naar de website van De Nederlandsche Bank (dnb.nl).
Blad 25 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
11.3. Hoe gaat de bank met mijn persoonlijke gegevens om? 1. De persoonlijke gegevens die u aan de bank heeft gegeven, zal de bank verwerken. Kijk voor meer informatie in artikel 10 van de Algemene Bankvoorwaarden en onder het kopje ‘nadere informatie bescherming persoonsgegevens’ van de Voorwaarden Cliëntrelatie. Deze voorwaarden staan in de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank B.V. 2. In aanvulling daarop geldt het volgende: ▶▶ De bank kan uw persoonlijke gegevens doorgeven aan een buitenlandse instantie waarmee de bank een overeenkomst heeft gesloten. Hierdoor kan de bank vermindering van bronbelasting voor u regelen. Dit geldt bijvoorbeeld voor Amerikaanse beleggingsproducten. Daarnaast geeft de bank in de meeste gevallen aan de Nederlandse belastingdienst informatie door over uw beleggingen. Soms geeft de Nederlandse belastingdienst die informatie ook door aan buitenlandse belastingdiensten, bijvoorbeeld in de Europese Unie of in de Verenigde Staten. ▶▶ Moet de bank uw persoonlijke gegevens doorgeven en heeft de bank daarover aanvullende informatie van u nodig? Dan moet u meteen alle aanvullende informatie aan de bank geven die de bank hiervoor aan u vraagt. Uw informatie moet altijd juist, volledig, nauwkeurig en actueel zijn. ▶▶ Is de bank verplicht om voor u geheim te houden dat de bank uw persoonlijke gegevens aan een ander doorgeeft? Dan zal de bank u hierover niet informeren. ▶▶ Informeert de bank u over het doorgeven van persoonlijke gegevens aan een ander als de bank geen geheimhoudingsplicht heeft? Nee, in die gevallen zal de bank u niet altijd informeren. De bank zal u bijvoorbeeld niet informeren als de bank uw gegevens moet doorgeven aan een uitgevende instelling van uw beleggingsproduct bij een identificatieprocedure van beleggers op basis van de Wet giraal effectenverkeer. U leest meer over deze identificatieprocedure in artikel 7.3.3 van deze voorwaarden.
11.4. Wat betekent het dat de bank een pandrecht op mijn beleggingen heeft? 1. Heeft u de Overeenkomst Beleggen ondertekend? Dan bent u verplicht om nu en in de toekomst aan de bank in pand te geven en geeft u daarmee nu en in de toekomst in pand: ▶▶ alle beleggingsproducten waarin u bij de bank belegt. Dit gaat op de manier die staat in artikel
Augustus 2014
2.
3.
4.
5.
24 van de Algemene Bankvoorwaarden. Deze voorwaarden staan in de Algemene Voorwaarden ABN AMRO Bank N.V.; ▶▶ al uw vorderingen die u op de Stichting Beleggersgiro heeft. Wat de beleggersgiro is, leest u in de Voorwaarden Beleggersgiro; ▶▶ alle goederen die in de plaats komen van deze beleggingsproducten en vorderingen. U verklaart dat u deze beleggingsproducten, vorderingen en goederen aan de bank in pand mag geven. Heeft u de Overeenkomst Beleggen ondertekend? Dan geeft u aan de bank ook een volmacht, waardoor de bank namens u: ▶▶ al deze vorderingen, beleggingsproducten en andere goederen telkens weer aan de bank kan verpanden. Dit doet de bank telkens weer bij herhaling; en ▶▶ alles kan doen wat de bank nodig vindt voor deze verpandingen. U kunt uw volmacht niet herroepen en de bank mag uw volmacht aan een ander geven (recht van substitutie). Met dit pandrecht geeft u de bank zekerheid voor al uw schulden die u op enig moment aan de bank heeft. Deze verpanding heeft alleen gevolgen voor u als u bijvoorbeeld schulden heeft bij de bank: ▶▶ waarvoor door de bank niet apart zekerheid met u is overeengekomen; of ▶▶ waarvoor de zekerheid op enig moment te weinig dekking biedt, als u wel apart zekerheid bent overeengekomen. Heeft u geen schulden bij de bank of heeft u wel voldoende dekking daarvoor? Dan kunt u gewoon zelf over uw beleggingsproducten beschikken. Behalve als er een andere beperking is. Een bijzonder kenmerk van dit pandrecht van de bank is dat het ‘automatisch’ tot stand komt door de volmacht van u aan de bank. U hoeft als klant van de bank hiervoor bijvoorbeeld niet telkens een aparte pandakte te ondertekenen. Dit is van belang om het pandrecht van de bank op een zo eenvoudig mogelijke wijze steeds te laten bestaan. Leest u ook artikel 24 van de Algemene Bankvoorwaarden en de toelichting daarop.
12. Stoppen met bepaalde beleggingsdiensten 12.1. K an de bank stoppen met bepaalde beleggingsdiensten? 1. De bank kan op elk moment besluiten: ▶▶ om te stoppen met bepaalde beleggingsdiensten; ▶▶ om te stoppen met bepaalde beleggingsproducten. U kunt deze beleggingsproducten dan niet meer kopen bij de bank en niet meer bij de bank Blad 26 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
ontvangen van een andere bank of binnen de bank. Soms kunt u deze beleggingsproducten ook niet meer verkopen of overboeken naar een andere bank of binnen de bank; ▶▶ om op een bepaalde beurs geen orders meer uit te voeren; en ▶▶ om uw beleggingsrekening op te heffen, als u gedurende vijf kwartalen of langer geen beleggingsproducten op uw beleggingsrekening heeft staan. 2. Voordat de bank stopt met een bepaalde beleggingsdienst of met een bepaald beleggingsproduct, krijgt u hierover een bericht van de bank. Dat doet de bank alleen als u die dienst of dat product heeft. U krijgt dit bericht in ieder geval tien werkdagen voordat de bank daarmee stopt. De bank hoeft u hierbij niet uit te leggen waarom de bank stopt met een bepaalde beleggingsdienst of een bepaald beleggingsproduct. 3. Heeft u van de bank een bericht gekregen dat de bank stopt met bepaalde beleggingsproducten op uw beleggingsrekening? Dan kunt u deze beleggingsproducten: ▶▶ niet meer kopen of ontvangen bij de bank; en ▶▶ moet u binnen tien werkdagen na dit bericht: ▶▶ deze beleggingsproducten verkopen; of ▶▶ deze beleggingsproducten overboeken naar een andere bank. Heeft u deze beleggingsproducten na tien werkdagen nog op uw beleggingsrekening? Dan mag de bank deze beleggingsproducten voor u verkopen. De bank zal de opbrengst ervan na aftrek van kosten op uw betaalrekening bijschrijven. 4. Heft de bank uw beleggingsrekening op? En wilt u uw beleggingsrekening daarna toch weer gebruiken? Dan moet u de bank vragen om weer een beleggingsrekening voor u te openen. Soms kan de bank dan uw oude beleggingsrekening voor u openen, maar dit kan de bank niet altijd. Dan opent de bank een nieuwe beleggingsrekening voor u.
12.2. Wat moet ik doen als ik niet meer bij de bank wil beleggen? U kunt op elk moment de Overeenkomst Beleggen opzeggen als u niet meer bij de bank wilt beleggen. U moet de bank hierover een brief sturen. Nadat de bank uw brief heeft ontvangen, eindigt de Overeenkomst Beleggen.
12.3. Kan de bank de Overeenkomst Beleggen opzeggen? 1. De bank kan op elk moment de Overeenkomst Beleggen met u opzeggen. De bank moet u hierover een brief sturen. De Overeenkomst Beleggen eindigt een maand na de datum van deze brief. 2. Kan de bank u niet meer bereiken op het adres dat u aan de bank heeft opgegeven? Dan kan de bank de Augustus 2014
Overeenkomst Beleggen met u opzeggen zonder een schriftelijk bericht aan u. Dit kan de bank doen als de bank u twee jaar lang niet heeft kunnen bereiken. Daarna zal de bank uw beleggingsproducten op een bepaald moment verkopen. De opbrengst daarvan zal de bank na aftrek van kosten storten op een rekening van de bank. U kunt de opbrengsten hiervan na aftrek van kosten opeisen bij de bank.
12.4. Wat zijn de gevolgen als de Overeenkomst Beleggen eindigt? 1. De bank zal uw orders die de bank eerder heeft goedgekeurd, zo veel mogelijk uitvoeren. De bank zal geen nieuwe kooporders meer goedkeuren, maar nog wel verkooporders. 2. U moet de bank binnen vier weken na opzegging aangeven naar welke andere bank uw beleggingsproducten kunnen worden overgeboekt. Doet u dit niet, dan mag de bank uw beleggingsproducten voor u verkopen. De bank zal de opbrengst na aftrek van kosten bijschrijven op uw betaalrekening. Dit geldt ook als u of de bank de gehele bankrelatie opzegt (zie ook artikel 35 van de Algemene Bankvoorwaarden). Heeft u bij ABN AMRO geen betaalrekening meer? Dan zal de bank de opbrengst na aftrek van kosten bijschrijven op een betaalrekening van u bij een andere bank. U moet dan wel het nummer van die betaalrekening aan de bank hebben doorgegeven. 3. Als de Overeenkomst Beleggen eindigt, dan eindigen ook alle andere aparte overeenkomsten over beleggen die bij deze Overeenkomst Beleggen horen.
12.5. Kan de bank mij bepaalde beleggingsdiensten weigeren? De bank mag u bepaalde beleggingsdiensten en bepaalde beleggingsproducten weigeren als de bank dit nodig vindt. De bank mag bijvoorbeeld weigeren een beleggingsrekening voor u te openen. Of als u al belegt bij de bank, dan mag de bank weigeren om voor u een aanvullende overeenkomst af te sluiten. Bijvoorbeeld de Deelovereenkomst voor Opties. De bank hoeft u niet uit te leggen waarom de bank u bepaalde beleggingsdiensten of beleggingsproducten weigert. ABN AMRO Bank N.V. Amsterdam, augustus 2014
ABN AMRO Bank N.V., gevestigd te Amsterdam. Handelsregister K.v.K. Amsterdam, nr 34334259.
* Voor dit gesprek betaalt u uw gebruikelijke belkosten. Uw telefoonaanbieder bepaalt deze kosten.
Blad 27 van 27 Algemene Voorwaarden Beleggen
Augustus 2014
Voorwaarden Beleggersgiro 1. Inleiding 1.1. Wat is beleggen via de beleggersgiro? 1. Via de beleggersgiro kunt u beleggen in bepaalde beleggingsproducten. Zie hiervoor artikel 1.2 (In welke beleggingsproducten kan ik beleggen via de beleggersgiro?). Een bijzonder kenmerk van een beleggersgiro is dat u niet alleen in een heel beleggingsproduct kunt beleggen, maar ook in een deel daarvan. U kunt bijvoorbeeld beleggen in een heel aandeel (1,0000), maar ook in een half aandeel (0,5000). De bank geeft een beleggingsproduct op de beleggersgiro altijd weer in vier cijfers achter de komma. 2. Omdat u via de beleggersgiro in een deel van een beleggingsproduct kunt beleggen, kunt u niet alleen orders in beleggingsproducten opgeven, maar ook orders in euro’s. De bank rekent het orderbedrag in euro’s dan om naar het aantal beleggingsproducten in vier cijfers achter de komma. De bank houdt daarbij rekening met de kosten voor uw order. Zie hiervoor artikel 2.1 (Welke regels gelden als ik een order opgeef bij de bank voor de beleggersgiro?). 3. Omdat u orders in euro’s kunt opgeven, kunt u ook periodiek beleggen voor een bepaald bedrag. Periodiek beleggen houdt in dat u dan bijvoorbeeld elke maand automatisch voor € 100,- een order bij de bank opgeeft om beleggingsproducten te kopen via de beleggersgiro.
Let op Bij enkele beleggingsfondsen kunt u ook in delen beleggen zonder dat u via de beleggersgiro belegt. Dit zijn zogenaamde fractiefondsen. Op uw portefeuilleoverzicht ziet u in de fondsnaam in dat geval bijvoorbeeld 1/1000 staan. Dit betekent dat uw belegging in dat beleggingsfonds met 1000 is vermenigvuldigd. Uw belegging is weergegeven als een getal zonder cijfers achter de komma. De koers van dat fonds is gedeeld door 1000, zodat de totale waarde op het overzicht juist is.
Een voorbeeld U heeft 5,678 aandelen in beleggingsfonds XYZ met een koers van € 1.000,- per aandeel. De totale waarde is dan € 5.678,-. Op uw portefeuilleoverzicht ziet u 5.678 XYZ (1/1000) staan met een koers van € 1,-. De totale waarde is dan € 5.678,-.
Blad 1 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
1.2. In welke beleggingsproducten kan ik beleggen via de beleggersgiro? 1. De bank wijst aan in welke beleggingsproducten u via de beleggersgiro kunt beleggen. U kunt deze beleggingsproducten opvragen bij de bank. Zie ook artikel 5.1 (Kan de bank besluiten dat ik via de beleggersgiro niet meer in een bepaald beleggingsproduct kan beleggen?). 2. De volgende soorten beleggingsproducten kan de bank aanwijzen voor beleggen via de beleggersgiro: ▶▶ beleggingsfondsen; ▶▶ edelmetaal; ▶▶ gestructureerde producten; ▶▶ obligaties; en ▶▶ aandelen. U leest in hoofdstuk 2 van de Bijlage Beleggen meer over deze beleggingsproducten. 3. Wilt u in een door de bank aangewezen beleggingsproduct beleggen, maar niet of niet meer via de beleggersgiro? Dan kunt u dit doorgeven aan de bank. Zie hiervoor artikel 3.5 (Wat moet ik doen als ik niet of niet meer via de beleggersgiro in een bepaald beleggingsproduct wil beleggen?).
1.3. Hoe werkt beleggen via de beleggersgiro? 1. Belegt u via de beleggersgiro? Dan belegt u niet rechtstreeks in beleggingsproducten. U belegt dan in beleggingsproducten via de Stichting Beleggersgiro ABN AMRO. Dit kunnen ook beleggingsproducten zijn die aan een beurs zijn genoteerd. De bank heeft deze Stichting speciaal opgericht zodat u kunt beleggen via de beleggersgiro. 2. De Stichting belegt volgens uw opdracht in de beleggingsproducten: ▶▶ die de bank heeft aangewezen; en ▶▶ waarvoor u een order bij de bank heeft opgegeven. Hoe u een order opgeeft bij de bank leest u in artikel 2.1 (Welke regels gelden als ik een order opgeef bij de bank voor de beleggersgiro?). 3. De Stichting is eigenaar van die beleggingsproducten. Dit betekent dat de beleggingsproducten op naam van de Stichting staan. Maar alle voor- en nadelen van beleggen via de beleggersgiro zijn voor u. De Stichting mag namelijk geen commerciële en economische handelingen verrichten. Dat is om zoveel mogelijk te voorkomen dat de Stichting risico’s loopt. Moet de Stichting bijvoorbeeld voor Augustus 2014
een bepaald beleggingsfonds dat op naam van de Stichting staat, kosten betalen aan het fondshuis van dat beleggingsfonds? Dan berekent de bank deze kosten door aan de klanten die in dat beleggingsfonds beleggen. 4. Heeft de bank uw order via de beleggersgiro uitgevoerd? Dan krijgt u geen beleggingsproducten, maar een vordering op de Stichting uitgedrukt in een aantal beleggingsproducten. 5. De bank administreert uw vordering op de Stichting op uw beleggingsrekening. Hierop ziet u uw vordering per beleggingsproduct in vier cijfers achter de komma.
1.4. Hoe zorgt de bank ervoor dat mijn vordering op de Stichting juist is? 1. De bank zorgt voor het beheer en de administratie van uw beleggingsproducten op de beleggersgiro. Ook mag de bank alle handelingen verrichten die de bank nodig vindt voor het pandrecht van de bank op deze beleggingsproducten. Wat het pandrecht van de bank betekent, leest u in artikel 11.4 (Wat betekent het dat de bank een pandrecht op mijn beleggingen heeft?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. 2. De bank zorgt ervoor dat de beleggingsproducten die op naam staan van de Stichting, overeenkomen met uw vordering. 3. De bank garandeert aan u dat de Stichting de verplichtingen nakomt die de Stichting aan u heeft. 4. De bank zorgt ervoor dat de beleggingsproducten die op naam staan van de Stichting op dezelfde manier worden bewaard als alle andere beleggingsproducten van klanten van de bank. Dit betekent dat de bank deze beleggingsproducten meestal door een ander laat bewaren. Zie voor de regels over bewaren hoofdstuk 5 (Bewaring van beleggingsproducten) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. Dit betekent dat uw beleggingsproducten op de beleggersgiro niet in de boedel van de bank vallen bij een eventueel faillissement van de bank. Bij een faillissement van de bank kunt u uw vordering op de Stichting via de curator van de bank bij de Stichting opeisen. 5. In aanvulling op hoofdstuk 5 (Bewaring van beleggingsproducten) van de Algemene Voorwaarden Beleggen gelden ook nog de volgende regels voor de beleggersgiro: ▶▶ De Stichting hoeft de beleggingsproducten niet op uw naam te bewaren en af te zonderen van beleggingsproducten van andere klanten van de bank. ▶▶ De Stichting mag beleggingsproducten aan toonder omzetten in beleggingsproducten op naam. De Stichting schrijft deze beleggings-
Blad 2 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
producten in het register van de instelling in die het beleggingsproduct heeft uitgegeven, als dat mogelijk is. ▶▶ De Stichting mag beleggingsproducten aan toonder inschrijven op naam van de Stichting in het register van de instelling die het beleggingsproduct heeft uitgegeven. Wat beleggingsproducten op naam en aan toonder zijn, leest u in artikel 6.6 (Wat zijn beleggingsproducten op naam en wat zijn beleggingsproducten aan toonder?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
2. Orders 2.1. Welke regels gelden als ik een order opgeef bij de bank voor de beleggersgiro? 1. De regels uit hoofdstuk 4 (Orders) van de Algemene Voorwaarden Beleggen gelden als u een order opgeeft voor de beleggersgiro. In aanvulling hierop gelden ook nog de volgende regels voor de beleggersgiro. 2. U kunt bij de bank een order opgeven voor de beleggersgiro: ▶▶ in euro’s; of ▶▶ in aantallen beleggingsproducten tot vier cijfers achter de komma. Voor een belegging in edelmetaal geeft u een order op in een bepaald gewicht. 3. U kunt voor de beleggersgiro geen limietorders opgeven. Wat een limietorder is, leest u in artikel 4.4 (Welke soorten orders kan ik bij de bank opgeven?). 4. U moet uw kooporder opgeven voor ten minste het minimumbedrag dat de bank heeft bepaald. Geeft u een kooporder op in aantallen of in gewicht, dan moet het bedrag dat u daarvoor moet betalen ten minste dat minimumbedrag zijn. Het minimumbedrag per order kunt u vinden in de brochures van de bank over kosten. U vindt deze brochures op de website van de bank. Dit minimumbedrag geldt niet als u uw totale belegging in een beleggingsproduct op de beleggersgiro wilt verkopen. 5. Geeft u een kooporder op in euro’s? Dan trekt de bank daar eerst de kosten van af. De bank zal uw kooporder dan uitvoeren voor het bedrag dat overblijft. Zie ook het voorbeeld dat hieronder staat. 6. Geeft u een verkooporder op in euro’s? Dan telt de bank daar eerst de kosten bij op. De bank zal uw verkooporder dan uitvoeren voor het totale bedrag. De bank schrijft het bedrag van de opbrengst van de verkoop na aftrek van kosten bij op uw betaalrekening. Zie ook het voorbeeld hierna. 7. Is uw verkooporder in euro’s hoger dan de waarde van het beleggingsproduct dat u wilt verkopen? Dan
Augustus 2014
verkoopt de bank voor u het totale aantal van dat beleggingsproduct waarin u via de beleggersgiro belegt. De bank schrijft het bedrag van de opbrengst van de verkoop na aftrek van kosten bij op uw betaalrekening. 8. Zie voor uw orders in hele aantallen beleggingsproducten de regels uit hoofdstuk 4 (Orders) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. 9. Let op: er kunnen in de voorwaarden van een beleggingsproduct beperkingen voor de verkoop staan. Zie hiervoor ook artikel 4.2 onder 5 van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
vóór het tijdstip dat de bank heeft bepaald; of ▶▶ als de bank heeft bepaald dat de bank uw order voor een beleggingsproduct altijd pas de volgende werkdag doorgeeft. Op de website van de bank vindt u voor welke beleggingsproducten dit geldt.
Let op Het tijdstip 15:30 uur geldt alleen voor een order via de beleggersgiro voor een beleggingsproduct dat is genoteerd aan Euronext Amsterdam. Wilt u niet via de beleggersgiro beleggen in zo’n beleggingsproduct? Dan geldt dat u hiervoor tot 15:55 uur uw order bij de bank kunt opgeven.
Een voorbeeld Kooporder U geeft bij de bank een kooporder op voor de beleggersgiro voor € 1.000,-. Stel dat de kosten voor deze order € 5,- zijn. De bank voert uw order dan uit voor € 995,- (€ 1000,- min € 5,-). De bank schrijft het bedrag van de koop en de kosten 995,- plus € 5,- = € 1.000,-) af van uw betaalrekening. Verkooporder U geeft bij de bank een verkooporder op voor de beleggersgiro voor € 1.000,-. Stel dat de kosten voor deze order € 5,- zijn. De bank voert uw order dan uit voor € 1005,- (€ 1000,- plus € 5,-). De bank schrijft het bedrag van de opbrengst na aftrek van de kosten (€ 1005,- min € 5,- = € 1.000,-) bij op uw betaalrekening.
2.2. Wanneer geeft de bank mijn order voor de beleggersgiro door? 1. Wilt u dat de bank uw order nog dezelfde dag doorgeeft? Dan moet u uw order vóór een bepaald tijdstip opgeven bij de bank. Voor een beleggingsproduct dat is genoteerd aan Euronext Amsterdam is dit tijdstip 15:30 uur. Voor een beleggingsproduct dat is genoteerd aan een andere beurs of niet is genoteerd, kunnen andere tijdstippen gelden. Op de website van de bank ziet u voor welk tijdstip u uw order op een werkdag moet opgeven. Dit vindt u bij de informatie over het beleggingsproduct waarin u wilt beleggen. Dit tijdstip kunt u ook opvragen bij de bank. 2. De bank kan uw order niet meer voor u tegenhouden na dit tijdstip. Wat tegenhouden van uw order is, leest u in artikel 4.6 (Kan ik een opgegeven order nog tegenhouden?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. 3. De bank geeft uw order pas de volgende werkdag door: ▶▶ als u uw order niet opgeeft op een werkdag; ▶▶ als u uw order op een werkdag opgeeft, maar niet
Blad 3 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
2.3. Hoe voert de bank mijn orders voor de beleggersgiro uit? 1. De bank heeft vastgesteld hoe de bank uw orders uitvoert. Dit leest u in het Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders. Zie hiervoor ook artikel 4.11 (Hoe voert de bank mijn orders uit?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. In aanvulling op dat beleid gelden de volgende regels voor de beleggersgiro. 2. Geeft u bij de bank vóór een bepaald tijdstip een order op voor de beleggersgiro voor een beleggingsproduct dat is genoteerd aan een beurs? Dan voert de bank uw order uit tegen de openingskoers van dat product. Dit is de eerste openingskoers nadat u uw order heeft opgegeven. 3. Geeft u bij de bank vóór een bepaald tijdstip een order op voor de beleggersgiro voor een beleggingsproduct dat niet is genoteerd aan een beurs? Dan voert de bank uw order uit tegen de prijs die de beheerder van dat product opgeeft. Dit is de eerste prijs nadat u uw order heeft opgegeven. 4. Op de website van de bank ziet u per beleggingsproduct het tijdstip waarvoor u een order moet opgeven als u wilt dat de bank die nog dezelfde dag doorgeeft. 5. U kunt van de uitgevende instelling van uw beleggingsproducten uitkeringen krijgen. U kunt hierbij denken aan een uitkering van dividenden en coupons. De uitgevende instelling maakt vooraf bekend op welke datum deze uitkering zal worden gedaan. Deze datum noemen wij de ‘betaaldatum’. Verder maakt de uitgevende instelling de zogenoemde ‘ex-dividend datum’ bekend. Op die datum moet u het beleggingsproduct nog hebben om een uitkering te kunnen krijgen. Wilt u de uitkering op uw beleggingsproduct herbeleggen? Dan doet de bank het volgende. De bank voert een kooporder via de beleggersgiro uit:
Augustus 2014
a. v oor een beleggingsproduct dat is genoteerd aan een beurs: ▶▶ tegen de openingskoers op de betaaldatum; of ▶▶ tegen de eerstvolgende openingskoers als er op de betaaldatum geen openingskoers is; b. voor een beleggingsproduct dat niet is genoteerd aan een beurs: ▶▶ tegen de prijs die de beheerder van dat product opgeeft op de betaaldatum; of ▶▶ tegen de eerstvolgende prijs als de beheerder op de betaaldatum geen prijs opgeeft; Behalve als er tussen de ‘ex-dividend datum’ en de ‘betaaldatum’ minder dan twee werkdagen zitten. Dus als de ex-dividend datum en de betaaldatum op dezelfde werkdag vallen. Of als de betaaldatum een werkdag na de ex-dividend datum is. Dan zal de bank uw kooporder drie werkdagen na de ‘ex-dividend datum’ uitvoeren, tegen de openingskoers of tegen de prijs die de beheerder opgeeft. Wat een herbelegging is, leest u in artikel 3.2 (Wat doet de bank met mijn uitkeringen op mijn beleggingsproducten op de beleggersgiro?). 6. Voegt u iets anders toe aan een order voor de beleggersgiro dan is opgenomen in dit hoofdstuk? Bijvoorbeeld een koerslimiet of een tijdslimiet. Dan kan de bank uw order wel uitvoeren, maar dan zonder die toevoeging. Wat een koers- of tijdslimiet is, leest u in artikel 4.4 (Welke soorten orders kan ik bij de bank opgeven?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
2.
3.
4.
5.
3. Administratie van uw beleggingen op de beleggersgiro 6.
3.1. Welke administratieve werkzaamheden voert de bank uit voor mijn beleggingen op de beleggersgiro? Voor uw beleggingsproducten op de beleggersgiro voert de bank bepaalde administratieve werkzaamheden voor u uit. Hiervoor gelden de regels in hoofdstuk 6 (Administratie van uw beleggingen) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. In aanvulling hierop gelden ook nog de volgende regels voor de beleggersgiro.
7.
3.2. Wat doet de bank met mijn uitkeringen op mijn beleggingsproducten op de beleggersgiro? 1. Ontvangt de bank voor u een uitkering in geld? Dan kunt u daarvoor een algemene keuze maken: ▶▶ U laat de bank dit geld bijschrijven op uw betaalrekening. ▶▶ U laat de bank dit geld beleggen in hetzelfde beleggingsproduct waarop de uitkering is gedaan. Dit noemen we herbeleggen. Hoe de
Blad 4 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
8.
bank een kooporder voor een herbelegging uitvoert, leest u in artikel 2.3 (Hoe voert de bank mijn orders voor de beleggersgiro uit?). Deze keuze geldt niet bij keuzedividend, zie hierna onder 6. Uw keuze geldt voor al uw beleggingsproducten op de beleggersgiro. U kunt uw keuze altijd wijzigen. Dit moet u dan aan de bank doorgeven. Nadat de bank uw wijziging heeft ontvangen, zal de bank uw wijziging in de systemen van de bank verwerken. Uw nieuwe keuze geldt dan ook weer voor al uw beleggingsproducten op de beleggersgiro. Komt u te overlijden en staat uw beleggingsrekening alleen op uw naam? Dan vervalt uw keuze: ▶▶ als de bank is geïnformeerd over uw overlijden; en ▶▶ nadat dit is verwerkt in de systemen van de bank. Vanaf dat moment wordt het dividend niet meer herbelegd maar alleen nog uitgekeerd in geld. Heeft u geen keuze gemaakt? Dan gaat de bank er bij uitkeringen in geld altijd van uit dat u het geld wilt herbeleggen. Ontvangt de bank voor u een uitkering in de vorm van beleggingsproducten? Dan schrijft de bank deze beleggingsproducten bij op uw beleggingsrekening. Ontvangt de bank voor u een uitkering in de vorm van beleggingsproducten en in geld? Dan schrijft de bank: ▶▶ deze beleggingsproducten bij op uw beleggingsrekening; en ▶▶ het geld bij op uw betaalrekening als u daarvoor heeft gekozen. Heeft u daarvoor niet gekozen of heeft u geen keuze gemaakt? Dan zal de bank dit geld voor u herbeleggen. Kunt u bij een beleggingsproduct kiezen voor een uitkering in geld of in de vorm van beleggingsproducten (keuzedividend)? Dan kiest de bank altijd voor u voor een uitkering in beleggingsproducten. Ook al heeft u er in het algemeen voor gekozen dat de bank uitkeringen in geld bijschrijft op uw betaalrekening. De bank schrijft deze beleggingsproducten dan bij op uw beleggingsrekening. Heeft u een beleggingsproduct waarbij u kunt inschrijven op een claimemissie? Dan bepaalt de bank altijd voor u het moment waarop uw claims voor u worden verkocht. De opbrengst hiervan schrijft de bank bij op uw betaalrekening als u daarvoor heeft gekozen. Heeft u daarvoor niet gekozen of heeft u geen keuze gemaakt? Dan zal de bank de opbrengst hiervan herbeleggen. Wat een claimemissie is, leest u in paragraaf 2.1 (Wat zijn de kenmerken en risico’s van aandelen?) van de Bijlage Beleggen. Schrijft de bank de uitkering voor u in geld bij op uw
Augustus 2014
betaalrekening? Of herbelegt de bank de uitkering voor u? Dan moet u soms over de uitkering belasting betalen. De bank zal deze belasting zo veel mogelijk aftrekken van het geld dat de bank bijschrijft op uw betaalrekening.
3.3. Hoe kan ik een vergadering van aandeelhouders bijwonen voor mijn beleggingen op de beleggersgiro? 1. Zie voor de regels in artikel 6.3 (Hoe kan ik een vergadering van aandeelhouders bijwonen?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. In aanvulling hierop geldt ook nog het volgende voor de beleggersgiro. 2. U kunt alleen hele aantallen van uw beleggingsproducten laten registreren en niet de delen van een beleggingsproduct. Dat wil zeggen dat u niet het deel van een beleggingsproduct achter de komma kunt laten registreren.
3.4. Hoe kan ik mijn beleggingen op de beleggersgiro overboeken naar een andere rekening of op de beleggersgiro ontvangen vanaf een andere rekening? 1. U kunt uw beleggingsproducten op de beleggersgiro overboeken naar: ▶▶ een andere beleggingsrekening van uzelf of van iemand anders bij de bank; of ▶▶ een andere rekening van uzelf of van iemand anders bij een andere bank. 2. U kunt beleggingsproducten op de beleggersgiro ontvangen van: ▶▶ een andere beleggingsrekening van uzelf of van iemand anders bij de bank; of ▶▶ een andere rekening van uzelf of van iemand anders bij een andere bank. 3. Overboekingen binnen de bank kunnen bestaan uit hele aantallen van een beleggingsproduct en uit delen daarvan. Overboekingen naar een andere bank of vanaf een andere bank kunnen alleen bestaan uit hele aantallen van een beleggingsproduct. Uiteraard kan dit alleen met beleggingsproducten die door de bank zijn aangewezen. 4. Let op: er kunnen in de voorwaarden van een beleggingsproduct beperkingen voor de overboeking staan. Zie hiervoor artikel 6.2 (Kan ik mijn beleggingsproducten overboeken binnen de bank of naar een andere bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. 5. Wilt u uw beleggingen in edelmetaal giraal overboeken of ontvangen? U kunt uw beleggingen in edelmetaal giraal overboeken naar een andere beleggingsrekening van uzelf of van iemand anders bij de bank of naar een andere beleggingsrekening van uzelf of van iemand anders bij een andere bank. De bank kan edelmetaal ook giraal voor u op uw beleggings-
Blad 5 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
rekening ontvangen van een beleggingsrekening van uzelf of van iemand anders bij de bank of van een beleggingsrekening van uzelf of van iemand anders bij een andere bank. H et kan gebeuren dat de bank bij deze overboekingen enkele fracties moet verkopen. Fracties zijn de cijfers achter de komma. Dit is het geval als de beleggingsrekening waar de beleggingen naar toe moeten gaan of waar de beleggingen vandaan komen, een ander aantal fracties heeft. 6. Ontvangt de bank van een andere bank voor u beleggingsproducten die door de bank zijn aangewezen? Dan administreert de bank deze beleggingsproducten automatisch als uw vordering op de Stichting. 7. De bank mag altijd bepalen dat een beleggingsproduct op de beleggersgiro niet meer kan worden overgeboekt vanaf de beleggersgiro of niet meer ontvangen kan worden op de beleggersgiro. Dit kan bijvoorbeeld het gevolg zijn van: ▶▶ beperkingen in de voorwaarden van een beleggingsproduct ▶▶ wet- en regelgeving ▶▶ de hoeveelheid beleggingsproducten die u wilt overboeken of ontvangen. Bijvoorbeeld omdat u alleen hele aantallen van een beleggingsproduct kunt overboeken.
3.5. Wat moet ik doen als ik niet of niet meer via de beleggersgiro in een bepaald beleggingsproduct wil beleggen? 1. Wilt u niet via de beleggersgiro beleggen in een beleggingsproduct dat door de bank is aangewezen? Dan moet u dit zelf aangeven bij de bank. Vraag de bank naar de mogelijkheden. 2. Belegt u al via de beleggersgiro in een bepaald beleggingsproduct, maar wilt u hierin niet langer via de beleggersgiro beleggen? Dan moet u dit zelf aangeven bij de bank. De bank bepaalt voor welke beleggingsproducten dit mogelijk is. U moet dan de delen van het beleggingsproduct verkopen en de bank vragen de hele aantallen van dit beleggingsproduct niet langer via de beleggersgiro te administreren. De bank administreert uw beleggingsproducten dan op uw beleggingsrekening zonder cijfers achter de komma. 3. Ook het omgekeerde is mogelijk. Dan moet u de bank vragen om juist wel in een bepaald beleggingsproduct via de beleggersgiro te beleggen. Dit kan alleen met beleggingsproducten die door de bank zijn aangewezen.
Augustus 2014
4. Aanvullende voorwaarden voor beleggen in edelmetaal 4.1. Gelden er nog aanvullende voorwaarden voor mijn beleggingen in edelmetaal? 1. Voor beleggen in edelmetaal via de beleggersgiro maken de bank en de Stichting Beleggersgiro ABN AMRO gebruik van UBS AG gevestigd te Zürich, Zwitserland (afgekort: UBS). 2. De bank en de Stichting hebben hiervoor bepaalde afspraken gemaakt met UBS. Hierdoor gelden er aanvullende voorwaarden voor beleggen in edelmetaal via de beleggersgiro. 3. UBS heeft altijd het recht om te stoppen met haar diensten aan de bank en de Stichting in edelmetaal. De termijn die UBS hiervoor in acht moet nemen is 30 dagen. Stopt UBS met deze diensten? Dan kan de bank artikel 12.1 van Hoofdstuk 12 (Stoppen met bepaalde beleggingsdiensten) van de Algemene Voorwaarden Beleggen gebruiken. In dit geval volgt de bank de regels die gelden als de bank besluit: ▶▶ om te stoppen met bepaalde beleggingsdiensten; en ▶▶ om te stoppen met bepaalde beleggingsproducten.
4.2. Hoe werkt beleggen in edelmetaal via de beleggersgiro? 1. Belegt u via de beleggersgiro in edelmetaal? Dan belegt u niet rechtstreeks in edelmetaal. U belegt dan in edelmetaal via de Stichting Beleggersgiro ABN AMRO. 2. U kunt bij de bank een order opgeven voor een belegging in de edelmetalen goud, zilver, platina en palladium. Hoe u een order opgeeft bij de bank voor een belegging in edelmetaal leest u in artikel 2.1 (Welke regels gelden als ik een order opgeef bij de bank voor de beleggersgiro?). 3. De bank kan uw order voor een belegging in edelmetaal alleen doorgeven aan UBS op een dag waarop UBS en de bank geopend zijn. 4. De verkoopprijzen en koopprijzen van de edelmetalen zijn gebaseerd op de prijzen die UBS geeft: ▶▶ bij een verkooporder geeft UBS een biedprijs; en ▶▶ bij een kooporder geeft UBS een laatprijs. 5. Heeft de bank uw kooporder doorgegeven en is deze door UBS uitgevoerd? Dan krijgt u geen edelmetaal, maar een vordering op de Stichting Beleggersgiro ABN AMRO. 6. Stichting Beleggersgiro ABN AMRO is eigenaar van het edelmetaal. Dit betekent dat het edelmetaal dat de Stichting aanhoudt bij UBS op naam staat van de Stichting. Maar alle voor- en nadelen en risico’s van
Blad 6 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
beleggen in edelmetaal via de beleggersgiro zijn voor u. 7. De bank administreert uw vordering op de Stichting op uw beleggingsrekening. Hierop ziet u uw vordering in vier cijfers achter de komma, uitgedrukt in een gewicht. De waarde van uw vordering berekent de bank een keer per dag op basis van de biedprijs die UBS op dat moment geeft. Deze waarde is uitgedrukt in euro’s.
4.3. Hoe belegt de Stichting in edelmetaal bij UBS? 1. De Stichting houdt voor de beleggingen in edelmetalen per edelmetaal twee soorten rekeningen aan bij UBS: ▶▶ een zogenoemde ‘Metal Account’; en ▶▶ een zogenoemde ‘Collective Custody Account’. 2. Voor de beleggingen in edelmetaal die de Stichting bij UBS aanhoudt op een ‘Metal Account’, heeft de Stichting een vordering op UBS in het edelmetaal waarin wordt belegd. 3. De beleggingen in edelmetaal die de Stichting bij UBS aanhoudt op een ‘Collective Custody Account’ worden fysiek in collectieve beveiligde bewaring gehouden door UBS. Samen met het edelmetaal van andere klanten van UBS die hun beleggingen aanhouden op een ‘Collective Custody Account’. De Stichting is samen met die andere klanten medeeigenaar van deze beleggingen. 4. De Stichting zal altijd proberen om minimaal 70% van alle beleggingen in een edelmetaal aan te houden op de ‘Collective Custody Accounts’ van UBS. Maar de Stichting en de bank garanderen dit niet. De overige beleggingen in een edelmetaal worden aangehouden op de ‘Metal Accounts’ als werkvoorraad in verband met de dagelijkse orders. 5. UBS mag voor de Collective Custody Accounts altijd voor een deel of helemaal andere bewaarders inschakelen in Zwitserland of in een ander land. Dan gelden ook de artikelen 5.1 (Bewaart de bank mijn beleggingsproducten?), 5.3. (Wat is het gevolg van problemen met een ander die mijn beleggingsproducten bewaart?) en 5.4 (Wie is aansprakelijk voor de bewaardiensten van de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
4.4. Voert UBS mijn order voor edelmetaal altijd uit? 1. UBS zal altijd proberen om uw order in edelmetaal uit te voeren. Maar UBS is niet verplicht om uw order in edelmetaal uit te voeren als er extreme marktomstandigheden zijn. UBS bepaalt of er sprake is van extreme marktomstandigheden. 2. Wordt uw order in edelmetaal hierdoor niet uitgevoerd? Dan zijn UBS, de bank en Stichting Beleggersgiro ABN AMRO hiervoor niet aansprakelijk.
Augustus 2014
4.5. Kan ik mijn beleggingen in edelmetaal ook fysiek krijgen?
4.7. Vallen mijn beleggingen in edelmetaal onder het beleggerscompensatie- en depositogarantiestelsel?
1. U kunt uw beleggingen in edelmetaal nooit fysiek uitgeleverd krijgen via de bank of via de Stichting.
1. Nee, uw beleggingen in edelmetaal vallen niet onder het beleggerscompensatie- en depositogarantiestelsel. 2. Voor meer informatie over deze regels verwijzen wij u naar de website van De Nederlandsche Bank (dnb.nl).
4.6. Wat gebeurt er met het edelmetaal als UBS failliet gaat en wat zijn dan mijn rechten? 1. Voor de beleggingen in edelmetalen die door de Stichting bij UBS worden aangehouden op ‘Metal Accounts’ heeft de Stichting Beleggersgiro ABN AMRO dan als schuldeiser van UBS een concurrente vordering op UBS. De Stichting deelt dan met alle andere concurrente schuldeisers van UBS in de failliete boedel van UBS, nadat hieruit eerst de bevoorrechte schuldeisers zijn voldaan. Dit betekent meestal dat een concurrente schuldeiser niet zijn volledige vordering krijgt uitgekeerd. Het kan zelfs zijn dat er niets overblijft voor de concurrente schuldeisers. 2. De beleggingen in edelmetalen die door de Stichting bij UBS worden aangehouden op ‘Collective Custody Accounts’ zijn afgescheiden van het vermogen van UBS. Deze beleggingen vallen dus niet in het faillissement van UBS. 3. Heeft u een belegging in een edelmetaal en gaat UBS failliet? Dan heeft u via de Stichting recht op een deel van de beleggingen van de Stichting in dat edelmetaal, dat voor de Stichting feitelijk wordt aangehouden: ▶▶ op een ‘Metal Account’ bij UBS op het moment dat het faillissement van UBS intreedt, voor zover hierop nog uitkeringen worden gedaan aan de Stichting door de curator in het faillissement; en ▶▶ op een ‘Collective Custody Account’ bij UBS op het moment dat het faillissement van UBS intreedt. De omvang van uw recht wordt bepaald naar verhouding van de omvang van uw belegging in het edelmetaal tot het totaal van de beleggingen dat de Stichting voor alle klanten van ABN AMRO aanhoudt op de Metal Account en de Collective Custody Account. Is er voor de Stichting minder edelmetaal aanwezig bij UBS dan er volgens de eigen administratie van de bank aanwezig had moeten zijn? En komt dit doordat UBS fouten heeft gemaakt in haar werkzaamheden en administratie bij een ‘Metal Account’ of een ‘Collective Custody Account’ en/of doordat een door UBS ingeschakelde andere bewaarder ook fouten heeft gemaakt in zijn werkzaamheden en administratie bij een ‘Collective Custody Account’ of doordat een door UBS ingeschakelde andere bewaarder ook failliet is gegaan? Zie ook artikel 4.3.5. Dan is de Stichting of de bank daar niet aansprakelijk voor.
Blad 7 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
4.8. Wat zijn mijn rechten als de bank failliet gaat? Uw beleggingen in edelmetaal via de beleggersgiro vallen niet in het vermogen van de bank. Lees ook artikel 5.2 (Vallen mijn beleggingsproducten in het vermogen van de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. Hierdoor vallen deze beleggingsproducten niet in het faillissement van de bank als de bank failliet gaat.
5. Stoppen met bepaalde beleggingsproducten op de beleggersgiro 5.1. Kan de bank besluiten dat ik via de beleggersgiro niet meer in een bepaald beleggingsproduct kan beleggen? 1. Hiervoor gelden de regels in hoofdstuk 12 (Stoppen met bepaalde beleggingsdiensten) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. In aanvulling hierop gelden ook nog de volgende regels voor de beleggersgiro. 2. De bank kan altijd besluiten dat u niet meer via de beleggersgiro in een bepaald beleggingsproduct kunt beleggen. De bank maakt dit besluit dan ten minste één maand van tevoren aan u bekend. 3. U kunt dan kiezen wat u met dat beleggingsproduct wilt doen. U moet er voor zorgen dat u uw keuze binnen die maand maakt omdat u daarna niet meer via de beleggersgiro in dat beleggingsproduct kunt beleggen. U kunt alleen geen keuze maken bij een belegging in edelmetaal, zie hierna onder 6. 4. U kunt ervoor kiezen om: ▶▶ niet meer in dat beleggingsproduct te beleggen, maar wel in een ander beleggingsproduct via de beleggersgiro. U moet dan dat beleggingsproduct volledig verkopen en tegelijkertijd een ander beleggingsproduct kopen waarin u wel via de beleggersgiro kunt beleggen. Dit noemen we een switchorder; ▶▶ helemaal niet meer in dat beleggingsproduct te beleggen. U moet dan dat beleggingsproduct volledig verkopen; of ▶▶ nog wel in dat beleggingsproduct te beleggen, maar niet meer via de beleggersgiro. U hoeft dan niet de hele aantallen van dat beleggingsproduct te verkopen. Maar u moet wel de delen van dat beleggingsproduct verkopen. Dat wil zeggen het
Augustus 2014
deel van dat beleggingsproduct achter de komma. De bank zal de hele aantallen automatisch uit de beleggersgiro verwijderen. Dit doet de bank op het moment waarop u niet meer in dat beleggingsproduct via de beleggersgiro kunt beleggen. De hele aantallen blijven op uw beleggingsrekening staan. U heeft dan geen vordering meer op de Stichting, maar belegt rechtstreeks in dat beleggingsproduct. U belegt in dat beleggingsproduct niet meer via de beleggersgiro. 5. Wat gebeurt er als ik mijn beleggingsproduct niet verkoop? Dan zal de bank alleen de delen van uw beleggingsproduct verkopen. Dat wil zeggen het deel van dat beleggingsproduct achter de komma. Dit doet de bank alleen als het ook mogelijk is om niet via de beleggersgiro in dit beleggingsproduct te beleggen. De opbrengst hiervan zal de bank na aftrek van mogelijke kosten bijschrijven op uw betaalrekening. De bank zal de hele aantallen automatisch uit de beleggersgiro verwijderen. Dit doet de bank binnen een week na het moment waarop u niet meer via de beleggersgiro in dat beleggingsproduct kunt beleggen. De hele aantallen blijven op uw beleggingsrekening staan. U heeft dan geen vordering meer op de Stichting, maar belegt rechtstreeks in dat beleggingsproduct. U belegt in dat beleggingsproduct niet meer via de beleggersgiro. 6. Kunt u niet meer via de beleggersgiro in edelmetaal beleggen? Dan zal de bank het edelmetaal verkopen en de opbrengst hiervan na aftrek van mogelijke kosten bijschrijven op uw betaalrekening. 7. Heeft de bank zelf het besluit genomen dat u niet meer in een bepaald beleggingsproduct kunt beleggen via de beleggersgiro? Dan brengt de bank u geen kosten in rekening voor al deze handelingen. Dit geldt niet als de bank dit besluit heeft moeten nemen. Bijvoorbeeld door een wijziging in een wettelijke regel of een aanwijzing van een toezichthouder.
5.2. Kan de bank de Voorwaarden Beleggersgiro wijzigen? De bank kan de Voorwaarden Beleggersgiro wijzigen. Dit doet de bank op de manier zoals staat in de artikelen 1.6 (Wat gebeurt er als de bank de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO wijzigt?) en 1.7 (Wat kan ik doen als ik het niet eens ben met een wijziging van de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen. ABN AMRO Bank N.V. Stichting Beleggersgiro ABN AMRO Amsterdam, augustus 2014
Blad 8 van 8 Voorwaarden Beleggersgiro
ABN AMRO Bank N.V., gevestigd te Amsterdam. Handelsregister K.v.K. Amsterdam, nr 34334259.
Augustus 2014
Bijlage Beleggen In deze bijlage bij de Voorwaarden Beleggen ABN AMRO
noemen we kredietwaardigheid van de debiteur. Hoe
leest u over:
hoger deze kredietwaardigheid van de debiteur, hoe lager
▶▶ de algemene risico’s van beleggen (hoofdstuk 1); en
de rente zal zijn die u krijgt op de obligatie. En hoe lager
▶▶ de kenmerken en risico’s van soorten
de kredietwaardigheid van de dekking, hoe hoger de rente
beleggingsproducten (hoofdstuk 2).
zal zijn.Wordt de kredietwaardigheid slechter? Dan heeft dit over het algemeen een negatieve invloed op de koers
De bank heeft deze bijlage zorgvuldig opgesteld. Maar het
van een obligatie van die debiteur. Een verbetering van de
kan zijn dat sommige informatie op het moment dat u het
kredietwaardigheid leidt meestal ook weer tot een
leest, niet meer juist is. Bijvoorbeeld door ontwikkelingen
koersstijging. Zie hiervoor ook paragraaf 2.2 (Wat zijn de
op het gebied van beleggen. Wij zullen u zo veel mogelijk
kenmerken en risico’s van obligaties?).
van belangrijke wijzigingen op de hoogte brengen. De bank kan deze bijlage wijzigen. Dit doet de bank op de
1.3. . Wat is valutarisico?
manier zoals staat in artikel 1.6 (Wat gebeurt er als de
Is een beleggingsproduct in een andere valuta uitgegeven?
bank de Voorwaarden ABN AMRO wijzigt?) van de
Dat wil zeggen in een andere muntsoort dan de euro? Dan
Algemene Voorwaarden Beleggen.
loopt u een risico op die andere valuta tegenover de euro. Dit noemen we ook wel valutarisico. Die andere valuta kan
1. Algemene risico’s van beleggen
namelijk meer of minder waard worden ten opzichte van de euro. Ook bij aandelen uit landen uit de eurozone kunt
Beleggen is nooit zonder risico’s. Zelfs bij een zeer
u valutarisico lopen. Dit risico zit dan vaak onzichtbaar ver-
defensief risicoprofiel kunt u verlies lijden.
borgen in de koers van het aandeel. Dit is afhankelijk van:
Hierna vindt u een beschrijving van de algemene risico’s
hoeveel activiteiten de onderneming die het aandeel heeft uitgegeven, heeft in landen buiten de eurozone; of
van beleggen.
1.1. Wat is koersrisico?
hoeveel resultaten die onderneming haalt in landen buiten de eurozone.
Koersrisico is het risico dat een beleggingsproduct minder waard wordt. Dit risico is afhankelijk van veel omstandig-
1.4. . Wat is marktrisico?
heden en verschilt per beleggingsproduct. In het algemeen
Marktrisico is het risico van de beweeglijkheid van de markt
geldt dat de volgende zaken invloed hebben op dit risico:
als gevolg van wisselende stemmingen op de markt. Dit
de resultaten van dat beleggingsproduct zelf;
noemen we ook wel de volatiliteit van de markt. De markt
vraag en aanbod naar het beleggingsproduct; en
is over het algemeen erg gevoelig voor wisselende stem-
het sentiment van de markt (dus is men positief of
mingen. Is de stemming op de markt positief dan kunnen de
negatief). Zie ook paragraaf 1.4 (Wat is marktrisico?).
koersen van uw beleggingen stijgen. Het omgekeerde geldt
In het algemeen geldt dat hoe beter u uw beleggingen
ook. Negatieve stemmingen kunnen de koersen laten dalen.
spreidt, hoe lager het koersrisico van uw totale beleggingsportefeuille is.
1.5. . Wat is renterisico? Renterisico is het risico van veranderingen van de rente
1.2. Wat is debiteuren- of kredietrisico?
in de markt. Rente is de prijs voor het lenen van geld.
De meeste obligaties worden uitgegeven door onderne-
Verandert de rente in de markt? Dan kan dit gevolgen
mingen of overheden. Deze ondernemingen of overheden
hebben voor de koersen van verschillende beleggings-
zijn de debiteuren van de obligatie. De waarde van deze
producten, zoals aandelen en obligaties. Daarom is het
beleggingsproducten is onder meer afhankelijk van hoe de
renterisico ook een koersrisico.
markt denkt over de debiteur. Bij obligaties speelt de
Stijgt de rente? Dan heeft dat in het algemeen tot gevolg:
verwachting of de debiteur de rente kan betalen en het
geld aan het eind kan terugbetalen een grote rol. Dit
Blad 1 van 14 Bijlage Beleggen
dat koersen van aandelen dalen. Dit komt omdat bedrijven meer rente moeten betalen op leningen; en
April 2013
dat koersen van obligaties dalen. Hoe langer de
opties en futures ook de informatie die u hierover krijgt
obligatie nog loopt, hoe groter de daling van de
van de bank. Deze informatie krijgt u bij de aparte
koersen zal zijn bij obligaties met een vaste rente. U
overeenkomst voor deze beleggingsproducten.
kunt dan geen gebruikmaken van de stijging van de rente. U heeft namelijk met uw obligatie recht op een
2.1. . Wat zijn de kenmerken en risico’s van aandelen?
vaste, maar lagere rente. Dit betekent dat het rente-
Bedrijven geven aandelen uit. Een bedrijf geeft aandelen
risico bij obligaties ook een herbeleggingsrisico kan
uit om daarmee geld te krijgen. Hiermee kan dat bedrijf
zijn. Herbeleggingsrisico is het risico dat u niet in een
activiteiten ondernemen en investeringen doen. Heeft u
vergelijkbaar product kunt beleggen wanneer uw
een aandeel in uw beleggingsportefeuille? Dan heeft u
beleggingsproduct afloopt en u geld terugkrijgt dat u
daarmee een bewijs dat u deelnemer bent in het kapitaal
weer wilt beleggen.
van een bedrijf. Dit kan bijvoorbeeld een besloten
Daalt de rente? Dan heeft dat in het algemeen tot gevolg:
vennootschap (B.V.) of naamloze vennootschap (N.V.) zijn.
dat de koersen van aandelen stijgen; en
De aandelen kunnen aan een beurs genoteerd zijn, maar
dat de koersen van obligaties ook stijgen. U heeft in
dit hoeft niet.
ieder geval geen nadeel van deze daling als u een
Ook heeft u met een aandeel meestal recht om:
vaste rente krijgt tijdens de looptijd van de obligatie.
te stemmen op de vergadering van aandeelhouders; en
dividenden te ontvangen. Dividend is het geld dat het
1.6. . Welke overige algemene risico’s van beleggen zijn er?
bedrijf aan de aandeelhouders kan uitkeren als het
Er kunnen ook nog andere risico’s zijn voor uw beleggingen,
bedrijf winst heeft gemaakt.
zoals:
liquiditeitsrisico: het risico dat u niet makkelijk uw
Soorten aandelen
beleggingsproduct kunt verkopen, omdat er geen of
Naast gewone aandelen zijn er ook nog bijzondere
weinig vraag naar is.
aandelen. Voorbeelden hiervan zijn:
politieke risico’s: het risico dat bepaalde maatregelen
inflatierisico: het risico dat de waarde van de euro
bijvoorbeeld voorrang bij een uitkering van dividend
afneemt. Dit betekent dat u voor 1 euro minder kunt
of een uitkering bij faillissement.
herbeleggingsrisico: het risico dat u niet in een vergelijkbaar product kunt beleggen wanneer uw weer wilt beleggen.
prioriteitsaandelen: dit zijn aandelen op naam die u bepaalde rechten geven om bijvoorbeeld: een bindend voorstel te doen om bepaalde
directieleden of commissarissen te benoemen
beleggingsproduct afloopt en u geld terugkrijgt dat u
preferente aandelen: deze aandelen hebben voorrang boven gewone aandelen. Met deze aandelen heeft u
kopen.
van de overheid negatief zijn voor u als belegger.
bepaalde beslissingen te kunnen nemen, zoals
onvoorziene situaties. U kunt hierbij denken aan een
een emissie van aandelen. Wat een emissie is,
ingrijpende verandering in de wetgeving. Maar ook
leest u in artikel 4.15 (Welke regels gelden als ik
aan een terroristische aanslag. Deze onvoorziene
inschrijf op een emissie?) van de Algemene
situaties kunnen ook bij een defensief risicoprofiel
Voorwaarden Beleggen.
grote invloed hebben op het rendement van uw beleggingen.
Wij kunnen aandelen ook indelen naar:
2. Kenmerken en risico’s van soorten beleggingsproducten
regio’s, zoals ontwikkelde markten en opkomende markten. Ontwikkelde markten zijn markten in landen met een goede en stabiele economie. Opkomende markten zijn markten in landen met een economie in
In dit hoofdstuk leest u over de belangrijkste kenmerken
ontwikkeling. Daarom hebben aandelen uit opkomende
en risico’s van bepaalde soorten beleggingsproducten. U moet daarnaast ook altijd de specifieke informatie
markten meer risico dan die uit ontwikkelde markten.
sectoren, zoals technologie, financiële instellingen en
lezen en begrijpen over het beleggingsproduct waarin u
consumptiegoederen. We kunnen sectoren onder-
wilt beleggen, zoals het prospectus en de brochure. Zie
verdelen in zogenaamde cyclische en niet-cyclische
ook hoofdstuk 7 (Beleggersinformatie) van de Algemene
sectoren. Cyclische sectoren volgen de ontwikkelingen
Voorwaarden Beleggen. Leest u voor de risico’s van
in de economie. Trekt de economie bijvoorbeeld aan?
Blad 2 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Dan zal er meer vraag zijn naar deze sectoren. U kunt hierbij denken aan basisindustrieën (bijvoorbeeld
marktrisico, zie ook paragraaf 1.4 (Wat is marktrisico?) D e koersen van aandelen reageren op bijvoorbeeld
grondstoffen) en duurzame consumptiegoederen
positieve of negatieve berichten in de markt. Deze
(bijvoorbeeld auto’s). Niet-cyclische sectoren zijn
berichten kunnen gaan over het bedrijf zelf of over
minder gevoelig voor economische ontwikkelingen. U
algemene marktomstandigheden. Of de koers van een
kunt hierbij denken aan gezondheidszorg, nutsbedrijven
aandeel stijgt of daalt, en hoe sterk, verschilt per bedrijf.
(bijvoorbeeld energie) en farmacie. Niet-cyclische sectoren kennen meestal minder risico’s dan cyclische
Dit onderscheid is van belang voor de spreiding van uw beleggingen in aandelen.
liquiditeitsrisico, zie ook paragraaf 1.6 (Welke overige algemene risico’s van beleggen zijn er?)
sectoren.
E r zijn aandelen die u niet gemakkelijk kunt kopen of verkopen. Dit noemen we incourante aandelen. Ook op beurzen kunnen incourante aandelen voorkomen.
Claimemissie
Er is dan weinig vraag of aanbod. Hierdoor is het
Een claimemissie is een emissie van aandelen van een
minder makkelijk om deze aandelen te kopen of te
bepaald bedrijf. Wat een emissie is, leest u in paragraaf
verkopen. Koopt of verkoopt iemand een grote
4.15 (Welke regels gelden als ik inschrijf op een emissie?)
hoeveelheid incourante aandelen? Dan heeft dat
van de Algemene Voorwaarden Beleggen. Het verschil met
meestal tot gevolg dat de koers sterk stijgt bij zo’n
een gewone emissie is dat de aandelen alleen beschikbaar
koop of daalt bij zo’n verkoop.
zijn voor beleggers in de al bestaande aandelen, doordat aan deze aandeelhouders een claimrecht wordt toegekend.
Indeling in vermogenscategorieën
Het claimrecht is het recht om op korte termijn een bepaald
De bank deelt alle aandelen in bij de vermogenscategorie
aantal nieuwe aandelen te kopen tegen een vastgestelde
aandelen. Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt,
inschrijvingsprijs. Het doel is om het aandeelhouderschap
leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de
(en daarmee de zeggenschap) niet teveel te laten verwateren.
bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
Verwateren heeft betrekking op het verdelen van de bedrijfswinst onder de aandeelhouders. Worden er meer
2.2. Wat zijn de kenmerken en risico’s van obligaties?
aandelen uitgegeven? Dan wordt dezelfde winst over
Bedrijven en overheden geven obligaties uit. Een bedrijf of
meer aandeelhouders verdeeld en krijgen ze dus per
overheid geeft obligaties uit om daarmee geld te krijgen,
aandeel minder. Dat heet verwateren. Ook profiteren de
net als bij aandelen. Hiermee kan dat bedrijf of overheid
huidige aandeelhouders bij een claimemissie het meest
activiteiten ondernemen en investeringen doen. Een
van de te verwachten hogere winst.
obligatie is anders dan een aandeel, omdat u daarmee geen deelnemer wordt in het kapitaal en ook geen stemrecht
Risico’s van aandelen
krijgt. Een obligatie is een schuldbewijs van het bedrijf of
Aandelen hebben verschillende risico’s, waaronder:
overheid die het heeft uitgegeven. U leent dus eigenlijk,
koersrisico, zie ook paragraaf 1.1 (Wat is koersrisico?)
meestal voor een bepaalde periode (de looptijd), geld aan
Doet een bedrijf het goed dan is uw aandeel geld
een bedrijf of overheidsinstelling. Meestal krijgt u elk jaar
waard. Maar doet een bedrijf het minder goed, dan
een vaste rente (ook wel coupon genoemd) van het bedrijf
kan uw aandeel minder waard worden. In het meest
of overheid die de obligatie heeft uitgegeven. Ook moet
extreme geval is een aandeel zelfs niets waard, als
dit bedrijf of deze overheid aan het eind van de looptijd het
het bedrijf failliet gaat.
totale bedrag van de obligatie aan alle beleggers terug-
Of u dividend ontvangt, hangt ook af van de vraag of het
betalen. U krijgt dan dus uw geld terug. Het bedrag dat u
bedrijf het goed doet. Maakt het bedrijf geen winst, dan
terugkrijgt, is de hoofdsom van de obligatie. De hoofdsom
krijgt u meestal ook geen dividend. Heeft het bedrijf
is een standaard bedrag per obligatie, bijvoorbeeld € 1.000,-.
dividend uitgekeerd? Dan heeft dat invloed op de koers. Op
Dit hoeft niet altijd het bedrag te zijn dat u bij de koop van
de dag dat het bedrijf het dividend uitkeert, zal de koers
de obligatie heeft betaald (uw inleg). De beurs geeft de
meestal dalen met ongeveer het bedrag van het dividend.
waarde van een obligatie aan in procenten van de hoofdsom.
Dat is dan de koers ex-dividend (de koers zonder dividend).
Dus een obligatie die een koers van 98% heeft en een hoofdsom van € 1.000,-, is op dat moment € 980,- waard.
Blad 3 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Soorten obligaties
Risico’s van obligaties
Er zijn verschillende soorten obligaties:
U loopt het risico dat het bedrijf of de overheid die de
staatsobligaties en bedrijfsobligaties.
obligatie heeft uitgegeven:
obligaties uit opkomende markten.
de rente niet meer kan betalen; en
obligaties met een vaste rente of met wisselende
uw geld aan het eind niet meer kan terug betalen.
rente. Een voorbeeld van een obligatie met wisselende
Dit is het geval als het bedrijf of de overheid problemen heeft
rente is een rente index obligatie. Bij zo’n obligatie is
om alle verplichtingen te betalen. Dit is het kredietrisico, zie
de rente afhankelijk van de hoogte van de rente in de
ook paragraaf 1.2 (Wat is debiteuren- of kredietrisico?). Dit
markt. Een ander voorbeeld is een winstdelende
kredietrisico is natuurlijk kleiner als het bedrijf of de overheid
obligatie of inkomstenobligatie. Hierbij is de rente
die de obligatie heeft uitgegeven, er financieel goed voor
afhankelijk van de winst van het bedrijf dat de obligatie
staat. Gaat het niet goed met een bedrijf? Dan kunnen de
heeft uitgegeven. En er zijn obligaties waarop u geen
koersen van de obligaties van dat bedrijf dalen. In het meest
rente krijgt. Dit noemen we zerobonds. Het rendement
extreme geval kunt u ook uw geld helemaal verliezen.
dat u op deze obligaties kunt maken is het verschil tussen
Wilt u voor het eind van de looptijd de obligatie verkopen?
de koers bij de uitgifte of koop en de uitbetaling van
Dan is de koers van de obligatie van belang. De koers van
de hoofdsom aan het eind van de looptijd.
de obligatie is vooral afhankelijk van:
obligaties met een vaste looptijd of die altijd kunnen
kredietrisico, zie ook paragraaf 1.2 (Wat is debiteuren-
renterisico, zie ook paragraaf 1.5 (Wat is renterisico?).
blijven doorlopen. De laatste noemen we ook wel perpetuele obligaties. Meestal hebben obligaties een
of kredietrisico?); en
vaste looptijd, zodat u weet wanneer u uw geld weer
terug krijgt. Bij perpetuele obligaties is dat anders. De
Kredietstatus van obligaties
meeste perpetuele obligaties zijn vervroegd aflosbaar
Obligaties hebben vaak een bepaalde kredietstatus of rating.
op van tevoren aangegeven momenten. Dan kan de
Dit is een oordeel over de kredietwaardigheid van het bedrijf
instelling die de obligatie heeft uitgegeven, bepalen
of land dat de obligatie heeft uitgegeven. Staat een bedrijf er
om u uw geld terug te geven. Meestal krijgt u meer
financieel goed voor? Dan is de kredietwaardigheid hoog.
rente op een perpetuele obligatie dan op een gewone
Hoe beter de kredietwaardigheid, hoe lager het risico dat
obligatie. Een perpetuele obligatie kent ook meer
u uw geld niet terug krijgt of de rente niet betaald krijgt.
risico’s dan een gewone obligatie.
Bij obligaties is de rating dus belangrijk om het risico van
obligaties die zijn achtergesteld. Een achtergestelde
de obligatie in te kunnen schatten.
obligatie kent meer risico’s dan een gewone obligatie. Daarom krijgt u meestal meer rente op een achterge-
Er zijn speciale bedrijven die zo’n beoordeling doen.
stelde obligatie dan op een gewone obligatie. Gaat
Dit zijn kredietbeoordelaars (rating agencies).
het bedrijf of het land dat de obligatie heeft uitgege-
Bekende kredietbeoordelaars zijn:
ven failliet? Dan krijgt u pas uw geld terug van deze
Standard & Poor’s;
obligaties als het bedrijf alle andere schulden heeft
Moody’s Investors Services; en
Fitch Ratings.
voldaan. Vaak zijn perpetuele obligaties achtergesteld.
Deze kredietbeoordelaars gebruiken letters of cijfers om een
Uitloting van obligaties
bepaalde kredietwaardigheid aan te geven. Obligaties met een
Wat is uitloting? Sommige beleggingsproducten, zoals
lage beoordeling (rating) noemen we ‘Junk Bonds’ of high
obligaties, kunnen helemaal of voor een deel op een
yield obligaties. Dit betekent dat een kredietbeoordelaar
eerder moment dan de einddatum aflossen. Met aflossen
het bedrijf of de overheid die de obligatie heeft uitgegeven,
bedoelen we het terugbetalen van de hoofdsom. Dat
niet erg kredietwaardig vindt. Dus zo’n obligaties is ook
moet dan wel in de voorwaarden van die obligatie staan.
risicovol, omdat u misschien niet al uw geld terugkrijgt of
Het bedrijf of de overheid die de obligatie heeft uitgegeven,
de rente niet betaald krijgt. Maar u krijgt voor dit hogere
loot de nummers of groepen van de obligatie uit die
risico wel een hogere rente (high yield).Obligaties met een
eerder mogen aflossen. Is uw obligatie uitgeloot? Dan
hoge beoordeling (rating) noemen we investeringswaardig
krijgt u op het moment van uitloting uw geld terug van uw
(investment grade). Dit betekent dat u in deze obligaties
obligatie. Keert uw obligatie ook rente uit? Dan krijgt u ook
zonder veel risico zou kunnen beleggen, omdat ze een
de rente waarop u tot dat moment recht heeft.
voldoende hoge beoordeling hebben gekregen.
Blad 4 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Beoordeling kredietkwaliteit Moody’s
Fitch
Standard & Poor’s
Beschrijving
Investment grade (voldoende kwaliteit om in te beleggen) Aaa
AAA
AAA
Aa
AA
AA
A
A
A
Baa
BBB
BBB
Uitstekende kredietkwaliteit Zeer hoge kredietkwaliteit Goede kredietkwaliteit. Langetermijnkwaliteit kan minder worden in slechte economische situaties Voldoende kredietkwaliteit. Langetermijnkwaliteit zal lijden in slechte economische situaties
Non-Investment Grade of High Yield of Junk Bonds (onvoldoende kwaliteit om in te beleggen) Heeft meevallende economische situaties nodig om op lange termijn te kunnen blijven betalen
Ba
BB
BB
B
B
B
Voldoende kredietkwaliteit op korte termijn. Toekomst is onzeker
Caa
CCC
CCC
Slechte kwaliteit. Hoge kans op failliet gaan
Ca
CC
CC
Slechte kwaliteit. Overlevingskans is beperkt
C
C
C
Slechte kwaliteit. Kansen op betaling zijn klein
D
D
Onderneming is failliet
Bovenstaand schema is een hoofdindeling. Alle drie de agency’s kennen nog onderverdelingen en verfijningen, zoals bijvoorbeeld AA en BBB+ (Standard & Poor’s en Fitch) of Aa3 en Baa1 (Moody’s). Ook zijn er aparte ratings voor de korte termijn.
In de tabel hierboven ziet u de belangrijkste ratings, zoals
Converteerbare obligaties
de bank die kent in juni 2011.
Converteerbare obligaties zijn obligaties die u binnen een bepaalde periode (de conversieperiode) en onder bepaalde
Indeling in vermogenscategorieën
voorwaarden tegen aandelen kunt omruilen. Dit noemen
De bank deelt alle obligaties in bij de vermogenscategorie
we ook wel converteren. Deze obligaties worden uitge-
obligaties. Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt,
geven door bedrijven. De aandelen die u kunt krijgen,
leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de
kunnen aandelen zijn van het bedrijf dat de obligatie heeft
bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
uitgegeven, of van een ander bedrijf. Per converteerbare obligatie verschillen de voorwaarden wanneer u aandelen
2.3. W at zijn de kenmerken en risico’s van converteerbare obligaties en reverse exchangeables?
krijgt. U kunt als obligatiehouder de keuze maken om de
Sommige beleggingsproducten hebben kenmerken van
aantal aandelen. Het aantal aandelen wordt bepaald door
zowel aandelen als obligaties. Dit noemen we hybride
de conversiekoers. Soms kunt u er ook voor kiezen om de
producten. U kunt hierbij denken aan converteerbare
converteerbare obligatie in geld uit te laten betalen tijdens
obligaties en reverse exchangeables. Wilt u in dit soort
de looptijd. De rente op een converteerbare obligatie is
beleggingsproducten beleggen? Dan moet u goed weten
meestal iets lager dan van een gewone obligatie. Een
wat de werking en de risico’s van die producten zijn.
converteerbare obligatie heeft dan ook twee kenmerken,
Soms hebben dit soort producten meer risico’s dan
dat van een obligatie en dat van een aandeel. De waarde
gewone obligaties. Daarvoor krijgt u ook een hogere
van dit product kan dan ook op twee manieren worden
rente. Maar soms is het risico juist lager. Dan krijgt u
bepaald, namelijk door:
ook een lagere rente.
Blad 5 van 14 Bijlage Beleggen
obligatie wel of niet om te ruilen in een vooraf bepaald
de obligatiewaarde. De obligatiewaarde is gelijk aan
April 2013
de koers van een vergelijkbare gewone obligatie; en
de conversiewaarde. De conversiewaarde berekent u
2.4. W at zijn de kenmerken en risico’s van onroerend goed?
door de conversiekoers te vermenigvuldigen met het
Met beleggen in onroerend goed bedoelen we dat u
aantal aandelen dat u krijgt als u omruilt.
rechtstreeks (direct) of indirect in onroerend goed
Is de koers van het aandeel lager dan de conversiekoers?
belegt. Onroerend goed noemen we ook wel vastgoed.
Dan bepaalt de obligatiewaarde vooral de koers van de
Met onroerend goed kunt u beleggen in ‘stenen’, zoals in
converteerbare obligatie. De converteerbare obligatie
huizen, kantoren, winkelcentra en recreatieobjecten.
gedraagt zich dan als een gewone obligatie. Is de koers van conversiewaarde vooral de koers van de converteerbare
Rechtstreekse en indirecte beleggingen in onroerend goed
obligatie. De converteerbare obligatie gaat zich dan gedragen
Wilt u rechtstreeks in onroerend goed beleggen? Dan
als een aandeel.
krijgt u het onroerend goed vaak ook in bezit en moet
het aandeel hoger dan de conversiekoers? Dan bepaalt de
u meestal een groot geldbedrag in een keer beleggen.
Risico’s van converteerbare obligaties
Dit kan ook via een juridische structuur, die de ‘stenen’ in
De risico’s van converteerbare obligaties kunt u vergelijken
eigendom heeft. Een voorbeeld van zo’n juridische
met gewone bedrijfsobligaties. U heeft daarnaast met een
structuur is een vastgoed CV. Het risico is dat u deze
converteerbare obligatie de mogelijkheid om koerswinst
belegging meestal niet makkelijk en snel kunt verkopen.
te maken op de aandelen waarnaar u kunt omruilen.
Daarom beleggen veel mensen niet rechtstreeks, maar indirect in onroerend goed. U kunt bijvoorbeeld beleggen
Indeling in vermogenscategorieën
in een onroerendgoedfonds. Zo’n beleggingsfonds belegt
De bank deelt converteerbare obligaties in bij de vermogens-
dan het geld van alle beleggers van dat fonds zelf in
categorie obligaties. Welke vermogenscategorieën de
onroerend goed of in bedrijven die weer betrokken zijn bij
bank gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen
projecten in onroerend goed. Zie voor de risico’s van
gebruikt de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
beleggingsfondsen paragraaf 2.6 (Wat zijn de kenmerken en risico’s van beleggingsfondsen?).
Reverse exchangeables Een reverse exchangeable is de Engelse term voor ‘omge-
Risico’s van onroerend goed
keerde converteerbare obligatie’. Bij deze obligatie heeft
De risico’s van beleggen in onroerend goed hangen samen met:
niet u, maar het bedrijf dat de obligatie heeft uitgegeven,
renterisico, zie ook paragraaf 1.5 (Wat is renterisico?);
het recht om uit te keren in aandelen in plaats van in geld.
marktrisico, zie ook paragraaf 1.4 (Wat is marktrisico?);
Dit gebeurt altijd aan het eind van de looptijd. Met een
liquiditeitsrisico, zie ook paragraaf 1.6 (Welke overige
de politieke stabiliteit van het land waarin het
algemene risico’s van beleggen zijn er?); en
reverse exchangeable loopt u dus het risico dat u geen geld terug krijgt, maar aandelen. Dit gebeurt meestal als die
onroerend goed staat.
aandelen op dat moment minder waard zijn dan het geld dat u anders terug zou krijgen. Tegenover dit risico staat een nogal hoge rente vergeleken met een gewone obligatie.
Daarnaast kunnen enkele bijzondere risico’s voor onroerend goed gelden, bijvoorbeeld het risico dat:
Risico’s van reverse exchangeables
de waarde van het onroerend goed daalt
De risico’s van reverse exchangeables kunt u vergelijken
de huurders de huur niet meer kunnen betalen
inleg verliezen.
het onroerend goed leeg staat
de huurprijzen dalen.
Indeling in vermogenscategorieën
In het algemeen geldt dat het rendement op onroerend
De bank deelt reverse exchangeables dan ook in bij de
goed onzeker is. Bovendien loopt u kans het geld dat u
vermogenscategorie aandelen. Welke vermogenscategorieën
belegd heeft, te verliezen.
met de risico’s van aandelen. U kunt dan ook uw gehele
(debiteurenrisico op huurders)
de bank gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
Indeling in vermogenscategorieën De bank maakt verschil tussen ABN AMRO en ABN AMRO MeesPierson als de bank onroerend goed indeelt.
Blad 6 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
vermogenscategorie. Hier gaat het alleen om
2.6. W at zijn de kenmerken en risico’s van beleggingsfondsen?
indirecte beleggingen.
Bij een beleggingsfonds wordt uw geld belegd samen met
Bij ABN AMRO is onroerend goed een aparte
Bij ABN AMRO MeesPierson valt onroerend goed
het geld van andere beleggers die deelnemen in dat
onder de vermogenscategorie alternatieve beleggingen.
fonds. Het doel van het fonds is om met die beleggingen
Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt, leest
winst te maken. De winst deelt u samen met de andere
u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de bank?)
beleggers. U koopt een deel van het fonds. Dit noemen
van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
we ook wel een aandeel of participatie. U bent dus samen met die beleggers eigenaar van het beleggingsfonds. Een
2.5. Wat zijn de kenmerken en risico’s van liquiditeiten?
kenmerk van een beleggingfonds is dat de beleggingsportefeuille van dit fonds gespreid is.
Met liquiditeiten bedoelen we onder andere uw spaargeld, uw deposito’s en het geld op uw betaalrekening. Maar u
Bij beleggingsfondsen maken we een onderscheid tussen:
kunt ook beleggen in liquiditeiten via een beleggingsfonds.
beleggingsfondsen die wel en die niet aan een beurs
Zie voor de risico’s van beleggingsfondsen paragraaf 2.6
zijn genoteerd. Dit bepaalt of u makkelijk en snel uw
(Wat zijn de kenmerken en risico’s van beleggingsfondsen?).
beleggingen in een beleggingsfonds kunt verkopen.
Wij zullen de kenmerken van sparen hier verder niet
Is een beleggingsfonds niet aan een beurs genoteerd?
bespreken.
Dan kunt u minder gemakkelijk en snel kopen en verkopen. U kunt dan vaak uw belegging alleen bij het
Risico’s van liquiditeiten Heeft u liquiditeiten? Dan heeft u geen last van koersrisico.
fonds zelf kopen en verkopen. Dit gebeurt via de bank.
U moet wel rekening houden met:
closed-end en open-end beleggingsfondsen. Dit is van belang bij het kopen en verkopen van
het debiteurenrisico van de bank waar u het geld
beleggingen in beleggingsfondsen. Een open-end
heeft staan. Op uw liquiditeiten bij de bank is het
beleggingsfonds is verplicht om altijd beleggers toe
depositogarantiestelsel van toepassing. Zie hiervoor
te laten tot het fonds of te laten uitstappen. Dit kan
de website van De Nederlandsche Bank (dnb.nl);
zo’n fonds doen door nieuwe aandelen of participaties
het risico van inflatie, namelijk dat uw geld minder
in dat fonds uit te geven of bestaande in te trekken.
waard wordt. Dus dat u met 1 euro minder kunt
Hierdoor kunt u dus makkelijk uw beleggingen kopen
kopen; en
en verkopen tegen de werkelijke waarde van het
valutarisico als u uw liquiditeiten niet in euro’s heeft,
fonds. De werkelijke waarde wordt ook wel
maar in een andere muntsoort. Wat valutarisico is, leest u in paragraaf 1.3 (Wat is valutarisico?).
intrinsieke waarde genoemd.
Bij closed-end beleggingsfondsen is dat anders. Zo’n
Tegenover dit meestal beperkte risico staat een nogal laag
fonds kan geen nieuwe aandelen of participaties in
rendement. Wij raden u aan om niet al uw geld te beleggen,
dat fonds uitgeven of bestaande intrekken. Hierdoor
maar ook een deel van het geld vrij (liquide) te houden.
is de koers van het fonds afhankelijk van vraag en
Hierdoor verkleint het risico van uw totale beleggings-
aanbod. Deze koers kan daardoor afwijken van de
portefeuille. Daarnaast kunt u met het geld:
werkelijke waarde. U kunt meestal niet of niet makkelijk
onverwachte uitgaven doen; of
tussentijds in- of uitstappen. Of dit is alleen mogelijk
inspelen op beleggingskansen in de markt.
onder bepaalde voorwaarden. Dit betekent dat u het risico loopt dat u uw belegging in zo’n fonds niet kunt
Indeling in vermogenscategorieën
verkopen wanneer u dat wilt, bijvoorbeeld als u heeft
Liquiditeiten zijn een aparte vermogenscategorie van de
gehoord dat de resultaten tegenvallen. Vaak zijn
bank. Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt,
onroerendgoedfondsen closed-end beleggingsfondsen.
leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de
Vooral als deze fondsen rechtstreeks in onroerend
bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
goed beleggen.
Blad 7 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Er zijn verschillende soorten beleggingsfondsen, waaronder:
categorie aandelen. Een fonds dat vooral belegt in
aandelenfondsen: fondsen die beleggen in aandelen
obligaties, deelt de bank in bij de vermogenscategorie
obligatiefondsen: fondsen die beleggen in obligaties
obligaties. De beheerder van het fonds geeft zelf aan
liquiditeitsfondsen: fondsen die beleggen in
waarin het beleggingsfonds het meest belegt. Gemengde
beleggingsproducten met een looptijd korter dan 1
fondsen deelt de bank in volgens de vermogensverdeling
jaar, zoals deposito’s en bepaalde obligaties
van dat fonds zelf. Stel een fonds belegt:
onroerendgoedfondsen: fondsen die beleggen in
55% in aandelen;
gemengde fondsen: fondsen die in verschillende
30% in obligaties;
5% in onroerend goed; en
vermogenscategorieën beleggen, zoals aandelen,
10% in liquiditeiten.
obligaties en onroerend goed
Dan volgt de bank deze verdeling ook als zij de vermogens-
onroerend goed
themafondsen: fondsen die beleggen met een
categorieën indeelt. Welke vermogenscategorieën de
bepaald thema (onderwerp), zoals groenfondsen of
bank gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen
fondsen die beleggen in nieuwe energie
gebruikt de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
hegdefondsen: fondsen die verschillende beleggingsproducten en strategieën gebruiken. Zie ook paragraaf
Let op
2.7 (Wat zijn de kenmerken en risico’s van hedgefondsen?).
Deze manier van indelen geldt alleen voor gemengde fondsen via de beleggersgiro. Gemengde fondsen waarin u niet via de beleggersgiro
Risico’s van beleggingsfondsen
belegt, deelt de bank in bij de vermogenscategorie aandelen.
De risico’s van beleggen in een beleggingsfonds zijn vooral afhankelijk van de beleggingsproducten waarin het fonds zelf belegt. Worden de bedrijven waarin bijvoorbeeld een
2.7. Wat zijn de kenmerken en risico’s van hedgefondsen?
aandelenfonds belegt minder waard? Dan wordt ook uw
Een hedgefonds (hedge fund) is een beleggingsfonds dat
belegging in dat beleggingsfonds minder waard. Verkoopt
als doel heeft een zo hoog mogelijk rendement te halen,
u uw belegging in het beleggingsfonds voor een hogere
dat onafhankelijk is van wat de beurs doet. Hedgefondsen
prijs dan u deze gekocht heeft? Dan maakt u winst. Het
maken gebruik van veel meer beleggingsproducten en
omgekeerde geldt ook, u heeft verlies als u deze voor een
strategieën dan gewone beleggingsfondsen, bijvoorbeeld:
lagere prijs verkoopt. Als het beleggingsfonds winst
Een hedgefonds kan derivaten gebruiken om het
maakt, keert het fonds vaak dividend uit. U krijgt dit
rendement te beschermen. Wat derivaten zijn, leest u
dividend vaak in de vorm van nieuwe beleggingen in dat
in paragraaf 2.11 (Wat zijn de kenmerken en risico’s
fonds. U krijgt dan dus geen geld. De risico’s van beleggen
van derivaten?)
in een beleggingsfonds zijn over het algemeen kleiner
Een hedgefonds kan een verplichting aangaan om
doordat de fondsbeheerder de beleggingen binnen
aandelen op termijn te verkopen zonder dat het fonds
het fonds spreidt. Belegt u in een beleggingsfonds?
deze aandelen in bezit heeft (short gaan). Hiermee kan
Dan brengt u daarmee ook spreiding aan in uw eigen
het fonds profiteren van dalende aandelenkoersen.
beleggingsportefeuille. Die spreiding zou u anders alleen
Het selecteren van hedgefondsen is ingewikkeld. Daarom
met een groot vermogen kunnen krijgen. Wel moet u ook
kunt u beter beleggen in een beleggingsfonds dat belegt
bij beleggen in beleggingsfondsen in de gaten houden dat
in verschillende hedgefondsen. We noemen zo’n fonds
u niet te veel in één soort belegt, zoals in één sector of regio.
met een Engelse term ‘fund of hedge funds’. Zo’n fonds kan strategieën combineren voor een zo goed mogelijk en
Indeling in vermogenscategorieën
stabiel mogelijk rendement. Wilt u zelf in hedgefondsen
De bank deelt een beleggingsfonds in bij de vermogens-
beleggen? Dan moet u daarvoor goede kennis hebben van
categorie aandelen als u niet via de beleggersgiro in dat
de strategie, de hefboom (zie paragraaf 2.11) en het
beleggingsfonds belegt. Wat de beleggersgiro is, leest u
liquiditeitsrisico van hedgefondsen. Lees voor meer
in de Voorwaarden Beleggersgiro. Belegt u wel in een
informatie en de risico’s van beleggen in hedgefondsen
beleggingsfonds via de beleggersgiro? Dan deelt de bank
de brochure over hedgefondsen die u kunt krijgen van
het fonds in bij de vermogenscategorie waarin het fonds
uw Private Banker van ABN AMRO MeesPierson. Bij
het meest belegt. Dus als een fonds vooral in aandelen
ABN AMRO kunt u geen advies krijgen over hedgefondsen.
belegt, dan deelt de bank dat fonds in bij de vermogens-
Blad 8 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Indeling in vermogenscategorieën
geheel of gedeeltelijk beschermd bent tegen verlies.
De bank maakt verschil tussen ABN AMRO en ABN AMRO MeesPierson als de bank hedgefondsen indeelt.
Bij ABN AMRO vallen hedgefondsen niet in één van
Hefboomproducten (ook wel high yield genoemd): een product waarbij u kans heeft op een hoger rendement. Dit hoger rendement krijgt u doordat het gestructureerde
de vier vermogenscategorieën. Dit betekent dat de
product derivaten in zich heeft. Zo’n product heeft
bank beleggingen in hedgefondsen niet meeneemt
meer risico dan een ‘gewoon’ beleggingsproduct.
bij de portefeuilleanalyse. Zie ook artikel 2.2 onder 5
Wat derivaten zijn, leest u in paragraaf 2.11 (Wat zijn
(Hoe bepaal ik mijn beleggersprofiel?) van de
de kenmerken en risico’s van derivaten?).
Algemene Voorwaarden Beleggen.
Met dit product heeft u ook weinig risico.
Bij ABN AMRO MeesPierson vallen hedgefondsen
Dit is alleen een globale indeling van soorten gestructureerde producten. Binnen deze soorten zijn weer verschillende
onder de vermogenscategorie alternatieve beleggingen.
varianten en combinaties mogelijk.
Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt, leest
De kenmerken, de risico’s en waardeontwikkeling van een
u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de
gestructureerd product zijn per product verschillend. Lees
bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
daarom altijd eerst de informatie over zo’n product, in bijvoorbeeld het prospectus en de brochure, voordat u
2.8. Wat zijn de kenmerken en risico’s van gestructureerde producten?
daarin belegt. U kunt de productinformatie vinden op de
Een gestructureerd product belegt op een ingewikkelde
Op abnamromarkets.nl vindt u meer informatie over de
manier in één of meer vermogenscategorieën. Vaak met
gestructureerde producten die zijn uitgegeven door de
opties. Wat opties zijn, leest u in paragraaf 2.12 (Wat zijn
bank. Ook kunt u uw adviseur om die informatie en om
de kenmerken en risico’s van opties?). Een gestructureerd
advies vragen.
website van de instelling die het product heeft uitgegeven.
product heeft daarmee ook één of meer onderliggende waarden. Met een gestructureerd product heeft u meer of
Indeling in vermogenscategorieën
juist minder risico dan u heeft met een ‘gewoon’ beleggings-
De bank deelt een gestructureerd product in bij een
product. Er zijn namelijk verschillende soorten gestructu-
vermogenscategorie die het beste past bij het karakter
reerde producten, waaronder:
van het product. Dit hangt onder meer af van de risico’s
Certificaten. Een certificaat volgt vaak de koers van
van het gestructureerde product. Garantieproducten met
de onderliggende waarde, bijvoorbeeld aandelen of
een volledige garantie op uw inleg deelt de bank bijvoorbeeld
een index van een beurs. Daarmee is een belegging
in bij de vermogenscategorie obligaties. Maar risicovolle
in een certificaat te vergelijken met een gewone
producten deelt de bank in bij de vermogenscategorie
belegging. Dit is niet zo als het certificaat gebruik
aandelen. Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt,
maakt van een andere valuta of van een lening.
leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de
Certificaten die beleggen in een index zijn over het
bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
algemeen minder risicovol dan die beleggen in een beleggingsproduct. Certificaten hebben meestal geen afloopdatum.
Garantieproducten. Een garantieproduct is een
2.9. W at zijn de kenmerken en risico’s van edelmetaal? Bij de bank kunt u direct beleggen in edelmetaal via de
product waarbij u alleen op het einde van de looptijd
beleggersgiro. Wat de beleggersgiro is, leest u in de
uw geld gegarandeerd terugkrijgt. De garantie kan
Voorwaarden Beleggersgiro. Beleggen in edelmetaal is
gaan over het volledige bedrag of over een deel
zeer risicovol, omdat de koersen van edelmetaal sterk
daarvan. Hiervoor maakt het niet uit of het product
kunnen schommelen. Het beleggen in edelmetaal valt niet
een goed resultaat heeft behaald. Verkoopt u uw
onder een financiële toezichtswet, zoals de Wet op het
garantieproduct tijdens de looptijd? Dan geldt de
financieel toezicht. Hierdoor is er bij beleggen in edelmetaal
garantie niet en krijgt u de waarde die het garantie-
geen (wettelijk) toezicht, zoals bij beleggen in andere
product op dat moment heeft. Dit kan meer of minder
beleggingsproducten. Dit is een extra risico bij beleggen in
zijn dan de garantie. Met dit product heeft u weinig
edelmetaal. Lees ook hoofdstuk 4 (Aanvullende voorwaarden
risico.
voor beleggen in edelmetaal) van de Voorwaarden Beleggers-
Beschermingsproducten: een product waarbij u
Blad 9 van 14 Bijlage Beleggen
giro voor andere risico’s van beleggen in edelmetaal.
April 2013
Indeling in vermogenscategorieën
hoeveel u van een bepaalde grondstof geleverd krijgt; en
De bank deelt beleggingen in edelmetaal in bij de vermogens-
wanneer u die grondstof geleverd krijgt.
categorie aandelen. Welke vermogenscategorieën de bank
Termijncontracten bestaan per grondstof en met verschillende
gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt
looptijden. Deze contracten kunt u kopen en verkopen op
de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
een speciale beurs: de termijnmarkt. U koopt op een termijnmarkt een termijncontract voor de prijs die dan
2.10. Wat zijn de kenmerken en risico’s van grondstoffen?
geldt. Dit noemen we de termijnprijs of futureprijs. Dit is
Bij grondstoffen kunt u bijvoorbeeld denken aan:
de prijs die u moet betalen als u een bepaalde grondstof
olie
in de toekomst wilt krijgen. Meestal wilt u de grondstoffen
ijzer
niet echt krijgen. Belegt u in termijncontracten en wilt u
granen
voorkomen dat u de grondstoffen ook echt krijgt? Dan
suiker
moet u uw termijncontract weer op tijd verkopen. Op deze
katoen.
manier kunt u wel profiteren van mogelijke prijsstijgingen
Ook edelmetalen zijn grondstoffen. U kunt hierin beleggen,
in een bepaalde grondstof. De waarde en het koersverloop
bijvoorbeeld via Turbo’s en futures. Wat Turbo’s en futures
van een termijncontract verschillen van de waarde en het
zijn, leest u in de paragrafen 2.14 en 2.13.
koersverloop van de spotprijs. Dit kan zowel positief als
In deze paragraaf hebben we het niet over beleggen
negatief zijn. Hierna leest u meer over dit verschil.
in edelmetaal via de beleggersgiro. Zie hiervoor paragraaf 2.9. Grondstoffen zijn niet erg gevoelig voor inflatie. Dit
Backwardation en contango
bekent dat als geld minder waard wordt, grondstoffen
Termijncontracten lopen op verschillende momenten af.
meestal hun waarde behouden. Daarnaast bestaat er
De afloopdatum is de datum waarop u de grondstoffen
weinig verband tussen beleggingen in grondstoffen en
geleverd krijgt. Termijncontracten met een andere afloop-
beleggingen in aandelen en obligaties. Dat wil zeggen dat
datum kunnen verschillende prijzen hebben. Is de prijs
grondstoffen vaak anders reageren op financiële ontwikke-
voor een termijncontract dat snel afloopt lager dan voor een
lingen dan aandelen en obligaties. Belegt u in een breed
termijncontract met een latere afloopdatum? Dan noemen
gespreide beleggingsportefeuille? Dan kunt u het risico
we dat contango. Contango komt bijvoorbeeld door:
van uw portefeuille verlagen door een klein deel in grond-
kosten voor opslag
stoffen te beleggen. Een belegging in grondstoffen is niet
kosten voor verzekering en financiering
zonder risico. De prijzen van grondstoffen kunnen zeer
onzekerheid over de voorraad van die grondstoffen voor de toekomst.
sterk schommelen. Hierdoor is het risico van beleggen in grondstoffen groot. Een ander risico is het valutarisico,
Is de prijs voor een termijncontract dat snel afloopt hoger
zie hiervoor ook paragraaf 1.3 (Wat is valutarisico?). De
dan voor een termijncontract met een latere afloopdatum?
meeste beleggingen in grondstoffen zijn genoteerd aan
Dan noemen we dat backwardation. Dit is het omgekeerde
een beurs in een andere muntsoort (valuta) dan de euro.
van contango. Backwardation kan komen door bijvoorbeeld:
Edelmetalen, industriële metalen, rijst en energie noteren
gebrek aan die grondstof
bijvoorbeeld in Amerikaanse dollar. Cacao is weer genoteerd
veel vraag van bedrijven om die grondstoffen meteen te krijgen
in Britse pond.
veel beleggers die denken dat er in de toekomst
Termijncontracten
minder vraag zal zijn naar die grondstof of dat er in de
De spotprijs van een grondstof is de prijs die u moet betalen
toekomst geen gebrek meer aan is.
als u die grondstof direct wilt krijgen. Vraag en aanbod op de markt bepalen de spotprijs. Maar in de meeste grond-
Doorrollen
stoffen belegt u met termijncontracten. Termijncontracten
Hiervoor hebben we al uitgelegd dat u kunt voorkomen
noemen we ook wel futurecontracten, of kortweg futures.
dat u de grondstoffen ook echt krijgt door uw termijn-
Zie ook paragraaf 2.13 (Wat zijn de kenmerken en risico’s
contract op tijd te verkopen. Koopt u dan meteen weer
van futures?). Met zo’n termijncontract belegt u niet direct
een nieuw termijncontract met een latere afloopdatum
in grondstoffen.
voor dezelfde grondstof? Dan noemen we dat doorrollen.
Termijncontracten in grondstoffen zijn contracten waarbij
Dit betekent dat u het contract dat binnenkort afloopt,
vooraf is vastgelegd:
verkoopt en meteen een nieuw contract koopt, dat langer
Blad 10 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
loopt. Bij backwardation zal het nieuwe contract goedkoper
Derivaten zijn zeer risicovolle beleggingsproducten. Dit
zijn. Bij contango zal het nieuwe contract juist duurder zijn.
komt doordat niet goed te voorspellen is wat er met de onderliggende waarde gebeurt en door de hefboomwerking
Indeling in vermogenscategorieën
(zie hierna). In sommige gevallen kunt u uw belegde geld
De bank maakt verschil tussen ABN AMRO en
helemaal verliezen of moet u zelfs nog geld bijbetalen.
ABN AMRO MeesPierson als de bank grondstoffen indeelt.
Derivaten zijn daarom meer geschikt voor beleggers met
Bij ABN AMRO vallen grondstoffen onder de
veel kennis van en ervaring met beleggen.
vermogenscategorie aandelen. Hierin kunt u niet
beleggen via futures, maar wel via beleggings-
Hefboom
fondsen, Turbo’s of certificaten.
Een kenmerk van derivaten is dat zij meestal een hefboom
Bij ABN AMRO MeesPierson vallen grondstoffen
hebben. Dit is in ieder geval zo bij opties, futures, warrants
onder de vermogenscategorie alternatieve beleggingen.
en Turbo’s. Een hefboom zorgt er voor dat de winst die u
Hier kunt u alleen met termijncontracten in grond-
kunt maken, hoger is dan de winst die u kunt maken als u
stoffen beleggen.
direct belegt in de onderliggende waarde. U hoeft namelijk
Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt, leest u in
een kleiner bedrag te beleggen, terwijl uw kansen op winst
artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de bank?) van de
gelijk zijn. Door de hefboom heeft u dus meer voordeel van
Algemene Voorwaarden Beleggen.
een stijging van de koers van de onderliggende waarde, dan als u daarin direct belegt. Hier staat tegenover dat u
2.11. W at zijn de algemene kenmerken en risico’s van derivaten?
ook meer verliest bij een daling van de koers van de
Met derivaten bedoelen we beleggingsproducten die zijn
daarin. Bij bepaalde derivaten kunt u zelfs meer verliezen
afgeleid van andere producten. Dit betekent dat de
dan het bedrag waarvoor u het derivaat kocht. Lees meer
waarde van derivaten afhangt van de waardeontwikkeling
over de hefboom in de informatie over opties, futures en
van een ander product waarop het derivaat is gebaseerd.
Turbo’s.
onderliggende waarde, dan bij een directe belegging
Dat andere product kan een aandeel zijn of een index, maar ook een valuta of grondstof. Voorbeelden van derivaten zijn:
Indeling in vermogenscategorieën
opties (zie paragraaf 2.12)
De bank maakt verschil tussen ABN AMRO en
futures (zie paragraaf 2.13)
ABN AMRO MeesPierson als de bank derivaten indeelt.
warrants (zie paragraaf 2.15)
Turbo’s (zie paragraaf 2.14). Een Turbo is een
Bij ABN AMRO deelt de bank opties, warrants en Turbo’s in een aparte categorie in, namelijk de
gestructureerd product, maar met de kenmerken en
categorie opties. Dus niet bij één van de vier
risico’s van een derivaat. Daarom bespreken we
vermogenscategorieën die de bank gebruikt. Welke
Turbo’s ook bij de derivaten.
vermogenscategorieën de bank gebruikt, leest u in
U leest in dit hoofdstuk een algemene beschrijving van
artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de bank?)
deze producten. Meer uitleg over deze producten vindt u
van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
in de informatie van de bank over opties en futures die u
Bij ABN AMRO kunt u niet beleggen in futures.
krijgt als u daarin gaat beleggen. Voor Turbo’s zijn er aparte
Belegt u in opties? Dan zal de bank uw opties wel
brochures.
meenemen bij de portefeuilleanalyse, behalve valutaopties. Zie ook artikel 2.2 onder 5 (Hoe bepaal
Een derivaat is een beleggingsproduct waarmee u een recht
ik mijn beleggersprofiel?) van de Algemene Voorwaarden
of een plicht heeft om een bepaald product te kopen of te
Beleggen. De bank neemt hierbij alleen de exposure-
verkopen. Dat product noemen we dan de onderliggende
waarde van uw opties mee. Wat exposurewaarde is,
waarde. Op het einde van de looptijd van het derivaat kunt
leest u in hoofdstuk 7 (Exposurewaarde) van de
u de onderliggende waarde krijgen of de waarde ervan in
Bijlage Opties. Dit is een bijlage bij de Voorwaarden
geld. Vaak krijgt u geld als u de onderliggende waarde niet
Opties ABN AMRO. De bank neemt Turbo’s en
kunt krijgen of als dat niet gewenst is, zoals bij een index. Dit noemen we ‘cash settlement’.
warrants niet mee in de portefeuilleanalyse.
Bij ABN AMRO MeesPierson deelt de bank alle derivaten in één van de vermogenscategorieën van de bank in. Welke vermogenscategorieën de bank
Blad 11 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen
Koopt u een optie? Dan betaalt u kosten (de premie),
gebruikt de bank?) van de Algemene Voorwaarden
omdat u een recht koopt om de onderliggende waarde te
Beleggen. ABN AMRO MeesPierson deelt warrants
kopen of te verkopen. Schrijft u een optie? Dan loopt u
in de vermogenscategorie aandelen in en deelt de
risico dat u tijdens de uitoefenperiode de onderliggende
overige derivaten op verschillende manieren in.
waarde moet kopen of verkopen. Voor dit risico krijgt u geld
ABN AMRO MeesPierson deelt opties, futures en
(de premie). De premie is veel lager dan de koers van de
Turbo’s namelijk in op basis van de onderliggende
onderliggende waarde. De hefboom van de optie zorgt wel
waarde, bijvoorbeeld:
voor grotere winsten en verliezen bij koersschommelingen
een optie op het aandeel Philips staat bij aandelen.
van de onderliggende waarde dan bij een directe belegging
Ook een optie, future of Turbo op de AEX valt
in de onderliggende waarde. Hierdoor is beleggen in
onder de vermogenscategorie aandelen
opties zeer risicovol. Zie ook de beschrijving van hefboom
opties, futures en Turbo’s op obligaties of op een
in paragraaf 2.11 (Wat zijn de algemene kenmerken en
obligatie-index staan bij obligaties
risico’s van derivaten?).
valutaopties staan bij liquiditeiten
opties en Turbo’s op grondstoffen staan bij de
Wilt u beleggen in opties? Dan moet u daarvoor een
vermogenscategorie alternatieve beleggingen.
aparte overeenkomst met de bank sluiten. Bij deze
U leest meer over de indeling van opties en futures bij de
overeenkomst ontvangt u van de bank de Voorwaarden
informatie die u van de bank krijgt als u gaat beleggen in
Opties ABN AMRO. Deze bestaan uit de Voorwaarden
opties of futures.
Opties en de Bijlage Opties. Hierin leest u meer over hoe opties werken en over de risico’s van het beleggen in opties.
2.12. Wat zijn de kenmerken en risico’s van opties? Een optie is een standaard contract. Hiermee koopt of
2.13. W at zijn de kenmerken en risico’s van futures?
verkoopt u een recht of een plicht om:
Een future is een termijncontract, dat u op de beurs kunt
in een bepaalde periode
kopen en verkopen met als onderliggende waarde beleggings-
een bepaalde hoeveelheid van de onderliggende
producten, valuta’s of een index. De hoeveelheid van de
te kopen of te verkopen
200. Bij de meeste futures krijgt u niet de onderliggende
tegen een vooraf bepaalde prijs.
waarde, maar krijgt u geld. Ook omgekeerd moet u geld
waarde
onderliggende waarde is veel meer dan bij opties, meestal
De periode waarin u dat moet doen, noemen we de
betalen in plaats van de onderliggende waarde leveren. Dit
uitoefenperiode. De prijs waarvoor u dat moet doen,
noemen we ‘cash settlement’.
noemen we de uitoefenprijs. De hoeveelheid van de onderliggende waarde is meestal 100.
Opent u een future? Dan wordt de koers van de onderliggende waarde vastgesteld. Dat is de startkoers. Het
Koopt u een optie? Dan heeft u het recht (en niet de plicht)
verschil tussen de koers van de onderliggende waarde en
om een onderliggende waarde (bijvoorbeeld aandelen) te
de startkoers, verrekent de bank dagelijks met u. Heeft u
kopen of te verkopen. Koopt u een optie waarmee u kunt
een future gekocht en dus een long positie? Dan krijgt u
kopen, dan heet dat een call optie. Koopt u een optie waar-
geld als de koers van de onderliggende waarde is gestegen.
mee u kunt verkopen, dan heet dat een put optie. Heeft u
Maar u moet geld betalen als de koers is gedaald. Het
een optie gekocht? Dan noemen we dat een gekochte
bedrag dat u moet betalen is het verschil in koers keer de
positie of ook wel een long positie. Verkoopt u een optie?
hoeveelheid van de onderliggende waarde. Heeft u een
Dan heeft u de plicht om in een uitoefenperiode een
future verkocht en dus een short positie? Dan geldt het
bepaalde hoeveelheid van een onderliggende waarde te
omgekeerde: bij een stijging moet u geld betalen en bij
kopen of te verkopen. Verkoopt u een optie waarmee u
een daling krijgt u geld. Om ervoor te zorgen dat u ook
moet kopen, dan heet dat een put optie. Verkoopt u een
dagelijks dit geld kan betalen, moet u bij het openen van
optie waarmee u moet verkopen, dan heet dat een call
een future een bedrag storten. Dit noemen we de ‘initial
optie. Verkopen van opties noemen we ook wel schrijven
margin’. Dit bedrag krijgt u terug als u de future weer sluit.
van opties. Heeft u een optie geschreven? Dan heeft u een verkochte positie of ook wel short positie.
Beleggen in futures is zeer risicovol door de hefboomwerking en door de dagelijkse verrekening van de koersverschillen.
Blad 12 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Zie ook de beschrijving van hefboom in paragraaf 2.11
Wilt u beleggen in Turbo’s? Dan moet u eerst de informatie
(Wat zijn de algemene kenmerken en risico’s van
van de uitgevende instelling hierover lezen. Hierin leest u
derivaten?). Ook moet u voldoende geld hebben om aan
meer over hoe Turbo’s werken en over de risico’s van het
de marginverplichting te kunnen voldoen.
beleggen in Turbo’s.
U kunt alleen bij ABN AMRO MeesPierson beleggen in
2.15. W at zijn de kenmerken en risico’s van warrants?
futures. Wilt u beleggen in futures? Dan moet u daarvoor
Met een warrant koopt u een recht of een plicht om in een
een aparte overeenkomst met de bank sluiten. Bij deze
bepaalde periode een bepaalde hoeveelheid van een
overeenkomst ontvangt u van de bank de voorwaarden
onderliggende waarde te kopen of te verkopen tegen een
voor het beleggen in futures en de bijlage over futures.
vooraf bepaalde prijs. De periode waarin u dat moet doen,
Hierin leest u meer over hoe futures werken en over de
noemen we de uitoefenperiode. De prijs waarvoor u dat
risico’s van het beleggen in futures.
moet doen, noemen we de uitoefenprijs. De onderliggende waarde van een warrant kan bestaan uit aandelen,
2.14. Wat zijn de kenmerken en risico’s van Turbo’s?
obligaties of een index.
Een Turbo is een gestructureerd product, dat u op de
Een warrant lijkt op een optie, maar er zijn verschillen:
beurs kunt kopen of verkopen. Met een Turbo kunt u
waarde. Deze onderliggende waarden kunnen aandelen,
een optie wordt uitgegeven door de beurs en een warrant door banken;
inspelen op een koersbeweging van een onderliggende
een optie is een standaard contract en een warrant is dat niet;
obligaties, grondstoffen, valuta en een index zijn. Met een Turbo Long kunt u inspelen op een stijging van de
een optie kunt u schrijven en een warrant niet;
onderliggende waarde. Met een Turbo Short op een daling.
een koper van een optie oefent zijn optie uit tegenover
De naam ‘Turbo’ is een merknaam. Er zijn ook andere
de schrijver van diezelfde optie en een warrant tegen-
namen voor vergelijkbare beleggingsproducten.
over de uitgevende instelling (bijvoorbeeld een bank).
Financieringsniveau
Risico’s van warrants
Elke Turbo heeft een zogenaamd financieringsniveau.
De risico’s van warrants zijn veel groter dan bij een directe
Hierdoor hoeft u maar een klein deel van de waarde van
belegging in aandelen. De looptijd van een warrant is kort.
de onderliggende waarde te betalen. Door het financie-
Hierdoor kan het recht om de onderliggende waarde te
ringsniveau zit er in een Turbo een hefboom. U betaalt
kopen of te verkopen snel niets meer waard worden.
namelijk maar een deel van de onderliggende waarde,
Daardoor bent u snel uw inleg helemaal kwijt. Warrants
maar u gaat wel volledig mee met de daling of stijging
hebben een hefboom. Verandert de koers van de onder-
daarvan. De waarde van de Turbo zal daarom nogal sterk
liggende waarde? Dan zal door de hefboom de prijs van
reageren op een stijging of daling van de waarde van de
een warrant ook veel meer dalen of stijgen dan de koers
onderliggende waarde. Zie ook de beschrijving van
van de onderliggende waarde. Zie ook de beschrijving van
hefboom in paragraaf 2.11 (Wat zijn de algemene
hefboom in paragraaf 2.11 (Wat zijn de algemene
kenmerken en risico’s van derivaten?).
kenmerken en risico’s van derivaten?).
‘Stop loss’ In elke Turbo zit een bepaalde bescherming. Deze bescherming
2.16. W at zijn de kenmerken en risico’s van treasury producten?
zorgt er voor dat u nooit meer kunt verliezen dan uw inleg.
Treasury producten zijn zogenaamde Over The Counter
Dit komt door de ‘stop loss’. Hierdoor beëindigt de
transacties (ook wel OTC-derivaten genoemd). U gaat voor
uitgevende instelling de Turbo als de onderliggende
deze transacties een overeenkomst aan met de bank. Een
waarde een bepaald niveau bereikt of daar overheen gaat.
OTC-derivaat heeft een onderliggende waarde. Dit is vaak
Heeft de Turbo bij de afwikkeling nog een bepaalde rest-
een valuta of een rente. Een OTC-derivaat kunt u niet via
waarde? Dan krijgt u die waarde uitbetaald. De ‘stop loss’
de beurs kopen of verkopen, maar alleen afspreken met
staat niet voor de hele looptijd van de Turbo vast, maar
de bank.
verandert. De uitgevende instelling past de ‘stop loss’ meestal elke maand aan het nieuwe financieringsniveau aan. In het algemeen stijgt de ‘stop loss’ bij een Turbo.
Blad 13 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Met een OTC-derivaat kunt u financiële risico’s afdekken.
Indeling in vermogenscategorieën
Dit noemen we ook wel ‘hedgen’. Maar u kunt ook in OTC-
De bank maakt verschil tussen ABN AMRO en
derivaten beleggen. Beleggen in OTC-derivaten is risicovol:
ABN AMRO MeesPierson als de bank private equity
omdat u die niet via een beurs kunt verkopen; en
beleggingen indeelt.
omdat de overeenkomst vaak gaat over grote
bedragen.
Bij ABN AMRO krijgt u geen advies over uw beleggingen in private equity. Private equity valt niet
Sluit u een OTC-derivaat met de bank af? Dan kunnen de
in één van de vier vermogenscategorieën. Dit betekent
kosten hoog zijn wanneer u de overeenkomst met de
dat de bank beleggingen in private equity niet mee-
bank voor het einde van de looptijd wilt stoppen.
neemt bij de portefeuilleanalyse. Zie ook artikel 2.2
Wilt u beleggen in treasury producten? Dan moet u daar-
onder 5 (Hoe bepaal ik mijn beleggersprofiel?) van de
voor een aparte overeenkomst tekenen. Bij deze overeen-
Algemene Voorwaarden Beleggen.
komst ontvangt u de voorwaarden voor het beleggen bij de bank in treasury producten.
Bij ABN AMRO MeesPierson valt een private equity belegging onder de vermogenscategorie alternatieve beleggingen. Welke vermogenscategorieën de bank
Indeling in vermogenscategorieën
gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen
Beleggingen in OTC-derivaten deelt de bank niet altijd in
gebruikt de bank?) van de Algemene Voorwaarden
bij een vermogenscategorie. Dit betekent dat de bank
Beleggen.
deze producten dan niet meeneemt bij de portefeuilleanalyse. Zie ook artikel 2.2 onder 5 (Hoe bepaal ik mijn
ABN AMRO Bank N.V.
beleggersprofiel?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
Amsterdam, april 2013
Welke vermogenscategorieën de bank gebruikt, leest u in artikel 2.3 (Welke risicoprofielen gebruikt de bank?) van de Algemene Voorwaarden Beleggen.
2.17. W at zijn de kenmerken en risico’s van private equity? Met private equity bedoelen we: met het geld van particulieren investeren in bedrijven die niet aan een beurs genoteerd zijn. Vaak gaat het om investeringen in ondernemingen die zich nog niet hebben bewezen in de markt. Bijvoorbeeld omdat ze net gestart zijn. Dat noemen we ook wel durfkapitaal. Deze investeringen zijn zeer risicovol. Hier tegenover staat de kans op zeer hoog rendement als het bedrijf winstgevend wordt. Het kan ook om investeringen gaan in bedrijven die zich al wel hebben bewezen in de markt. Dit kunnen bedrijven zijn die extra geld zoeken om hun bedrijfsactiviteiten verder uit te bouwen. Bij een private equity belegging krijgt u vaak ook aandelen en daarmee zeggenschap over het bedrijf. U kunt ook beleggen in private equity met beleggingsfondsen. Zie ook paragraaf 2.6 (Wat zijn de kenmerken en risico’s van beleggingsfondsen?).
ABN AMRO Bank N.V., gevestigd te Amsterdam. Handelsregister K.v.K. Amsterdam, nr 34334259.
Blad 14 van 14 Bijlage Beleggen
April 2013
Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders 1. .Inleiding 1.1. . Wat is het doel van dit beleid? In dit beleid leest u de werkwijze en regels die de bank gebruikt als de bank orders voor u uitvoert. In dit beleid heeft de bank deze werkwijze en regels vastgelegd om uw orders uit te voeren met het best haalbare resultaat. De bank zal dit beleid volgen, waar dat mogelijk is. De bank kan uw orders zelf uitvoeren of door anderen laten uitvoeren. Als in dit beleid staat dat de bank uw orders uitvoert, dan betekent dit dat de bank uw orders zelf uitvoert of door een ander laat uitvoeren. De bank kan bij bepaalde orders deze laten uitvoeren door een gespecialiseerde afdeling binnen ABN AMRO en daarbij afwijken van dit beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders.
1.2. Wanneer volgt de bank dit beleid en voor wie geldt dit beleid? Geeft u een order op aan de bank? Dan moet de bank zorgen dat de bank uw order met het best haalbare resultaat uitvoert. Het beleid geldt voor alle beleggende klanten van de bank.
1.3. Voor welke beleggingsproducten geldt dit beleid? Dit beleid geldt voor de volgende soorten beleggingsproducten: ▶▶ aandelen; ▶▶ obligaties; ▶▶ beleggingsfondsen; ▶▶ derivaten (zoals opties, futures en warrants); en ▶▶ gestructureerde producten. Meer informatie over deze beleggingsproducten leest u in de Bijlage Beleggen.
2. .Kenmerken 2.1. Waarmee houdt de bank rekening als de bank mijn order met het best haalbare resultaat wil uitvoeren? Om uw order tegen het best haalbare resultaat uit te voeren, kijkt de bank onder meer naar de volgende kenmerken: ▶▶ de prijs waartegen uw order kan worden uitgevoerd; ▶▶ de kosten om uw order uit te voeren; ▶▶ hoe snel uw order kan worden uitgevoerd; ▶▶ hoe groot de kans is dat uw order wordt uitgevoerd en wordt afgewikkeld; ▶▶ hoe groot uw order is; ▶▶ wat voor soort order het is (bijvoorbeeld een order met
Blad 1 van 5 Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders
een koerslimiet of tijdslimiet, of een order waarover u met de bank aparte afspraken heeft gemaakt); en ▶▶ de invloed die uw order op de marktprijs kan hebben, als deze bekend gemaakt wordt. De combinatie van de prijs en de kosten is bij de meeste orders het belangrijkste.
2.2. W elke kenmerken zijn nog meer van belang als de bank mijn order uitvoert? De bank volgt vaste werkwijzen en regels om te bepalen waar de bank uw order tegen het best haalbare resultaat kan uitvoeren. Hierbij houdt de bank ook rekening met de kenmerken van: ▶▶ de plaats van uitvoering (zie hoofdstuk 3); ▶▶ bijzondere orders (zie hoofdstukken 4 en 5); en ▶▶ bepaalde beleggingsproducten (zie hoofdstuk 6). Geeft u specifieke instructies aan de bank voor de uitvoering van een order? En wijken die af van dit beleid van de bank voor de uitvoering van orders? Dan zal de bank uw order volgens uw instructies uitvoeren. Behalve als de bank u aangeeft dat de bank uw order niet kan uitvoeren volgens uw instructies. Voert de bank uw order uit volgens uw instructie? Dan kan dit inhouden dat de bank niet de stappen kan doorlopen die de bank heeft vastgesteld en ingevoerd om u een optimale uitvoering van uw order te kunnen bieden.
3. .Plaats van uitvoering De bank voert uw order meestal uit op een beurs. Dit zijn in principe alleen beurzen die een zogenoemde gereglementeerde markt of multilaterale handelsplaats zijn. Dit zijn beurzen die volgens vaste of wettelijke regels werken. Zie ook hierna onder paragraaf 8.1. Er zijn verschillende manieren waarop de bank uw order kan uitvoeren of kan laten uitvoeren: ▶▶ De bank kan uw order rechtstreeks uitvoeren. ▶▶ De bank kan gebruikmaken van verschillende tussenpersonen om uw order uit te laten voeren. Deze tussenpersonen worden ook wel ‘brokers’ genoemd. De bank heeft hiervoor afspraken gemaakt met deze brokers. De broker kiest welke beurs het meest geschikt is om uw order uit te voeren. De brokers kunnen op hun beurt weer kiezen uit verschillende manieren om uw order uit te voeren. Dit kan zijn:
September 2014
▶▶ op een gereglementeerde beurs; ▶▶ op een multilaterale handelsplaats (MTF); ▶▶ via Smart Order Routing (SOR). Hierbij vergelijkt de broker de prijzen op verschillende handelsplaatsen en kiest daaruit de beste prijs om uw order uit te voeren; of. ▶▶ via handel ‘over the counter’ (OTC). Bij OTC maakt de broker speciale afspraken met een handelsplaats om uw order uit te voeren voor beleggingsproducten die geen notering hebben op een beurs of MTF.
3.1. Waarom kiest de bank niet altijd voor de beurs met de beste prijsnotering? De bank heeft bepaald welke beurzen geschikt zijn om uw order met het best haalbare resultaat uit te voeren. De bank kiest niet alle beurzen die een prijs voor een bepaald beleggingsproduct kunnen geven. Dit komt bijvoorbeeld doordat deze beurzen hogere kosten berekenen om de order uit te voeren. Of doordat er hoge kosten zijn om de bank met deze beurzen te verbinden. Dit kan betekenen dat soms een andere beurs een betere prijsnotering voor uw order kan geven dan de beurs die de bank hiervoor heeft gekozen. Maar bij die beurs zijn dan de totale kosten meestal hoger, zodat uitvoering bij de meeste orders uiteindelijk tot een slechter resultaat zal leiden dan op de beurs die de bank heeft gekozen.
3.2. Hoe weet ik welke beurzen de bank heeft gekozen om mijn orders uit te voeren? Wilt u weten welke beurzen de bank heeft gekozen om uw order uit te voeren? Dan kunt u dit zien in de lijst met beurzen die is opgenomen in dit beleid. De bank kan deze lijst aanpassen. Kijkt u op de website van de bank (abnamro.nl/beleggen) voor de lijst die geldt. U kunt die actuele lijst ook opvragen bij uw adviseur of via 0900 - 9215*. De bank zal geregeld controleren of de beurzen op deze lijst nog het best haalbare resultaat bieden. Dit doet de bank bijvoorbeeld bij grote veranderingen waardoor de bank uw order misschien niet meer met het best haalbare resultaat kan uitvoeren. De bank zal dan de lijst met beurzen aanpassen. In ieder geval eenmaal per jaar. Laat de bank uw orders uitvoeren door anderen? Dan zal de bank erop letten dat het beleid voor de uitvoering van orders van die ander aansluit bij dit beleid van de bank.
4. .Samengevoegde orders 4.1. Wat zijn samengevoegde orders? Stemt u in met het beleid van de bank voor de uitvoering van orders (zie hiervoor ook hoofdstuk 9)? Dan geeft u de bank toestemming om uw order samen te voegen met orders van andere klanten. De bank mag uw order dan uitvoeren samen met de orders van andere klanten voor hetzelfde beleggingsproduct, op hetzelfde moment en tegen dezelfde prijs. De bank geeft deze orders dan als één order door aan een beurs. Dit noemen we een samengevoegde order. De bank zal dit alleen doen als de bank denkt dat het niet waarschijnlijk is dat dit nadelig voor u zal zijn. U betaalt bij een samengevoegde order de gemiddelde uitvoeringsprijs van het uitgevoerde deel. Als de bank orders samenvoegt, dan kan het gebeuren dat uw order niet direct wordt uitgevoerd. Ook kan het zijn dat uw order niet helemaal wordt uitgevoerd. Achteraf kan dit toch nadelig voor u zijn. Bij vermogensbeheer voegt de bank in bepaalde situaties uw order samen met orders van andere klanten van de bank met hetzelfde type vermogensbeheer.
4.2. W at gebeurt er als de bank een samengevoegde order niet helemaal kan uitvoeren? Heeft de bank uw order samengevoegd en kan de bank de samengevoegde order niet helemaal uitvoeren? Dan voert de bank alleen dat deel van de samengevoegde order uit dat op dat moment wel kan worden uitgevoerd. In dat geval: ▶▶ koopt de bank dus niet alle beleggingsproducten die de bank met een kooporder voor u had willen kopen, maar een kleiner deel hiervan; of ▶▶ verkoopt de bank niet alle beleggingsproducten die de bank met een verkooporder voor u had willen verkopen, maar een kleiner deel hiervan. Dit geldt ook voor de andere klanten van wie de order is samengevoegd met uw order. Van het deel van de samengevoegde order dat wel is uitgevoerd, krijgt u een deel. Uw order wordt in dezelfde verhouding uitgevoerd als het deel dat van de totale samengevoegde order is uitgevoerd.
De bank zal verkooporders voor aandelen uitvoeren op een beurs in hetzelfde land als waar de bank kooporders van hetzelfde aandeel uitvoert. Voor het verkopen van aandelen is het uitgangspunt dat dit wordt gedaan op de beurzen waar oorspronkelijk is gekocht.
Blad 2 van 5 Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders
September 2014
Een voorbeeld
6.1. Hoe voert de bank orders uit bij beleggingsfondsen?
De bank geeft binnen vermogensbeheer een order op om 300
Bij de meeste beleggingsfondsen kunnen orders niet op ieder moment worden uitgevoerd tijdens de openingstijden van een beurs. Dat wil zeggen dat u uw order wel op ieder moment kunt opgeven bij de bank, maar dat de bank zo’n order maar op één vast tijdstip tijdens de handelsdag kan uitvoeren. De bank kijkt bij deze beleggingsfondsen alleen naar de kosten die de beurs berekent om de order af te wikkelen. En bepaalt zo waar de bank uw order met het best haalbare resultaat kan uitvoeren.
aandelen XYZ voor u te kopen. Op dat moment geeft de bank ook een order op om 200 aandelen XYZ te kopen voor klant X. En de bank geeft nog een order op om 100 aandelen XYZ voor klant Y te kopen. Totaal dus 600 aandelen XYZ. De bank voegt de opgegeven orders samen. De bank geeft de samengevoegde order door aan de beurs, voor de koop van in totaal 600 aandelen XYZ. De samengevoegde order kan niet helemaal worden uitgevoerd. Deze order kan maar voor de helft (50%) worden uitgevoerd. Er worden dus in totaal 300 (50% van 600) aandelen XYZ gekocht in plaats van 600 aandelen XYZ. Van het deel van de samengevoegde order dat wel is uitgevoerd: 1) krijgt u 150 aandelen XYZ, namelijk de helft (50%) van uw order van 300 aandelen.
Er zijn ook beleggingsfondsen waarbij de bank uw order wel op ieder tijdstip tijdens de openingstijden kan uitvoeren. Hiervoor geldt dat de bank de beurs bepaalt volgens de gebruikelijke regels.
2) krijgt klant X 100 aandelen XYZ, namelijk de helft (50%) van de order van 200 aandelen; en 3) krijgt klant Y 50 aandelen XYZ, namelijk de helft (50%) van de order van 100 aandelen.
5. .Orders die over een bepaalde drempel gaan Wilt u een ‘grote‘ order voor een beleggingsproduct opgeven? Groot betekent hier een groot aantal van dat beleggingsproduct of een grote waarde van dat beleggingsproduct. Dan kan het zijn dat uw order over de drempel gaat die voor dat beleggingsproduct geldt. Deze drempel is afhankelijk van het beleggingsproduct; de beurs waarop uw order wordt uitgevoerd; en de situatie van de markt. Doordat deze kenmerken steeds anders kunnen zijn, ligt de drempel voor een grote order niet vast. Hierin heeft de beleggingsadviseur een belangrijke rol. Grote orders kunnen de markt namelijk verstoren en vaak zijn andere kenmerken dan de prijs en de kosten voor u van belang. Wilt u dus een grote order opgeven? Dan kunt u deze via uw beleggingsadviseur opgeven. De beleggingsadviseur bespreekt met u uw speciale wensen voor deze grote order. En geeft uw order daarna door aan een gespecialiseerde afdeling binnen ABN AMRO voor de uitvoering van uw order.
6. .Uitvoering bij bepaalde beleggingsproducten Voor sommige beleggingsproducten kunnen speciale situaties gelden. Hierdoor zal de bank ook naar andere kenmerken kijken om te bepalen waar de bank uw order met het best haalbare resultaat kan uitvoeren. De bank doet dit bij de beleggingsproducten die hieronder zijn opgenomen. Zie voor de kenmerken en risico’s van deze beleggingsproducten hoofdstuk 2 van de Bijlage Beleggen. Blad 3 van 5 Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders
6.2. H oe voert de bank orders uit bij beleggingsfondsen via de beleggersgiro? U kunt een aantal beleggingsfondsen niet alleen op een beurs kopen en verkopen. U kunt dit ook doen via de beleggersgiro van de bank. Voert de bank uw order in deze beleggingsfondsen uit via de beleggersgiro? Dan krijgt u de prijs van de beurs, maar uw kosten voor uw order zijn via de beleggersgiro meestal lager. Daarom zal de bank orders in beleggingsfondsen via de beleggersgiro uitvoeren, waar dat mogelijk is. Behalve als u aangeeft dat u niet wilt dat de bank uw order via de beleggersgiro uitvoert. Meer informatie over de beleggersgiro vindt u in de Voorwaarden Beleggersgiro.
6.3. H oe voert de bank orders uit bij beleggingsproducten die minder goed te verhandelen zijn? Geeft u de bank een order op voor een beleggingsproduct dat minder goed te verhandelen is? Dit noemen we ook wel minder liquide beleggingsproducten. Dan kan de bank uw order misschien niet met het best haalbare resultaat uitvoeren. Dit kan bijvoorbeeld het geval zijn, als u aan de bank een order opgeeft voor een beleggingsproduct: met een beperkte vraag en aanbod; met een beperkte liquiditeit. Dit betekent dat dit beleggingsproduct niet makkelijk en doorlopend te kopen en te verkopen is; of waarvan niet duidelijk is hoe de prijs van dat product tot stand komt. In deze situaties kunt u zelf bij een andere beleggingsonderneming een betere prijs opvragen. Hiervoor bent u zelf verantwoordelijk. De bank hoeft dit niet voor u te doen. De bank geeft aan u de prijzen door waarop de bank op de beurs uw order voor dit beleggingsproduct kan uitvoeren. Accepteert u de prijzen die de bank aan u doorgeeft? En geeft u de bank opdracht om uw order uit te voeren? Dan voldoet de bank daarmee vanuit dit beleid aan haar verplichtingen tegenover u. September 2014
Heeft de bank dit beleggingsproduct zelf gemaakt of onderhoudt de bank hiervoor een markt? Dan kunt u de bank vooraf vragen hoe zij de prijs bepaalt voor dit beleggingsproduct.
6.4. H oe voert de bank orders uit bij gestructureerde producten? De bank brengt geregeld gestructureerde producten op de markt. Hierbij kunt u denken aan garantieproducten, certificaten en Turbo’s. Deze producten worden meestal aan Euronext Amsterdam genoteerd. De bank onderhoudt dan een markt voor alle deelnemers van deze beurs. De bank houdt zich hierbij aan de regels die in het prospectus van het gestructureerde product zijn opgenomen. En aan de regels en verplichtingen hiervoor van Euronext Amsterdam. Geeft u bij de bank een order op in een gestructureerd product dat de bank zelf heeft gemaakt? En onderhoudt de bank een markt in dit product? Dan zal de prijs die de bank u aanbiedt gebaseerd zijn op de marktomstandigheden die dan gelden.
Ook heeft de bank met de meeste brokers afgesproken dat er een reserve broker is. Kan de broker door bijvoorbeeld een storing op een moment geen orders uitvoeren? Dan neemt de reserve broker de taken van de broker over om uw order uit te voeren, als dat mogelijk is.
8. .Bewaking en wijzigingen beleid De bank zal de kwaliteit van dit beleid bewaken. De bank zal geregeld toetsen of de beurzen die de bank heeft uitgekozen voor de uitvoering van orders nog passen bij het beleid.
8.1. Hoe weet ik of de bank het beleid heeft gewijzigd? De bank zal wijzigingen in dit beleid direct doorvoeren, als dat nodig is. De bank zal u bij grote, belangrijke wijzigingen hierover informeren voordat deze wijzigingen gaan gelden. Bij minder belangrijke wijzigingen zal de bank deze wijzigingen op haar website plaatsen op het moment dat deze gaan gelden. Past de bank de lijst met beurzen aan? Dan plaatst de bank deze aangepaste lijst op de website van de bank.
6.5. H oe voert de bank orders uit bij opties? De bank geeft uw orders voor opties door aan de optiebeurs waar de optie noteert. Bij buitenlandse opties is dat een optiebeurs in het land waar de optie noteert. Bij Nederlandse opties is dat TOM MTF of de optiebeurs Euronext Liffe. Om te zorgen dat de bank uw order voor Nederlandse opties met het best haalbare resultaat uitvoert, maakt zij gebruik van TOM Smart Execution. Geeft u een order voor Nederlandse opties op? En kan uw order op beide handelsplaatsen uitgevoerd worden? Dan vergelijkt TOM Smart Execution automatisch de prijzen op TOM MTF en Euronext Liffe en kiest daaruit de beste prijs om uw order uit te voeren. De ene keer kan de beste prijs voor uw order dus bij Euronext Liffe zijn, de andere keer bij TOM MTF. Dit geldt voor de meeste Nederlandse opties. Voor enkele opties die alleen op Euronext Liffe noteren, voert de bank uw order rechtstreeks op Euronext Liffe uit.
7. .Bijzondere marktsituaties Dit beleid geldt niet bij bijzondere marktsituaties. Dat is het geval: wanneer de markt zeer onrustig is, zoals in een economische crisis; of wanneer systemen van de bank of van anderen uitvallen. Zijn er bijzondere marktsituaties? Dan geldt voor de bank als belangrijkste kenmerk voor de uitvoering van orders dat orders op tijd worden uitgevoerd, als dat mogelijk is. Bij storingen kan de bank misschien niet alle beurzen bereiken die de bank heeft gekozen om orders uit te voeren. Gebeurt dit, dan informeert de bank u hierover wanneer u een order opgeeft aan de bank. Blad 4 van 5 Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders
Neemt de bank een beurs op in haar beleid die niet volgens vaste of wettelijke regels werkt? Hiermee bedoelen we beurzen die geen zogenaamde gereglementeerde markt of multilaterale handelsplaats zijn. Dan zal de bank soms om uw goedkeuring hiervoor vragen. Dit zal de bank alleen doen, als de bank uw goedkeuring nodig heeft en op een manier die bij uw situatie past
8.2. Hoe vaak toetst de bank het beleid? De bank zal minimaal eenmaal per jaar toetsen of het beleid nog het juiste beleid is. Hiermee garandeert de bank dat de bank uw orders kan blijven uitvoeren met het best haalbare resultaat.
8.3. K an ik aan de bank vragen hoe de bank het beleid heeft toegepast bij de uitvoering van mijn order? Wilt u weten hoe de bank het beleid heeft toegepast op uw order die de bank heeft uitgevoerd? Dan kunt u de bank vragen dit aan u toe te lichten.
9. .Instemming en toestemming Heeft u dit beleid ontvangen en geeft u daarna een order op aan de bank? Dan stemt u in met het beleid van de bank voor de uitvoering van orders. Door een order op te geven, geeft u ook aan dat u deze voorwaarden heeft gelezen en begrepen. En dat u toestemming heeft gegeven om uw orders uit te voeren op beurzen die geen zogenaamde gereglementeerde markt of multilaterale handelsplaats zijn. Behalve als de bank aan u hiervoor apart goedkeuring vraagt, zie hiervoor paragraaf 8.1.
September 2014
ABN AMRO Bank N.V., Amsterdam, september 2014
ABN AMRO Bank N.V., gevestigd te Amsterdam. Handelsregister K.v.K. Amsterdam, nr 34334259.
* Voor dit gesprek betaalt u uw gebruikelijke belkosten. Uw telefoonaanbieder bepaalt deze kosten.
Blad 5 van 5 Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders
September 2014
Lijst met beurzen Hieronder vindt u een lijst met beurzen. Deze lijst is vastgesteld volgens het ‘Beleid van ABN AMRO over uitvoering van orders’. Per soort beleggingsproduct ziet u: wat de belangrijkste beurzen zijn; en welke brokers de bank bij de uitvoering van orders gebruikt. Een broker is een tussenpersoon die orders voor beleggingsproducten kan (laten) uitvoeren, zoals een bank. De bank let erop dat de uitvoering van orders door een broker aansluit bij het beleid van de bank voor de uitvoering van orders. Daarbij houdt de bank rekening met de beschreven werkwijze en regels in dit beleid. Deze lijst geldt vanaf september 2014. Kijk op de website van de bank (abnamro.nl/beurskenmerken) voor de actuele beurskenmerken. U kunt de beurskenmerken ook opvragen bij uw kantoor.
Een voorbeeld Bijvoorbeeld als plaats van uitvoering voor aandelen geldt: De bank voert orders voor Nederlandse aandelen
rechtstreeks uit op Euronext Amsterdam. De bank laat orders voor aandelen binnen de regio Europa
(zonder het Verenigd Koninkrijk en Euronext Amsterdam) uitvoeren door de broker Deutsche Bank. Deutsche Bank vergelijkt hierbij voor de bank geautomatiseerd de prijzen op de hoofdbeurs waar het aandeel verhandeld wordt (primary exchange) met de prijzen op drie multilaterale handelsplaatsen (Chi-X, BATS en Turquoise). Deutsche Bank kiest via Smart Order Routing (SOR) de plaats waar de order de beste prijs kan krijgen als de order direct uitvoerbaar is. Deutsche Bank houdt daarbij rekening met de kosten om uw order uit te voeren. Is uw order niet direct uitvoerbaar, bijvoorbeeld omdat de opgegeven limiet niet haalbaar is? Dan plaatst Deutsche Bank uw order op de hoofdbeurs. De bank laat orders voor aandelen binnen de regio Verre Oosten
en Verenigd Koninkrijk uitvoeren door de brokers Credit Suisse en UBS. De bank laat orders voor aandelen binnen de regio Verenigde
Staten (zonder Canada) uitvoeren door de broker KCG Europe Ltd. KCG maakt hiervoor gebruik van Smart Order Routing (SOR), waarbij KCG orders ook buiten een beurs om kan uitvoeren. De bank laat orders voor aandelen binnen de regio Canada
uitvoeren door de broker RBC. U leest verderop in dit beleid in de lijst met beurzen nog meer welke beleggingsproducten op welke beurs worden verhandeld en via welke broker.
Blad 1 van 2 Lijst met beurzen
September 2014
Beleggingsproduct
Beurs
Broker
Aandelen, warrants en gestructureerde producten
Euronext Amsterdam
Rechtstreeks
Euronext Brussel Euronext Lissabon Euronext Parijs XETRA Swiss Exchange Madrid Stock Exchange Borsa Italiana OMX Copenhagen OMX Helsinki Oslo Stock Exchange OMX Stockholm Wiener Börse Athens Stock Exchange
Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Bank
AMEX NASDAQ NYSE
KCG Europe Ltd KCG Europe Ltd KCG Europe Ltd
Toronto Stock Exchange
RBC
London Stock Exchange Irish Exchange Australian Stock Exchange Hong Kong Stock Exchange Tokyo Stock Exchange New Zealand Stock Exchange Singapore Exchange Ltd Johannesburg Stock Exchange
UBS UBS Credit Suisse/UBS Credit Suisse/UBS Credit Suisse/UBS Credit Suisse/UBS Credit Suisse/UBS Credit Suisse/UBS
Euronext Amsterdam
Rechtstreeks en ABN AMRO Bank (tegen eigen boek) zie Beurs Aandelen en ABN AMRO Bank (tegen eigen boek)
Obligaties
Andere beurzen
Beleggingsfondsen - closed-end fondsen met beursnotering - open-end fondsen Opties en futures
-
zie Beurs Aandelen Fundsettle/TA fund
Euronext Liffe (Nederlandse opties) TOM MTF (Nederlandse opties) Euronext Liffe (Engelse opties) Euronext Monep (Franse opties) Euronext BEL (Belgische opties) Eurex (Duitse en Zwitserse opties) Options Price Reporting Authority (Amerikaanse opties)
Rechtstreeks TOM Smart Execution (via SOR) UBS UBS UBS UBS UBS
ABN AMRO Bank N.V., Amsterdam, september 2014
ABN AMRO Bank N.V., gevestigd te Amsterdam. Handelsregister K.v.K. Amsterdam, nr 34334259.
Blad 2 van 2 Lijst met beurzen
September 2014
Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten Waarom heeft de bank een beleid over belangenconflicten? Door de diverse financiële diensten die de bank aanbiedt kunnen situaties ontstaan waarbij de belangen van klanten en de bank strijdig zijn met elkaar. Hierdoor kan mogelijk nadeel voor klanten ontstaan. Dergelijke situaties noemen we belangenconflicten en de bank heeft hierover een beleid.
Welke belangenconflicten kunnen zich voordoen? ▶▶ Belangenconflicten tussen klanten en de bank of haar medewerkers. ▶▶ Belangenconflicten tussen de klanten van de bank onderling. ▶▶ Deze belangenconflicten kunnen zich voordoen op elk gebied van dienstverlening door de bank.
Waar richt het beleid van de bank zich op? ▶▶ Schade voor klanten als gevolg van belangenconflicten voorkomen. ▶▶ Belangenconflicten voorkomen en beheersen. ▶▶ Belangenconflicten zichtbaar maken.
▶▶ Bekendmaken van een belangenconflict Als een belangenconflict, ondanks de door de bank getroffen maatregelen, onvermijdelijk is informeert de bank klanten hierover. Klanten kunnen zo goed afwegen wat ze vinden van de diensten van de bank. Ze kunnen zo ook beter besluiten of ze bij de bank willen blijven bankieren. ▶▶ Afzien van dienstverlening door de bank Als de maatregelen die de bank heeft genomen niet genoeg zijn om de belangen van klanten goed te beschermen kan de bank besluiten om geen diensten te verlenen aan deze klanten.
Wilt u meer informatie? Als u meer informatie wilt over het beleid van de bank over belangenconflicten kunt u contact opnemen met uw adviseur. Wij zijn u graag van dienst.
ABN AMRO Bank N.V. Amsterdam, april 2013
Welke maatregelen neemt de bank? Enkele belangrijke maatregelen die de bank neemt om belangenconflicten zichtbaar te maken, te voorkomen en te beheersen zijn: ▶▶ Administratieve procedures en systemen De bank heeft administratieve procedures en systemen waarmee belangenconflicten worden gecontroleerd en beheerst. ▶▶ Bewustmaking en opleidingsprogramma’s De medewerkers van de bank handelen volgens richtlijnen en instructies over hoe ze om moeten gaan met belangenconflicten. Ook volgen medewerkers verplicht speciale opleidingen waarin ze leren wat ze moeten doen om belangenconflicten te voorkomen. ▶▶ Interne regelingen en functiescheiding De bank heeft regelingen om de uitwisseling van informatie tussen afdelingen en medewerkers te voorkomen en te beheersen als dit nodig is. Er is ook functiescheiding.
Blad 1 van 1 Samenvatting van het beleid van ABN AMRO over belangenconflicten
ABN AMRO Bank N.V., gevestigd te Amsterdam. Handelsregister K.v.K. Amsterdam, nr 34334259.
April 2013
0900 - 0024 (Voor dit gesprek betaalt u uw gebruikelijke belkosten. Uw telefoonaanbieder bepaalt deze kosten) abnamro.nl
